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最近我越來越深入研究趨勢跟隨策略，說真的，這是一種一旦理解其運作機制就非常有道理的策略。在全球範圍內，超過三千億美元資金投入這類策略，這說明機構投資者對此方法的重視程度。
核心思想非常簡單——當一個趨勢建立起來時，它往往會持續一段時間。可以是向上或向下，並不重要。其美妙之處在於你不是在試圖預測未來的走向，而是跟隨已經發生的事，並根據價格行為所傳達的信息調整你的持倉。
我一直在研究交易者是如何實際識別這些趨勢的，有幾個可靠的方法。很多人使用移動平均線——基本上是平滑噪音以看到真正的方向。當不同的移動平均線出現交叉時，通常是趨勢轉變的信號。還有技術指標如MACD、RSI、布林帶——這些能提供更細緻的動能和力度讀數。成交量分析也很重要。如果在上升趨勢中成交量增加，那是真實的買入壓力。下跌趛勢中成交量較低，代表賣壓背後的信心。
這裡有一個實用的趨勢分析範例：你可以在圖表上使用斐波那契回撤來識別潛在的支撐和阻力位。這些位置經常標誌著可能的反轉點。這不是魔法，而是基於歷史價格行為的概率分析。
有趣的是，你不再需要自己構建所有這些工具。現在有交易所型ETF可以幫你自動捕捉趨勢——它們使用量化模型和規則驅動的方法來自動追蹤趨勢。對於想要曝光但不想親自做技術分析的人來說，這是一個相當乾淨的解決方案。
顯而易見的好處是——在強烈趨勢市場中，這可以非常盈利。根據各種報告，趨勢跟隨者在2022年的平均收益

一直在思考這個大多數人直到遇到糟糕的租賃交易或試圖搞清楚稅務時才真正理解的概念。殘值基本上是指你用完後，你的東西實際的價值。汽車、設備、機械，無論是什麼。這也不是隨意的。
這就是為什麼它很重要的原因。當你租賃一輛車時，殘值決定了你如果想在最後買下它時需要支付的金額。設備租賃也是一樣。殘值越高，你每月支付的金額就越低，因為折舊成本較小。這是一個隱藏的數字，實際上會影響你的錢包。
在會計方面，公司用殘值來計算稅務折舊。假設你買了一台價值20,000美元的機器，五年內會損失15,000美元的價值。那麼剩下的就是5,000美元的殘值。只有那15,000美元被算作折舊，這會降低你的應稅收入。國稅局很在意這些，所以你不能隨意猜測。
到底什麼會影響殘值？顯而易見的，比如你最初支付了多少錢。但也包括你維護得有多好。一個妥善維護的資產比被忽視的資產更能保持價值。市場需求也扮演著重要角色。如果大家都想要你的二手設備，殘值就會保持高位。但如果你在一個快速變動的科技行業，設備很快就會過時，價值也會更快流失。
計算它相當簡單。從你支付的金額開始，估算資產的總折舊，然後從原始成本中扣除。若你自己做，直線折舊法是最簡單的方法。只需將損失平均分攤到每年。
人們常搞混的是殘值和市場價值。殘值是你在購買或租賃時估算的價值。市場價值則是它現在實際的成交價，會根據供需變動。它們不是一回事。
如果你在考慮購買設備還是租賃，

剛剛聽了這個與Codie Sanchez的播客時刻，老實說它顛覆了我對「最佳投資」真正意義的看法。她靠買小企業累積了可觀的財富，對吧？但當被問及她最好的$1K 行動時，她的回答不是某個股票或商業交易——而是字面上的桑拿和冷水浴。
有趣的是？她說得沒錯。她解釋得相當清楚：健康與財富其實是相連的。一天開始時的更多能量，會通過你做的所有事情累積，最終影響你的收入潛力。聽起來像是生物黑客的東西，直到你意識到她只是在談基本的恢復和能量管理。
她在亞馬遜上以大約$1K 的價格買了桑拿和冷水浴。並不花哨，也不複雜。只是一些功能性工具，她相信這幫助她保持敏銳和高效。對於一個花了多年時間建立多重收入來源的人來說，這其實是一個具有啟示性的投資選擇。
當然，不是每個人都能隨時擁有$1K 來做這些事情。但根本的原則比具體的購買更重要。如果你認真想建立財富，你需要有能量和清晰的思維來真正執行機會。那可能是健身房會員、早晨跑步、更好的睡眠習慣、冥想——任何適合你的情況的方式。
免費或便宜的選擇也很有效：每天散步、充足的睡眠、寫日記、YouTube健身、喝更多水。這些不光彩，但確實能影響你的感受和表現。
Codie的方法令人感興趣的是，她並沒有將健康視為與事業分離——她將其視為基礎設施。這種心態轉變可能比具體的桑拿購買更重要。要建立財富，如果你身心俱疲，是很難的。

所以我最近一直在研究投資產品，並且意識到很多人混淆ETF與ETP，卻沒有真正了解它們的差異。說實話，這很容易犯錯，因為ETF實際上是一種ETP，但它們絕對不是同一回事。
讓我來拆解一下。交易所交易產品（ETP）基本上是你可以在市場交易時間內像股票一樣交易的證券。它們追蹤其底層資產的表現——可能是指數、商品，無論是什麼——但重點是：你並不真正擁有那些底層資產。你只是追蹤它們的表現。市面上也有不同種類的ETP，比如交易所交易票據（ETN）和交易所交易商品（ETC），每種都有不同的用途。
現在，交易所交易基金（ETF）是最受關注的特定類型的ETP。它們基本上是一籃子證券的組合，你可以像買賣個別股票一樣買賣它們。你並不持有每個證券的頭寸——你只是擁有整個基金的一部分。為了澄清，ETF不是共同基金，所以如果你在比較它們，那是完全不同的話題。
基本的關係很簡單：每個ETF都是一個ETP，但並非每個ETP都是ETF。這就是ETF與ETP之間區別的核心。
為什麼ETF如此受歡迎？其實有很合理的原因。首先，它們提供類似股票的流動性，同時讓你將資金集中在多元化的投資中。你可以在交易所實時交易，這非常方便。
在成本方面，它們通常比共同基金更高效。你可以看到較低的管理費、更好的費用比率，並且經常是免佣金交易。而且，ETF的稅務效率確實更好——它們傾向於最小化資本利得分配，這在報稅季節特別重要。
當你比較E

剛剛得知在人工智慧領域的一個相當重要的消息。亞馬遜和OpenAI正攜手合作，承諾投入50億美元，這將重塑企業和開發者與AI模型的合作方式。
事情的經過是：亞馬遜先行投入150億美元，接著在未來幾個月內，當達到某些里程碑後，再承諾投入另外350億美元。這不僅僅是金錢的交易。AWS正成為OpenAI的Frontier模型的獨家雲端供應商，這意味著他們正在共同建立一整套基礎設施。
真正有趣的部分是他們實際在建造什麼。兩個團隊都在開發專門為亞馬遜開發者量身打造的定制AI模型。這意味著團隊可以將OpenAI的模型進行客製化，應用於他們自己的面向客戶的應用程式和AI代理。這為企業在大規模部署AI時提供了一個相當堅實的基礎。
AMZN的股價在早盤略微下跌，約在納斯達克的207.48點左右，但說實話，這種策略性合作通常需要一段時間才能被市場充分反映。當你談論一個50億美元的AI基礎設施和開發投資時，這種舉措將塑造未來幾年公司建構和部署AI的方式。
值得密切關注這個合作的實現情況。雲端基礎設施與前沿AI模型的合作，或許也能為在Gate或其他平台上工作的開發者帶來一些有趣的機會。

剛剛注意到一些關於區域銀行的有趣現象，現在可能值得關注。如果你知道從哪裡看，這個局勢看起來相當穩固。
所以事情的發展是——我們正迎來一些真正的順風，對於區域銀行來說。聯準會一直在大幅度降息，這實際上創造了條件，讓這些銀行可以開始改善利差和淨利息收入。乍聽之下似乎有點反直覺，但一旦存款成本穩定並開始下降，真正的好處就會顯現。再加上經濟增長預期不錯，這股順風可能會推動貸款需求上升。
同樣有趣的是，主要的區域銀行並不只是坐等降息來幫助它們。它們積極進行重組，擴展到新業務線，並且在數位基礎建設上投入大量資金。那些做得好的銀行正布局捕捉超越傳統利息收入的手續費和佣金。多元化的策略非常重要。
讓我來拆解三個在這裡看起來位置不錯的具體投資標的：
美國銀行（USB）一直在進行合理的收購熱潮。他們收購了MUFG Union Bank的區域業務，獲得了一些金融科技平台，並剛剛宣布以十億美元收購BTIG。最後這個交易非常重要，因為它擴展了他們的資本市場和投資銀行能力。過去幾年來，他們的淨利息收入一直在上升，隨著利率下降和資金成本穩定，這股順風應該會持續支持他們的利潤率。他們的資本回報也相當亮眼——九月將股息提高4%，至每股52美分，並宣布2024年將進行50億美元的股票回購計劃。過去六個月股價上漲了10.6%，預計今年盈利將增長8.9%，明年則有11.4%的成長。
紐約梅隆銀行（BK）在35個國家運營，

剛剛看到這個——SeaStar Medical 實際完成了他們的 SAVE 註冊，招募了所有50名兒童AKI患者，研究 QUELIMMUNE 在敗血症引起的AKI中的效果。這相當重要，因為這是FDA批准後的必備要求。該療法去年獲得人道主義豁免批准，對於像急性腎損傷這樣的兒科疾病來說，這是相當罕見的。
讓我注意到的是，他們在《兒科腎臟病學》上公布的早期數據看起來很可靠——77%的存活率，而且大多數生存者不需要透析。對於這樣一個面對敗血症引起的AKI併發症的重症患者群體來說，這確實令人印象深刻。
他們表示醫院一直很有興趣，但在建立註冊系統方面遇到了一些運營上的挑戰。現在招募已完成，SeaStar 預計隨著機構完成入駐，會有更多的採用。此外，他們還在進行一個更大的成人試驗（NEUTRALIZE-AKI），針對接受連續性腎臟替代治療的AKI患者，因此平台正逐步擴展到兒科之外。
股價一直波動——過去一年在2.20美元到23.70美元之間交易，目前在2.64美元，漲約5.7%。如果你在關注生技/醫療設備領域，這是一個有趣的投資標的。

你是否曾經想過，僅僅看一間公司的股價並不能告訴你全部的故事？這就是企業價值（enterprise value）出場的時候，說實話，這是一個一旦拆解就非常有道理的概念。
所以事情是這樣的——當你試圖弄清一家公司真正的價值時，你不能只用股價乘以股份數量。那樣可以得到市值，沒錯，但它忽略了一個巨大的部分：債務。如果一家公司負債累累，那就會改變收購它的實際成本。這就是為什麼投資者和分析師會用企業價值來獲得更完整的畫面。
公式本身相當直觀。你取市值，加上公司所有的債務（包括短期和長期），然後減去他們持有的現金和等同現金。為什麼要減現金？因為那筆錢可以用來償還債務，所以它會降低你實際需要支付的金額。企業價值基本上告訴你：收購這個企業實際需要花費的成本，考慮到所有的財務義務。
讓我舉個快速的例子。假設一家公司有1000萬股，每股交易價50美元。那就是5億美元的市值。他們有1億美元的債務，持有2千萬美元的現金。計算方式：5億加上1億減去2千萬，等於5.8億美元的企業價值。這5.8億美元就是有人實際需要花費來接管這家公司的金額。
這個指標之所以如此有用，是因為它在比較不同公司時能讓局面變得公平。你可能有一家負債很少的公司，另一家則是高槓桿。僅僅比較它們的股價會產生誤導。用企業價值，你可以進行“蘋果對蘋果”的估值，不管它們的財務結構如何。這在併購交易中特別重要——買家需要知道一個交易的真正成本。
企業

剛剛查看了一些聯邦儲備局關於美國財富百分位數的數據，令人震驚的是，淨資產隨著年齡的變化而差異很大。就像，如果你試圖了解自己在財務上的位置，事實證明，與同齡人比較比看整體平均數更有意義。前10%的門檻差異巨大——一個20多歲的人如果達到$280k ，已經比大多數同齡人做得更好了，但如果你60歲，看到超過300萬美元的美國財富百分位數的截止線，這個數字就毫無意義。 有趣的是，大部分財富並不是來自某些快速致富的計劃。它基本上是那些早早開始投資股票和房地產，並讓時間來工作的人的成果。數據來自2022年，所以已有幾年，但這個模式依然成立——複利增長在給它幾十年時間時，效果完全不同。如果你認真想在你的年齡段中進入美國財富百分位數的前列，公式相當簡單：先還清高利率債務，最大化利用雇主提供的401k配對，因為那基本上是免費的錢，然後把剩下的資金投入長期投資。無聊嗎？是的。但它真的有效。

我最近一直在研究人們如何評估公司，並且我意識到大多數人並不真正了解是什麼將贏家與其他公司區分開來。讓我來拆解一下改變我分析潛在投資的方法的因素：淨利潤率。
基本上，淨利潤率告訴你一家公司在支付所有費用後，實際保留作為利潤的營收百分比。所有的營運成本、稅金、利息支付，一切都算在內。這才是最重要的底線。計算公式很簡單——你取淨利潤，除以總營收，再乘以100。因此，如果一家公司營收為50萬美元，但只保留5萬美元作為利潤，那就是10%的淨利潤率。簡單的數學，但它揭示了很多。
這為什麼比你想像中更重要呢？較高的淨利潤率意味著公司運作精簡，實際將銷售轉化為真正的利潤。較低的呢？可能代表開支過多、利潤空間狹窄，或只是營運效率不足。這與毛利率不同，毛利率只看生產成本。淨利潤率則提供完整的畫面——它是真正考驗管理層經營公司能力的指標。
當我分析一個投資機會時，我會隨著時間追蹤這個指標。淨利潤率的成長通常表示公司在控制成本或擴展方面變得更聰明。下降呢？那就是一個警訊。也許成本比營收增長得更快，或市場變得更具競爭力。無論如何，都值得深入調查。
現在，這裡有個陷阱——淨利潤率在不同產業間差異很大。科技公司通常有較高的利潤率，而零售業則運作在極薄的百分比上。這就是為什麼你不能隨意比較數字。你必須了解該行業的正常範圍。此外，稅務策略和利率環境也會扭曲這些數字，因此值得從整體財務狀況來看，而不僅僅是這一個指標。

剛剛開始研究FMC股票，說實話，它看起來像是一個快速崩潰的案例研究。這家農業化學品公司在十月公布第三季度財報後遭遇了重挫——我們說的是股價幾乎腰斬。他們報告銷售額下降了49%，退出印度市場，並且每股虧損高達4.52美元，還解僱了總裁。相當嚴峻。
快轉到本月早些時候的第四季度財報……是的，他們再次未達預期。營收指引低於預期，管理層警告未來可能會進一步下滑。此時你可能會認為FMC的股價會陷入自由落體，就像一把不停下墜的刀，太危險不敢接。但有趣的是：事實並非如此。
自從那次第三季度的災難以來，股價基本上在13美元到17美元之間徘徊。現在的交易價約為14.50美元，基本上就是三個月前事情爆發時的水平。所以儘管財報糟糕，但實際上已經出現了一些穩定。
現在，不要誤會——FMC仍在處理嚴重問題。2025年全年營收下降了18%，即使不計印度退出也下降了8%。公司每股攤薄虧損17.88美元，而股價只有14.48美元。這是一個令人痛苦的局面。
但重點是：核心業務仍然重要。農民需要農業化學品。糧食生產不會消失，FMC實際生產的產品需求也不會消失。那個需求依然存在。
最近的變化是管理層終於開始採取行動。他們宣布將探索戰略選項，以最大化股東價值，這基本上意味著他們願意出售公司。如果真的賣掉，可能會獲得溢價。但如果他們保持獨立，則正在制定扭轉計劃。
這個計劃包括通過資產出售和授權交易籌集約10億美元，以償還3

最近一直在关注兩個對科技曝險的截然不同的投資策略，對比非常鮮明。一方面是FTEC——富達的這個寬基科技ETF，基本上就像持有整個科技行業的一部分，持有近300個股票。另一個是CHAT，Roundhill專注於人工智慧的產品，集中度更高、風險也更大。
讓我來拆解一下我所看到的。FTEC的管理費用只有0.08%，而CHAT則是0.75%——如果你是長期投資，這個差距是相當重要的。但重點是：在過去一年裡，CHAT的回報率高達57.64%，而FTEC只有21.24%。這不是小差距。CHAT還提供2.70%的股息收益率，而FTEC只有0.43%，這有助於抵消部分費用負擔。
但風險層面才是真正有趣的地方。CHAT的最大回撤達到31.34%，而FTEC則是27.30%——也就是說，投資AI專注型的策略，波動性更大。這也合理，因為CHAT集中押注於生成式AI公司。兩年來，一千美元投在FTEC變成了1,376美元，而同樣的金額投在CHAT則變成了1,694美元。這個差距反映出AI熱潮的火熱程度。
造成這個差異的原因是什麼？FTEC基本上是一個被動追蹤指數的科技ETF——經典的多元化策略，核心持股包括Nvidia、微軟和蘋果。CHAT則是積極管理，重點偏向AI創新。你可以接觸到像Alphabet和Nvidia這樣的巨頭，但基金也在尋找推動生成式AI的公司。它在非純科技領域也有重要持倉——大約20%的投

剛剛看到博通（Broadcom）的最新財報，這裡的AI故事變得越來越難忽視。他們的定制芯片和網絡業務目前正全速運行。
讓我來分析一下亮點：在最近一季，AI收入同比跳升106%，達到84億美元，已經超出預期。但更有趣的是——他們的AI定制ASIC收入激增140%，而網絡業務則上升60%。下個季度，他們預計AI收入將達到148億美元，增幅76%。這樣的成長軌跡不是偶然的。
真正吸引我注意的是客戶集中度的故事。他們五大最大定制芯片客戶的表現良好，博通預計僅這些關係到2027財年，AI芯片收入就可能超過1000億美元。這是巨大的數字。他們的Tomahawk以太網交換機和SerDes產品推動著網絡的動能，預計該部分在下一季度將實質性加速。
從整體數字來看：總收入跳升29%，達到193.1億美元，調整後每股盈餘為2.05美元（超出預期），調整後EBITDA上升30%，達到131億美元。半導體解決方案部門特別成長52%，但非AI芯片僅上升4%，這告訴你真正的動力在哪裡。基礎設施軟件相對持平，僅上升1%，VMware貢獻了13%的增長。
毛利率為77%，去年同期為79%——投資者一直密切關注這點，因為ASIC業務的毛利較低。但說實話，考慮到銷量激增，他們的毛利表現比許多人預期的要好。
我對估值的看法是：博通目前以約32倍本年度預估市盈率交易，這看起來很昂貴，直到你看2027年的數字。以22.5倍的

所以我一直在研究不同的孩子教育儲蓄方式，UGMA 和 UTMA 帳戶經常被提及，這些較舊的選項有時候會被人忽略。想來分析一下這些監護帳戶到底是什麼，因為如果你在找適合家庭的方案，它們還挺有趣的。
基本上，任何父母、祖父母，甚至任何成年人都可以開設 UGMA 或 UTMA 帳戶，並為孩子轉入資金。你可以自己作為監護人管理，也可以讓別人來打理。管理人負責所有投資決策，直到孩子達到法定成年年齡，通常在 18 到 21 歲之間，這取決於你所在的州。不過要記住一點——一旦你指定了受益人，這個選擇就固定了。你不能像某些大學儲蓄計劃那樣，之後再換成另一個孩子。
現在，UGMA 和 UTMA 帳戶的主要差別在於你可以存入的資產種類。UTMA 帳戶的彈性更大——你幾乎可以存入任何資產，包括房地產。UGMA 帳戶則較為有限；你只能存現金、股票、債券或保險單。無論哪種，一旦資金存入，都是屬於孩子的，你不能取回來。這是一份不可撤銷的贈與。
在稅務方面，這些帳戶也有一些好處，雖然沒有 529 計劃那麼多。對於 19 歲以下（或全日制學生 24 歲以下）的孩子，未賺取的收入前 1050 美元是免稅的。接下來的 1050 美元會按孩子的稅率課稅。超過 2100 美元的部分則由監護人支付聯邦稅率。所以它不像其他教育儲蓄工具那樣具有稅延優勢，但確實有一些稅務上的減免。
有趣的是，對於每年或長期的存款額，基本上沒有限

剛剛意識到一些事情，實際上可以在報稅季節幫你省錢。有九種合法的非課稅年度收入，大多數人都不知道這些。就像，政府會從你的薪水中抽成，但系統中確實存在一些空隙，你可以完全免稅地保留某些收入。
讓我來拆解一下什麼才算是非課稅收入，因為這在你申報時很重要。
羅斯IRA提款可能是最直接的。與傳統IRA不同，傳統IRA在後端要繳稅，而羅斯IRA的捐款是提前課稅的，這意味著你的分配金完全免稅。這也是設立它的主要原因。
繼承財產也是一個沒人談論的大事。如果有人留給你錢或財產，你不用支付聯邦稅。這由捐贈者的遺產來處理，而不是你。這真的是少數的贏面之一。
贍養費？如果你在收取，這是免稅的。支付方也沒有扣除額，所以這一切都平衡成一個奇怪的稅務中立狀態。對於管理這種情況的父母來說，少了一個麻煩。
來自製造商或經銷商的現金回贈也不算作應稅收入。它們只是價格折扣，所以你在使用時不會突然被課稅。
雇主提供的健康保險非常重要，但人們經常忽略。你雇主的健康福利方案不算作應稅收入。人壽保險的收益也屬於這個範疇，但你要仔細檢查你的保單細節，因為某些保障可能有不同的規則。
贍養費的稅務處理變得複雜，因為2018年後有所改變。如果你的離婚在2019年前完成，收款人要繳稅。現在由支付方負責。這取決於你的情況。
福利金、社會安全金、食品券、AFDC和類似的聯邦援助計劃通常也不算作應稅收入。退伍軍人福利，如教育津貼、訓練基金、殘

剛剛意識到很多人都在問你是否可以在62歲領取社會安全金，說實話，這遠不止年齡數字那麼簡單。是的，你技術上可以在62歲開始領——大約30%的人一有機會就這麼做了——但大多數人並沒有完全理解其中的真正缺點，直到為時已晚。
所以事情是這樣的。你的社會安全金支付基本上取決於四個因素：你的工作歷史、你多年的收入、你的完全退休年齡，以及你實際申請福利的年齡。如果你是在1960年或之後出生的，你的完全退休年齡是67歲。但你可以在62歲領取社會安全金嗎？當然可以。問題是你的每月金額會永久性地減少30%。我說的是永久——這不是暫時的。
很多人忽略的一點是，這個減少額也會影響你的配偶，如果你出了事。假如你提前申請，然後去世，你的遺屬配偶將被鎖定在那個同樣的減少金額，直到他們的一生。這是一個相當重要但常被忽視的點，尤其是當你是家庭的主要收入者時。
還有另一個陷阱。如果你在領取早期福利的同時還在工作，社會安全局會進行收入測試。到2026年，如果你的收入超過大約23,400美元，他們會從你的福利中扣除每超過部分的2美元，扣除1美元。所以你可以在62歲時一邊工作一邊領社會安全金嗎？技術上可以，但你可能沒那麼多錢留在你的支票裡。
還有稅務方面。大多數人不知道，提前領取社會安全金實際上可能會讓你的福利進入更高的稅率範圍。根據你的綜合收入，你可能需要為50%到85%的福利繳稅。早期退休的幾年其實是做羅斯轉換或以較低

一直在查看黃金價格預測圖表的月線時間框架，老實說，技術形態現在看起來真的很有趣。我們看到一個自2011年以來一直在形成的巨大杯柄形態，並且在12月出現了假突破後，3月終於真正突破，帶我們達到13年來的高點。最近的收盤價就在2,233左右，基本上是在本月的頂部，這是一個相當強烈的信號。
最吸引我注意的是，這個月線收盤基本上是在大聲喊“這是真實的”。當你從一個多年的底部突破，並且收盤價接近高點時，通常意味著更大的事情正在發展。這可能是持續上升趨勢的早期階段，甚至可能是一個多年的漲勢，只要動能持續。
看看帶有一些斐波那契測量的黃金價格預測圖表，接下來要關注的水平大約是2,194（這是從2002年下跌的127.2%擴展位），如果突破那個，則是2,297。還有一個關鍵的轉折點在2,260，來自一個ABCD型態。這些當然不是保證，但它們是情緒可能轉變或動能可能暫停的區域。
更大的圖景是，黃金價格預測圖表展現了教科書式的看漲結構。你知道技術分析中的那句話——底部越大，突破越大。我們可能正處於某個重要事情的開始。越來越多的交易者可能也會注意到這個形態，這可能會推動更多的看漲興趣。我會在接下來的幾個月內密切關注這個動向。

最近一直在思考這個問題——什麼是財富管理？說實話，這是一個經常被提及的術語，但大多數人並不完全清楚它的真正含義，或者他們是否真的需要它。
基本上，財富管理是關於用你的資金和資產做出有意識的決策，以增長它們或至少防止它們的價值流失。這是審視你目前狀況並弄清楚如何達成你的財務目標的過程。財富經理是一個專業從事此事的人——他們擁有證照和許可，幫助你完成整個過程。
那我們談談哪些服務？投資管理是一個重要方面。財富經理會與你合作，制定符合你目標和風險承受能力的投資策略。如果他們是持牌的投資顧問，他們甚至可以為你挑選並管理投資，通常會收取年度費用。
接著是財務規劃——幫助你規劃儲蓄、投資和支出目標。他們可以引導你進行退休規劃、學費儲蓄、重大人生事件等。這些計劃也不是一成不變的；隨著你生活中的變化，你可以重新檢視它們。
稅務建議也很重要，尤其是如果你擁有企業或有多個收入來源。一個好的財富經理可以幫你結構化財務，最大程度減少應繳稅款。遺產規劃——確保你的資產在你去世後按照你的意願分配。遺囑、信託、受益人，這些都包括在內。
現在真正的問題是：你真的需要一個財富經理嗎？說實話，這取決於情況。如果你對自己的財務目標非常清楚，並且有信心自己挑選合適的產品和策略，可能不需要。但如果你遇到自己無法解答的問題，或者需要專門人士的意見，那這時候就很有價值。
我還建議你和你已經合作的人談談——你的會計師或律師可能會

我會直說了——如果有人問我為什麼持有輝瑞，並且完全沒有打算賣出，答案其實很簡單。我已經投資其中了，而且我看不出有什麼理由要退出。
輝瑞最近經歷了一段艱難的時期，這毫無疑問。股票表現一直緩慢，過去15年平均年增長率只有6.5%，而且在過去三年中每年實際下跌了8.8%。但這是吸引我並讓我持續投資的原因：那個股息率現在是6.4%。我們談論的是一家已連續支付季度股息349次的公司。這是29年的不間斷支付。你不常看到這樣的穩定性。
聽著，輝瑞是一家醫藥巨頭，市值約1540億美元。他們自1849年成立——他們挺過了內戰、大蕭條，經歷了一切。當COVID爆發時，他們憑藉疫苗和Paxlovid治療成為家喻戶曉的名字。那些產品為他們帶來了巨額收入，但顯然那條收入線已經趨於正常化。市場也相應地重新定價了股票，這讓現在變得很有趣。預期市盈率約在8.8左右，低於五年平均的9.8。
讓我不會選擇退出的原因？是他們的研發管線。是的，他們的一些主要藥物正面臨專利到期——這是真的。但公司並沒有閒著。他們有102個候選藥物在研發中，其中32個處於晚期的三期臨床試驗。他們甚至在投資GLP-1藥物，這也是市場目前的焦點。到2025年，他們在研發上投入了104億美元。這是為創新投入的真金白銀。
股息增長並不驚人——過去五年平均每年約增長3%——但它穩定可靠。這正是我所看重的。我並不指望這會變成一隻“月球股”。我在收取那份