Вільямс з Федерального резервного банку Нью-Йорка щойно натякнув: вони готуються поступово знову купувати активи, щоб підтримувати достатній рівень резервів, оскільки їхні зобов’язання зростають. Іншими словами, ФРС може повернутися до розширення балансу. Це може означати більшу ліквідність на ринках у майбутньому — те, на що криптотрейдерам варто звернути увагу.

Останні заяви підкреслюють, як тарифні механізми можуть виконувати подвійні функції, виходячи за межі суто економіки. Яке твердження? Вісім конфліктів нібито були частково врегульовані завдяки торговельному впливу та тарифному тиску.
Основний аргумент стосується операційної гнучкості — нинішні рамки нібито надають "неймовірний" простір для маневру, коли йдеться про національну безпеку. Альтернативні підходи? Можливо, їм бракує подібної стратегічної сили.
Для макроспостерігачів це сигналізує про те, як інструменти торговельної політики дедалі більше стирають межі між дипломатією та економічною

Економіка Японії зазнала більшого, ніж очікувалося, удару в третьому кварталі. ВВП скоротився на 2,3% у річному обчисленні — гірше, ніж прогнозували аналітики, які очікували падіння на 2,0%. Для розуміння: це такі показники, які зазвичай змушують трейдерів переглядати ризики на азійських ринках.

Коли Трампа запитали про відновлення торгових переговорів з Канадою, він відповів коротко: "Ми все владнаємо." Класична ухильна відповідь, яка залишає відкритими всі варіанти — чи залишаться мита, чи будуть підписані угоди, чи виникне ще більше драм. Ринки ненавидять невизначеність, але маємо те, що маємо.

Поширюється дика думка, що доступність житла впала через те, що нелегальні працівники масово скуповують нерухомість. Але правда в тому, що цей наратив не витримує перевірки, якщо подивитися на реальні механізми.
Ці працівники не ті, хто змагається на відкритих аукціонах. Вони ті, хто буквально будує ці будинки, заливає фундаменти, виконує чорнову роботу, яка рухає будівництво вперед. Заберіть цю робочу силу — і ви не звільните магічно житловий фонд. Ви задушите пропозицію і побачите вибух цін на будівництво.
Хто ж справжні винуватці неконтрольованого зростання цін на житло? Подивіться на монет

Міністр фінансів Скотт Бессент щойно розкритикував команду економістів ФРС. Він назвав їхні хибні прогнози "соціальною допомогою для докторів наук", а потім додав: якби диспетчери авіатрафіку помилялися так само, літаки були б назавжди приземлені. Найцікавіше? Дані самого Чиказького ФРС викривають помилки у прогнозуванні інфляції, які буквально потроїлися після 2020 року. Коли ваші результати змушують синоптиків виглядати надійними, можливо, час переглянути моделі — або тих, хто їх створює.

Майбутнє засідання ФРС може мати найоптимістичніший тон за останні місяці. Ринкові настрої змінюються, і сигнали політики нарешті можуть співпасти з тим, що потрібно ризиковим активам.

Цього тижня на нас чекає насичений подіями, що рухають ринок, період. Пристебніться.
У вівторок все починається зі звіту JOLTS за вересень — дані про відкриті вакансії, які дадуть нам свіже уявлення про попит на робочу силу. А от середа буде особливою: ФРС оголосить рішення щодо ставки, і всі будуть уважно стежити за пресконференцією Пауелла одразу після цього. У четвер все завершиться публікацією даних щодо первинних заявок на допомогу з безробіття.
А тепер до цікавого. Зараз ринок робить велику ставку на зниження ставки на чверть пункту — йдеться про ймовірність у 86%, закладену в ціни для з

Рішення щодо ставки голови ФРС Джерома Пауелла вже за кілька днів, і ринки прогнозів майже впевнені у результаті. Шанси на Polymarket зросли до 93% на користь зниження ставки цього тижня.
Якщо Пауелл таки змінить курс, крипторинок може отримати серйозний імпульс. Зазвичай зниження ставок послаблює долар і спонукає інвесторів вкладатися у ризикові активи — саме там, де процвітають цифрові валюти. Учасники ринку вже займають відповідні позиції.
Макроекономічна ситуація виглядає дедалі сприятливішою. Уся увага зараз прикута до ФРС.

Затишшя перед бурею — ринки завмерли в очікуванні, адже до засідання ФРС залишилися лише години.

Пам’ятаєте, як Стенлі Друкенміллер спалив $3 мільярдів, ганяючись за тех-акціями на піку дотком-божевілля 2000 року? Чувак же легендарний трейдер, так? Побудував свою репутацію на дисципліні та управлінні ризиками.
Потім луснула бульбашка. FOMO взяло своє. Він накупив акцій, про які сам знав, що вони перегріті.
Після цього хтось спитав, чого він навчився з цього провалу.
Його відповідь? Жорстка чесність: «Я нічого не навчився. Я й так знав, що не мав цього робити».
Ось у чому суть ринків. Знати правила не означає дотримуватися їх, коли всі навколо багатіють. Найскладніше — не зрозуміти ризик,

У Марка Карні цікавий погляд на те, куди прямує світова торгівля. Забудьте про ідею єдиної, впорядкованої системи, у якій усі дотримуються правил і грають чесно. Натомість ми, ймовірно, спостерігаємо мозаїку менших угод і кмітливих обхідних шляхів між різними економічними блоками. Менше підходу «один розмір на всіх» і більше «індивідуальних домовленостей», які якимось чином взаємодіють між собою. На його думку, торговий ландшафт фрагментується, але не руйнується — просто стає креативнішим у тому, як частини з'єднуються одна з одною. Варто стежити за цим, особливо тому, що такі зрушення можуть

Зустріч Федеральної резервної системи наступного тижня може перетворитися на справжню битву між політиками. Подейкують, що думки щодо зниження ставок серйозно розділилися, і всі уважно слідкують за Джеромом Павеллом, щоб зрозуміти, до чого він схиляється. Рівень внутрішніх розбіжностей? За повідомленнями, досягає рівня, якого ми не бачили роками. Ринки готуються до суперечливих сигналів.

Скорочення робочих місць у США зараз наближаються до рівнів, яких ми не бачили з часів Великої фінансової кризи. Це погіршення на ринку праці може свідчити про глибші економічні проблеми в майбутньому — історично такі тенденції сильно тиснули на ризикові активи. Ми стоїмо на порозі ще однієї рецесії чи це лише шум перед відновленням?

Уявіть собі: нульовий податок на доходи. Звучить дико, чи не так? Але саме до цього прагнуть деякі політики.
Яка стратегія? Зробити ставку на мита. Кажуть, що нещодавно доходи від мит сягнули понад $257 мільярдів, і прогнози обіцяють подібні цифри й надалі. Пропозиція проста — зібрати достатньо коштів від торговельних бар’єрів, щоб потенційно компенсувати традиційний податковий тягар.
Чи спрацює це так, як планується, — питання відкрите. Мита можуть спровокувати торговельні напруження, підвищити ціни для споживачів і порушити ланцюги постачання. Але з точки зору доходів, ці суми не дрібниця.

Міністерка фінансів США Бессент щойно озвучила сміливий прогноз: економіка Америки зросте на 3% ВВП до кінця 2025 року. Це досить оптимістичний погляд, зважаючи на нинішні глобальні економічні виклики. Якщо ця ціль буде досягнута, ми можемо побачити зростання апетиту до ризику як на традиційних, так і на крипторинках. Варто стежити, як політика ФРС і державні витрати вплинуть на це — зростання на 3% зазвичай означає жорсткіші монетарні умови, що історично тисне на спекулятивні активи у короткостроковій перспективі, але свідчить про економічну стійкість у довгостроковій.

Цього тижня на нас чекає багато подій, що рухають ринок. У вівторок почнемо з вересневого звіту JOLTS про відкриті вакансії—завжди хороший індикатор попиту на працю. У середу головна подія: рішення ФРС щодо відсоткової ставки, після чого одразу відбудеться пресконференція Пауелла, яка або заспокоїть ринки, або налякає їх. У четвер вийде щомісячний звіт ОПЕК (витрати на енергоносії важливі для інфляційних наративів), а також дані щодо первинних заявок на допомогу з безробіття. О, і ще відбудеться аукціон 30-річних казначейських облігацій—настрої на ринку облігацій можуть швидко впливати на ризи

Схоже, нова Стратегія національної безпеки Трампа щойно опублікована, і це справжній розворот. Кажуть, що фокус сильно змістився в бік економічної вигоди замість традиційного експорту демократії. Якщо це правда, то це суттєва зміна курсу — тепер мотиви прибутку на першому плані. Це може змінити підхід США до глобальної взаємодії, особливо в регіонах, де криптовалюти та фінанси перетинаються з геополітикою. Варто уважно стежити за цим.

Банки насправді дають тобі в борг гроші, яких у них немає, і ще й вимагають за це відсотки. Чим більше про це думаєш, тим дивніше це здається, чи не так? Ця суперечність лежить в основі традиційної фінансової системи і пояснює, чому криптовалюта набула такої важливості. Децентралізовані системи принаймні прозорі — те, чого там немає, не видається тобі в борг.

До засідання ФРС щодо облікової ставки залишилося 72 години.
Ринок загалом очікує, що цього місяця ставку знову знизять на 25 базисних пунктів, слідуючи за глобальною хвилею пом’якшення—японці, навпаки, підвищують ставку, а інші основні економіки здебільшого "друкують гроші". У країні вже наступного року, з великою ймовірністю, можна буде побачити іпотечні ставки нижче 3%. Для тих, хто має іпотеку чи автокредит, щомісячне навантаження стане трохи легшим.
Однак у період зниження ставок вартість зберігання грошей теж непомітно зростає—цю математику треба порахувати уважно.