Tesla mantém 11.500 Bitcoins há 4 anos! Os 1 bilhão de dólares em holdings tornaram-se um indicador de fé

特斯拉 2021 年 2 月以 15 億美元購入比特幣後，持倉穩定在 11,509 枚，現值超 10 億美元。儘管 2021-2022 年部分出售改善流動性，但四年來從未完全退出，挺過價格暴跌與市場動盪，成為全球最大企業比特幣持有者之一，為其他企業樹立長期持有典範。

特斯拉 15 億到 10 億的數字真相

特斯拉於 2021 年 2 月首次斥資 15 億美元購入比特幣，這對加密貨幣產業來說是一個重要的里程碑，因為當時很少有大型上市公司願意採取這樣的措施。這項消息有助於推動比特幣進一步走向主流，它也促使其他公司將數位資產納入其財務規劃。馬斯克當時的決定引發巨大爭議，特斯拉董事會和股東對此意見分歧，但最終這個賭注得到了批准。

特斯拉在 2021 年和 2022 年確實出售了部分比特幣。該公司解釋說，這些出售是為了在特定的經濟環境下改善流動性。2021 年第一季，特斯拉出售了約 10% 的持倉，獲利約 1.01 億美元，證明比特幣流動性。2022 年第二季，面臨供應鏈壓力和疫情衝擊，特斯拉再次出售約 75% 的比特幣持倉，套現約 9.36 億美元。

這些舉措引發了許多批評，有些人認為特斯拉已經對比特幣失去了信心。但特斯拉從未完全退出比特幣市場。出售比特幣後，該公司保留了約 11,509 枚比特幣，這一數字此後一直保持不變。這表明特斯拉調整了其立場，而不是徹底放棄。從 15 億美元的初始投資到目前約 10 億美元的持倉價值，表面上看似虧損，但實際上特斯拉已經透過 2021-2022 年的部分出售回收了約 10 億美元現金，等於用零成本持有當前的 11,509 枚比特幣。

特斯拉比特幣操作時間軸

2021 年 2 月：斥資 15 億美元購入約 43,000 枚比特幣，平均成本約 34,900 美元

2021 年第一季：出售 10% 持倉獲利 1.01 億美元，證明流動性

2022 年第二季：出售 75% 剩餘持倉套現 9.36 億美元，應對現金流壓力

2022 年至今：持倉穩定在 11,509 枚，價值從最低 2 億美元回升至 10 億美元

2026 年 1 月：以當前 10 萬美元價格計，持倉價值超 11.5 億美元

從投資報酬率來看，特斯拉的比特幣策略實際上相當成功。雖然沒有完全享受比特幣從 3 萬到 10 萬美元的漲幅，但透過分批出售回收了初始投資，剩餘持倉成為「零成本籌碼」。這種操作展現了馬斯克在風險管理上的務實態度，既保留了對比特幣長期價值的信心，也確保了短期財務安全。

挺過四年市場動盪的戰略定力

過去四年，比特幣面臨著巨大的挑戰，包括價格暴跌、嚴格監管以及投資者信心動搖。2021 年 11 月比特幣達到 69,000 美元高點後，2022 年熊市一度跌至 15,000 美元，跌幅超過 75%。FTX 崩盤、Terra Luna 歸零、三箭資本破產等一系列黑天鵝事件重創市場信心。在此期間，許多公司都減少了對比特幣的投資，微策略以外幾乎所有企業都選擇退出或大幅減倉。

特斯拉並沒有這樣做。透過在這些艱難歲月裡持有比特幣，該公司展現了耐心和對比特幣長期價值的信念。如今看來，這項決定已經獲得了回報。2024-2025 年的比特幣牛市使其持倉價值從熊市低點的約 2 億美元暴增至 10 億美元以上，這種資產增值直接反映在特斯拉的財報中。

更重要的是，特斯拉的堅守為其他企業提供了重要參考。當微策略因為過度槓桿而飽受質疑，當其他企業因為短期虧損而倉皇退出時，特斯拉展示了一種平衡的策略：保留核心持倉享受長期升值，但在現金流緊張時不畏懼部分變現。這種靈活性可能比微策略的「永不賣出」更適合大多數企業。

從股東反應來看，特斯拉的比特幣持倉雖然曾引發爭議，但隨著價值回升，批評聲音已大幅減少。2022 年熊市時，許多股東要求特斯拉清算所有比特幣以避免進一步虧損，但馬斯克頂住壓力維持持倉。如今這個決定被證明是正確的，這也強化了馬斯克在公司戰略決策中的權威。

企業比特幣持倉的示範效應

特斯拉持續持有比特幣傳遞了一個重要訊息。這顯示比特幣不再只是一種風險資產，它也被一些大型公司用作長期價值儲存手段。對於加密貨幣市場而言，這種承諾有助於建立信任。而對投資人來說，這顯示耐心比短期價格波動更為重要。

截至 2026 年 1 月，特斯拉持有的 11,509 枚比特幣價值超過 10 億美元，使其成為全球最大的企業比特幣持有者之一。雖然微策略以超過 40 萬枚的持倉量遙遙領先，但特斯拉作為傳統製造業巨頭的參與，其象徵意義更為重大。這證明比特幣不僅適合科技公司或金融機構，傳統產業同樣可以從中受益。

從更宏觀的視角看，特斯拉的比特幣策略可能影響其他汽車製造商和工業企業的決策。如果更多傳統企業將部分現金儲備配置到比特幣，將為加密市場帶來數千億美元的潛在增量資金。特斯拉的成功案例降低了這些企業董事會批准此類投資的心理門檻。