BloodInStreets

你需要先了解的ADR基礎
ADR（الأوراق المالية الأمريكية المودعة، American Depositary Receipt） هي شكل آخر لوجود الشركات الأجنبية في سوق رأس المال الأمريكي. ببساطة، عندما ترغب شركة خارجية في دخول سوق الأسهم الأمريكية، فإنها تسلم أسهمها إلى بنك وديعة أمريكي، يقوم البنك بإصدار شهادات تمثل تلك الأسهم، ويمكن للمستثمرين شراؤها كما لو كانوا يشترون أسهمًا أمريكية في ناسداك أو بورصة نيويورك أو السوق خارج المقصورة.
على سبيل المثال، شركة TSMC التايوانية مدرجة في سوق الأسهم التايواني (الرمز 2330)، وأصدرت أيضًا ADR في بورصة نيويورك (الرمز TSM)، مما يتيح للمستثمرين الأمريكيين والعالميين التداول مباشرة. بالنسبة للمستثمرين، يمكن تبسيط مفهوم ADR على أنه أسهم تصدرها شركة أجنبية في سوق الأسهم الأمريكية، وتتم معاملتها بنفس طريقة تداول الأسهم الأمريكية.
لماذا تطرح الشركات الأجنبية ADR؟
بالنسبة للشركات المصدرة، توفر ADR طريقة سهلة نسبياً

البنك المركزي الياباني يرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 0.75٪، وكان من المفترض أن يعزز الين، ولكن بسبب عدم وجود إشارة واضحة لرفع الفائدة، فُسرت السوق على أنها تفضيل للسياسة التيسيرية، مما أدى إلى تراجع قيمة الين. عوامل مثل فجوة الفوائد العالمية، وغياب التوجيهات السياسية، وعدم وضوح وتيرة رفع الفائدة، تجعل الين يواجه ضغوطًا، ويظل في المدى القصير بين 135-140.

البنك المركزي الياباني رفع سعر الفائدة الأسبوع الماضي إلى 0.75%، مسجلاً أعلى مستوى منذ 30 عامًا، لكنه لم يتمكن من دفع الين للصعود. بل إن زوج USD/JPY تخطى مستوى 157.4، مما يعكس مفارقة "ارتفاع الفائدة، وتراجع العملة" الموجودة في الكتب التعليمية. ما هي المنطق السوقي الكامن وراء ذلك؟
إغراء فارق الفائدة مقابل مواجهة التزام رفع الفائدة
لماذا فشل إشارة التشدد من البنك المركزي الياباني؟
من الظاهر أن رفع الفائدة هو إشارة على قوة العملة. لكن السوق أدرك منذ زمن أن فارق الفائدة بين الين بنسبة 0.75%، والعائد على الدولار الذي يتجاوز 4.5%، لا يزال كبيرًا. حسابات المستثمرين بسيطة: طالما أن البنك المركزي الياباني لا يسرع في رفع الفائدة مرة أخرى، فإن نموذج التداول الآلي لا يزال قائمًا.
وفقًا لتقديرات مورغان ستانلي، لا تزال هناك حوالي 5 تريليون دولار من مراكز الفارق في الين غير مغلقة على مستوى العالم. هذه الأموال تقترض بأقل تكلفة من الين، ثم تستثمر في الأسهم التقنية الأمريكية والأسواق الناشئة

بدعم من العديد من العوامل المواتية، ارتفعت الأصول العالمية بشكل عام، حيث سجل سوق المعادن الثمينة أعلى مستوى تاريخي؛ وواصل سوق الأسهم الأمريكية ارتفاعه، مع أداء بارز لأسهم التكنولوجيا. تخطط شركة جوجل الأم Alphabet لشراء شركة طاقة نظيفة بقيمة 4.75 مليار دولار، مما يعكس اهتمامها بإمدادات الطاقة المستقبلية. أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال استمرار خفض أسعار الفائدة العام المقبل، مما يدعم الأصول ذات المخاطر. انخفضت نسبة احتياطي الدولار الأمريكي.

سوق البلاتين يشهد ارتفاعًا قويًا في عام 2025، مع ارتفاع الأسعار إلى مستويات قياسية، مدفوعًا بنقص المعروض العالمي وارتفاع الطلب على صناعة الهيدروجين بسرعة. تراجع إنتاج البلاتين في جنوب أفريقيا زاد من فجوة العرض، وتتوقع دويتشه بنك أن الطلب سيستمر في الارتفاع في المستقبل. يجب على المستثمرين الانتباه إلى المخاطر قصيرة الأجل والفرص طويلة الأجل، ووضع استراتيجيات مناسبة للمشاركة في استثمار البلاتين.

الأداء القوي من جانب السيولة النقدية، أجواء صعودية كثيفة
في لحظة حساسة تسبق قرار الاحتياطي الفيدرالي الوشيك، أظهر سوق تايبيه الأسهم مرونة تفوق التوقعات. أغلق مؤشر تايكس المرجح اليوم (10) بارتفاع 218.13 نقطة إلى 28400.73 نقطة، بنسبة ارتفاع 0.77%، مع حجم تداول يومي بلغ 481.8 مليار دولار تايواني، مما يعكس عودة مشاركة السوق. أثبت الأداء على الساحة الثقة المستمرة للمستثمرين في توقعات خفض أسعار الفائدة وبيئة السيولة النقدية العالمية الوفيرة، حيث شرعت مختلف تدفقات رؤوس الأموال في الشراء بقوة بعد استعادة المؤشر العام لجميع متوسطاته المتحركة.
الأساسيات تدعم الأسواق، أسهم الشركات الكبرى تتعاقب
لعبت شركة TSMC دوراً مهماً اليوم في دفع المؤشر صعوداً. أعلنت الشركة الإيرادات المدمجة للشهر الحادي عشر بعد الإغلاق بمبلغ 343.614 مليار دولار تايواني، بنمو سنوي 24.5% محققة أرقاماً قياسية جديدة لنفس الفترة، حيث تجاوزت الإيرادات المتراكمة لأول 11 شهراً 3.4 تريليون دولار تايواني، محطمة رقماً قياسياً تاريخياً. واستناداً إلى دعم الطلب المستمر على الذكاء الاصطناعي، يقدر المحللون أن الإيرادات في الربع الرابع يمكن أن تتجاوز مستويات ربع سنوية جديدة، بل قد تقترب من

سعر صرف اليوان مقابل الدولار الأمريكي تجاوز 7 مؤخرًا، مسجلًا أعلى مستوى خلال العام، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى ضعف الدولار الأمريكي، وتوجيهات السياسة النقدية للبنك المركزي، وطلب تسوية العملات في نهاية العام. بشكل عام، تتوقع المؤسسات أن يظل اليوان في ارتفاع مقابل الدولار في عام 2026، مع توقعات بانخفاض الدولار مقابل اليوان بشكل أكبر.

المجلس الاحتياطي الفيدرالي هو "اللاعب الخفي"
يركز سوق على قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الياباني في 19 ديسمبر. لكن من المحتمل أن لا يقرر مصير الين الياباني البنك المركزي الياباني نفسه.
وأشار محللون إلى أن المجلس الاحتياطي الفيدرالي سيعلن عن قراره بشأن سعر الفائدة قبل أسبوع من اجتماع البنك المركزي الياباني. هذا يعني أن البنك المركزي الياباني من المحتمل أن يضطر إلى تعديل استراتيجيته بناءً على موقف الاحتياطي الفيدرالي. ببساطة: إذا بقي الاحتياطي الفيدرالي على موقفه، فسيشعر البنك المركزي الياباني بضغوط كبيرة لرفع الفائدة؛ وعلى العكس، إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة، فسيكون لدى البنك المركزي الياباني سبب أكبر لتأجيل رفع الفائدة.
أظهرت أحدث نتائج استطلاع السوق أن احتمالية توقع المستثمرين لرفع البنك المركزي الياباني للفائدة في ديسمبر أو يناير تكاد تكون متساوية، حوالي 50%. وقالت المحللة كارول كونغ من بنك أستراليا الاتحادي إن البنك المركزي الياباني الحذر قد يختار "مراقبة الوضع عن كثب"، وينتظر موافقة البرلمان على الميزانية قبل اتخاذ أي إجراء. والهدف من ذلك هو كسب الوقت للمفاوضات المستقبلية حول الأجور.

البيئة الكلية: تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي أو رفع معنويات المخاطر
مع اقتراب نهاية العام، أدت عطلة عيد الميلاد إلى توقف الأسواق الرئيسية عن التداول، لكن التركيز لا يزال منصبًا على مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. بعد ثلاث خفضات للفائدة خلال العام، ينتظر الاحتياطي الفيدرالي أن توفر بيانات سوق العمل والتضخم إرشادات جديدة. من الجدير بالذكر أن الاحتياطي الفيدرالي يعبر عن قلقه من ارتفاع معدل البطالة، ويعتقد أن بيانات غير الزراعيين قد تكون مبالغًا فيها، وأن النمو في التوظيف قد يكون قد تحول حتى إلى السالب. تتوقع بنك أوف أمريكا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة مرتين خلال النصف الأول من العام، وأن ينخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى نطاق 4% إلى 4.25% بنهاية العام. هذا التوقع بالتيسير يخلق دعمًا محتملاً للأسهم الأمريكية والأصول ذات المخاطر.
اليورو/دولار: 1.1700 يصبح محورًا رئيسيًا
خلال تداول نهاية الأسبوع، شهد اليورو/دولار ارتفاعًا معتدلًا، حيث وصل إلى أعلى مستوى عند 1.1793، لكنه لا يزال مقيدًا بمستوى 1.1800 كحاجز رقمي. من الناحية الفنية، يقع خط الفصل بين الاتجاه الصاعد والهابط على مستوى 1.1700

هل لاحظت أثناء مراقبة السوق تلك الأرقام الغامضة «الداخلية» و«الخارجية»؟ كثير من المستثمرين يراقبون سعر الصفقة، أعلى سعر، أدنى سعر يوميًا، ويتجاهلون هذه الإشارات المهمة المخفية في تفاصيل التداول. في الواقع، يمكن لنسبة الداخلية إلى الخارجية أن تعكس بشكل مباشر تغيرات موقف السوق بين البائعين والمشترين، بل وتنذر أيضًا بالخطوة التالية لرأس المال على المدى القصير.
جوهر التداول: من هو الذي يقوم بتنفيذ الصفقات بشكل نشط؟
لفهم الداخلية والخارجية، أولاً يجب أن نفهم منطقًا أساسيًا — من الذي يدفع عملية التداول بشكل نشط.
في سوق الأسهم، هناك طريقتان للتسعير: البائع يضع «سعر البيع» (آمل أن أبيع بسعر أعلى)، والمشتري يضع «سعر الشراء» (آمل أن أشتري بسعر أرخص). كل ذلك مجرد أوامر معلقة، والصفقة الفعلية هي التي تُحتسب.
عندما يكون طلب الشراء أكبر من طلب البيع في السوق، فهذا يدل على أن هناك طلبًا أكبر من قبل المشتريين، وأن الزخم الشرائي قوي. لكن الأهم هو من الذي يختار بشكل نشط أن يلتقط أو يستهلك أوامر الطرف الآخر:
الصفقة الداخلية: يبيع السهم مباشرة بسعر «سعر الشراء»

شهدت أسعار صرف اليوان الصيني مقابل الدولار الأمريكي أداءً قوياً مؤخراً، حيث حققت مستويات منخفضة جديدة، والسوق متفائل بشأن آفاق التصعيد المستقبلي. توقعت عدة مؤسسات استمرار تصعيد اليوان الصيني خلال عام 2026، وذلك يعود بشكل أساسي إلى ضعف الدولار الأمريكي ودعم السياسات النقدية للبنك المركزي وقوة استقرارات الصادرات. يرى المحللون أن اليوان الصيني أقل من قيمته الحقيقية نسبياً، وقد يعزز من جاذبية أسواق رأس المال الصينية في المستقبل.

ما هو NFT؟ ولماذا يختلف عن البيتكوين والإيثيريوم؟
مؤخرًا، أصبح مصطلح NFT يتكرر بشكل متكرر، لكن الكثير من الناس في الواقع لا يفهمون حقًا ما هو. ببساطة، NFT هو اختصار لـ "الرمز غير القابل للاستبدال"، ويقابلها رموز "القابل للاستبدال" مثل البيتكوين والإيثيريوم.
ما الفرق بينهما؟ تخيل أنك تملك ورقة نقدية بقيمة 100 ريال وأنا أملك ورقة نقدية بقيمة 100 ريال، هاتان الورقتان متطابقتان تمامًا ويمكن تبادلهما بحرية — هذا هو الاستبدال، والبيتكوين(BTC)، والإيثيريوم(ETH) ينتميان إلى هذا النوع. لكن إذا كانت لديك لوحة لبيكاسو، ولدي لوحة لمونيه، فلا يمكن تبادلهما بقيمة متساوية، لأن كل منهما فريد من نوعه وله خصائصه الخاصة — هذا هو غير القابل للاستبدال، وهو المفهوم الأساسي لـ NFT.
على وجه التحديد، يشمل NFT الأعمال الفنية، شخصيات الألعاب، العقارات الافتراضية، أسماء النطاقات، وأي أصول رقمية فريدة من نوعها. جميعها تعمل على تقنية البلوكشين،

مؤخرًا، تحرك الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بشكل قوي، حيث ارتفع بنسبة 8.4% منذ بداية العام، وهذا الارتفاع يُعتبر من فئة "الانفجارية" في سوق الصرف الأجنبي. بنك دويتشه بنك والبنك الوطني الأسترالي أطلقا توقعات طموحة — بحلول نهاية عام 2026، قد يصل سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي إلى 0.71، مما يعني أن الأسترالي لا يزال لديه مجال للمزيد من التقدّم.
لماذا أصبح الدولار الأسترالي قويًا فجأة؟
الأمر بسيط، وهو أن بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي "اتخذوا مواقف مختلفة".
بالنسبة لأستراليا، ارتفاع التضخم يثير الحذر، وتُظهر محاضر اجتماع ديسمبر إشارات متشددة، ويعتقد السوق الآن أن بنك أستراليا المركزي سيرفع سعر الفائدة في عام 2026. أما في الجانب الأمريكي، فدورة خفض الفائدة لا تزال مستمرة، ومن المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة مرتين في عام 2026. أحدهما قد يرفع الفائدة، والآخر قد يخفضها — مما يزيد من فارق الفائدة، وبالتالي يصبح الدولار الأسترالي أكثر قيمة بشكل طبيعي.
هناك أيضًا محرك آخر: سوق السلع "الصاعد". الذهب، الفضة، والنحاس، هذه السلع الأساسية...

يُعتبر النفط الأسود من الذهب الأسود، ويحتل مكانة مهمة في الاقتصاد الحديث. من النقل والإمداد، والإنتاج الكيميائي إلى إمدادات الكهرباء، يتخلل الطلب على الطاقة جميع القطاعات. نظرًا لأن النفط من الموارد غير المتجددة، فإن تقلباته السعرية تتأثر مباشرة بعلاقة العرض والطلب، وغالبًا ما تكون حادة. في عام 2023، كانت الأوضاع الدولية معقدة ومتغيرة، حيث تداخلت عوامل متعددة مثل توقعات الانتعاش الاقتصادي، وتصاعد النزاعات الجغرافية، وتوترات إمدادات النفط، مما أثر بشكل عميق على فرص الاستثمار في أسهم النفط.
أداء قطاع الطاقة يتغير بشكل مفاجئ
عند النظر إلى عام 2022، حين واجهت معظم قطاعات الأسهم الأمريكية صعوبات، برزت أسهم الطاقة بشكل مفاجئ. ارتفعت قيمة القطاع بأكثر من 65%، في حين انخفضت أسهم الاتصالات بمعدل 40%، وانخفض قطاع التكنولوجيا بمعدل 30%، وانخفض مؤشر S&P 500 الممثل بشكل رئيسي بنسبة 19%. وراء هذا الأداء المختلف، يكمن انتعاش الطلب على الطاقة الناتج عن تعافي الاقتصاد بعد الجائحة، بالإضافة إلى أزمة إمدادات الطاقة الناتجة عن النزاع بين روسيا وأوكرانيا.
ومع ذلك، في عام 20

لا تُقدّر أستراليا بشكل كافٍ في خريطة الاستثمار العالمية على المدى الطويل. الكثيرون يعرفون أستراليا فقط كوجهة للتقاعد، متجاهلين مكانتها كثاني أكبر دولة احتياطية للمعادن على مستوى العالم. في الواقع، حققت سوق الأسهم الأسترالية معدل عائد سنوي قدره 11.8% على مدى الثلاثين عامًا الماضية، متجاوزة توقعات العديد من المستثمرين. مع تسارع التحول الطاقي العالمي، وازدياد الطلب على قدرات الذكاء الاصطناعي، وارتفاع المخاطر الجيوسياسية، أصبحت الأسهم الأسترالية هدفًا جديدًا لتدفقات رأس المال.
تحول سوق الأسهم الأسترالية في 2024: من الركود إلى التغيير
ارتفع مؤشر أستراليا (ASX200) بنسبة 12.95% في عام 2024، لكن هذا الرقم يخفي التفاوت الكبير بين القطاعات. انخفضت أسهم شركات الليثيوم التقليدية بنسبة 30% بسبب فائض الإنتاج، بينما تضاعفت أسعار أسهم شركات النحاس الرائدة نتيجة للطلب المزدوج من مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي والسيارات الكهربائية — وهو إشارة على التغيير القادم في سوق الأسهم الأسترالية.
اقترح وزير المالية الفيدرالي تشارلز موريس في نهاية عام 2024 سياسة مهمة: بدءًا من عام 2025، ستقدم دعمًا لكل كيلوغرام من الهيدروجين المصدر إلى شركات التصدير.

اختيار الأدوات المناسبة، يجعل الاستثمار أكثر كفاءة
إذا كنت ترغب في إظهار مهاراتك في السوق المالية، فإن الخطوة الأولى هي العثور على أداة مراقبة السوق التي تناسبك. اليوم، تتوفر العديد من تطبيقات الاستثمار في السوق، وتتميز الأدوات المختلفة بوظائف وميزات فريدة. لقد قمنا بتنظيم تطبيقات الأسهم الأمريكية والتايوانية المفيدة لمساعدة المستثمرين على اختيار البرنامج الأنسب لمراقبة السوق وفقًا لاحتياجاتهم.
تطبيقات الأسهم الأمريكية: الأسعار الفورية والتحليل المهني لا غنى عنهما
سوق الأسهم الأمريكية، باعتباره مركزًا عالميًا للسوق المالي، يجذب انتباه العديد من المستثمرين التايوانيين. اختيار تطبيق أسهم أمريكي متكامل الوظائف يمكن أن يتيح لك متابعة ديناميكيات السوق في أي وقت.
TradingView: أداة مراقبة السوق الأمريكية الأكثر احترافية
TradingView هو البرنامج المفضل لمراقبة السوق للمستثمرين في الأسهم الأمريكية. يوفر واجهة بسيطة وسريعة، وواجهات بيانية ملائمة للمبتدئين والمتداولين المحترفين على حد سواء. يمتلك TradingView مكتبة ضخمة من المؤشرات الفنية

لماذا تستثمر في الأسهم الأمريكية؟
في الأسواق المالية العالمية، يُعرف سوق الأسهم الأمريكي بحجمه الكبير، وسيولته القوية، وشفافيته النظامية. يتجاوز حجم التداول اليومي 100 مليار سهم، مما يضمن أن السوق يصعب التلاعب به يدويًا، ويظل بيئة استثمارية نسبياً عادلة.
العديد من الشركات متعددة الجنسيات — سواء كانت شركات الإنترنت الآسيوية مثل علي بابا، وجي دي، أو علامات تجارية عالمية معروفة مثل تايوان Semiconductor وStarbucks — تختار الإدراج في الولايات المتحدة. لماذا؟ لأن الولايات المتحدة هي السوق الأكثر انسيابية لرأس المال على مستوى العالم، وتوفر أكبر حجم من التمويل وقاعدة مستثمرين أوسع.
بالنسبة للمستثمرين الأفراد، هناك أربع مزايا رئيسية للاستثمار في الأسهم الأمريكية:
تداول منخفض العتبة — يمكن شراء الأسهم الأمريكية بحد أدنى سهم واحد، بدون قيود على "عدد الأيدي". إذا كان سعر سهم تسلا 260 دولارًا، يمكنك الدخول بسعر 260 دولارًا فقط. بالمقارنة، الحد الأدنى لشراء الأسهم في سوق هونغ كونغ هو 100 سهم أو 1000 سهم، وفي سوق A هو 100 سهم.

تصل قيمة التين يوان مقابل الين الياباني إلى مستوى 4.85، وبدأ عدد الأشخاص الراغبين في شراء الين الياباني في الزيادة. ومع ذلك، لا تتسرع في الذهاب إلى البنك، لأنه إذا اخترت قناة صرف خاطئة، فإن فرق سعر الصرف فقط يمكن أن يجعلك تدفع عدة آلاف من التين يوان أكثر. لقد قمنا بتنظيم أحدث أربع طرق لشراء الين الياباني، وحسب الأرقام الفعلية لنوضح لك أيها أكثر فائدة حقًا.
قبل شراء الين الياباني: لماذا يجب أن تتابع سعر الصرف؟
عند الحديث عن شراء الين الياباني، يعتقد الكثيرون أن الأمر يحتاج فقط للسفر للخارج. في الواقع، لقد تجاوز الين الياباني بالفعل دور "عملة السفر".
من ناحية الاستخدام اليومي، سواء كان التسوق في طوكيو، التزلج في هوكايدو، أو شراء سلع يابانية بالوكالة، لا تزال المعاملات النقدية تشكل الغالبية. من ناحية الاستثمار، يُعد الين أحد أكبر ثلاث عملات ملاذ آمن على مستوى العالم (والعملتان الأخريان هما الدولار الأمريكي والفرنك السويسري)، وعندما تتقلب الأسواق العالمية، تتدفق الأموال إلى الين كملاذ آمن. خلال فترة الصراع بين روسيا وأوكرانيا في عام 2022، ارتفع الين بنسبة 8% خلال أسبوع واحد، في حين انخفض سوق الأسهم في نفس الفترة بنسبة 10%، وهذا هو قيمة الملاذ الآمن.