我们会做一点点直播 🥂
可能会从迈阿密特别连线。今天巴塞尔之后飞回家，@robbie_rollup 今天掌控全场。3位很棒的嘉宾。
去打个招呼，祝我们本周精彩纷呈。

其中一些数字资产金库公司买入的价格如此之高，以至于不到3个月他们的本金就亏损了50%。
简直疯狂

还记得几周前我们经历过的刺激支票行情吗？？？
现在市场认为在2026年8月之前发生的概率不到20%。典型的特朗普风格

Rollup 正在进入我们的下一个指数级增长阶段。
2025 年在所有指标上都是我们迄今为止最大的一年：曝光量、粉丝增长、活动、收入、团队扩张、品牌知名度。
2026 年是我们真正突破的一年。全力以赴。

我们在本轮周期中学到的惨痛教训：
- 质押大多只是个让VC发财的笑话
- 机构最终会在我们的开放基础设施上自行开发产品
- 数字资产金库公司其实只是有更多现金的赌徒
- 基本面确实很重要
- 与安全成本相比，通胀率实在太高

如果你错过了，本周我们在 Stabled Up 邀请了 @haonan，讨论了 Codex、庞大的外汇 x 稳定币市场，以及他所谓的“万亿美元计划”到底是什么。
非常适合所有对稳定币感兴趣的人。

回归基本面。

作为投资者应当避免的“牛市战士”创始人原型：
- 高调、自大
- 没有什么过往业绩
- 利用当前最热门叙事融资种子轮
- 招募知名天使投资人为其背书
- 技术/真正愿景存疑
- 时间视角以几个月到几年计，而非几十年
- 即将在没有真正PMF的情况下上线代币
- 把握机会为自己牟利
- 毫无加密精神或价值观
你最喜欢的某位CT风投在2024年末和我分享了这个词，今年在投资端很可能帮我们省下了数十万美元。感激。
等到市场极度悲观，只剩下那些致力于十年愿景的创始人时，我才会重新开始看项目材料。
很快再见。

虽然许多人认为比特币是地球上最好的资产，其他山寨币都一文不值，但就像任何摆动过头的钟摆一样，我也预计这一趋势会发生转变。
现在已经有一些代币正在创造可持续的收入，这些代币将会经历动荡，并且已经处于低位，未来会被大幅推高。
进入这个市场的机构资金类型，正在寻找具有合理基本面支撑的非对称上行机会。 这将引发我们有史以来最大规模的数字资产牛市，而许多人只能在场边观望。你现在在CT上听到的全是“我只持有三个代币”或者“我只持有比特币和HYPE”，因为其他东西都是垃圾。
整个趋势终将被逆转，我们将见证最大规模的机构主导的数字资产反弹，核心是那些基于基本面价值、能产生收入、真正做到链上运营且具备可持续性的资产，而不仅仅是L1垃圾币。
比特币不会像这个周期一样引领下一波浪潮。你最喜欢的有基本面的加密资产才会成为主角。请收藏这条信息。

情绪差距只会越来越大。
现在纽约正上演一场彻底的机构级《华尔街之狼》式牛市。Larry Fink呼吁数字资产达到世代新高，说我们真的要把一切都代币化。
普通的加密推特交易员彻底被打爆、爆仓、无动于衷。
我选择保持乐观。
我选择拉长自己的时间视野。
我选择做一个妄想的多头。蟑螂模式。

代码是______?

选择一个。

欢迎来到收入元年的第6个月。
费用 vs. 通胀。
市盈率。
梅特卡夫法则。
网络效应。
风险调整收益。
幂律回报曲线。
网络即企业。
L1估值收缩。
这就是所有机构投资者大规模进入数字资产领域后带来的全新思维框架。现在已经不是2021年了。回归基本面。

如果你错过了，我们在阿根廷的节目中邀请了Dankrad Feist，深入探讨了他从以太坊基金会（EF）到Tempo的转变、稳定币链和支付，以及以太坊即将到来的Fusaka等重大更新。
这是他首次在Tempo公开亮相。