TestnetNomad

最近我一直在深入非同质化代币（NFT）领域，老实说，关于这些到底是什么，信息挺杂的。让我用我自己的理解来拆解一下。
所以非同质化代币——简称NFT——基本上是存在于区块链上的独一无二的数字资产。可以把它们看作数字所有权证书。你可以拥有数字艺术、音乐、虚拟土地，甚至是实体物品的代币化版本。与比特币或以太坊的最大区别在于：每个NFT都是独一无二的，不可互换的。一个比特币等于另一个比特币，但一个NFT？和下一个完全不同。
它背后的技术其实很简单。NFT运行在区块链技术上，链上存储的元数据证明谁拥有什么，以及确认真实性。这也是它们有价值的原因——背后有加密证明。以太坊成为这类资产的主要网络，使用ERC-721和ERC-1155等标准来创建这些独特的代币。
历史上，第一个NFT其实是在2014年由Kevin McKoy创建的，项目叫Quantum。但直到2017年CryptoKitties爆火之前，没人太在意。突然之间，大家都想在区块链上繁育数字猫。这才让主流开始关注非同质化代币。
那么，怎么用它赚钱呢？最常见的方式是——低买高卖，价值上涨时卖出。你也可以自己创建NFT，如果你是艺术家或创作者，可以在OpenSea等平台铸造，然后直接出售。有些创作者会在二次销售时设置版税，这样每次NFT转手他们都能赚到钱。还有NFT交易，或者你喜欢的质押收益——把NFT借出去赚代币奖励。有的平台还支持NFT

我经常看到有人在加密货币聊天中困惑K、M和B到底代表什么。让我来澄清一下，因为其实比人们想象的要简单得多。
首先，K代表千。这个K来自“kilo”——所以1K就是1000。当你看到10K或100K时，意味着10,000和100,000。很直观。
现在，1M代表一百万。我觉得这也是人们容易搞混的地方。1M就是1,000,000——基本上是千个千组成的。所以5M就是五百万，10M是一千万，依此类推。当你在看市值或交易量时，理解1M的意思非常有用。
然后是B，代表十亿。1十亿=1,000,000,000。这是十个亿。是的，数字变得很快变大。当你关注主要的加密项目或比较市场规模时，肯定会遇到十亿级别的数字。
总结一下：1K是千，1M是百万，1B是十亿。就这些。
为什么这很重要？如果你在YouTube、自由职业、交易或加密领域，你会经常看到这些缩写。你的市值是几百万，交易量达到几亿，价格目标在几千。准确知道这些数字代表什么，能帮你真正理解发生了什么，而不是只看到数字旁边的随机字母。在做任何金融决策时，这都能带来巨大帮助。

你是否曾经想过，为什么有些加密货币交易起来如此轻松，而另一些则让你觉得像是在卖没人要的东西？这都关乎流动性，说实话，这也是能决定你的交易体验成败的关键因素之一。
那么，加密货币中的流动性到底是什么意思？其实很简单——它指的是你在不影响价格的情况下，快速买入或卖出资产的能力。想象一下：你拥有比特币或以太坊，想要退出。没问题，对吧？每秒钟都有大量人在交易这些资产。但如果换成一些鲜为人知的山寨币，你就会发现很难以合理的价格找到买家。这就是流动性的差异。
这为什么对你的交易很重要？当流动性高时，你可以快速进出市场。你的订单以接近预期的价格成交，不会遭遇大幅滑点。市场感觉顺畅。而当流动性枯竭时？你要么等待很久才能找到对手方，要么接受更差的价格才能退出。这令人沮丧，而且可能会让你亏钱。
那么，究竟是什么决定了加密货币的流动性？有几个因素特别关键。交易量非常重要——比特币和以太坊之所以保持流动性，是因为每天有数百万美元在它们之间流动。你使用的交易所也很关键；规模越大的平台，自然吸引更多交易者，意味着更紧的点差和更快的成交速度。活跃的参与者数量也很关键，买家和卖家越多，流动性越好。监管环境也起作用。当政府对加密货币持明确和支持的态度时，交易者会更有信心，愿意留在市场上；反之，市场不确定性增加，大家就会撤出。
我还注意到，实用性也很重要。如果一个代币确实被用在某些场景中——比如DeFi协议、支付或智

一直关注Kai Cenat的崛起，老实说数据非常惊人。那么到2026年，Kai Cenat的身价会是多少呢？大多数估计都在3500万到4500万美元之间，当你想到他的起点时，这简直令人难以置信。这个人从在Instagram上发布搞笑短剧，到成为Twitch上订阅人数最多的主播之一。这不仅仅是职业转变，更是财富的彻底变革。
他的成长历程其实相当有趣。Kai Carlo Cenat III在布朗克斯长大，青少年时期开始创作内容，最初只是随意在Facebook和Instagram上发一些东西，直到找到自己的定位。等他转到YouTube再到Twitch时，已经打下了坚实的基础。真正的转折点是全职直播的开始。他的订阅马拉松变得传奇，有一次在单场直播中，他的活跃订阅数超过了100万。这种时刻不仅提升了观看量，还彻底改变了他与品牌和平台的谈判能力。
有趣的是，他的财富来源其实多样。Twitch的订阅和广告收入当然很大，但这只是基础。YouTube带来了大量的存档直播和独家内容的收入。还有与针对Z世代和千禧一代的主要品牌合作的赞助，包括固定付款、绩效奖金，甚至是代言合同。再加上他的商品发布和其他项目的潜在股权，逐渐你会明白，Kai Cenat的身价远不止直播收入那么简单。
2025到2026年的跳跃非常明显。去年估值差异很大——有人算在1400万到3500万美元之间，取决于怎么算。现在到了2026

刚刚发现，埃隆·马斯克实际上不得不纠正别人关于他南非背景的说法，真是笑死我了。大家都以为他是阿非利卡人，但实际上他是英国/英格兰血统。显然，他的家族更像是19世纪的英国定居者，而不是荷兰或德国移民。更有趣的是，他把这和J.R.R. 托尔金联系在一起，托尔金也是出生在南非。马斯克显然是托尔金的超级粉丝，甚至提到这在他和格莱姆斯的关系中起到了一定作用。所以，这个南非科技人士基本上是纯正的英国血统。估计人们只看到“出生在南非”这点，就会做出一些没有了解实际文化背景的假设。说得也有道理——南非的血统比大多数人想象的要复杂得多。你有没有意识到，当人们只了解某人的表面信息时，很多背景和细节都被忽略了？

刚刚发现一些值得聊聊的东西。大家都痴迷于微软、英伟达和Alphabet等超级市值科技巨头的名字，但大多数投资者忽略了这一点：一些最好的增长机会就以最显眼的方式隐藏着，存在于那些鲜有人听过的小型、专业化科技创业公司股票之中。
让我把我一直在关注的内容拆开说。首先是软件方向。Tyler Technologies 处理那些不那么光鲜、但绝对至关重要的事务——学校系统、法院、政府机构都需要通用办公工具无法胜任的专业化解决方案。随着人口增长、预算变得更紧，这个市场仍在持续扩张。我们谈的是仅仅出于运营需求，年复合增长率就能稳定在10%。
接着是数据智能这一环。Snowflake 之所以表现强劲，是因为组织机构被海量数据淹没，却完全不知道该拿这些数据做什么。该平台使用AI，把原始数据转化为可执行的洞察，而不要求用户本身就是数据科学家。增长速度正在以每年超过20%的水平推进，并且到2034年，全球数据分析市场预计将以接近30%的速度扩张。这就是你希望出现在科技创业公司股票背后的顺风。
Confluent 也是另一个有意思的选择——它正在解决一个在五年前几乎还不存在的问题。如今，公司需要在工厂、零售连锁、金融系统之间进行实时数据流传输。就像Netflix的流媒体一样，只不过是用于运营层面的数据。公司收入为$1 billion美元，但年增长率为19-18%（以19-18%作为年度增幅范围），这说明市场

一直在想：如果你手头有$1,000，想把它投入市场，什么选择才真正说得通。不是那些花哨的东西，而是那类最安全的股票——它们确实能经受住2024年及以后所发生的一切。
股权市场的特点在于：短期内难以预测。道琼斯、S&P 500、纳斯达克会在牛市和熊市之间年复一年来回摇摆。但我注意到的是：有些公司无论周期如何变化，都能一直运转。利润丰厚、并且拥有几十年的业绩记录的企业。再说实话——如今大多数券商都在取消佣金，手里有一笔$1,000就足够开始搭建一些真正的东西了。
万事达卡（Mastercard）引起了我的注意，因为它处在一个很有意思的位置。对，是有周期性的，但支付处理的业务从经济扩张中获益远远大于在衰退中受到的拖累。战后（WWII）美国的经济衰退会持续2-18个月；扩张期呢？往往是数年之久。这种不对称，反而让万事达卡更占优势。另外，它们足够聪明，不会直接放贷——这意味着没有贷款损失敞口。这样一来，在形势变得严峻时，它们就能比传统金融机构更快地恢复。这点其实相当“天才”。同时，它们在东南亚、中东、非洲等欠银行服务的地区，也有巨大的机会。
NextEra Energy也是另一个值得关注的选择。公用事业类股票有一种很美妙的可预测性。人们不会突然改变用电习惯。用电是一项基础需求，不管经济是衰退还是繁荣都不会变。NextEra与其他公用事业公司的不同之处在于，它们的可再生能源布局。它们曾在运营中

最近一直在研究退休制度，偶然发现了一些有趣的东西——比较美国和意大利实际上是如何处理退休年龄的问题。结果发现，两国其实比你想象的更接近，但方法却大不相同。
在美国，大多数人通常在64到66岁之间退休。官方的完全退休年龄是67岁（如果你是在1960年或之后出生的），不过如果你愿意领取较少的养老金，也可以在62岁开始领取社会保障。平均每月福利大约为1800美元，但这会根据你的工作历史有很大差异。
有趣的是，尽管人们寿命延长，但退休年龄仍在不断推迟。显然，受过大学教育的人倾向于工作更长时间，部分原因是他们的健康状况更好。想想也合理。
现在说到意大利的退休年龄——表面上其实也挺相似的。你需要满67岁并且缴纳至少20年的养老保险金，才能领取老年养老金。但其实弹性更大一些。如果你已经63岁并符合某些条件，就可以提前退休。意大利的退休年龄一直在不断调整，最近的改革根据预期寿命的变化调整了相关要求。
区别在于？意大利正面临世界上最沉重的养老金负担之一——2022年养老金支出占GDP的15.3%。这是个巨大的负担。他们一直在犹豫是否继续提高退休年龄，还是寻找其他解决方案。到2023年底，他们实际上放宽了进一步提高退休年龄的计划，这也反映出政治压力的存在。
那里的预期寿命大约是82岁，所以人们的退休生活都很长。两国基本上都在应对同一个核心问题——人口老龄化和资金压力。很有趣看到不同的民主国家是如何应对

最近一直在听到很多关于可自由支配的消费股是否真的具有价值，还是只是在等待伤害你投资组合的价值陷阱的讨论。具体来说，我指的是今年被严重打击的船只、游泳池和房车股票。
所以大多数人在寻找价值时常常忽略的一点是，仅仅因为某只股票的市盈率较低，并不意味着它值得买入。你必须深入了解其盈利的实际情况。盈利是否预期增长，还是持续下滑？分析师是否在上调或下调预估？真正的价值股应该在基本面上有所改善，而不仅仅是价格便宜。
让我具体分析三个股票。Malibu Boats今年以来下跌了约29%，接近五年低点。公司刚刚公布了2026财年第一季度的业绩，销售额实际上增长了13.5%，尽管市场环境被认为具有挑战性。但它们的远期市盈率为23.8，老实说，这并不算特别便宜。这个数字高于大多数价值投资者用作起点的15的阈值。
Winnebago是另一个有趣的案例。这只房车股既拥有房车制造商，也拥有Barletta的钓鱼艇。今年以来下跌了23.5%，但在财报公布后从低点反弹。最新季度收入增长了7.8%，主要得益于价格提升。市盈率为15.3，表面看起来很有吸引力，而且还向股东派发了3.9%的股息。但再次强调，仅凭低估值并不能保证安全。
Pool Corp可能是三者中最有趣的。他们最近庆祝了上市30周年，但股价却遭到重创，今年下跌了27.6%，五年内下跌了35%。疫情期间对他们来说是个奇迹，因为那时每个人都想要游泳池，但

我刚刚意识到，很多信用卡公司实际上都在免费提供身份保护服务，我之前完全不知道。比如，美国运通有个叫“我的信用指南”的服务，你可以查看你的信用评分，并在报告上出现可疑情况时收到提醒。其实不仅仅是Amex的持卡人，任何人都可以使用。
Capital One也有类似的服务，叫“CreditWise”——你每周可以获得一次信用评分更新，他们还会检查你的社会安全号码是否在暗网流传，这挺吓人的。Chase有“Credit Journey”，基本功能和前面那些差不多，但还会在你的数据被泄露时提醒你。顺便说一句，这些服务都是免费的。
甚至Discover也有“信用评分卡”，可以免费监控你的Experian报告。我猜这些信用卡公司提供这些身份盗窃保护服务，主要是为了确保你不会被欺诈坑了。说实话，如果你担心身份盗窃，这真是个不用考虑的选择。
更疯狂的是，很多人可能都不知道这些工具的存在。其实你大部分都不需要成为这些银行的客户就能用。如果你打算办新信用卡，不妨看看哪些提供最好的身份盗窃保护功能，反正都免费。还有其他人在用这些服务吗？

最近一直在关注哪个国家的白银产量最高，数据相当有趣。多年来墨西哥一直占据领先地位——2023年产量达6,400公吨，保持其王冠。但更令人惊讶的是，地点实际上比人们想象中更重要，尤其是在白银投资方面。产量高的国家通常意味着矿业法规友好或地下蕴藏着高品位矿床。
墨西哥由Fresnillo公司运营，其扎卡特卡斯地区拥有一些世界最大的白银矿。中国排名第二，产量为3,400公吨，但大部分只是其他金属开采的副产品。不过让我注意的是秘鲁——去年仅有3,100公吨，但储量高达98,000公吨。如果他们增加产量，潜力巨大。
智利、波兰、澳大利亚的产量都在1,200-1,400公吨左右，主要是铜和金矿的副产品。美国产量为1,000公吨，由Hecla Mining领头，而哈萨克斯坦刚刚进入前十，产量990公吨。关键是，当你试图判断哪个国家的白银产量最高以及未来潜力在哪里时，不仅仅是当前的产量，还要看储量和矿业基础设施。如果秘鲁继续开发那些巨大的矿床，未来有望挑战墨西哥。值得关注这个行业。

最近一直在听到很多关于我们是否会迎来重大调整的讨论。大家都在问：市场会在2026年或更远的未来崩盘吗？让我来分析一下数据实际上在告诉我们什么。
事情是这样的——CAPE比率(周期调整市盈率)目前刚刚低于40。作为参考，上一次出现这样的数字是在互联网泡沫时期。对于长期关注市场的人来说，这并不算令人安心，因为接下来发生了什么大家都知道。
人工智能的叙事一直很火热。这些公司确实具有变革性，当然，但估值已经变得相当高。一些超级市值的AI股票几乎在支撑整个市场，这意味着如果市场情绪转变，跌势可能会非常惨烈。真正的问题不是市场是否会崩盘——它迟早会——而是何时以及会有多严重。
但我认为重要的是：不要试图完美把握时机(这本身就是不可能的)，聪明的资金应该采取防御性布局。寻找那些真正被低估、具有长期催化剂的优质公司。
以辉瑞为例。这只股票在过去几年里遭受了重创。是的，他们在一些关键药物如Eliquis和Xtandi上的排他性正在失去，这在短期内是个不利因素。但有趣的是——公司在肿瘤和体重管理领域有深厚的管线，他们正在应用AI以降低成本，而且估值实际上相当合理，前瞻市盈率为9倍，而医疗行业的平均为18.6倍。
如果市场因为AI担忧而崩盘，我预计辉瑞的表现会比超级科技股更好一些。如果市场没有崩盘，辉瑞也已做好了反弹和增长的准备。这种非对称的布局在你不确定时非常合理。
真正的教训是：你无法准确预测何时会

刚刚看了一些住房数据，哇，租房情况变得非常疯狂。早在1980年，平均租金大约是$243 每月——你实际上可以找到一个地方而不会崩溃。快进到2022年，同样的公寓要价$1,388。那还不算2026年现在的价格。
让我真正震惊的是，租金上涨的速度远远快于我们的工资。自1980年以来，租金几乎每年都上涨近9%，但工资？远远没有那么快。1980年，按通胀调整后为$29,300的人，现在需要更多的钱才能跟上。与此同时，所有租房者中有一半在住房上花费超过收入的30%，甚至有人实际上把一半的工资都用在了租金上。
打个比方，1987年牛奶大约是每加仑$1.59，1980年碎牛肉是每磅$1.39——这些价格现在看起来简直是便宜货。但问题是：这些日常开销没有像住房那样爆炸式上涨。1980年和现在的平均租金对比，显示出租赁市场已经变得多么破碎。曾经被认为是住房危机的情况，如今看起来几乎合理，真是疯狂。

刚刚看到美国最富裕郊区的排名，一些有趣的模式引起了我的注意。纽约斯卡斯代尔再次位居榜首，平均家庭收入为60.1万美元，但让我注意的是，加州现在完全主导了这个榜单。加州有17个社区进入美国最富裕郊区前50名，比去年多了一个。洛斯阿尔托斯和阿拉莫位居前列，平均房价分别超过$4 百万和250万美元。德克萨斯也在不断崛起，排名中有五个富裕郊区，其中三个进入前十名。令人惊讶的是，这些社区中的一些房价在过去一年内发生了巨大波动——纽约迪克斯山脉上涨了13.3%，而一些加州地区的房价实际上有所下降。数据显示，这些富裕郊区的财富高度集中，尤其是在像湾区和大纽约地区这样的主要都市周边。好奇是否还有其他人在关注美国这些最富裕郊区的变化，并注意到这些转变。

一直在关注手术机器人这个赛道，最近发现surgical robotics companies的表现确实值得注意。从市场数据来看，2024年全球手术机器人市场规模已经达到114.8亿美元，而且预计到2030年还会以12.4%的年复合增速继续增长。这个增长速度在医疗科技领域已经算是相当可观的了。
驱动这个增长的因素挺有意思。首先是微创手术的普及，特别是在泌尿科、妇科、骨科这些领域，机器人辅助手术已经成了常规操作。其次是AI的融合，现在的手术机器人不仅精度更高，还能显著降低并发症风险。还有一个不能忽视的因素是全球老龄化趋势，老年患者对精准、恢复快的手术方案需求很大，这给surgical robotics companies带来了持续的市场机会。
不过这个赛道也面临挑战。初期投入成本很高，对中小型医疗机构来说压力确实不小。但整体来看，市场前景依然很稳健。
如果要看具体的标的，我注意到几家公司的动向。Intuitive Surgical这家公司的da Vinci系统自1999年推出以来一直是标杆，他们在持续迭代升级，集成新的仪器和软件模块。从财务面看，2025年收入预计增长14.4%，长期EPS增速16.1%，都高于行业平均。现金流也不错，49.5%的水平远超行业均值。
Zimmer Biomet在骨科机器人这块发力很猛，ROSA系列产品涵盖膝关节、髋关节、肩关节手术，最近还推出了用于神经外

刚刚关注了The Trade Desk，老实说，如果你现在在寻找最佳股票进行增持，这里的布局相当有吸引力。TTD在过去一年里遭受了重创——从峰值下跌超过80%。大多数人都已经放弃了它，但我认为正是在这个时候，你应该开始关注。
事情是这样的。公司的收入增长确实放缓了，是的。第四季度增长了14%，而第一季度的指引大约在10%左右。这比一年前的20%以上的增长速度要慢一些，这让市场相当恐慌。我理解为什么人们会惊慌。但问题是，对于一个程序化广告平台来说，10-14%的收入增长仍然是稳健的。这并不意味着业务崩溃了。
真正吸引我注意的是估值。该股的未来市盈率不到12倍，而标准普尔500指数的市盈率大约是21.9倍。对于一家处于前沿广告技术行业的公司，以几乎一半的市场倍数买入，感觉像是捡到便宜。滚动市盈率更高，为26倍，但那是因为第一季度的一次性费用扭曲了数字。去除这些因素后，实际上比整体市场还要便宜。
这里的看涨理由是：如果The Trade Desk能够重新加快增长步伐，达到中高双位数，市场很可能会将其重新估值到至少与市场相匹配的倍数。仅凭这一点，股价就可能因为估值扩张而翻倍。从当前水平来看，估值扩张就能带来巨大的收益。而考虑到他们在广告行业的地位，达到中高双位数的增长其实并不难。
风险与回报的比例看起来非常有利。你不是在以折扣价买一家濒临崩溃的公司，而是在以一个假设一切都出错的价格买入一个

你有没有注意到，有些人的康复故事特别不同？Demi Lovato的经历就是其中之一，她走向戒毒的道路并不是一条直线——它充满了混乱、复杂，坦白说也非常揭示了成瘾的本质。
所以关于Demi Lovato现在是否戒毒了——答案是肯定的，完全戒了。但她花了一段时间才走到这一步，这个过程其实值得我们关注。
Demi在很年轻的时候就开始尝试各种物质。她曾公开谈到，12或13岁时在一次车祸后被开了阿片类药物，这基本上为之后的一切埋下了伏笔。到了青少年晚期，她开始使用更硬的毒品，比如可卡因。整个情况逐渐失控，直到2018年她经历了那次差点致命的过量服药。那一刻，事情必须改变。
在那次过量之后，Demi并没有立即完全戒断。相反，她采用了她称之为“加州戒”的方式——基本上允许自己适量饮酒和使用大麻，同时戒掉更难的东西。她将其描述为一种个人选择，量身定制以适应自己的需要。但并不是所有人都相信。连艾尔顿·约翰都在她的纪录片中直言不讳地告诉她，适度并不可行。他的怀疑并没有错。
有趣的是，看到她的成长变化。到2021年，Demi意识到那种方式有局限性。她公开宣布了转变，在Instagram上说“完全戒毒才是唯一的方式”。不再是“加州戒”，不再是折中方案。只有完全戒断。
今天Demi Lovato戒毒的最重要之处在于，她一直坦率地表示康复不是一刀切的，但同时她的个人经历也引领她走向了完全戒断。她愿意改变想法，

在查看加利福尼亚收入数据时，我突然意识到一些有趣的事情。大家都说六位数的收入“富有”，但根据最近的调查，实际上你在加州要年收入接近$193k 才能算上中上阶层的收入。这几乎是$23k 高于全国的门槛。真是令人震惊，对吧？
关键是，地点完全改变了局面。在弗雷斯诺或贝克斯菲尔德等较便宜的地区，加州的中上阶层收入可以用得很远。但在旧金山或硅谷？一份$200k 的工资在基本的两居室公寓每月超过4千美元的情况下，根本不觉得富有。住房几乎占据了所有开销。
除了房租，食品、医疗、交通——这里的一切都更贵。所以在加州，什么算是中上阶层的收入，实际上取决于你在州内的具体位置。在沿海城市达到这个门槛的人可能会觉得困难，而在内陆同样的工资则能用得更远。真正的财富标志不只是工资——而是净资产和财富积累。这才是真正将加州中上阶层收入者与其他人区分开的关键。

周四股市表现不佳，很明显科技股今天下跌的原因——“七巨头”无法守住阵脚。标普500指数下跌1.57%，纳斯达克指数受到更大冲击，下跌2.04%，苹果(-5%+)、亚马逊、Meta和特斯拉(-2%+)等大型科技股的抛售拖累整个市场。
科技股的疲软似乎也波及到其他行业。思科遭遇重挫，下跌超过12%，原因是公司警告芯片成本将影响利润率。然后是人工智能相关板块——卡车和物流公司因担心自动化可能扰乱其商业模式而暴跌。Landstar和CH Robinson都下跌了14-15%。
加密货币相关股票也受到压力，比特币下跌超过3%，至约68,200美元。这带动了其他相关股——Coinbase、Riot、Marathon都下跌4-7%。
好消息是，随着市场变得紧张，债券收益率下降。10年期国债收益率降至4.10%，这对一些防御性股票有所帮助。一些公司也超出预期——Cognex凭借稳健的盈利上涨37%，而Equinix在上调指引后上涨10%。
财报季仍在进行中，整体表现良好——截至目前，76%的公布财报的公司超出预期。但显然市场担心这次科技股抛售对未来增长意味着什么。本周的经济数据将是关键，尤其是周五公布的CPI数据。