Investing With Brandon

🔴请……就停止吧
停止出售CSP
停止在看涨股票上卖出覆盖式看涨期权
停止日内交易
停止做短期期权交易
停止在投资中情绪化
停止跟随破产的群体
相反，做这些：
- 构建基础投资组合
- 卖出有保障的看跌期权
- 用现金流购买更多股票和一些LEAP看涨期权
- 了解你所持有的资产及原因
- 接受波动性作为机会
- 做1年以上的持仓，因为它们更容易
- 控制好比例
- 保持耐心

🔴很多人认为交易越多，赚的钱越多。
但事实恰恰相反。
想想沃伦·巴菲特在@BRK的情况。
他是史上最“无聊”的投资者之一，但被认为是有史以来最伟大的投资者。
为什么？
因为他以合理的价格购买优秀的公司，然后静静等待。
什么都不做。
让收入增长。
让每股收益增长。
不为每一个头条新闻而惊慌。
多年下来，股价会反映基本面。
这也是我绝不做短期操作，尤其是期权的原因。
你没有背后增长的顺风...
不要把事情搞得比它应该更复杂。
以合理的价格买入优质公司，利用期权放大超高信心的操作。
所有操作最少持有1年以上。
这方法有效。

🔴这就是为什么大多数人在股票期权交易中被毁灭的原因。
很简单……
股票期权实际上是一种放大预期收益的方式。
问题在于？
大多数人根本不知道股票可能会朝哪个方向走。
他们买入是因为“它会上涨”
他们卖出是因为“它会下跌”
背后几乎没有逻辑。
所以，如果你一开始就没有很高的信心相信股票的走势方向，你就不应该通过期权做“放大赌注”……
你辛苦赚来的钱。
别再玩那些垃圾游戏了。
只有在你有明确的论点并做了功课的情况下，才使用期权。

🔴如果穷人的备兑看涨期权这么好，为什么不叫富人的备兑看涨期权呢？
哦……
可能是因为它们不会让人变得富有。
一只手你看涨，买入LEAP
另一只手你看跌，卖出看涨期权
毫无道理。
别成为这个陷阱的牺牲品。

🟢每家公司的CEO的工作是什么？
提升收入
提升效率
提升每股收益（EPS）
提升股价
为什么？
因为CEO的薪酬很大程度上是基于股票的补偿。
股票达到一定水平时，他们可以套现数百万甚至数十亿。
但是！
这并不是他们需要在一个月内提升股价。这通常是在几年的时间里完成的。
为什么？
因为你不可能在短短几个月内提升公司的真实价值。
这需要大约一年的时间。
这就是为什么长期期权合约更占优势。
你拥有那股增长的顺风。
随着每股收益（EPS）的上升，股价通常也会跟随。
你给它的时间越长，相关性就越明显。
这就是为什么我总是说，长期期权比短期操作要容易得多……
日内交易和波段交易没有这个优势。
了解区别。

🟢牛市 - 我赢了
🔴熊市 - 我赢了
资本升值或以折扣价购买。
始终保持赢的姿态，绝不需要“市场在短期内做点什么以使你的交易盈利”
那是愚蠢的。

我如何始终“保持我的比例在合理范围内”
🔴昂贵的市场：
- 较少卖出看跌期权
- 较少购买LEAP看涨期权
- 较少高贝塔敞口
- 更多债券
🟢便宜的市场：
- 更多卖出看跌期权
- 更多LEAP看涨期权
- 更多高贝塔敞口
- 更少债券
当然，市场远不止是昂贵或便宜。整个宏观/经济的论点非常重要！
不幸的是，大多数散户投资者实际上与我上面说的相反配置，因为他们在上涨时追涨，跌时恐慌，从而导致FOMO。

如果你对ULTRA非常看涨🟢
1. 卖出组合担保的看跌期权(非现金担保)
2. 获取部分溢价并购买股票。
3. 使用剩余的溢价购买看涨期权。
大多数人会选择现金担保的看跌期权，错过他们看涨的公司的行情。
如果你真的看涨并且做了功课，你绝不会让所有的现金闲置在那里一动不动。
用溢价购买股票或看涨期权，并用你的基础投资组合来保障交易……而不是现金。
只要你保持比例得当，无论市场怎么变，你都不会出问题！

🔴卖出备兑看涨期权是地球上最受欢迎的从众心态“期权策略”。
(但存在一个重大问题)
让我来解释。
备兑看涨期权意味着你拥有股票，这就是它的“备兑”之处。
如果你拥有股票，你是不是看涨？
希望如此！
那么，卖出看涨期权到底意味着什么？
嗯，你同意在某个价格和某个时间范围内卖出你的股票。
听起来不错吧？
你可以以盈利的价格卖出股票，并收取权利金。
理论上是这样。
但在现实世界中，有一个重大问题。
限制你的上涨空间！
我不知道我和多少人谈过，他们因为看涨而买入股票，然后有人说“为什么不在你持有的股票上产生一些现金流”
于是他们对股票卖出看涨期权，股票大幅跳空上涨(因为他们看好这家公司……记住)，他们被迫以远低于市场价的价格卖出股票……
备兑看涨期权成功率9/10，但那1/10的情况下你会被套，你会吸取教训。

🔴如果你卖出现金担保的看跌期权，你要知道你正在犯一个巨大的错误。
卖出看跌期权意味着你看好一家公司，但你却让一大笔现金闲置在那里什么都不做……
为什么不用这些现金去买你看好的公司的股票呢……
用股票来做担保。
你猜怎么着，你不会用到融资融券。
没有融资利息。
只需用你的投资组合来担保看跌期权，而不是现金。
因为你想，如果真的被指派的话，股票可以卖掉换成现金。
很多人会说这样很有风险。
但你就是错了。
保持你的比例合理。
只选高质量公司。
优质估值。
强大护城河。
稳健定价能力。
这样做，你会获得更高的回报。
当你以好价格买到好公司时，现金就是垃圾。
大多数人在X上随大流，因为CSP是很流行的操作……
但你也要明白，大多数X上的人也从没建立过七位数账户。
想想为什么。

🔴很多人问我“当市场崩盘时，持有有保障的卖出期权，难道不会被追加保证金然后被清算吗”
(答案是否定的)
让我来解释一下。
首先，地球上没有人知道短期内市场会怎么走。这也是为什么我采用更长周期的操作，并留有充足的安全边际。
这也是为什么我的比例始终保持在合理范围内，并且我总是假设最坏的情况。因为当你在这个游戏中坚持足够长的时间，最坏的情况确实会发生。
我还会考虑整体宏观环境、经济、利率、劳动力市场、通胀、估值、AI论点等因素……以建立对自己愿意承担“风险”的信心。
让我们以当前为例：
- 我在基础投资组合中大约有$2m 的资金可以变现为现金。
- 我的卖出期权的总敲定价值为35%。
- 这意味着如果我卖出的每一份期权都被行使，我需要筹集700k (35%的200万)
- 假设市场下跌50%。
- 我的基础投资组合价值将变为100万，而不是200万。
- 如果需要，我仍然可以很容易地卖出我的基础投资组合，获得700k现金，并愉快地接受行权。
关键注意事项：
- 我只卖我愿意持有的公司的期权。
- 它们必须具有护城河、定价能力、持久的竞争优势，并且交易价格接近内在价值。
- 如果符合条件，且宏观环境看起来不错，我愿意卖出1年或2年的期权。
- 如果被行权，我不在意。反正我想持有这家公司/ETF，而且现在更便宜！
- 这是有保障的投资组合，而不是现金保障的(CSP suck)
- 另外，

🔴散户投资者对股票期权的理解完全颠倒了...
(让我们通过一个例子来说明)
当市场下跌时。
散户投资者想要买认沽期权。
这会推高认沽期权的溢价。
这使得认沽期权变得更昂贵。
他们在市场变得更便宜、更安全(下跌)时购买认沽期权
我们将利用这一点。
不要像羊群一样在市场下跌、变得更便宜/更安全时购买认沽期权。
我们通常会卖出期限为一年的认沽期权，而不是更长的。
(更安全、更容易复制)
我们将收取最大溢价，并将其再投资到我们看好的公司。
这些认沽期权不是用现金担保的。
它们是组合担保的。
如果你看涨，为什么要让所有的现金闲置而无所作为...
愚蠢。
保持比例合理，你就能承受任何熊市。
我已经这样做了十年，经历了多轮周期。
它有效。

🟢出售组合担保看跌期权(非现金担保)，当一家优质公司股价低于内在价值时，这是我发现的最厉害的投资技巧。
就这么定了。
查看我的YouTube，我每隔一天都会发布视频，解释这个方法是如何运作的。
(链接在第一个评论中)

🔴如果你用枪指着我的头说：“布兰登，在接下来的10年里击败市场，否则你就死了”
我会说，没问题。
我有99%的把握会做到。
这就是方法。
首先，“市场”指的是标普500指数。
我们假设我一开始有一个$1m 账户。
我第一步做的就是简单地买入市场。
所以我会买$1m 的$VOO (标普500 ETF)
第二，仅仅通过$VOO 买入市场实际上会略微表现不佳，因为管理费……没关系。
所以这里才是关键点，击败它的地方。
在那10年期间，我会保持耐心，坐等市场震荡来临。
而且在10年内，这肯定会发生。
所以当它发生时，估值便宜，大家都在恐慌，我会卖出由$VOO 股票担保的看跌期权，并获得大约$100k 的期权费。
我会做两年期限的卖出看跌期权，行权价略低于当前市场价格。
我会用收到的$100k 期权费买入更多的$VOO$股票。
然后我就会静静等待，什么都不做。
在接下来的两年里，99%的概率标普500会反弹，卖出的看跌期权会变得一文不值。
(如果不行，我会继续滚动)
这期间我完全没有支付利息。
所以我持有的$VOO 股票与市场同步，再加上通过卖出看跌期权额外赚取的10万。
也就是说，额外的10万加到100万账户里，十年内多了10%。
用简单的数字来说，就是每年1%。
这就是用99%的把握击败市场的方法。
记住，95%的散户和机构投资者在扣除费用后，长期都无法击败标普500，所以这样做立刻让

你的人生中会有那么一刻，你会意识到...
去你的日常工作实际上是在花钱让自己待在那里。
你会意识到你的时间远比你的时薪更有价值，你可以通过投资或仅仅做一些其他事情来赚取更多的钱……

🟢记住，当优质公司股价下跌时，它们变得更便宜、更安全。
这正是贪婪的时机。
而不是恐慌抛售的时机。
但大多数散户交易者？
他们肯定会恐慌抛售。
所以我们就利用这一点。
我们买入他们在售的股票。
我们以高价卖出保障组合的看跌期权。
我们以底价买入他们的LEAP看涨期权。
一次又一次地发生……