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美元又变得非常强势，这开始对加密市场造成严重压力。我注意到这种势头主要在伊朗地区紧张局势升级后出现，导致投资者纷纷寻求避险。
如果从更长的时间尺度来看，这种美元走强的走势常常是市场风险偏好下降的指标。机构投资者采取防御性立场，这自然会影响被视为更高风险的资产，比如加密货币。
有趣的是，在中期时间框架内，伊朗的地缘政治摩擦增加了不确定性。这不仅关乎加密市场的情绪，还涉及全球市场整体开始重新定价风险。美元走强是更广泛的避险环境的一个表现。
对于专注于日线或周线的交易者来说，这种波动可能是一个机会。但对于中长期持有者来说，这提醒我们地缘政治事件可能引发突发的大规模资金流动。
需要关注的是美元走强与加密货币价格走势之间的相关性是否可持续或只是暂时的。如果伊朗局势进一步升级，预计美元会持续走强，加密货币的压力也会持续。但如果局势缓和，反转可能会很快发生。
对于同时关注宏观指标和加密市场的市场观察者来说，这是一个充满趣味的时期。

引起注意的是，比特币和股票在上周初的暴跌之后开始再次稳定。尽管如此，债券市场仍然对当前状况表现出犹豫。似乎仍然存在悬而未决的不确定性，特别是各种外部因素，如族群冲突和地缘政治紧张局势，可能会影响投资者的情绪。债券通常被视为市场信心的晴雨表，因此如果仍然悲观，意味着投资者尚未完全相信此次复苏。需要关注的是，这种稳定的势头是否能够持续，还是仅仅是暂时的反弹，之后可能会面临新的压力。

我刚注意到，最近在宏观加密市场上出现了有趣的背离。黄金依然展现出强劲的动能，曾一度突破5000水平，而比特币则显得更为谨慎，徘徊在71.5K左右。看起来投资者在传统避险资产和数字资产之间开始采取不同的策略。
令人感兴趣的是，这个差距持续扩大，显示并非所有人都对当前的加密货币感到有信心。黄金依然是风险规避情绪的首选，尤其是在宏观环境仍不确定的情况下。比特币虽然仍在关注范围内，但其动能确实比几个月前逊色不少。
从这个模式来看，市场似乎在测试加密货币是否能维持其上涨势头，还是会回归与传统资产的相关性。值得关注下周的动向。

老兄，现在几乎没人再聊 altseason 了。我刷社交媒体和加密货币资讯，几乎没人提这件事。根据 Santiment 的数据，一周内提及 altseason 的次数已经降到两年来的最低水平。这其实可能是个好信号。
我觉得，当所有人都在吵闹 altseason 的时候，往往就意味着已经见顶。反过来，像现在这样一片沉寂，从历史规律来看，会和随后出现的价格反弹呈现出很有意思的关联。我发现这种关联反复出现——两年前每次 altseason 的讨论热起来，都恰好对应到 Dogecoin 的阶段性高点，然后紧接着迎来上涨。虽然不算完美，但零售散户的冷漠情绪和接下来的股价上涨之间的相关性，在不同周期里都相当稳定。
现在山寨币确实被压得很惨。Dogecoin 从高点下跌了大约 75%，Solana 跌幅超过 60%，Cardano 回落超过 70%。资金都跑去比特币和稳定币了。不过有意思的是，链上数据开始显示出背离。持有 100+ BTC 的比特币钱包数量正接近 20.000——这是首次出现这种水平，这意味着鲸鱼在下跌时段进行累积。这是经典的：公众情绪悲观、而大户则在暗中加仓。
其他情绪指标也在确认疲惫。Crypto Fear and Greed Index 上个月几乎一直处在“恐惧”或“极度恐惧”。关于“最适合买入的加密货币”的谷歌搜索量基本持平，甚至“bitcoin to zero”的搜索还

我刚刚注意到交易平台上的比特币余额达到了去年年初以来的最高水平。
这很有趣，因为通常当在这样的最高水平进行积累时，可能是机构正在进行大规模布局的信号。
链上数据显示，过去几周主要交易所的资金流入相当显著。
从历史模式来看，这样的高位通常会伴随市场更为波动的走势。
因此，值得关注是否这会成为转折点，还是仅仅是更大涨势前的积累。
不管这是积累策略还是为卖压做准备，但这绝对是交易者需要关注的水平。
好奇未来几个月价格走势将如何应对这一高点的情况。

XRP 正处于一个引人关注的战斗区域。
目前交易价格约为 1.33 美元，但在 Deribit 上，1.40 美元的期权集中度很高——大约 1460 万美元的未平仓合约集中在这里，几乎是所有 XRP 期权的四分之一。
这不是巧合。
临近三月底到期，这个水平可能成为价格的磁石。
做空 1.40 美元的市场制造商通常会进行动态对冲，这常常推动价格朝行权价方向移动——交易者称之为“钉住”。
因此，真正的战斗发生在希望价格保持在 1.40 美元的卖方与希望突破的买方之间。
如果 XRP 继续上涨突破 1.40 美元，认沽期权将变得一文不值，卖压可能减轻。
但如果价格下跌，可能会出现对冲的冲击，进一步加剧下跌。
下周将是关键的战斗。
需要认真监控这个水平。

就是这样，给那些对CoinDesk和Bullish关系感兴趣的人——我需要先解释一下他们的结构。CoinDesk是一个领先的媒体机构，专注于报道加密行业，而他们的记者团队有非常严格的编辑标准。他们甚至曾获得Polk奖，表彰他们对曾经轰动一时的FTX报道。
现在需要知道的重要一点是：CoinDesk是Bullish (NYSE:BLSH)的一部分，后者是一个专注于机构投资者的全球数字资产平台。Bullish提供市场基础设施和信息服务，而这种所有权结构意味着Bullish拥有并投资于数字资产业务。由此可见，CoinDesk的员工，包括他们的记者，可能会获得基于股权的报酬。
为什么这很重要？因为透明度是关键。CoinDesk已经采纳了一套旨在维护诚信、编辑独立性和避免偏见的编辑原则。因此，尽管存在这种所有权结构，他们仍然坚持高标准的新闻职业操守。这一点对于你阅读他们关于加密行业的报道非常重要。

我刚刚阅读了一篇关于人工智能如何帮助散户交易者捕捉之前错过的市场机会的有趣文章。原来市场预测中存在许多“弱点”，如果掌握正确的方法，是可以加以利用的。
最吸引人的是人工智能技术如何帮助识别价格差距或市场中常说的滑点（slippage）发生的时刻。滑点常常成为交易者的问题，但如果好好研究，也可以成为更有利的入场时机。
关于滑点，它是指我们在执行订单时获得的价格与在图表上看到的价格不同的现象。借助人工智能，散户交易者现在可以预测滑点可能发生的时间，并将其作为策略加以利用。
这篇文章来自CoinDesk，专注于深入研究加密行业。他们在分析市场趋势和区块链技术方面有良好的声誉。很有趣看到这些AI工具开始赋能个人交易者，让他们在之前感觉不公平的市场中更聪明地操作。
如果你们有兴趣深入了解利用AI进行交易策略，以及如何利用提供这些工具的平台，可以在Gate或其他已集成AI分析的交易所查看。这一发展表明，散户交易者现在可以使用以前只属于机构交易者的工具。

关于美国加密货币市场结构法案背后的一些有趣进展。参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特参议员，最近宣布在DC区块链峰会中，谈判正取得积极的动力。
据斯科特表示，首个关于稳定币认证的提案可能会在本周内到来。他说，如果这真的在周末前发生，他们将对法案的方向有更清晰的了解。稳定币的问题确实是公众讨论最多的话题，但显然立法者仍在幕后积极协商。
斯科特将功劳归功于安吉拉·奥尔索布鲁克斯、汤姆·蒂利斯和白宫的帕特里克·维特参议员，表彰他们的努力。事实证明，不只是稳定币在谈判中，过去一个月里还涉及其他一些重大问题。
其中之一是关于涉及特朗普总统及其家族的加密项目的担忧。还有关于立法机构中的法定人数和两党组成的问题，以及仍在争论中的KYC（了解你的客户）规定。DeFi（去中心化金融）也成为马克·沃纳参议员关注的焦点，而反洗钱(AML)仍然是讨论的重要部分。
然而，仍有一些悬而未决的挑战。Wintermute的罗恩·哈蒙估计，今年通过《Clarity法案》的可能性只有30%，因为不确定性仍在持续。银行业的反对，特别是关于稳定币收益的问题，仍然是最大的障碍。这并不是金融行业首次对加密创新表现出抵制——他们担心市场机制尚未完全理解，就像人们对新事物常常持怀疑态度一样。
因此，总的来说，谈判桌上取得了实质性进展，但仍有许多工作要做。立法者正努力平衡各种利益，从加密产业到传统金融监管。下周将成为关键，决定这股动力

刚刚看到 BTC 位于 $73.28K 的水平，但波动性仍然相当高。科技板块的股票在最近一段时间也在大幅下跌，似乎这正在影响整体加密货币的情绪。
从 BTC mining 的活动来看，尽管价格在波动，哈希率仍然保持稳定。这一点很有意思，因为通常当 BTC mining 的盈利能力下降时，一些矿工会离线。但就目前而言，基础设施方面还没有出现大的压力。
这一切都表明市场正处在整固阶段。也许会出现反弹，但我们得先看看科技股能否恢复。如果科技股继续下跌，BTC 也很可能会受到牵连。

刚刚看到Sky Protocol再次在市场上活跃，似乎他们昨天的治理投票结果让市场情绪变得更为积极。SKY的价格上涨了不少，虽然没有一些群里预估的那么大。根据最新数据，SKY目前价格为$0.08，过去24小时内变动+0.65%。
有人说这是更强劲的多头动能的早期信号，但也有人持怀疑态度，仍在观望。这次新的治理决策似乎成为投资者重新关注的主要触发点。很有趣看到市场动态如何回应这样的治理决策。
Gate也已经上线SKY了吧？这样如果有人对他们的治理动向感兴趣，可以直接关注其发展情况。

刚刚看到新闻，华尔街分析师们对其中一个最大的加密平台的目标价格都在下调，因为他们的第四季度表现令人失望。看起来投资者开始对他们的增长预期变得更为怀疑。挺有意思的，在市场本应正在复苏的情况下，反而有人表现不佳。这提醒我们，今天的黄金法则未必适用于行业中的所有参与者，尤其是当基本面开始发生变化时。有人注意到这个行业的势头可能会迅速转变吗？这大概是分散投资的信号，还是只是市场的正常调整？

美国一月就业报告刚刚公布，数据远超预期。劳工统计局报告新增13万个就业岗位，远远低于经济学家预期的7万个。失业率也下降至4.3%，低于预估的4.4%。这表明美国劳动力市场在2026年初仍然相当有韧性。
市场反应立刻显现。此前一度下跌至67,000美元区域的比特币，在数据公布后又回升至67,500美元。尽管如此，BTC在过去24小时内仍下跌2%。股票市场也做出积极反应，纳斯达克100上涨0.55%，标普500上涨0.5%。美元走强，10年期国债收益率跃升五个基点至4.20%。
令人关注的是对利率的影响。交易员们现在将3月降息的预期从21%下调至仅19%。美联储在一月会议上维持政策稳定，似乎没有急于再次降息。这份强劲的就业数据可能会让美联储保持观望，直到看到今年第一季度通胀的进一步发展。

我刚注意到上周加密市场的一个有趣现象。当美国、以色列和伊朗之间的地缘政治紧张局势急剧升级时，比特币反而成为全球风险情绪的压力阀。比特币价格曾一度上涨到$65.000，但最终又回落到大约$64.700，反映出交易者在周末的不确定性。
为什么比特币会这样波动？因为加密货币是24/7运行的，而股票市场和债券市场在周末会关闭。所以当在正常交易时间之外出现坏消息时，传统市场的交易者无法在他们的市场里进行卖出。结果，所有的卖压都集中到了比特币以及其他加密货币上。这就是市场系统中的帕斯卡原理——压力会在分散的状态下寻找出口，而加密货币成为主要的出路。
以色列国防部长宣布进入国家紧急状态，伊朗报告了在Hormozgan地区的平民伤亡，包括对小学的袭击，并向以色列方向发射了导弹。北约、中国和土耳其立刻发表声明，呼吁降级。这样的标题新闻通常会引发对风险资产的恐慌性抛售，而现实中比特币也确实在数小时内下跌了约3%——自5月2日以来的最低水平，当时BTC一度跌破$60.000。
但有趣的是，尽管标题很沉重，比特币在这种情况下相对稳定。这表明卖方仍占主导，但并不存在极端的恐慌性抛售。周末时较薄的订单簿比主动卖出更有影响。
从链上数据来看，比特币的已实现亏损降至每天约$400 百万美元左右，较峰值$2 十亿美元水平回落，意味着被迫抛售已经减少。盈利与亏损比率上升到1,4，表明目前的已实现收益大于已实现亏损。这

最近我注意到，Polymarket 预测市场上发生了一起颇受关注的有趣事件。有人指称有 6 个账户进行内幕交易，并通过预测去年 2 月底美国对伊朗的袭击，获利约 120 万美元。奇怪的是，这些账户都在当月新创建，只在消失之前进行了一次交易活动。
根据 Bubblemaps 的分析，这些钱包中的大部分资金是在袭击真正发生前 24 小时内注入的。它们只在德黑兰爆炸的报道扩散开来前几个小时就买入“是（Yes）”股份。其中一个账户甚至以每股约 10.8 美分的价格购买了超过 560,000 股，并在市场于 1 美元结算时支付了将近 560,000 美元。另一个账户以每股 20 美分的价格购买了将近 150,000 股，从而获得了六位数的收益。
这次袭击同样对加密货币市场产生了更广泛的影响。比特币价格一度下跌，而 Hyperliquid 上的原油期货则显著上涨。2 月 28 日合约的交易量达到将近 $90 百万美元，占自 12 月以来在市场上押注总额中相应的一部分，后者达到 $529 百万美元。
更有意思的是，这一切发生在对预测市场内幕交易监管日益升温的背景之下。前一周，Kalshi 这家在 CFTC 注册的竞争平台暂停并处罚了两名用户，原因是内幕交易，其中包括一名 MrBeast 的视觉编辑，据称他根据赛事结果的相关信息进行交易。Kalshi 表示，他们已调查了约 200 起案件，并且

如果你经常阅读关于加密货币的文章，可能会看到CoinDesk的内容。
他们是该行业相当知名的媒体机构，曾获得过有声望的新闻奖。
但你需要了解他们的商业结构。
因此，CoinDesk是由Bullish赞助的，后者是一个专注于机构客户的全球数字资产平台。
Bullish本身在纽约证券交易所上市，股票代码为BLSH，提供市场基础设施和信息服务。
理解这种关系很重要，因为Bullish拥有并投资于各种数字资产业务，包括CoinDesk。
由于这种所有权结构，CoinDesk的记者和员工，包括那些报道加密市场的人员，可能会从Bullish获得基于股权的报酬。
这意味着他们在Bullish的成功中可能存在财务利益。
当然，CoinDesk有严格的编辑政策，以维护其诚信和独立性。
他们有一套原则，旨在确保报道不偏不倚且透明。
但读者需要理解的是，这背后存在企业关系，这会影响他们的运营方式。

刚刚阅读了Imran Khan的一些引人入胜的观点。他曾是Snap的首席策略官，是一位科技投资者。他对AI和crypto之间的关系持有相当对立的看法，老实说，他的分析值得考虑。
因此，Khan管理Proem Asset Management，资产规模大约450 million美元。他基本上是在说：crypto和AI是在根本不同的论点（thesis）框架下运作的。这并不意味着他反对crypto，但他把两者视为彼此独立的投资主题。当他投资AI时，关注点是生产力与经济增长。Crypto？那是完全不同的东西。
有意思的是，确实有很多人认为crypto和AI终会趋同，尤其是在区块链能够为AI agents提供支付通道的情况下。也有人认为，基于区块链的系统可以帮助追踪AI模型如何使用数据，或验证输出结果。但Khan基本上是在说“不”，因为它们运行在完全不同的框架里。
尽管如此，Proem仍然持有Coinbase、Robinhood以及一些比特币矿企的仓位。不过Khan强调，这些仓位并不是他们AI策略的一部分，而是他们对技术行业更广泛关注的体现。
更有意思的是，这番观点的时机。AI市场在ChatGPT的热潮之后开始降温。自年初以来，Nvidia和Broadcom下跌了大约5%，与此同时，人们也开始对AI基础设施的大规模投入所带来的ROI提出了更严肃的质疑。
在这里，Khan提出了一些假设性的但值

哇，看看本周永续合约代币的交易量——直到 310 亿美元！在商品价格一会儿涨一会儿、波动不断的情况下，这可是一个相当诱人的数字。为了帮助交易者应对这些波动，一些新的市场工具才刚开始逐步涌现。看起来越来越多的人对这些衍生品工具产生兴趣，尤其是在商品出现大幅波动的时候。很有意思的是，这个行业会如何持续发展，尤其是当波动性带来交易机会时。

所以这周关于比特币预测的说法有了些挺有意思的变化。彭博情报（Bloomberg Intelligence）的Mike McGlone一开始说，比特币可能会跌到$10.000，但在遭到大量批评之后，他现在改口认为更合理的水平大约在$28.000左右。这次目标调整，成为讨论像比特币这类资产“底价（floor price）”到底有多现实的好时机。
有意思的是，McGlone之前曾把比特币描述为高贝塔（high-beta）的高风险资产：一旦出现衰退，就容易遭遇崩盘。他论证说，如果美国股市见顶、经济开始走弱，那么加密货币可能也会跟着下跌。但$10.000这个数字，对不少市场分析师来说也确实过于极端。AdLunam的Jason Fernandes在X和LinkedIn上直接对这个预测提出挑战，说尽管$28.000仍然偏空，但它比$10.000要现实得多。
Fernandes的观点很有道理。他认为，要让价格达到$28.000，相比跌到$10.000，需要出问题的因素要少得多。Fernandes自己也有一套更温和的基准预测：在没有系统性流动性冲击的情况下，价格在$40.000到$50.000的区间进行重置。因此，如今McGlone修正后的目标反而更接近Fernandes的下限，而不是他最初那种偏空判断。
Quantum Economics的分析师Mati Greenspan也加入了讨论。他表示，$

因此，内华达预测市场出现了有趣的进展。上诉法院刚刚为内华达暂时禁止Kalshi——一个相当知名的预测市场平台——开辟了道路。这一决定相当重要，因为预测市场在各州都成为关注焦点。内华达此前在金融科技创新方面已经相当开放，但这次他们在内华达预测方面采取了保守的措施。有些人认为这可能成为其他州的先例，而另一些人则认为这只是暂时的措施，直到监管更明确。无论如何，值得关注预测市场的监管在美国未来将如何发展。