数据亮点：以太坊和XRP在比特币持续流出之际，看到流入交易所交易基金的资金。
在以太坊市场，现货交易所交易基金（ETF）打破了持续七天的资金流出潮，周一的资金流入接近8500万美元。
投资流入显著回升，尽管数字货币市场普遍存在恐慌情绪，这表明机构投资者的表现可能会改善。累计净流入达到125.3亿美元，而净资产价值为182.0亿美元。
以太坊交易所交易基金统计
另一方面，基于XRP的交易所交易基金(ETFs)持续保持稳定的现金流，周一吸引了大约4400万美元。自11月中旬推出以来，这些基金没有出现任何现金流出。累计净现金流入达11.2亿美元，而净资产价值为12.5亿美元。
XRP交易所基金统计。
尽管交易所交易基金的资金流入持续，但XRP面临着疲弱的衍生品市场，周二的未平仓合约价值从前一天的35.4亿美元下降至34.6亿美元。自十月中旬以来，未平仓交易量相对较低，这表明交易者对该数字货币保持其价值的能力缺乏信心。
XRP上的未平仓合约。
在此期间，比特币现货交易所交易基金继续出现第三天的资金流出，周一约有1.42亿美元被提取。根据SoSoValue的数据，累计净流入为572.6亿美元，平均净资产为1150亿美元。如果持续存在风险厌恶的情况，成本压力可能会超过需求，这增加了比特币价格降至约8万美元的可能性。
比特币交易所交易基金统计数据。

更新替代货币：以太坊价格上升，瑞波币价格稳定
以太坊在周一撰写本报告时的交易价格超过3000美元，受到日线图上上升的相对强弱指数的支持。相对强弱指数似乎即将突破上升区域，这一步骤可能会增强动量并支持以太坊的上涨趋势。
MACD指标在同一图表上确认了买入信号，因为蓝线突破了红色信号线。然而，交易者应对其看涨预期保持谨慎，因为MACD指标仍处于下行区域，而绿色图表位于均线之上。
突破3195美元的50日指数移动平均线将大大有助于确认看涨预期，并可能增加价格在3403美元附近由100日和200日指数移动平均线交汇所形成的阻力位之上延续上涨的可能性。
另一方面，未能突破50日指数移动平均线可能使以太坊面临逆风，并增加跌破3000美元的风险。
ETH/USDT 的每日图表

- 今日图表：比特币价格稳定，接近向上破位90,000刀。
比特币在周一撰写本报告时的交易价格超过89,000刀，受到日线图上48的上涨相对强弱指数(RSI)的支持。相对强弱指数本身似乎准备向上破位50的中间线，这可能会增强价格动能，以支持突破90,000刀的水平。
移动平均线收敛发散指标(MACD)显示出正向背离，蓝线位于同一日线图上的红色信号线之上。如果绿色柱状图条继续在均线之上扩展，可能会保持最小阻力路径向上。
收盘价在50日指数移动平均线之上，达到93,608刀/美元，将为向上破位延伸至100日指数移动平均线99,239刀/美元打开空间。200日指数移动平均线101,987刀/美元可能会限制价格在100,000刀/美元以上的反弹。
比特币/刀的日线图
然而，移动平均线整体上趋于下降，这加强了看跌预期。因此，若收盘低于90,000刀，可能会导致另一波抛售，同时在83,822-84,450刀的支撑位触手可及。

数据聚焦：对交易所交易基金的选择性需求保持了XRP的流入，而BTC和姨太则经历了资金流出。
比特币仍然面临机构兴趣的显著下降，现货交易所交易基金的单子需求下降(ETFs)。上周五，美国上市的比特币交易所交易基金记录了约1.58亿美元的资金流出。
净流入累计达574.1亿美元，而净资产约为1148.7亿美元，依据SoSoValue的数据。如果流出继续，市场情绪可能会进一步恶化，从而限制价格上涨至10万美元以下。
比特币交易所交易基金统计 | 来源：SoSoValue
以太坊的交易所交易基金在周五经历了约7600万美元的资金流出。以太坊的资金流出已经连续七天，这反映了加密货币市场普遍的悲观情绪。累计净流入为124.4亿美元，而净资产价值为182.1亿美元。
以太坊交易所交易基金的统计 | 来源：SoSoValue

- 今日图表：比特币价格稳定，接近向上破位90,000刀。
比特币在周一撰写本报告时的交易价格超过89,000刀，受到日线图上48的上涨相对强弱指数(RSI)的支持。相对强弱指数本身似乎准备向上破位50的中间线，这可能会增强价格动能，以支持突破90,000刀的水平。
移动平均线收敛发散指标(MACD)显示出正向背离，蓝线位于同一日线图上的红色信号线之上。如果绿色柱状图条继续在均线之上扩展，可能会保持最小阻力路径向上。
收盘价在50日指数移动平均线之上，达到93,608刀/美元，将为向上破位延伸至100日指数移动平均线99,239刀/美元打开空间。200日指数移动平均线101,987刀/美元可能会限制价格在100,000刀/美元以上的反弹。
比特币/刀的日线图
然而，移动平均线整体上趋于下降，这加强了看跌预期。因此，若收盘低于90,000刀，可能会导致另一波抛售，同时在83,822-84,450刀的支撑位触手可及。

- 可能支持流动性的增强来促进比特币的复苏
远离机构投资者之间的复杂情感和交易者之间的强烈恐惧，周二发布的《Coinbase Letter X》提到比特币的乐观迹象。
报告指出，公共财政账户在上周降至780亿美元，这是自6月以来最大的流动性注入，如下图所示。分析师指出，公共财政账户是美国政府在联邦储备银行的主要现金账户，当其下降时，资金会直接流入金融系统，从而增强流动性。
此外，美联储通过购买债券向经济注入了400亿美元。在同一时期，将再投资从抵押贷款债券的本金支付中获得的144亿美元，以购买国库券，从而增强整体流动性。
这波净流动性注入金融市场将导致借贷变得更便宜，并鼓励向风险资产的投资，特别是在股票和加密货币等资产中，从而提供短期支持。

- 狗狗币面临个人需求下降和机构兴趣减弱：
自10月10日突发崩盘以来，狗狗币的关注度大幅下降，期货未平仓合约的持仓量几乎减少了71%，至周五的12.1亿美元，而之前为44亿美元。
该“表情包币”在未平仓合约的交易量持续增长，9月14日达到60亿美元。这一增长伴随着交易量的增加，其价格从4月的0.1298美元升至0.3068美元，显示散户市场在推动价值增长中起到了关键作用。然而，随着未平仓合约交易量显著下降，狗狗币可能难以维持这一复苏。
狗狗币未平仓合约持仓 | 来源：Coin Glass
与此同时，机构对狗狗币相关的交易所交易基金（(ETFs)）的兴趣也在减弱。根据SoSoValue的数据，自12月10日以来，这些基金没有出现任何资金流入，之前的资金流入为17.2万美元。
累计资金流入总额为2.05亿美元，净资产为496万美元。美国有两只获许可的狗狗币交易所交易基金（(ETFs)）——Grayscale的GDOG和Bitwise的BWOW。
狗狗币交易所交易基金统计 | 来源：SoSoValue

- 2026年比特币的未来会怎样？
展望未来，比特币市场目前依靠结构性变革和现金流、宏观经济重组以及更明确的规则支撑。以下是2026年比特币的一些可能预测。
分销后及采购单退回
研究公司K33的一份报告显示，2026年预测将远离2024年和2025年观察到的大规模分销阶段，长期来看股东抛售将放缓。
报告指出，比特币的两年供应预计将结束其多年下降趋势，并在2026年结束时超过当前的1216万枚比特币水平，表明比特币投资者的持有行为将重新开始，而非继续再分配。
销售给两岁及以上儿童。来源：K33研究
过去两年中，近20%的总供应已重新激活，如下所示，卖方对链条的压力正趋于饱和，为净买方需求回归铺平了道路。
占过去两年内重新启用、保质期为两年或以上的总供应的百分比。来源：K33研究
随着市场流动性更深、机构覆盖范围扩大和监管框架更清晰，2026年预计将成为分销后一年，供应稳定性改善，市场结构更具建设性的需求驱动。

- 比特币在2025年：有利的监管变革、机构采纳和历史性波动
在创纪录的高点与剧烈调整之间的动荡旅程
比特币价格在10月6日升至新高点126,199美元，市值一度超过2.47万亿美元，使其成为全球第七大资产，超越了亚马逊(AMZN)和Meta平台(META)等科技巨头。
然而，涨势随后出现剧烈修正，12月中旬比特币价格约为85,000美元。尽管2025年以相对稳定结束，但这一年充满了创纪录的涨幅、剧烈的回调和高波动性。
特朗普总统支持加密货币的立场
2024年11月美国总统选举中唐纳德·特朗普的胜利被视为比特币和数字货币市场的积极信号。在竞选期间，特朗普采取了支持数字货币的立场，承诺将对美国的相关政策进行根本性改变，反映出与拜登政府对该行业的严格打击形成鲜明对比，后者对美国证券交易委员会（SEC）对加密货币公司采取了超过100项执法行动。
数字货币的积极发展始于2024年11月21日美国证券交易委员会主席加里·根斯勒宣布辞职，辞职将于2025年1月20日特朗普就职当天生效。这一消息对数字货币市场产生了积极影响，因为根斯勒此前对数字资产政策持反对态度。
下图由CryptoQuant提供，显示主要投资者的比特币月度持仓增长百分比从1月14日的-0.25%加快至1月17日的+2%，创下2024年12月中旬以来的最高月度增长率。这一需求的增加推动比特币价格在特朗普就职日——1月20日，达到109,588美元的历史新高。然而，随后价格在宣誓就职后不久回落至100,000美元。
特朗普就职当天比特币大户持仓总量。来源：CryptoQuant
$BTC 同时，美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social网站上宣布，他已对暗网丝绸之路市场的创始人罗斯·奥尔布赖特（Ross Ulbricht）发出了无条件的赦免。
美国联邦当局于2013年逮捕了奥尔布赖特，并判处其终身监禁，原因是他创建并运营了一个名为(丝绸之路)的电子商务平台，允许用户买卖非法毒品，以及其他非法商品和服务。这一消息增强了数字货币社区的信心，因为特朗普兑现了对该行业的承诺。