比特币的“活跃度”信号闪烁绿色，预示牛市复苏

链上活动指标显示反弹或有更大空间

技术分析师指出，“活跃度”指标的回升证明比特币的牛市周期仍在继续。这个链上指标追踪币的流动与持仓模式之间的关系，历史上在市场扩张期间常常预示着持续的价格上涨。

分析师TXMC周日指出，尽管近期价格疲软，活跃度仍在持续上升，显示对现货比特币的潜在需求依然存在，但尚未在主流交易中体现出来。“这个优雅的指标作为链上行为的长期快照，衡量的是持币行为的累计终身支出与持仓活动的关系，”TXMC解释道。当资产以更高的估值转手时，指标上升；在积累阶段则下降。

根据TXMC的分析，“在牛市期间，活跃度通常会加速，因为旧币重新激活并以高价交易，表明新资本的部署。”

本轮周期的活跃度远超以往高点

将当前市场状况与2017年牛市进行比较，分析师James Check强调了一个显著的区别：活跃度已达到前所未有的水平。“2017年的周期是第一个真正的抛物线，伴随着散户的参与，”Check指出。“这次的规模完全不同。”

比特币网络中的价值流动量讲述了这个故事。2017年的交易涉及数百到数千美元，而今天的交易代表着数十亿美元在系统中流转。Check强调了这一变化的巨大：“我们见证了非凡的币日销毁，反映出比特币历史上最重要的资本再配置和世代财富转移之一。”

价格走势收窄，盘整逐渐成型

比特币价格稳定在89,500美元附近，过去24小时内略有波动，曾短暂测试89,000美元。分析师Michaël van de Poppe表示，目前在86,000美元到92,000美元之间的交易区间更多是噪声，而非有意义的方向性变动。

“这个区域需要密切关注92,000美元的阻力位，”van de Poppe指出。“如果能突破该水平，继续上涨的可能性很大；如果失败，则可能测试80,000美元低位，形成双底，进而引发年底反弹，推动进入第一季度。”

van de Poppe对牛市的展望依然乐观：“比特币的底部可能比预期更接近，随着我们接近下个季度，可能会引发一次强劲的反弹。”