中国最优秀投资者： 林园 董宝珍 段永平 李录-加密数字货币交易所应用

今天我想谈一下林园这几位大佬，

分别是林园、

董宝珍、

段永平和李录先生。

我曾经做了四集内容专门谈他们每个人，

谈到我心目中的林园先生、

我心目中的董宝珍先生、

我心目中的段永平先生和我心目中的李录先生，

这四位投资人在中国具有股神级的地位，

也是我非常尊重的四位投资人。

那有的人问我，

你有没有谈到过张磊先生？其实，

两年前就有人问我是否要谈一下张磊先生。

其实我一直犹豫，

一个原因是他的那本书《价值投资》，

我看过，

写得还不错。

而且张磊先生在早期投资腾讯、

京东，

甚至在改革百利上取得了相当不错的成绩，

这是无疑的事实。

至于他，

他的行和知在有些地方，

因为作为一个价值投资人，

当我谈到这个问题时，

我能够理解，

但是我担心如果在视频上泛泛地说的话，

怕会误导别人，

因为，

价值投资人最好是知行要合一。

林园先生、

董宝珍先生、

段永平先生、

李录先生，

相对而言，

知和行都比较一致。

张磊先生是一个非常有天赋的投资人，

早期投资也非常成功，

关于现在，

当然，

网上也有报道说他亏了多少钱，

但那又怎么样，

有些东西成也萧何败也萧何。

我个人认为他当然是一个非常有天赋的投资人。

他非常成功，

与美国的那位木头姐有些相似。

有些人天生就对某个行业非常敏感，

比如张磊先生在早期成功的都是互联网行业，

像腾讯、

京东等公司都抓住了很好的一些机会。

当然，

这些例子已经在媒体中反复出现。

他的特点是重仓一些个股，

同时抓住了发展的趋势。

美国的木头姐，

当初她的某些基金成功的原因，

在于抓住了新能源、

智能发展等方向，

从中赚取了很多钱。

但是他们两个也有一个共同特点，

就是他们都成功了。

随着那个行业逐渐进入一种饱和状态，

等待回收，

而且之后，

他们本身的名声也变得很大，

逐渐更加成功，

别人投资的金额越来越多，

所以他们很多情况下不知道是因为迫于压力，

还是因为别人来钱，

你得给他们投资。

新的股民进来了，

新的投资人也进来了，

你必须投资，

得找新的标的，

不像我们散户，

我们买的时候就是挑我们想要的，

不好的时候就空仓。

基金也很难做到这一点，

因为受到投资人的压力，

所以可能投入了一些并不怎么样的标的，

但是因为资金紧张，

就只能这么投。

也许是投入了一些超出他们能力范围的东西，

或者是当年压仓时，

因为任何一个行业，

哪怕是个新兴行业，

它再长，

它也会经历那个高速发展期，

等高速发展期结束时，

它的利润和各个方面可能就会下降。

如果他继续持有这些公司，

特别是高成长的公司，

股价可能会透支未来的营业增长。

因此这些因素都会导致，

一是钱太多，

投入了一些可能不该投的项目；还有就是最初投资的项目，

渐渐地当初股价被透支了，

而营业仍在增长，

但可能没有达到大家当初期望的股价。

有人问我，

我觉得张磊先生跟那个木头姐相似，

其实木头姐也是非常有天分的。

她只是一个宏观经济的人，

更是从宏观行业的角度来看，

这都是对行业非常敏锐的人。

他们显然也享受到了这块蛋糕，

但后来的投资业绩其实不如以前那么好，

所以我认为一部分跟他的运气有关，

一部分跟他的能力圈有关，

因为有些人的能力圈可能就对那个行业特别敏感，

在那个行业不行的时候，

投资业绩自然出现下滑。

所以木头姐和张磊都有一个共同的特点，

等他们的基金做大的时候，

他们就开始天女散花。

虽然张磊先生可能更多谈到的是长期投资，

在他的书中讲的东西和后来投资中谈到的东西可能存在差异，

两个人好像都是这样，

所以我说知和行多多少少有一点差别，

就在这。

他的书中更多地讲的是长期和企业一块成长，

而且是重点投资，

在他投资的后半期，

更多的是像天女散花。

持有股票的时候也不是那么坚持，

投了以后过了几年，

一两年就卖掉了，

争议最大的就是在线教育，

曾经说在线教育是一个永久的产业，

永远不会过时，

没想到一两年不到就卖掉了股票等等这些事情。

所以这就是为什么我没有怎么谈到张磊先生。

另外，

他利用团队进行行业分析，

像芒格、

巴菲特、

李录和段永平这样的真正投资高手，

段永平甚至没有公司，

但研究公司和行业的水平很高，

林园可能有团队协助做一些简单的事情。

董宝珍先生可能也有他的团队，

但是大多数真正厉害的价值投资的高手，

基本上就是单干，

像巴菲特手下几十家公司，

基本上是他一个人，

除了秘书给他做一些简单的工作之外，

所以很多投资就是一个非常有个性的东西。

它不仅仅是靠团队，

当然了，

我也明白团队它有它的好处，

毕竟因为张磊先生投的是各种各样的公司，

所以他需要团队。

因为超越了他的能力圈了，

那他只能依赖别人来进行投资。

所以这方面质量能不能保证，

团队有优势，

也有弱势。

当然，

他本身投资的这个行业就是一个比较有挑战的，

因为是一个成长型的公司，

它有一个特点，

就是一旦你看准了这个行业，

又在你的能力范围内，

不管是什么原因，

你时间和空间都对了，

你就可以赚很多钱，

做成长股就这一点好。

但成长股不好的地方，

就是一旦你不懂那个行业，

或者是你对它的估值还停留在原来的业绩水平上的时候，

你也很容易赔钱，

或者长期内不一定能够挣钱。

如果你的业绩不像当年那么好，

这不是一个偶然现象。

包括那个巴菲特非常崇拜的费雪，

就是做成长股。

他还写过一本书《如何选择成长股》。

巴菲特说他有15%是费雪，

与此类似，

费雪晚年的时候，

其实他持有了几种股票。

有的人说他得了老年痴呆症，

但我不这么认为，

不过他是成长股，

在开始的时候，

他确实赚了一些钱，

后来也是一样，

一直不挣钱。

而且他跟张磊先生不一样，

他是一种重仓，

喜欢重仓买股票，

这是另外一个话题，

这不是我讲话的一个主题。

因为今天的这个节目主要是谈的是林园、

董宝珍、

段永平和李录。

在我心目中，

我还没有看到别的，

当然也有很多别的投资人也相当不错，

但是没有达到这个水平。

在我心中，

这四个人的水平是属于第一级别，

股神级的一个人物。

所以我就是希望通过这一集，

谈一谈这几个人的特色。

以后，

你作为一个普通的投资人或者散户，

你要怎么样学习各自的长处，

取百家之长为你所用，

学习吸取不同的经验。

因此，

每一个成功的投资者都有他们的优势，

比如股神巴菲特，

在投资时，

即使你抄他的作业，

也要有选择的抄。

虽然他是股神，

但并不是说可以点石成金，

巴菲特一般情况下投资银行股或金融类股票，

包括保险股，

这方面非常擅长。

如果你要抄，

可以抄他的这些。

但是巴菲特投资其他行业的公司表现不是很好，

比如零售、

航空、

医药，

甚至在能源行业表现普通，

比如中石油，

从中赚了一笔钱。

而巴菲特投资的其他石油公司也表现一般。

至于高科技行业就更不用说了，

基本上巴菲特不投，

虽然他曾经投资过像IBM这样的公司，

也是投了以后很快就收手了，

说明他超出了他的能力圈。

所以这就是一个例子，

就是股神这样的人，

他一旦超出他的能力圈，

他也不行。

所以能力圈是什么？能力圈就是他的优势。

所以作为一个普通的股民散户，

我们想像这些股神级的人学，

也要知道他们的能力圈，

也就是他们的优势在哪。

这个节目主要的就是我给大家分享，

我怎么看这些人的优势，

以后你怎么样地利用他们的优势，

取长补短，

他们的弱势尽量避免，

取长避短，

这样讲可能更好一些，

就是我现在尽量不谈的，

是我个人对每个人的尊重感。

这个东西，

仁者见仁，

智者见智，

毕竟是一个价值观问题，

所以这个东西与投资本身没有直接关系，

因此我不想谈得太多。

如果你一定要问我最尊重的人，

我当然最尊重的是李录先生，

还有段永平先生。

董宝珍先生，

我觉得他是在我投资中给予我最大启示的人，

所以我最感恩的是董宝珍先生。

我现在开始谈，

论总体的投资能力，

我个人认为非林园先生莫属，

他是一个非常有天赋的投资人。

有的人可能要很久才能达到，

他可能天生就是如此。

首先，

他非常有耐心，

这是天生的；其次，

他能够看懂股票。

他也许说话有点傲慢，

很多人看不惯，

因为中国人喜欢那种谦卑、

态度好、

各方面修养都很全面的人。

德才兼备这个东西对股神来讲，

有一点苛刻。

有的人就是这个性格，

他说话也比较直，

像芒格先生，

说话就很直，

他也不是像谦谦君子一样，

当然，

他也不是个傲慢之徒，

但他有什么说什么，

林园先生就属于这样的人，

他可能稍微说的直接就被别人断章取义。

但是总的来说，

林园先生的投资能力是最强的，

如果你只是想投资，

想赚钱，

我觉得你可以抄他的作业。

你如果四个人中一定要抄一个，

他是相当不错的一个选择，

也许不赞同他说话的方式或者是价值观。

但他本质上是个不错的人，

很实实在在，

不像有些人，

中国很多价值投资人挂羊头卖狗肉。

当然，

我做这个节目的原则就是尽量做自己，

尽量不受他人影响，

对于他个人我心里是有看法的。

但我尽量不在公众面前说他不好。

但是，

如果这个人的行为或方式，

如果有人问到我的时候，

我必须要说真话。

我不是要以攻击或贬低别人为目的，

而是要客观地展现这个人的优点和缺点给我的网友和听众。

这样我不会误导你，

我不能只是做个和事佬或者谦谦君子，

说一些不痛不痒或者八面玲珑的话，

浪费你的时间，

甚至导致误解。

所以对张磊先生的评价，

这是我的真实看法。

他是个优秀的投资人，

但毕竟不是一流投资人，

至少在知行上还有差距。

他写的这本书还可以，

《价值》这本书，

名字取得也很有意思。

我说的是我个人的观点，

不一定正确，

可能很多人会反对，

但我还是想表达我个人的观点。

因为有人老是问我这个问题，

所以我通过这一两集来回答一下。

从投资能力来看，

那林园先生是最合适的选择。

如果一个散户想要向大佬学习，

需要经历这一过程，

因为很多人都没有太多的能力圈。

我们人性上都很脆弱，

有贪婪、

恐惧，

对很多事情不了解，

那么如何才能成功呢？实际上，

董宝珍先生的观点非常有价值，

我在这方面学到了很多，

他的两本书《熊市价值投资的春天》1和2都是非常好的，

两本书写得也很薄，

我建议大家看看。

他后来又出了两本书，

我倒没怎么看，

一个是《茅台大博弈》，

可能还有一个是《银行大博弈》。

培养了人的逆向思维，

当然价值投资人都说逆向思维，

但是如何做到逆向思维？通过茅台大博弈这件事情，

谈到了各个方面，

尤其是如何处理媒体或所谓的专家等。

你怎么样经历，

就像一部电影一样，

我跟粉丝们提到过，

就像一部纪录片一样，

你回到那个年代，

当茅台跌至只有十倍市盈率的时候，

尽管你可能不在那里。

整个环境是怎样的？你如何看待它？散户通常会在股票跌至很低的水平时恐惧，

这也正是大家普遍感到恐慌的时候。

他对整个心理历程的描述非常精彩，

所以建议每个人都去看这个书，

反复观看，

将自己置身其中，

想象自己在那个情境中。

看完以后，

你的心态会有所变化，

让你更加成熟，

因此在下一轮牛市中，

你会更有准备。

如果没有经历过这些，

你实际上需要经历几次熊市。

第一次可能懵懵懂懂，

第二次悟性高的人就还可以，

但两次熊市之后，

可能十五年过去了，

这个教训还是在上一次。

所以读这些人的书，

经历这些过来人的经历，

特别是有人做了以后，

他没写书。

董宝珍先生经历了，

他愿意写书，

他本身就有布道情怀，

所以我是建议大家去看。

他的书讲得很清楚，

就是说股市是认知的博弈和人性的博弈，

这几个字讲得太好了。

所以我在我的节目中也不断地重复这几个字，

非常真实，

就是很实用，

作为一个散户来讲，

实际上非常实用的一种方法。

当然，

我不是说董宝珍先生所有的东西都做得对的，

我在专门有些节目中也都谈到过，

它相对来讲在投资的理性方面稍微弱了一点。

但是他在他的书中也是一直崇尚理性的思想。

但是每个人都有自己的弱点，

何况他不一定是他的弱点，

只是我这么看而已，

这个董宝珍先生的特点就是这个。

所以作为一个散户，

其实我建议你多看他的书，

甚至他的节目，

你也可以听一听，

特别是对银行的看法，

以及茅台。

那么段永平先生，

就是他有他的先天优势，

因为他曾经做步步高，

他是个优秀企业家，

以后又成为了OPPO、

VIVO、

一加等手机品牌的创始人。

他做的手机等产业，

他有这种企业家的优势，

他天生就有这种优势。

因此，

他进行投资时，

能看到一个企业的内部问题，

无论是财务，

企业文化等各方面，

可能并不反映在财务报表上。

段永平先生都有很多经验，

这是毫无疑问的，

与他的经历有关，

这是他的先天优势。

他是个企业家，

因为投资就是投资企业，

在这方面他非常有经验，

但又恰恰相反，

他本人又是一个思想家，

更多地讨论的是宏观问题，

因此被称为大道。

大道无形，

我有形。

他的影响力很强，

雪球号上有很多的信徒，

我偶尔也会去看一下。

他也是巴菲特的信徒。

他不是巴菲特的弟子，

但是他是巴菲特的信徒。

那么最后一个人就是李录。

李录也有他的先天优势，

因为他接触过芒格，

可以说他是芒格的弟子。

因为他，

在投资之前的时候，

基本上什么都不知道，

读的书比较多，

对西方的文明有专门的研究。

他写的关于《文明、

现代化、

价值投资与中国》的书写得相当不错，

所以他的知识非常广博，

经历也很丰富。

但是他毕竟是一个学子出身，

读书以后进行价值投资，

而且有幸接触到芒格，

所以他是芒格的一个弟子，

所以他很多的投资风格也跟芒格非常相似。

更注重趋势的变化，

行业的变化，

更看长远的社会的趋势，

以后社会一定会产生伟大的企业。

以后找到伟大的企业，

就会重仓他们

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