去年九月中旬,美联储开启了降息周期,大胆地将利率下调了50个基点,从5.5%降至5.0%。这正是大家一直在等待的信号。



但有趣的是,自9月18日那次行动以来,债券市场并没有完全按剧本行事。短期收益率?它们很配合——1年期国债收益率从3.98%降至3.59%。在利率下行的情况下,这很合理。

但长期端呢?完全是另一番景象。10年期收益率从3.71%一路攀升至4.15%。而30年期呢?更是从4.03%飙升至高达4.80%。这导致了收益率曲线大幅变陡,反映出市场对未来通胀和经济增长的真实预期。

所以,尽管美联储在降息,长期利率却在上升。典型的背离。这对从抵押贷款利率到资本如何流入风险资产等方方面面都至关重要。
查看原文
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 赞赏
  • 5
  • 转发
  • 分享
评论
0/400
胶水君vip
· 9小时前
哎呀,这收益率曲线倒挂得真绝,债市根本不买Fed的账啊 --- 长端暴涨到4.8%,感觉市场在疯狂定价滞胀风险呢 --- 有意思,降息了反而长期利率更高了,这对房贷杀伤力得有多大 --- 我就想知道这波曲线陡峭最后会不会演成衰退信号,有点瘆人 --- Fed在那儿切芝士,债市直接翻桌,完全两个剧本啊 --- 短端听话长端叛逆,这就是市场在喊滞胀来了吧 --- 笑死,央行以为自己在下棋,结果债市根本不理这一套 --- 通胀预期死活压不住,看来市场还是怂不了 --- 30年收益率冲到4.8这么高,我的长期债券真要鸿运当头了 --- 这种divergence最恶心,既享受不了降息红利还得面对长期融资成本上升
回复0
盲盒拆穿人vip
· 12-09 03:26
妈呀,Fed削息市场反而长债飙升,这不就是赤裸裸地唱反调么 --- 长期债券涨这么猛,说明大家都在赌滞胀,我看还是得小心点 --- 有点搞不懂,短债跟长债咋就反向操作了呢 --- 曲线陡峭到这地步,真的得想想后面通胀咋走 --- 长债这么凶狠,房贷指数肯定得跟着难受 --- 等等,市场根本不信Fed那套说辞啊 --- 说白了,债市在喊通胀还没完,这才是真话 --- 长债飙升意思是啥,资本都往风险资产跑?不太信 --- Fed削息长债却涨,这反差有点绝啊
回复0
PumpDetectorvip
· 12-08 21:49
说实话,这种收益率曲线倒挂的剧本已经有点腻了……这种情况以前在Mt. Gox时代就见过,历史证明这种背离对散户从来没什么好结果。美联储降息的同时长期收益率却在飙升?这简直就是机构资金在暗示某些不好的事情即将发生。这里得读懂字里行间的信号 🚨
查看原文回复0
Vibes Over Chartsvip
· 12-08 21:42
联储在砍息,长债却在飙...市场根本不信他们那套呢
回复0
Token Therapistvip
· 12-08 21:37
咋地,美联储左手降息右手被市场打脸,长期债券愣是反向狂飙...这波操作真绝了
回复0
交易,随时随地
qrCode
扫码下载 Gate App
社群列表
简体中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)