最新消息：根据最近的政策公告，2026年报税季可能会为美国家庭带来创纪录的退税。这一大规模现金注入可能会以出人意料的方式重塑消费者支出模式和市场流动性。当数百万人账户中突然多出一笔资金时，其中一部分不可避免地会流入风险资产。我们在刺激支票时代已经见过这种模式。时机也颇为有趣——正值加密市场在波动后逐步企稳之际。散户投资者会把这些退税视为“意外之财”进行投机吗？还是说2022年熊市已经让大家变得更加谨慎？无论如何，如此巨额的退税规模意味着经济学家和交易员都应密切关注。

一个主要的经济指标刚刚亮起了预警信号——看来我们可能即将进入动荡期。

想要在超市追踪真实通胀？忘掉那些复杂的指数吧。有一种商品，摆在货架上，几乎没有变化，已经有一个多世纪了。
金宝汤番茄汤。128年。相同的配方，相同的罐头，相同的产品。
当其他所有东西都在变化——分量缩水、配料更换、品牌消失——这个红色的罐头依然如一。它几乎就是我们所拥有的最纯粹的通胀衡量标准。没有替代偏差。没有质量调整。只有价格随时间变化。
想一想：还有什么消费品从1897年以来能保持如此一致？几乎没有。这也让它成为衡量你的美元实际贬值程度的奇妙选择。
有时候，最简单的基准往往能讲述最真实的故事。

美国政府刚刚向墨西哥抛出了一颗贸易重磅炸弹。白宫称，墨西哥拖欠一项自1944年签订的几十年老条约下应交付的80万英亩英尺的水——德克萨斯州农业迫切需要这些水资源。最后通牒是什么？现在就交，否则立即征收5%的关税重锤。这是典型的高风险谈判策略，如果紧张局势升级，可能会波及跨境贸易，并有可能动摇更广泛的市场情绪。

你有没有想过，为什么生活越来越贵，虽然科技却越来越先进？想一想——当我们掌握一项技能或简化生产流程时，成本本应下降。这正是进步的定义。
但关键就在这里：通胀完全颠覆了这一切。我们被困在一个必须跑得越来越快才能原地踏步的循环中。这就像被困在一台每年加速的跑步机上，而不知怎么的，我们却被说服这很正常。
Knut Svanholm 详细解析了为什么这可能是现代历史上最大的经济骗局之一。他的观点是？系统并没有出故障——它本来就是这样设计的。一旦你看明白了，就再也无法忽视。

市场情绪正在发生巨大转变。交易员们目前认为12月降息的概率高达94%，这标志着市场预期达到了前所未有的高峰。这种信心的激增反映出市场对美联储下一步行动的共识正在增强，经济指标的持续变化也不断加剧了有关货币政策调整的猜测。市场参与者的信心水平已达到前所未有的高度，这表明鸽派转向可能比许多人最初预期的更为临近。随着这种概率攀升至历史新高，风险资产在年底前的表现可能会受到重大影响。

华尔街今日以下跌收盘。标普500指数下跌0.4%，纳斯达克指数下跌0.3%。随着传统市场出现疲态，避险情绪逐渐升温。

特朗普政府宣布向农业部门提供一项巨额支持计划。美国农民将获得120亿美元的经济援助。这个数字不可小觑。考虑到农业生产成本和全球贸易平衡，这一举措可能会在市场上引起反响。让我们看看这笔资金流动将如何影响大宗商品价格。

降息在即？聪明资金正关注非常规操作以提前锁定收益率。尽管传统市场正为美联储政策变动做准备，部分另类资产已开始定位自己为追求收益的投资组合的避风港。策略是什么？在利率环境进一步下行之前确保回报。

白宫刚刚发布重磅消息——对加拿大化肥征收高额关税可能很快就会到来。这可能会扰乱农产品价格，并影响通胀指标。

G7财长刚刚结束了一场关于关键矿产和出口管制的闭门会议。时机颇为有趣——这些资源为从芯片制造到矿机等一切提供动力。当主要经济体开始对原材料流动划定界限时，通常会对科技供应链产生连锁反应。值得关注接下来几个月这一动向将如何影响硬件成本和地缘政治格局。

特朗普刚刚透露了一个可能引发巨大变动的信号。据说中国可能会加大与美国的贸易往来——如果这成为现实，市场可能会迎来强劲的顺风。
想想看，紧张局势缓解，更多商品跨境流通，供应链压力减轻。这种宏观层面的转变，不只是提振市场情绪，更会带动资金流动。当全球贸易升温时，从股票到加密货币，风险偏好往往会在各类资产中蔓延。
现在还为时尚早。但如果真的发生，我们可能会看到各类资产出现更广泛的看涨格局。

政府计划将一部分关税收入直接转给农民。这一政策转变值得关注其宏观影响。

白宫今天下午刚刚发布了一项重大政策举措。他们将把部分关税收入——我们说的是已经征收的数千亿美元——重新定向，用于专门为美国农民提供的$12 亿美元救助计划。这是一项经过深思熟虑的行动：利用贸易战所得来为受到报复性措施打击最严重的农业部门提供缓冲。这一公告表明，关税收入不仅被用作贸易杠杆，也被用作国内经济稳定器。市场正在密切关注，这是否会为其他要求分一杯羹的行业树立先例。

突发：美国劳工部刚刚在没有预警的情况下取消了10月PPI通胀报告。目前尚无官方解释，尚不清楚为何撤回交易员一直依赖的经济数据。这种情况极为罕见，可能预示着即将有重大修订。市场厌恶不确定性，而取消原定的数据发布无疑增加了不确定性。

你以为年收入六位数就意味着财务安全？再想想吧。
最新数据显示，61%收入超过$100K的人正在靠副业勉强维持生计。超过一半（53%）的人不得不变卖个人物品。更令人震惊的是，41%的人为了省钱竟然跳过饭餐，另有41%的人不得不把房屋的一部分出租。将近五分之二（38%）的人正在面临债务重组或破产的风险。
我们眼睁睁看着所谓的“舒适阶层”比以往任何时候都更加艰难地挣扎。收入与实际购买力之间的鸿沟？正在疯狂扩大。当赚着六位数收入的人都无法正常吃饭时，经济引擎显然出现了根本性的问题。
让人不禁思考：如果2025年的财务稳定就是这个样子，我们应该建立哪些替代性的系统？

瑞士央行的政策轨迹预计将会长时间按兵不动。经济分析师预计基准利率将一直维持在零，直到2026年。更值得关注的是，普遍观点认为不会再回到负利率区间——这与瑞士央行以往的做法形成了显著转变。这一立场反映了对通胀回归正常的谨慎乐观，尽管如此，与其他仍在调整利率的主要经济体相比，瑞士的货币环境依然明显偏鸽派。

传奇投资者雷·达里奥刚刚发表了一个有趣的观点——他称中东为新的“资本家硅谷”。鉴于最近有大量资本流入该地区，这一说法相当大胆。这可能预示着聪明资金看好机会的方向正在发生重大转变。

去年九月中旬，美联储开启了降息周期，大胆地将利率下调了50个基点，从5.5%降至5.0%。这正是大家一直在等待的信号。
但有趣的是，自9月18日那次行动以来，债券市场并没有完全按剧本行事。短期收益率？它们很配合——1年期国债收益率从3.98%降至3.59%。在利率下行的情况下，这很合理。
但长期端呢？完全是另一番景象。10年期收益率从3.71%一路攀升至4.15%。而30年期呢？更是从4.03%飙升至高达4.80%。这导致了收益率曲线大幅变陡，反映出市场对未来通胀和经济增长的真实预期。
所以，尽管美联储在降息，长期利率却在上升。典型的背离。这对从抵押贷款利率到资本如何流入风险资产等方方面面都至关重要。

伦敦峰会今天标志着比头条新闻所暗示的更重大事件。欧洲大国正在制定应急计划，独立调整它们对冲突的立场。这一转变暗示着跨大西洋关系结构性的变化，可能会波及风险市场。