要点总结
过去30天，整体山寨币加密市场遭遇强烈抛售压力，以太坊（ETH）下跌超过33%，持续对主要山寨币施加压力。
其中，雪崩（AVAX）也表现疲软——同期下跌超过34%。但在表面之下，这次回调使AVAX/BTC进入了一个开始显得异常熟悉的结构。
来源：Coinmarketcap
据市场观察人士称，AVAX目前正映射其2020年牛市前的分形——这一结构曾标志着对比特币的强劲相对强势行情的开始。
AVAX映射其2020年牛市前的布局
加密分析师Kaleo最近指出，当前AVAX/BTC的价格走势“令人难以置信地类似”于2020年末，雪崩主网上线后不久的情况。
当时，AVAX经历了早期由炒作驱动的飙升，随后出现了剧烈修正。价格随后数月持续下行，直到形成更高时间框架的低点。一旦结构转为看涨，AVAX进入了一个新区间——这一走势后来在2020-2021年的山寨币季节中带来了巨大涨幅。
雪崩（AVAX）分形布局/来源：@CryptoKaleo（X）
在今天的图表中，我们看到几乎相同的结构正在形成。
AVAX/BTC一直在长期下降阻力线下方趋势运行，同时缓慢压缩进入更高时间框架的需求区。在连续数周的下行压力后，价格最近从一个重要的绿色支撑区反弹——这正是之前AVAX突破前的基础。
视觉上非常相似：一段持续的下行趋势，一次宏观支撑位的投降动作，以及早期的复苏迹象——所有这一切都发生在价格被长期阻力位压制的情况下。
Kaleo的观点是，AVAX可能仍会经历一些震荡或小幅下行，但如果这个分形继续演变，币对可能会在更高时间框架上建立一个低点，并开始形成新的累积区间。
AVAX的下一步是什么？
如果这个历史模式重演，当前的反弹可能标志着一个新累积阶段的早期。
从这里开始，牛市投资者希望看到AVAX继续在其更高时间框架的需求区保持，同时形成更高的低点。突破下降趋势线将是趋势反转的最强确认信号。
如果实现，AVAX可能会再次跑赢比特币——类似于上一个周期的表现。分析师们已经在关注可能回到2025年9月高点（约36美元）的潜在走势，特别是在比特币稳定且整体山寨币情绪改善的情况下。
需要关注的关键风险
分形并不能保证结果。
如果AVAX/BTC未能维持当前支撑，重新跌回需求区，这一看涨布局将被否定——很可能导致更多横盘或下行，直到出现任何有意义的反弹。
不过，目前价格正好在上次长期买家介入的关键位置反应。
**免责声明：**本文所表达的观点和分析仅供参考，不构成财务建议。所讨论的技术形态和指标受市场波动影响，可能无法实现预期效果。投资者应保持谨慎，进行独立研究，并根据自身风险承受能力做出决策。
**关于作者：**Nilesh Hembade 是 Coinsprobe 的创始人兼主笔，拥有超过5年的加密货币和区块链行业经验。自2023年推出 Coinsprobe 以来，他通过深入的市场分析、链上数据和技术研究，提供每日的研究洞察。
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