渣打银行重新定义比特币轨迹：ETF需求超越减半动态，维持长期高估值路径，即使下调预测，仍凸显机构资金流可推动该资产多年上涨的信心。
渣打银行已经修订了其比特币前景预测，反映了对减半周期和交易所交易基金（ETF）驱动需求的全新预期调整。本次更新聚焦于下调价格目标及市场结构观点的重塑。
该行分析师解释道：
随着ETF买盘的出现，我们认为比特币减半周期已不再是相关的价格驱动因素。
“以往周期的逻辑(即美国ETF尚不存在时)——即价格会在每次减半后大约18个月见顶，随后下跌——在我们看来已不再成立。不过，要证明这一点，需要突破当前历史高点(2025年10月6日的126,000美元)；我们预计这将在2026年上半年发生。”他们补充道。该分析在12月9日由Vaneck数字资产研究主管Matthew Sigel在社交媒体平台X上分享，他的发文概述了该行重新评估的广泛影响，并反映出机构参与者对于比特币长期周期模式看法的转变。
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分享的分析中还包括对该行多年期预测的下调：2025年目标从200,000美元下调至100,000美元，2026年预测从300,000美元降至150,000美元。2027年和2028年的预测分别从400,000美元降至225,000美元和从500,000美元降至300,000美元。
这些修订反映了受监管投资产品参与度的变化和流动性条件的变化，尽管长期采用的叙事依然积极。更广泛的市场评论继续强调，机构资金流入和ETF的使用可能仍支持比特币的结构性轨迹，尽管传统金融机构在短期内持谨慎态度。
渣打银行对其比特币预测做了哪些调整？
该行下调了2025年至2030年的多年期价格目标，反映出对市场结构的重新评估。
为什么渣打银行认为减半周期现在不那么重要了？
分析师表示，ETF驱动的需求已取代减半成为比特币价格行为的主要影响因素。
该行预计比特币何时突破历史高点？
展望预计比特币将在2026年上半年突破126,000美元。
ETF如何塑造机构对比特币的预期？
受监管投资产品的参与度提升正在改变机构对长期周期模式的建模方式。
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