比特币主导地位跌破关键支撑，TOTAL3上升趋势显示山寨币动能

比特币主导地位跌破多年支撑趋势线——这一形态类似于2021年初的走势——暗示资金可能会轮动至山寨币。

TOTAL3持续走高，反映出在比特币市场份额下降和整体流动性转移的背景下，山寨币依然获得良好支撑。

山寨币主导率与美国采购经理人指数（PMI）倒挂走势高度相关，显示宏观经济环境与非比特币加密货币的潜在收益相符。

比特币主导地位的下破再次出现在关键市场节点，因此重新引发了市场对资金可能转向山寨币的讨论。市场观察人士认为，目前的结构与2021年轮动初期极为相似。

BTC主导地位跌破结构性支撑

市场分析师Merlijn The Trader广为流传的一张图表显示，比特币主导率跌破了长期保持的上升趋势支撑线。此次下破发生在多次试图守住底部之后，导致其多年结构被打破。

他在帖子中指出，BTC.D“刚刚失去了其基础”，并用绿色圆圈标记了下破开始的区域。图表下方还有三支红色箭头，指出主导率图表面临持续下行压力。

据该分析师称，同样的结构性失守曾出现在2021年山寨币大涨之前，当时比特币让出了市场份额，资金流向涨势更快的资产。

TOTAL3维持上升结构

随着主导率减弱，TOTAL3（不含比特币和以太坊的山寨币市值）继续保持上升趋势。分析师的图表下方显示，TOTAL3在一条上升支撑线处反弹，维持其更广阔的上行轨迹。

这一形态与早前山寨币上涨而比特币主导率回落的市况相呼应。Merlijn在帖子中指出，这种模式构成了2021年“发射前阶段”，当时流动性轮动刚刚开始，随后山寨币市场加速上涨。

目前，BTC.D下跌而TOTAL3上升的同步走势再次出现。市场参与者正密切关注，这种一致性是否会引发新一轮山寨币强势周期。

宏观条件与山寨币主导率

Crypto Rover从宏观角度进行了补充。他的图表将山寨币主导率与美国采购经理人指数（PMI）对比，显示二者在多个周期中高度相关。

Rover指出，近期比特币反弹并未伴随美国完整的商业周期轮动。因此，山寨币整体涨势落后于加密市场，导致主导率水平与宏观指标之间出现分歧。

他解释称，PMI倒挂关系的变化可能会支撑山寨币主导率的广泛上升。根据他的帖子，一旦倒挂图表开始上行，山寨币通常会相对比特币重新夺回市场份额。

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