期权

Gate 研究院周报：BTC 与 ETH 分别重返 9 万美元与 3,000 美元整数关口，市场情绪明显修复，平台币、公链、Meme 等多个版块出现资金轮动迹象。S&P 将 Tether-USDT 稳定性评级下调至 “Weak”，稳定；Cosmos 社区启动 ATOM 新代币风险再受关注经济学研究；Ethereum 联创 Vitalik 向隐私通讯应捐款。Plasma 代币较早期峰值跌 90%，项目远未兑现其宏大愿景。本周五比特币面临 136 亿美元月度期权到期，价外合约占 77%，对冲行为可能继续放大短期波动。

据 Gate 研究院，本周加密市场在宏观情绪影响下震荡修复。随着零售数据走弱、部分 FED 官员释放鸽派信号，市场对降息预期有所回升，12 月降息概率达到 84.9%，风险资产整体情绪趋于改善。比特币在连续回调后于 8 万美元附近获得明显买盘，价格自低位反弹至约 8.8 万美元，带动主流币同步回升。不过资金面仍偏谨慎，ETF 流入力度有限，整体行情仍处于弱势反弹格局。

据 Gate 研究院，近期加密市场整体走弱，宏观端在美联储降息预期降温、避险情绪升温的背景下，美股、黄金与加密资产同步承压。比特币跌破关键支撑并一度失守 9 万美元，抹平今年内涨幅，较 10 月 6 日所创的盘中历史高点下跌约 27%，50 日移动平均线下穿 200 日移动平均线技术面出现“死亡交叉”，中期趋势进一步转空。资金面上，加密货币 ETF 本月录得净流出 12.6 亿美元，显示机构风险偏好明显下降；在整体流动性收缩的环境下，期权市场的下行保护需求上升，短期限 Put IV 走高、整体隐含波动率随之抬升。

Gate 研究院表示，本周比特币在跌破 $100,000 后反弹至约 $106,000，主要受联邦政府停摆危机缓解、风险偏好回升推动；MACD 虽出现初步金叉，但成交量与资金流仍显不足，趋势尚未转强。以太坊则维持在 $3,400–$3,650 区间震荡，反弹动力有限。整体来看，市场情绪谨慎，此轮反弹或仍属技术性修正而非新一轮上涨启动。

Gate 研究院表示，比特币本周自 6 月以来首次跌破 $100,000，最低触及 $99,932，并失守 200 日均线，创年内第二大单日跌幅；以太坊盘中亦一度跌破 $3,200。

周报日期：2025 年 11 月 03 日；重要提示：观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议；策略推荐：BTC 反向看涨日历价差；期权手续费限时折扣活动：https://www.gate.com/zh/campaigns/3109

Gate 研究院表示，BTC 近期在约 $108,000–$115,000 区间震荡整理，短期均线收敛，市场方向仍不明朗。若价格守稳 $107,000 支撑，走势或延续整理；若放量突破 $115,000，则有望开启新一轮上行。ETH 在 $3,850–$4,250 区间波动，动能偏弱，但若突破 $4,100–$4,200，或将重启升势。整体而言，市场在关键区间反复震荡，资金面趋于谨慎。

周报日期：2025 年10 月 27 日；重要提示：观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议；策略推荐：BTC 看涨日历价差。

Gate 研究院表示，BTC 目前在约 $108,000–$109,000 区间低位震荡，短期缺乏明确方向；ETH 在 $3,850–$4,050 区间整理，抛压仍存在，但跌幅较前期有所收窄。

Gate 研究院表示，美联储主席鲍威尔在最新讲话中指出，就业下行风险显著，美联储或在未来数月停止缩表，市场解读为政策立场进一步转鸽。受此影响，美元回落，美联储在 10 月 28 日至 29 日举行的议息会议上降息的概率已升至 97.8%，维持利率不变的概率仅为 2.2%。

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