Nhà tư vấn Jeff Park của Odaily Planet Daily News đã đăng một đánh giá về sự sụt giảm mạnh của thị trường Bitcoin và tiền điện tử vào ngày 5 tháng 2, tin rằng sự biến động này có nhiều khả năng được kích hoạt bởi cơ chế giảm rủi ro và phái sinh của hệ thống tài chính truyền thống, hơn là các nguyên tắc cơ bản của chính ngành công nghiệp tiền điện tử hoặc một sự kiện “thiên nga đen” duy nhất.
Jeff Park chỉ ra rằng Bitcoin ETF, đặc biệt là IBIT, đã trải qua khối lượng kỷ lục và hoạt động giao dịch quyền chọn trong ngày, và giao dịch quyền chọn rõ ràng bị chi phối theo hướng giảm. Trong khi đó, hành động giá Bitcoin có mối tương quan cao với các tài sản rủi ro như cổ phiếu phần mềm trong những tuần trước. Ngày 4 tháng 2 được bộ phận môi giới chính (PB) của Goldman Sachs đánh dấu là một ngày sụt giảm cực độ đối với các quỹ đa chiến lược, tiếp theo là quản lý rủi ro yêu cầu giảm đòn bẩy nhanh chóng và bừa bãi, một quá trình lan tỏa qua các vị thế liên quan đến Bitcoin và tiếp tục khuếch đại thua lỗ vào ngày 5 tháng 2.
Ông phân tích rằng mặc dù giá đã giảm hơn 13% trong hai ngày, nhưng ban đầu thị trường dự kiến sẽ có một dòng ETF quy mô lớn, nhưng dữ liệu thực tế cho thấy Bitcoin ETF nói chung đã ghi nhận đăng ký ròng, với IBIT thêm khoảng 6 triệu cổ phiếu, tăng hơn 230 triệu đô la. Điều này cho thấy áp lực bán chủ yếu đến từ các giao dịch không định hướng liên quan đến phòng ngừa rủi ro và tạo lập thị trường của “quỹ giấy”, chứ không phải rút vốn dài hạn.
Jeff Park tiếp tục đưa ra giả thuyết rằng danh mục đầu tư đa tài sản buộc phải giảm đòn bẩy trong môi trường tương quan cao, bao gồm cả rủi ro Bitcoin được phòng ngừa rủi ro; Sự tháo gỡ nhanh chóng của các quyền chọn và giao dịch cơ bản đã kích hoạt hiệu ứng gamma ngắn, buộc các đối tác phải bán IBIT trong thời gian giảm, làm trầm trọng thêm sự biến động mà không tạo ra dòng tiền dài hạn đáng kể. Giá Bitcoin đã phục hồi khi một chiến lược trung lập một phần được bao phủ các vị trí vào ngày 6 tháng 2.
Ông kết luận rằng đợt giảm này có nhiều khả năng là kết quả của sự cộng hưởng giữa quản lý rủi ro và cơ chế phái sinh trong hệ thống tài chính truyền thống, hơn là sự suy thoái cấu trúc của chính thị trường tiền điện tử. Sự thay đổi dòng chảy ròng của ETF trong vài ngày tới sẽ trở thành một chỉ báo quan sát quan trọng để xác định xem có nhu cầu dài hạn mới hay không.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
BTC tăng 0,46% trong 15 phút: Khối lượng giao dịch giao ngay mở rộng và đòn bẩy (phái sinh) tăng vị thế mua song song thúc đẩy
2026-04-15 19:30 đến 19:45 (UTC), giá BTC dao động trong khoảng 74706.2 đến 75276.9 USDT, tỷ suất lợi nhuận trong 15 phút đạt +0.46%, biên độ là 0.76%. Trong khung thời gian này, thị trường giao dịch sôi động, khối lượng giao dịch giao ngay cao hơn mức trung bình của 1 giờ trước là 18%, biến động ngắn hạn gia tăng, mức độ quan tâm của thị trường cũng tăng lên.
Động lực chính của sự biến động lần này là sự khuếch đại ngắn hạn của khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay và sự phối hợp với việc gia tăng vị thế mua của bên mua trên thị trường phái sinh. Hợp đồng tương lai phái sinh chưa tất toán (Open Interest) trong giai đoạn này so với kỳ trước
GateNews2giờ trước
BTC vượt mốc 75000 USDT
Tin nhắn từ bot Gate News, trên Gate hiển thị biến động giá: BTC vượt 75000 USDT, giá hiện tại 75000 USDT.
CryptoRadar2giờ trước
Tether Rút 951 BTC Trị Giá 70,47 Triệu USD khỏi Sàn CEX Lớn, Nắm Giữ 7,2 Tỷ USD dự trữ Bitcoin
Địa chỉ dự trữ BTC của Tether đã rút 951 BTC trị giá 70,47 triệu USD, là một phần trong các giao dịch mua của Q1 2026. Hiện tại, nó nắm giữ 97.141 BTC trị giá khoảng 7,2 tỷ USD, khiến nó trở thành ví BTC lớn thứ năm với lợi nhuận chưa thực hiện là 2,175 tỷ USD.
GateNews5giờ trước
BTC giảm 0,62% trong 15 phút: dòng vốn ròng vào sàn và sự cạn kiệt thanh khoản đồng pha gây áp lực bán
2026-04-15 14:30 đến 2026-04-15 14:45 (UTC), lợi suất trong 15 phút của giá BTC là -0.62%, báo giá trong biên độ từ 73905.4 đến 74448.0 USDT, biên độ đạt 0.73%. Biến động thị trường nhanh chóng gia tăng, thu hút sự quan tâm rộng rãi của nhà đầu tư, và các hành vi giao dịch trong ngắn hạn diễn ra sôi động.
Động lực chính của đợt biến động này là dòng tiền ròng của BTC chảy vào sàn giao dịch; dữ liệu on-chain cho thấy trong giai đoạn này có khoảng 6 BTC (420,690 đô la) được chuyển vào sàn, kết hợp với việc độ sâu tổng thể của sổ lệnh trên thị trường kể từ tháng 2 đến nay vẫn tiếp tục
GateNews7giờ trước
Các quỹ ETF Bitcoin, Ethereum và Solana ghi nhận dòng tiền ròng tích cực vào ngày 15 tháng 4
Tin nhắn Gate News, theo bản cập nhật ngày 15 tháng 4, các ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền ròng trong một ngày là 4.566 BTC (khoảng 337,41 triệu USD) và dòng tiền ròng 7 ngày là 6.753 BTC (khoảng 499,04 triệu USD). Các ETF Ethereum ghi nhận dòng tiền ròng trong một ngày là 23.405 ETH (khoảng 54,37 triệu USD)
GateNews8giờ trước
BTC 15 phút giảm 0.70%: Dòng tiền ETF chảy ra gia tăng và sự điều chỉnh vị thế phái sinh đồng pha gây áp lực bán
Trong khoảng thời gian từ 2026-04-15 13:30 đến 13:45 (UTC), giá BTC dao động trong biên độ 73846.3 đến 74415.9 USDT, lợi suất trong 15 phút ghi nhận -0.70%, biên độ đạt 0.77%. Trong giai đoạn này, biến động thị trường gia tăng, khối lượng giao dịch và chuyển khoản trên chuỗi nóng lên rõ rệt, mức độ nhạy cảm với rủi ro của các bên tham gia thị trường tăng lên.
Động lực chính cho đợt biến động này là dòng tiền rút ra từ ETF tăng mạnh. Dữ liệu cho thấy, vào ngày 2026-04-13, ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ có dòng tiền ròng chảy ra đạt -231.7 triệu đô la Mỹ, cao hơn nhiều so với mức trung bình của một tuần
GateNews8giờ trước
