Chủ sở hữu ETF Bitcoin ghi nhận lỗ trên sổ sách vượt quá 15%: Giá BTC giảm có thể gây ra làn sóng rút vốn mới không?

Vào ngày 2 tháng 2, giá Bitcoin (BTC) tiếp tục giảm, với báo giá mới nhất ở mức khoảng 76.800 đô la, giảm đáng kể so với mức cao trước đó. Do đó, các nhà đầu tư ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đang phải đối mặt với khoản lỗ sổ sách trung bình khoảng 15% và mối lo ngại của thị trường đã tăng lên. Các công ty nghiên cứu Bianco Research và 10x Research ước tính rằng kể từ khi ETF được niêm yết tại Hoa Kỳ, chi phí trung bình để nắm giữ một vị thế cho các nhà đầu tư là khoảng 90.200 đô la, có nghĩa là khoản lỗ thả nổi trên mỗi BTC đã vượt quá 13.000 đô la.

Trong bối cảnh áp lực giá, một số quỹ ngắn hạn và nhà đầu cơ đã bắt đầu đánh giá lại rủi ro khi nắm giữ các vị thế. Các nhà phân tích chỉ ra rằng nếu Bitcoin không ổn định trong ngắn hạn, áp lực đối với việc mua lại ETF có thể được khuếch đại hơn nữa và một lực đẩy giảm mới sẽ được hình thành trên thị trường giao ngay. Đặc biệt trong giai đoạn tâm lý suy yếu, những thay đổi trong dòng vốn thường khuếch đại biến động giá.

Đánh giá từ xu hướng của các quỹ, nhu cầu về ETF đã hạ nhiệt đáng kể. Theo dữ liệu, tháng 1 là tháng thứ ba liên tiếp dòng tiền ròng chảy ra, đây cũng là lần đầu tiên loại hình sản phẩm này trải qua “sự sụt giảm ba trận” kể từ khi ra mắt. Trong giai đoạn này, nhiều quỹ ETF giao ngay Bitcoin đã chứng kiến dòng tiền ròng tổng cộng là 6,18 tỷ đô la, phản ánh rằng một số nhà đầu tư đang giảm rủi ro của họ.

Những người tham gia thị trường cảnh báo rằng nếu thị trường gấu tiếp tục, nó có thể kích hoạt một đợt bán tháo lớn hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy khi những người nắm giữ dài hạn bắt đầu nới lỏng và thanh lý tập trung, nó thường đi kèm với sự gia tăng khối lượng giao dịch và sự hình thành đáy theo từng giai đoạn. Tuy nhiên, cũng có những tiếng nói khác nhau cho rằng các quỹ tổ chức chảy vào ETF có xu hướng phân bổ dài hạn hơn, có sự “ổn định” nhất định và không có khả năng bán ra mất trật tự.

Hiện tại, hành động giá Bitcoin vẫn đang trong giai đoạn quan sát. Nếu môi trường vĩ mô và tâm lý thị trường tiền điện tử tiếp tục yếu, lựa chọn ở lại hay rời đi của những người nắm giữ ETF có thể trở thành một biến số quan trọng ảnh hưởng đến xu hướng trung hạn của BTC.