比特幣與 M2 脫鉤加劇，富達認為 M2 成長將推動 BTC，MartyParty 預測 1 月 12 日反彈。但 2026 年初 BTC 年增速負而 M2 超 10%。Mister Crypto 稱脫鉤標誌頂部後迎 2-4 年熊市。Edwards 提量子風險致貨幣體系重新定價 BTC。
富達的樂觀 vs. Mister Crypto 的熊市警告
富達數位資產公司 1 月的報告繼續表達了對 M2 貨幣供應量與比特幣價格之間正相關性的信心。富達強調，比特幣牛市週期通常與 M2 貨幣供應量加速成長的時期相符。由於比特幣的稀缺性，它吸收過剩資金的能力遠超其他資產。「隨著全球新一輪貨幣寬鬆週期的開始以及美聯儲量化緊縮計劃的結束，我們很可能會看到這種增長率在 2026 年繼續上升，這對比特幣價格來說是一個積極的催化劑。」
支持這一觀點的分析師認為，黃金和白銀在近期吸收了對沖通貨膨脹的需求。他們也表示，各國重新開始印鈔已成為比特幣價格上漲的主要驅動因素。分析師 MartyParty 的觀點更為大膽，他將比特幣價格與全球 M2 貨幣供應量進行比較，並採用了 50 天的延遲時間。他預測，本週比特幣價格可能會反彈，趕上貨幣供應量的成長。「比特幣與全球流動性——滯後 50 天。M2 預測我們將在此反彈——1 月 12 日。」
然而，富達的圖表顯示，過去一年比特幣年增速與全球 M2 年增速的相關性有所下降。到 2026 年初，這種分化進一步加劇。比特幣年增速為負，而全球 M2 年增速卻超過 10%。這種情況引發了其他分析師的質疑。Mister Crypto 的觀察結果表明，比特幣價格與 M2 貨幣供應量成長脫鉤的時期通常標誌著市場頂部的到來。這些階段之後通常會迎來持續 2 到 4 年的熊市。
比特幣與 M2 脫鉤的三種解讀
富達樂觀派：脫鉤是暫時的，M2 成長最終將推動 BTC，50 天滯後效應
Mister Crypto 悲觀派：脫鉤標誌市場頂部，歷史上之後都是 2-4 年熊市
Edwards 量子派：首次進入量子事件視界，貨幣體系重新定價 BTC 風險
這種分析師之間的極端分歧極為罕見。通常，當 M2 增長時，多數分析師會一致看好比特幣。但當前的分歧顯示市場正處於範式轉換的關鍵時刻，舊的邏輯可能失效，新的邏輯尚未建立。在這種不確定性中，投資者需要格外謹慎。
Charles Edwards 的量子風險重新定價論
同時，分析師 Charles Edwards 則提出了完全不同的觀點來解釋這一現象。他認為，2025 年標誌著量子電腦破解比特幣加密的風險成為現實。因此，與 M2 脫鉤正是為了回應這項風險。「這是比特幣首次與貨幣供應和全球流動性流動脫鉤。為什麼？2025 年是比特幣首次進入量子事件視界的年份。量子機器破解比特幣加密技術的機率達到非零水平所需的時間，現在比比特幣升級所需的時間還要短。貨幣體係正在重新調整以應對這一風險。」
Edwards 的理論雖然聽起來像陰謀論，但並非完全沒有邏輯基礎。2024 年 12 月 Google 發布 Willow 量子晶片確實引發了加密社群的恐慌，雖然該晶片距離真正威脅比特幣還有數量級的差距，但它將「量子威脅」從理論變成了可見的現實。若機構投資者開始將量子風險納入比特幣的風險定價模型，可能導致估值折價。
這種「量子折價」的邏輯是：若比特幣存在 10 年內被量子電腦破解的 5% 機率，理性投資者應該將這 5% 的概率損失反映在當前估值中。假設比特幣在無量子風險時價值 100,000 美元，5% 的風險折價意味著當前價格應該是 95,000 美元。這種重新定價可能解釋了為何 M2 增長但比特幣價格停滯。
然而，Edwards 的理論也面臨質疑。比特幣開發者社群已經在積極研發抗量子加密方案，BIP-360 等提案正在討論中。若市場相信比特幣能夠在量子威脅成為現實前完成升級，量子折價就不應該存在。當前的脫鉤可能僅是短期的市場情緒波動，而非對量子風險的理性定價。
長期價值儲存敘事的韌性測試
儘管存在不確定性，投資者仍將比特幣視為長期價值儲存手段。總而言之，分析師之間的分歧反映了比特幣市場日益增長的複雜性。看漲陣營遵循傳統的歷史模型，並以聯準會降息和增發貨幣為支撐。看跌陣營則關注與技術風險相關的史無前例的事件。
比特幣進入 2026 年還面臨其他風險。這些風險包括日圓套利交易帶來的風險，以及隨著全球經濟和地緣政治情勢日益複雜而可能爆發的第三次世界大戰。這些風險並不一定意味著比特幣的終點。它們也可能為許多投資者創造機會。這些投資者仍然相信，無論世界如何變化，比特幣都將繼續作為一種長期的價值儲存手段，正如它在過去 15 餘年的發展歷程中所證明的那樣。
與 M2 脫鉤是否標誌著比特幣牛市的終結，還是僅僅是短期的技術性脫節，2026 年將給出答案。若富達的預測正確，比特幣將在數月內重新與 M2 同步並創新高。若 Mister Crypto 的警告應驗，比特幣可能進入長達數年的熊市。而若 Edwards 的量子理論成立，整個加密市場都將面臨估值體系的重構。
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Tín hiệu nén giá của Shiba Inu cho thấy giai đoạn bứt phá sắp xảy ra
Những điểm chính:
Shiba Inu giao dịch quanh mức $0.0000060 khi biến động thắt chặt và đà giảm động lượng cho thấy giai đoạn bứt phá sắp xảy ra sau nhiều tháng suy giảm kéo dài.
Số lượng lãi suất mở giảm xuống còn $68 triệu, trong khi dòng tiền rút khỏi spot liên tục phản ánh tâm lý thận trọng và mức độ tin cậy hạn chế
CryptoNewsLand1giờ trước
Giá XRP tiến sát mốc $1,50 khi đột phá khi tam giác co hẹp
Những điểm chính:
XRP đang hợp nhất trong một tam giác cân, với diễn biến giá đang dần thắt chặt cho thấy khả năng xảy ra một đợt bứt phá hướng tới các mức kháng cự cao hơn khi động lượng tăng tiếp tục được xây dựng.
Supertrend chuyển sang màu xanh và MACD đi lên cho thấy lực mua đang gia tăng, qua đó hỗ trợ một xu hướng bull
CryptoNewsLand1giờ trước
Giá Solana Giữ Phạm Vi khi $90 Kháng Cự Giới Hạn Vụ Phá Vỡ
Những điểm hiểu chính về giá
Solana giao dịch giữa $85 và $86 sau một đợt điều chỉnh, trong khi mô hình kênh tăng dần hỗ trợ cấu trúc tăng giá với nhu cầu mạnh gần các mức hỗ trợ.
Các chỉ báo động lượng, bao gồm MACD và Aroon, cho thấy lực mua đang gia tăng, củng cố kỳ vọng của một
CryptoNewsLand1giờ trước
Nhà phân tích CryptoQuant: Bitcoin Phải Giữ Trên $83K để Xác Nhận Đà Phục Hồi của Thị Trường
Tin tức từ Gate, ngày 26 tháng 4 — Theo nhà phân tích CryptoQuant Axel Adler, áp lực bán của người nắm giữ ngắn hạn (STH) đã giảm đáng kể sau khi căng thẳng của mùa xuân được giải tỏa, và đà phục hồi của thị trường Bitcoin vẫn đang tiếp diễn. Giá BTC hiện tại đã tiến gần đến cơ sở giá vốn của người nắm giữ ngắn hạn.
Adler
GateNews5giờ trước
Thị trường XRP cho thấy đòn bẩy được reset lại khi có sự phân kỳ giữa áp lực phái sinh và sức mạnh giao ngay
Bản tin Gate News, ngày 26 tháng 4 — Cấu trúc thị trường của XRP đang cho thấy dấu hiệu của việc tái định vị đáng kể, với dữ liệu cho thấy sự phân kỳ phức tạp giữa hoạt động của phái sinh và giao ngay. Theo phân tích thị trường, các vị thế long dùng đòn bẩy trên các hợp đồng vĩnh viễn CEX lớn đang bị giải phóng ngay cả khi giá giao ngay vẫn duy trì
GateNews6giờ trước
Hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin: Tổ chức nắm giữ lớn kiếm phí trong khi nhà giao dịch bán lẻ trả, theo lời giám đốc kinh tế trưởng
Tin tức từ Gate, ngày 26 tháng 4 — Fu Peng, tân giám đốc kinh tế trưởng của Xinhuojituan, đã giải thích mô hình kinh doanh cốt lõi của các hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin trên mạng xã hội, so sánh nó với “phí hoãn” hay “phí qua đêm” trong tài chính truyền thống dùng cho giao dịch giao ngay kim loại quý và hàng hóa
GateNews6giờ trước
