2025lovepeace

Три кити інвестиційного підходу: ця галузь є вічною + повернення до цінності + при падінні я докуповую — ці три логіки зовсім не потрібно думати, їх важко помилитися на п’ятирічному горизонті — це нісенітниця. Багато досліджень інвестицій на ціновій платформі базуються саме на трьох китах, постійно ставлячи собі нові питання, шукаючи інформацію та підтверджуючи свої уявлення. Однак, на мою думку, справжня ціннісна інвестиція має лише один стандарт: виявлення цінності. Простими словами — це компанія, яка в майбутньому зможе заробляти більше грошей і має стабільну перспективу довгострокового розвитку. Це вимагає від компанії — по-перше, щоб керівництво було надійним, продукти можливо тимчасово показують погані результати, але відповідають майбутньому розвитку галузі і не мають потенційного ризику заміни новими технологіями або платформами. По-друге, галузь, у якій працює компанія, має бути здоровою, не монополізованою (або сама компанія є монополією), краще — це галузь, яка ще не розвинена і обов’язково розвинеться (типово — сучасні роботи, AI, супутники). По-третє, компанія має бути недооціненою, неправильно зрозумілою, несправедливо знищеною або викликати паніку. Якщо дивитися з точки зору виявлення цінності, то зараз Мацзу — це надійна і здорова монополія, але галузь вже достатньо розвинена. Проблема Мацзу зараз у паніці: всі перебільшують можливість дефляції, недооцінюючи рішучість країни підтримувати помірну інфляцію. Тоді виникає питання: у чому різниця між виявленням цінності та інвестиціями за принципом雪球? Відмінність у тому, що виявлення цінності також можна застосовувати для аналізу технологічних галузей, передового виробництва. Наприклад, ви дивитеся на оптичний модуль — це ключовий компонент AI-карка для зв’язку, його цінність велика, і з технологічним оновленням його цінність ще зросте.

Відмінний трейдер, його менталітет у торгівлі — це «людина і меч єдині», не потрібно навмисно цього прагнути. Як сказав один майстер торгівлі: «Коли ти борешся, борешся, змушуєш себе зробити операцію, ти помиляєшся, ти неузгоджений. Найкраща торгівля не вимагає жодних зусиль». Щодо обговорення менталітету у торгівлі, класичним є «Психологічний аналіз торгівлі» Дугласа, частина цитат наведена нижче: 1. Відмінність між відмінним трейдером і звичайним у тому, що вони можуть безстрашно, без вагань, без жалю, без обмежень і з повною впевненістю купувати і продавати. Вони так впевнено виконують свій план, що не мають особливих аналітичних систем, а навчилися особливому психологічному навику, що дозволяє зберігати об'єктивність, спокій і уникати імпульсивних дій. Цей стан я називаю станом професійного трейдера. 2. Ви повинні прийняти факт, що у ринку «може статися все», і ви не можете кожного разу точно передбачити. 3. Оскільки ви знаєте, що не можете кожного разу точно передбачити, це означає, що ви визнаєте свою малість і невігластво, і тому відмовляєтеся від частих спроб передбачити. 4. Оскільки ви відмовилися від передбачення, то у кожен «момент» ви готові зустріти «різноманітні можливі зміни» на ринку. Іншими словами, ви спокійно приймаєте ризики ринку, як рибалка, що шанує море. 5. Оскільки ви знаєте, що торгівля пов'язана з ризиком і справді приймаєте цей ризик, то будь-які зміни перед вами вже не викликають страху, і ви можете спокійно сприймати будь-які крайні коливання ринку. 6. Оскільки ви чітко розумієте

Я вважаю, що ключовими факторами успішної торгівлі є: слідування тренду, стоп-лосс, тейк-профіт, правила та виконавча здатність. Якщо трейдер ефективно вирішує ці п’ять ключових аспектів успіху у торгівлі, доповнюючи їх відповідною саморегуляцією, з часом його психологічний стан поступово стане спокійним, він не буде радіти зростанню або засмучуватися через падіння, не буде нервувати через коригування.
I. Слідування тренду
Перша заповідь у «Дванадцяти правилах Уолл-стріт» — це стоп-лосс, і раніше я так і вважав. Але тепер я вважаю, що перше місце має займати слідування тренду. Якщо ви не вмієте слідувати тренду, то ваша торгівля неодмінно зазнає багато стоп-лоссів. Відповідно, слідування тренду — найважливіший з чотирьох факторів торгівлі.
Слідувати тренду — це просто 4 слова, кожен трейдер знає їх і навіть може назвати купу причин, чому так потрібно. Але скільки справді розуміє це? З огляду на реальні результати більшості людей, які зазнають збитків, справжніх розуміючих дуже мало.
Що стосується як ринку в цілому, так і окремих акцій, тренд — це «каркас». Формування тренду — результат спільної дії всіх факторів, вплив будь-якого окремого фактора на ринок може бути лише тимчасовим і локальним. А коли тренд сформований, він триватиме від кількох місяців до кількох років і навряд чи зміниться швидко. Тому ті, хто слідує тренду, заробляють великі гроші, а ті, хто йде всупереч тренду, зазнають великих збитків.
Слідувати тренду — це перший і найважливіший закон торгівлі акціями. Трейдери повинні мати власне судження щодо тренду, і на цій основі вони зможуть слідувати тренду.
Зараз я вважаю, що для того, щоб слідувати тренду, потрібно вирішити три питання:
1. Визначити свій період оцінки тренду.
Будь-яка оцінка тренду повинна базуватися на певному торговому періоді. Деякі дивляться на 5-хвилинний графік, інші — на 30-хвилинний, інші — на...

1、Ми всі інстинктивно уникаємо болю. Найпростіший спосіб уникнути болю — переконати себе, що ця угода обов’язково принесе прибуток (залежність від фантазій) або намагатися знайти докази, що ця угода принесе прибуток. Незалежно від ситуації, ми не можемо об’єктивно зрозуміти можливий рух ринку. 2、Комплекс факторів, які надає ринкове середовище, є фатальними, і трейдери повинні самі шукати спосіб вижити. Оскільки ринок пропонує багато форм інформації, ці форми можуть задовольняти будь-які фантазії, спотворення або очікування трейдера. Якщо в очах трейдера є лише його фантазії, спотворення і очікування, то через постійне невиконання очікувань трейдер відчуватиме біль, і ця ситуація буде повторюватися, поки він не припинить фантазувати самостійно. 3、Багато факторів сприяють тому, щоб стати послідовним і успішним трейдером, одним із яких є те, що ринок повинен показати вам, що він робить, щоб ви могли зрозуміти, куди він рухається і де його межа. Ваша особиста віра у збитки, помилки, жадібність (ніколи не задовольнятися) і помсту не має жодного стосунку до руху ринку. 4、У будь-який момент прибуток або збиток вашої попередньої угоди і поточний рух ринку не мають жодного зв’язку. Коли ви вважаєте, що потрібно повернути гроші, ви стаєте ворожим до ринку. Ринок стає вашим противником, і ви не обираєте гармонійно співіснувати з ринком, а вибираєте конфлікт. 5、Поки ви не погоджуєтеся, ринок не зможе забрати ваші гроші. Якщо ви програли гроші або програли більше, ніж очікували, це означає, що ви віддали гроші ринку. 6、Нехай ринок покаже вам, що робити далі, і відмовтеся від ілюзій щодо збитків, помилок і помсти.

Що таке волатильність? Це означає, що раніше ціна акцій коливалася щодня на 1%~2%, наприклад, один день вона піднімалася на два пункту, опускалася на два пункту, раптом один день піднялася на 5 пунктів, через два дні знову опустилася на 4 пункти, ціна починає різко і нестабільно коливатися, але все ще залишається в нижній зоні без значного зростання — це передвісник великого зростання ціни. Якщо ціна знову піднімається, а потім знову падає, то це один із передвісників підвищення ціни. З точки зору професійних трейдерів, зростання волатильності — дуже важливий сигнал, що означає, що в цю акцію почали вкладати кошти, вона стає активнішою. Таких прикладів дуже багато, я не буду їх усіх перераховувати, можна самостійно пошукати. Тоді, коли великі акції починають рухатися знизу, вони раптово починають коливатися вгору і вниз, збільшується волатильність, потім вони роблять два-три обмеження на денному ліміті, потім знову падають, знову зростають, але ціна так і не піднімається — це точно означає, що основні гравці формують позицію. Тому для торгівлі акціями потрібно вивчити кілька ключових індикаторів, а не захоплюватися дивними індикаторами, які ви зовсім не розумієте. Просто запам’ятайте цей показник — волатильність. Коли волатильність явно зростає, це передвісник великого зростання ціни $HEI $SHELL $FHE

Ті, хто дійсно може вижити і заробити гроші у криптовалютній сфері, роблять це не завдяки складним індикаторам або глибоким тактикам, а шляхом доведення до досконалості простих принципів. Якщо ви виконаєте ці дев’ять правил, ви будете діяти стабільніше за більшість:
1. Коли ціна на криптовалютному ринку стрімко зростає, слідкуйте за зменшенням володінь великих акціонерів — якщо ваші колеги вже продають активи, не ставайте тим, хто купує по верхах. Коли ціна на крипторинку стрімко злітає і всі говорять про «божественний крипторинок», спершу перевірте рухи великих акціонерів. Якщо основні власники або керівники компанії масово зменшують свої володіння на високих рівнях, навіть якщо історія здається захоплюючою, потрібно залишатися холоднокровним і рішучим. Якщо навіть ті, хто найкраще знає компанію, починають виходити з ринку, вам слід бути ще обережнішим і не поспішати купувати. Минулого року один лідер у секторі зберігання енергії виріс з 20 до 45 юанів — подвоївся, але потім три дні поспіль великі акціонери оголошували про зменшення володінь. Багато впливових осіб тоді говорили, що «головна хвиля зростання тільки починається», але через місяць ціна впала до 22 юанів, і багато розгубилися, купуючи на верхах. Купівля на верхах — це ставка своїх грошей на те, що основні гравці залишать для вас вихідний шлях.
2. Компанії, які довго не виплачують дивіденди, навіть заробляючи — не варто торгувати ними — приховані проблеми з грошовим потоком. Деякі компанії мають прибутки на балансі, але ніколи не виплачують дивіденди або роблять це дуже рідко — можливо, через фальсифікацію грошових потоків, коли здається, що компанія заробляє, але насправді грошей немає; або через малий масштаб компанії, яка не бажає ділитися прибутками з акціонерами крипторинку. Справді якісні компанії підтверджують свою силу через виплату дивідендів.
3. Не купуйте акції, що стрімко зростають — чим швидше зростають, тим сильніше падають. Акції, які за останні два-три місяці зросли на 50%, або за один-два роки подвоїлися або потроїлися, потрібно розглядати з обережністю. Навіть якщо історія здається захоплюючою, слід бути обережним. Як мій друг минулого року купив...

За думкою про тренд, тренд об'єднує всю інформацію, включаючи логіку та фундаментальні чинники. Коли логіка і рух цін резонують, це найкращий час для торгівлі. Тренд без підтримки логіки не йде далеко. Без логіки, що випливає з тренду, це просто власне забаганка. Здоровий тренд не обов'язково зростає щодня, він має характер коливань з поступовим зростанням. Якщо тренд стає щоденним великим бичачим свічками, це вже вершина, ознака наближення до піку. Враховуючи факт "зменшення — збільшення", у тренді цілком можливо розбити його на сегменти для операцій: купувати на "зменшенні", продавати на "збільшенні", таким чином, беручи участь у тренді і уникаючи великих відкатів. Оскільки тренд можна розбити на сегменти, то й коливання в межах також можна розбити на сегменти (оскільки 70% ринку — це коливання, а чіткий тренд зустрічається дуже рідко), купувати на низьких рівнях, продавати на високих. Щодо спадного тренду, його потрібно абсолютно уникати. У рамках мислення про сегменти найважливіше — це зміна попиту і пропозиції, що проявляється у співвідношенні обсягів і цін. По-перше, потрібно розпізнати фон ринку: різний фон — різна стратегія. У сильному фоні тренд має тривалість, основна стратегія — утримувати позиції, у слабкому фоні — продавати на високих рівнях і купувати на низьких. По-друге, потрібно розпізнати зростаючий тренд, коливання в межах і спадний тренд. По-третє, потрібно визначити найсильнішу логіку, оскільки логіка — основа руху, а рух — результат логіки. По-четверте, потрібно розпізнати співвідношення попиту і пропозиції: у яких позиціях ймовірність падіння менша, а зростання — більша. У плані операцій важливо вміти чекати появи сигналів і внутрішньо чисто торгувати відповідно до сигналів $VELODROME $VELO $ELA

Через бідність я намагаюся схопити кожну торгову можливість. Це не якась погана риса, а неминучість. Перший урок фінансів — це цінність грошей у часі, перший урок економіки — це ефект, і обидва кажуть тобі, що мільйон у 30 років і мільйон у 70 років — це зовсім різні речі. Вигляд інвестиційної стратегії, яку малює ціннісний інвестор, полягає в тому, що ти за допомогою складних відсотків через тридцять-сорок років заробиш мільйон. Але проблема в тому, що тобі вже 70 років, і навіщо тобі ще один мільйон? Вже прийшовши на цей ринок, у всіх почуття було одне — швидко заробити гроші. Зізнайся собі, скільки людей, заходячи на цей ринок, не мріяли змінити свою долю? А для роздрібних інвесторів, цінова інвестиція занадто повільна, настільки, що якщо їхній початковий капітал у кілька десятків тисяч або сотень тисяч дійсно буде довгостроково торгуватися, навіть якщо прибутковість буде стабільною, як у Баффета, — 10-15% річних, — потрібно 5-7 років, щоб подвоїтися. Через двадцять років ваші 50 тисяч перетворяться у два-три мільйони, і що тоді? Більше того, скільки людей навіть не мають 50 тисяч у запасі. Ще глибше — навіть якщо є, чи зможете ви чекати? Скільки у вас у житті є 5-7 років? Тому роздрібні інвестори не мають говорити про рівень перемог, їхній погляд має бути спрямований лише на коефіцієнт виграшу, а високий коефіцієнт виграшу завжди означає низький рівень перемог, і щоб піднятися, потрібно часто торгувати. Як у покері Техасу, короткострокові гравці не можуть підтримати балансну стратегію, як багато глибоких гравців, і щоб піднятися, потрібно розширити свій діапазон і шукати шанс. Тут є два шляхи: або бути постійно експлуатованим і помирати повільно, або підвищити свою ймовірність входу і ризикувати, але за це потрібно нести високі втрати, і для цього потрібно мати міцні навички післяприбуткової торгівлі, щоб компенсувати ризики роздрібних інвесторів.