Минулого тижня Bitcoin пережив захоплюючу сцену «гніву бога», коли за один день його ціна знизилася більш ніж на 10 %, майже тримаючися біля позначки 60 000 доларів США. Після цього він різко відновився і повернувся до близько 70 000 доларів, але чи вже ця різка корекція стала так званим «здаванням»? Тобто панічним виходом інвесторів з ринку, що повністю зняло тиск на продаж і проклало шлях до наступного бичачого циклу.
Однак з точки зору ринку деривативів відповідь, ймовірно, є заперечною. За спостереженнями Грега Магадіні, директора з деривативів Amberdata, сигнали, що надходять з ф’ючерсних ринків, свідчать про те, що у Bitcoin ще є простір для подальшого зниження.
У своєму щотижневому звіті Магадіні зазначив, що під час цього падіння реакція ф’ючерсного базису (різниці між ціною ф’ючерса та спотовою ціною) була явно холодною і не показала різких змін, характерних для попередніх медвежих ринків. Він сказав:
Ф’ючерсний базис майже не показав ті «ринкові реакції», які очікувалися, і я не можу бути впевненим, що ми вже пережили справжній момент здачі.
Мова йде про типову зміну співвідношення між ф’ючерсами та спотовою ціною під час медвежого тренду, особливо на етапі очищення ринку.
Ф’ючерси дозволяють трейдерам у майбутньому заздалегідь домовитися про ціну купівлі або продажу активу, наприклад Bitcoin. Інвестори можуть ставити на ціну, купуючи ф’ючерси, коли очікують зростання, або продавати їх, коли прогнозують падіння, не володіючи фактично Bitcoin. Тому різниця між ціною ф’ючерса і спотовою ціною (базис) часто є важливим індикатором настроїв ринку та напрямку позицій.
Коли ціна ф’ючерса значно вища за спотову, це свідчить про переважання бичих настроїв, інвестори готові платити премію за майбутнє зростання цін; навпаки, коли ціна ф’ючерса падає нижче спотової і виникає дисконтування, це означає сильний тиск продавців і песимізм на ринку.
З огляду на історію Bitcoin, медвежий тренд зазвичай завершується, коли ф’ючерси та перпетуальні контракти демонструють «значний дисконтування». Такий крайній зворотній розрив свідчить про повний крах довіри до ринку, панічний вихід з позицій (тобто «здачу») і завершення останнього етапу очищення медвежого тренду.
Однак у минулому тижні різкі коливання були лише миттєвими явищами.
Грег Магадіні зазначив, що хоча 90-денний ф’ючерсний базис Bitcoin поступово знижувався з кожним падінням, його коливання майже не перевищували -100 базисних пунктів (bps), і не формували глибокого дисконтування. Наразі ф’ючерсний базис Bitcoin залишається приблизно на рівні 4 %, майже на рівні безризикової дохідності американських державних облігацій.
Якщо повернутися до кінця 2022 року, коли Bitcoin впав нижче позначки 20 000 доларів, 90-денний ф’ючерсний базис у той час досягав аж 9 % дисконту, що чітко відображає крайню песимістичну ситуацію на ринку та масовий вихід з левериджних позицій.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Ринок надмірно панікує? Засновник MicroStrategy: біткоїн уже досяг дна, квантова загроза — надумані страхи
Майкл Сейлор заявив, що біткоїн уже завершив формування дна на рівні 60 000 доларів, і вважає, що побоювання щодо загрози від квантових комп’ютерів є перебільшеними. Він прогнозує, що в майбутньому біткоїн стане ядром системи цифрового кредитування, і зазначає, що тиск продажів на ринку є обмеженим, що може сприяти новій хвилі бичачого ринку. «Міцубісі» (瑞穗) також дає позитивну оцінку майбутнім показникам його компанії.
CryptoCity12хв. тому
Ринок надмірно охоплений панікою? Засновник MicroStrategy: біткоїн уже досяг дна, квантова загроза — надумані страхи
Майкл Сейлор заявив, що біткоїн уже завершив формування дна на рівні 60 тисяч доларів, і вважає, що занепокоєння щодо загроз з боку квантових комп’ютерів є перебільшеними. Він прогнозує, що в майбутньому біткоїн стане центральним елементом системи цифрового кредитування, і також зазначає, що тиск продажів на ринку є обмеженим, тож є підстави очікувати старту нової хвилі бичачого ринку. «Мізуго» оцінює перспективні показники своєї компанії позитивно.
CryptoCity3год тому
Голосування за Законом CLARITY щодо XRP у центрі уваги, оскільки XRP тримається на рівні $1.34, а Сенат повертається 13 квітня
XRP торгується на рівні $1.34, поки трейдери очікують рішення Сенату щодо закону XRP CLARITY Act, з потенціалом значних надходжень у ETF. Очікується, що Верховний комітет з питань банківської діяльності (Banking Committee) оприлюднить матеріали наприкінці квітня, що є критично важливим для визначення регуляторного статусу XRP.
Cryptonews4год тому
Оновлення ціни Bitcoin: BTC злітає до $72,400 після того, як березнева інфляція виявилася м’якшою, ніж очікувалося
Біткоїн перемістився з $72,000 до $72,400 10 квітня після того, як березневий базовий CPI вийшов нижче очікувань, надавши криптовим бикам короткочасне полегшення від місяців тривалого макроекономічного тиску.
Підсумок
Березневий базовий CPI зріс лише на 0.2%, що нижче прогнозу консенсусу 0.3%, тоді як загальний CPI піднявся на 0.9%
Cryptonews5год тому
Bitmine голова Том Лі: Ринок, можливо, вже досяг дна, радить звернути увагу на активи-лідери з моменту початку бойових дій
Голова Bitmine Том Лі на платформі X заявив, що, незважаючи на сумніви на ринку, вже є ознаки того, що дно сформувалося. Він налаштований оптимістично щодо Ethereum та пов’язаних активів і вважає, що криптовалюта є засобом збереження вартості під час війни. Ризикові активи можуть відскочити, але потрібно стежити за стабільністю макроекономіки та геополітичної ситуації.
GateNews6год тому
Ринок надмірно наляканий? Засновник MicroStrategy: біткоїн уже досяг дна, квантова загроза — надумані страхи
Майкл Сейлор заявив, що біткоїн уже завершив формування дна на рівні 60 000 доларів, і вважає, що занепокоєння щодо загроз від квантових комп’ютерів є надмірним. Він прогнозує, що в майбутньому біткоїн стане ядром системи цифрових кредитів, і зазначає, що тиск продажів на ринку є обмеженим, що може підштовхнути нову хвилю бичачого ринку. Мізухо дає позитивну оцінку майбутнім показникам його компанії.
CryptoCity6год тому
