Стейблкоїни та токенізація реальних активів (RWA) визначають регуляторний ландшафт криптовалют Азії до 2025 року

Історія регулювання криптовалют в Азії у 2025 році змістилася від концептуальних рамок до практичної реалізації, причому стабільні монети та токенізація реальних активів (RWA) стали основними напрямками регіону. Регулятори у ключових юрисдикціях зосередилися на впровадженні робочих правил і запуску пілотних проектів у реальних умовах, закладаючи основу для розширення участі інституцій у 2026 році.

Рік конкретного прогресу понад обіцянки

Поки світова увага часто зосереджувалася на змінах у політиці США, регулятори Азіатсько-Тихоокеанського регіону тихо просували конкретні рамки. Експерти описують 2025 рік як період, коли регіон перейшов від дебатів до впровадження, забезпечуючи «чіткі, пропорційні правила», адаптовані до реальних застосувань блокчейну.

«APAC подвоїла зусилля щодо регуляторної реалізації», — сказала Ангела Анг, керівниця політики для APAC у TRM Labs. Стейблкоїни отримали пріоритет через їхню утиліту, схожу на платіжні системи, що забезпечують «переведення цінності зі швидкістю Інтернету».

Едді Сінь, керівник досліджень, зазначив акцент на інтеграції стабільних монет і токенізації у основну фінансову інфраструктуру — платежі, розрахунки та капітальні ринки.

Гонконг очолює з ліцензування стабільних монет і пілотами токенізації

Закон про стабільні монети в Гонконзі набрав чинності у серпні, створивши спеціальний режим ліцензування для емітентів, що посилаються на фіат — один із найраніших комплексних рамок у світі.

Місто також прискорило зусилля щодо токенізації через Project Ensemble та пов’язані ініціативи. Банки та учасники ринку тестували розрахунки депозитів із токенізованими активами у поєднанні з доставкою активів на блокчейні.

У листопаді було запущено пілоти «реальної цінності» для токенізації, що досліджують регульоване випуск і торгівлю традиційними інструментами на блокчейн-інфраструктурі.

Сінгапур просуває режим DTSP і комерційну токенізацію

Модель провайдера цифрових токенів (DTSP) у Сінгапурі стала функціональною у червні, вимагаючи від місцевих операторів отримати ліцензії та відповідати стандартам AML незалежно від клієнтської бази.

Мінфін Сінгапуру заявив, що токенізація перейшла від експериментів до комерційного впровадження.

Один із значних випробувань включав три великі банки — DBS, OCBC і UOB — які проводили міжбанківське нічне кредитування з використанням оптової цифрової валюти центрального банку SGD, що відповідає амбіціям масштабувати токенізовані фінанси через безпечні розрахункові активи.

Японія та Південна Корея зосереджені на інноваціях стабільних монет

Стейблкоїни були помітними у обох ринках. У листопаді Агентство фінансових послуг Японії підтримало пілот із трьома мегабанкaми країни.

Регулятори також розглядають обов’язкові аварійні резерви для бірж для покриття випадків, таких як зломи.

Шість великих японських управляючих активами, включаючи Mitsubishi UFJ і Daiwa, нібито планують перший у країні криптоінвестиційний траст.

У Південній Кореї провайдер зберігання BDACS запустив KRW1 — стабільну монету, підтриману віном, на платформі Avalanche у вересні, напередодні очікуваних офіційних регуляторних рекомендацій.

Перспективи: інституційна ера формується у 2026 році

Голоси галузі прогнозують, що 2026 рік ознаменує перехід Азії до повністю інституційного цифрового активного ландшафту.

Сінь, старший дослідник, очікує, що регульовані внутрішні ринки у Гонконгу, Сінгапурі та Японії привернуть активність назад із офшорних платформ.

Сінь прогнозує зближення навколо нормалізованого випуску цифрових активів і RWA-токенізації, причому регульовані стабільні монети та токенізовані гроші стануть центральними для розрахунків.

Чень У, генеральний директор ліцензованої компанії EX.IO, назвав розширення RWA «неминучим» і головною темою 2026 року.

«Азія входить у зрілу, інституційну еру цифрових активів», — підсумував Сінь. «Основи стабільних монет і токенізації, закладені у 2025 році, підтримуватимуть більш стабільне та сталий розвиток у майбутньому».