На початку цього року на заході Bitcoin Asia в Гонконзі дедалі частіше виникало відкрите розчарування щодо компаній з управління цифровими казначейськими активами (DAT) у всьому світі, оскільки їхня ефективність часто виявлялася нижчою за вартість активів, якими вони володіють.
«Просто купіть ETF», — поділився на сцені генеральний директор Strive Asset Management Метт Коул під час панельної дискусії на конференції.
Однак ситуація в Японії інша. DAT, що котируються в Токіо, постійно демонструють кращу ефективність, ніж Bitcoin, завдяки пільговому податковому режиму для акцій порівняно з криптовалютою. Ці надприбутки не випадкові, а відображають податкові стимули Японії: прямий дохід від крипто оподатковується значно вище, тоді як прибуток від акцій оподатковується за нижчою ставкою і дозволяє залік збитків.
У Японії прибуток від криптовалюти вважається іншим доходом, об’єднується із зарплатою та іншими джерелами доходу й підлягає прогресивному оподаткуванню до 55% для осіб із найвищим доходом. Цей прибуток не можна заліковувати проти збитків з інших джерел і не можна переносити на наступні роки. Натомість прибуток від акцій належить до окремої податкової категорії, оподатковується близько 20%, дозволяє залік збитків і має простішу процедуру звітності. Ця різниця створює очевидний фінансовий стимул: володіння Bitcoin напряму означає сплату високого податку, тоді як володіння акціями, пов’язаними з Bitcoin, дозволяє отримувати прибуток за нижчою ставкою оподаткування.
Інвестори, які бажають отримати доступ до Bitcoin без сплати 55% податку, змушені купувати акції компаній, що володіють BTC. Водночас американські компанії діють у нейтральному податковому середовищі, тож ціна їхніх акцій рідко перевищує вартість BTC, якими вони володіють.
Водночас Токійська фондова біржа та Japan Exchange Group дедалі більше занепокоєні рівнем волатильності, яку спричиняє їхня власна податкова політика. Вони почали попереджати компанії про «бекдорні» стратегії лістингу, посилили аудит і попереджають, що модель DAT може створювати ризики, яких приватні інвестори не усвідомлюють.
Схожі дискусії відбуваються і в Гонконзі, Індії та Австралії, де регулятори також стурбовані такою структурою й закликають лістингові компанії ретельно все зважувати перед впровадженням.
У Японії DAT можуть незабаром втратити свою привабливість, якщо національна податкова служба змінить правила оподаткування криптовалюти. Тоді, втративши податкову перевагу, DAT, що котируються в Токіо, швидко втратять свою конкурентну перевагу, і порада «просто купіть ETF» може стати доречною навіть для японського ринку.
Ван Тянь
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
NAT Офіційно Запущено на SpiderPool, Що Дозволяє BTC Дуальний Майнінг в Одному Блоці
NAT запущено на SpiderPool, що дає змогу виконувати дуальний майнінг з Bitcoin без додаткового налаштування. Він генерує 386 мільйонів NAT за блок кожні 10 хвилин, що оцінюється в $38, із загальною ринковою капіталізацією $38 млн. Код є відкритим.
GateNews5хв. тому
BlackRock виводить 3,899 BTC на суму $289.88M із провідної CEX
BlackRock вивів 3,899 BTC на суму $289.88 мільйона та 839 ETH вартістю $1.95 мільйона з великої біржі, що вказує на значний рух інституційних активів із платформи.
GateNews1год тому
Пекінський професор Цзян Сюецін стверджує, що біткоїн може бути проєктом американської розвідки; спільнота заперечує теорію
Викладач Цзян Сюецін стверджував, що біткоїн може бути пов’язаний із американськими розвідувальними структурами через його анонімного творця та технічну складність. Критики у відповідь заявили, що децентралізований і відкритий код біткоїна унеможливлює централізований контроль.
GateNews3год тому
Charles Schwab Запускає Торгівлю Біткоїном і Ефіром
Charles Schwab запустила торгівлю біткоїном і ефіром на своїй платформі Schwab Crypto, почавши з пілотного проєкту для співробітників і розширивши його до списку очікування клієнтів до II кварталу 2026 року. Послуга розрахована на 46 мільйонів брокерських рахунків за конкурентної комісії 0,75%, позиціонуючи Schwab проти наявних криптоплатформ.
CryptoFrontier3год тому
Джастін Сан оголошує перехід TRON на PQ, критикує Bitcoin та Ethereum
Джастін Сан запустив план оновлення TRON PQ, позиціонуючи його як перший великий блокчейн, який упровадить технології, стійкі до квантових атак, водночас критикуючи Bitcoin і Ethereum за їх повільніший прогрес у протидії квантовим загрозам.
Blockzeit4год тому
Біткоїн тримається неподалік $75K , поки кити накопичують 270K BTC за 30 днів, найбільше з 2013
Біткоїн наближається до $75,000, під впливом значного накопичення китами 270,000 BTC та низьких біржових резервів. Незважаючи на коливання та від’ємні ставки фінансування, він відскочив після геополітичних новин: притоки на ф’ючерсні ринки зростають з березня.
GateNews4год тому
