Öne Çıkanlar: ①. Gate Orta Düzey Futures Trading Kursları, sağlam bir futures trading sistemi geliştirerek yatırımcıları profesyonel statüye yükseltmek için tasarlanmıştır. Bu kurslar, "öğrenmesi kolay, uygulaması pratik ve kârlılığı artırmada etkili" olma ilkesine bağlı kalarak trade becerileri, sermaye yönetimi ve psikolojik dayanıklılık dahil olmak üzere yatırımcıların becerilerini geliştirmeye odaklanır.
②. Bu makale, makroekonomik değişiklikler bağlamında kripto piyasasının döngüsel dalgalanmalarını analiz edecektir. Federal Rezerv'in temellerini araştıracak, para politikasının piyasayı nasıl etkilediğini inceleyecek ve yatırımcı tepkilerini tartışacaktır.
1. Federal Rezerv'e kısa bir giriş ①. Kuruluş geçmişi Kuruluşunun ilk günlerinde Amerika Birleşik Devletleri tarihsel olarak bir "merkez bankası" kavramına ilgi duymamış, bu da "yarı-merkez bankası" oluşturma girişimlerinin defalarca başarısızlıkla sonuçlanmasına neden olmuştur. Merkez bankası olmadan finans sektörü kaotik bir şekilde genişledi, sık sık bankalar battı ve finansal krizler yaygınlaştı.
1907 yılına gelindiğinde, Büyük Kriz Amerika Birleşik Devletleri'nin "son çare mercii" olarak hizmet verecek bir merkez bankasına ihtiyaç duyduğunu açıkça ortaya koydu. Ancak, kurulacak merkez bankasının niteliği konusunda çeşitli kesimler arasında önemli anlaşmazlıklar vardı. Ünlü "Aldrich Planı" kısa sürede başarısızlığa uğradı, ancak Federal Rezerv'in nihai kuruluşu için sağlam bir temel oluşturdu.
Farklı grupların anti-kapitalist tekel ve hükümet tekeli karşıtı taleplerini dengelemek için, uzlaşmacı bir çözüm öneren "Ortak Rezerv Yasası" çıkarıldı: kar amacı gütmeyen kurumlarla birleştirilmiş bir federal hükümet kuruluşu şeklinde bir merkez bankasının kurulması.
Dönemin Başkanı Wilson 1913 yılında bu tasarıyı imzaladı ve 10 Ağustos 1914 tarihinde ABD Federal Rezerv Sistemi resmen faaliyete geçerek ABD merkez bankasının resmi kuruluşunu gerçekleştirdi.
②. Federal Rezerv'in tanımı ve rolü Federal Rezerv Sistemi'nin kısaltması olan Federal Rezerv, Amerika Birleşik Devletleri'nin merkez bankası olarak hizmet vermektedir. Merkez bankaları arasında benzersizdir, çünkü diğer birçok ülkenin merkez bankaları tamamen devlet dairelerine aitken, Federal Rezerv federal hükümet gözetimini kar amacı gütmeyen kurumlarla birleştiren bir kamu-özel ortaklık sistemi olarak faaliyet göstermektedir. Federal Rezerv'in resmi tanıtımına göre, aşağıdaki temel işlevleri yerine getirmektedir: A. Enflasyonu kontrol etmek ve fiyat istikrarını korumak B. İstihdamı teşvik etmek C. ABD'nin ekonomik kalkınmasını desteklemek
③. Fed'in en önemli para politikası aracı açık piyasa işlemleridir. Federal Rezerv'in faiz oranlarını yükseltme veya düşürme planları ve piyasa tarafından yakından izlenen varlık alımlarının azaltılıp azaltılmayacağına ilişkin kararlar Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tarafından formüle edilir.
2. Fed'in Para Politikası Kripto Piyasalarını Nasıl Etkiliyor? ①. ABD borsası ile kripto piyasası arasındaki bağlantı
Google Finance verilerine göre, kripto para piyasasının performansı ABD hisse senedi piyasası ile yüksek oranda bağlantılıdır. BTC, 2022 yılının başından bu yana %60,17'lik bir düşüşle 28.719 $ değer kaybederken, ABD Nasdaq Endeksi %25,52 oranında gerilemiştir. Çizgi grafik, fiyat eğilimlerinin neredeyse senkronize olduğunu, en düşük noktaların, en yüksek noktaların ve geri dönüşlerin neredeyse aynı anda gerçekleştiğini göstermektedir.
Federal Rezerv'in ABD hisse senedi piyasası üzerindeki etkisi benzer şekilde kripto piyasasını da etkilemektedir. Yüksek enflasyonla mücadele etmek için Federal Rezerv bu yılın Mart ayında faiz artırım döngüsüne başladı ve toplamda 300 baz puanlık bir artışla faiz oranlarını art arda beş kez yükseltti.
②. Tarihsel Veriler: ABD Merkez Bankası'nın Faiz Artırımlarının ve Bilanço Küçültmesinin Finansal Piyasa Üzerindeki Etkisi
Küresel finans piyasası, faiz artırımı döngüsü sırasında hem küresel hisse senedi piyasaları hem de kripto para birimleri gibi riskli varlık piyasaları genel olarak düşüş göstererek önemli bir dalgalanma yaşadı.
Yüksek faiz ortamlarının ve sıkılaştırma politikalarının riskli varlıkları olumsuz etkilediği bilinen bir gerçektir. Faiz oranları düşük olduğunda, yatırımcıların fon elde etme maliyetini düşürerek daha yüksek kaldıraç kullanmalarını ve daha yüksek risk getirileri elde etmelerini sağlar, böylece riskli varlıkların fiyatlarını yükseltir. Faiz oranları yükseldikçe ve piyasa likiditesi azaldıkça, daha önce kaldıraçla şişirilen varlık balonları patlar. Bu da riskten kaçınan yatırımcıların fonlarını güvenli liman varlıklarına kaydırmalarına yol açar. Sonuç olarak, tipik olarak borsa tarafından temsil edilen yüksek riskli piyasalar genel düşüşler yaşar. Yüksek volatilitesi ve 7/24 ticaret ve düzenleme eksikliği nedeniyle bir spekülatör cenneti olarak bilinen gelişmekte olan bir sektör olarak kripto para varlık ticareti piyasası, genellikle ilk darbeyi alan piyasadır.
Hillhouse Capital'in kurucusu Zhang Lei, "Value" adlı kitabında "her boğa piyasasının gevşek likiditeden doğduğunu ve likidite sıkıntısıyla sona erdiğini" belirtmiştir. Bu durum göz önüne alındığında, kripto varlık alım satım piyasasının önümüzdeki yıl boyunca dalgalanmaya ve düşüşe devam etmesi muhtemeldir. Bu durum, birden fazla siparişi olan kısa vadeli yatırımcılar için kaçınılmaz riskler yaratırken, uzun vadeli yatırımcıları da daha iyi bir giriş noktası beklemeye zorluyor.
3. Yatırımcılar döngüsel piyasa dalgalanmalarıyla nasıl başa çıkabilir? Öncelikle temel bir gerçeği ortaya koyalım: piyasa her zaman evrim geçirir ve ekonomi iyileşme, refah, depresyon ve durgunluk aşamalarından geçer. Ekonominin hangi aşamalarda olduğunu ve çeşitli yatırım araçlarının özelliklerini anlamak, etkili stratejiler geliştirmek ve yatırım başarısını artırmak için çok önemlidir.
Şimdi size önemli bir kavramdan bahsedelim: Merrill Lynch Saati. Bu, Merrill Lynch tarafından önerilen ve farklı ekonomik aşamalarda yatırım stratejilerine rehberlik etmek üzere tasarlanmış bir dizi varlık tahsisi teorisidir. Esasen, yatırımcıların "Şu anda hangi aşamadayız ve bu aşamada varlıkları nasıl tahsis etmeliyiz?" sorusunu belirlemelerine yardımcı olacak bir çerçeve sunmaktadır. Ekonomi büyüme oranı (GSYİH) ve enflasyon oranına (TÜFE) dayanan Merrill Lynch Clock, ekonomik döngüyü dört aşamaya ayırır: toparlanma, aşırı ısınma, stagflasyon ve durgunluk. Ekonomi bu aşamalardan geçerken, varlık dağılımının en ideal kombinasyonu da buna göre değişir.
Ekonomi büyüme oranı (GSYİH) ve enflasyon oranına (TÜFE) dayanan Merrill Lynch Clock, ekonomik döngüyü dört aşamaya ayırır: toparlanma, aşırı ısınma, stagflasyon ve durgunluk. Ekonomi bu aşamalardan geçerken, varlık dağılımının en ideal kombinasyonu da buna göre değişir.
BoCom International Genel Müdürü ve Araştırma Başkanı Hong Hao'ya göre, "Fed'in faiz oranlarını 25 baz puan artırması ABD'deki yüksek enflasyonla mücadele etmek için çok az işe yarayacak. Veriler ABD ekonomisinin stagflasyon aşamasına doğru ilerlediğini gösteriyor." Stagflasyon, fiyatlar yüksek kalırken ekonomik büyümenin yavaşlamasıyla karakterize edilir. Bu aşamada önerilen yatırım dağılımı önceliği nakit > emtia > tahvil > hisse senedi şeklindedir. Daha basit bir ifadeyle, riskli varlıklardaki varlıklar önemli ölçüde azaltılmalı ve nakde veya kısa vadeli varlıklara odaklanılmalıdır.
Stagflasyon aşamasında, bir yatırım portföyü nasıl tahsis edilmelidir? Merrill Lynch Saat varlık dağılımı teorisine göre öncelik şöyledir: nakit>kısa varlık sözleşmesi > ETF kaldıraçlı ürünler > varlık yönetimi ürünleri > spot. Basitçe ifade etmek gerekirse, genel piyasa düşüş eğilimindeyken, varlık değerini korumak veya artırmak için USDT nakit varlıklarını veya düşük çoklu sözleşmeleri tutmaya odaklanın. Portföyün makul bir kısmı stake etme, borç verme, likidite madenciliği ve kazanç platformları gibi düşük riskli, düşük getirili ürünlere yatırılabilir. Spot piyasa, kalıcı düşüş eğilimleri için yüksek potansiyel nedeniyle en az tavsiye edilen seçimdir. Bu noktada piyasaya giren yatırımcıların kilitlenme riski yüksektir, bu nedenle piyasaya dahil olmadan önce dikkatli düşünmek gerekir.
Hem sözleşmeli alım satım hem de kaldıraçlı alım satım ayı piyasalarında açığa satış ve riskten korunma için ideal seçenekler olmasına ve her ikisi de kaldıraç yoluyla sermaye kullanımının verimliliğini artırmasına rağmen, sözleşmeli alım satım çeşitli nedenlerle öne çıkmaktadır. Fon alma ve geri ödeme ihtiyacını ortadan kaldırarak daha iyi bir ürün deneyimi sunar, daha geniş bir ürün yelpazesi sunar (U-marjlı sürekli vadeli işlemler, döviz marjlı sürekli vadeli işlemler ve teslimat vadeli işlemleri gibi) ve daha basit işletim prosedürlerine sahiptir. Bu avantajlar, kontrat ticaretini kripto varlık yatırımcıları arasında daha popüler hale getirmiştir.
4. Özet Bu yazı, Federal Rezerv'in sıkılaştırma politikası ile kripto piyasası arasındaki doğal ilişkiyi makroekonomik bir perspektiften açıklıyor. Bu bağlantıyı anlamak, yatırımcıların kripto piyasasındaki döngüsel boğa ve ayı dönemlerini kavramaları için çok önemlidir. Yatırımcılar piyasayı anlayarak, trendlerini takip ederek ve hareketlerine uyum sağlayarak daha istikrarlı getiriler elde edebilirler.
Pratik alım satım işlemleri için Gate Vadeli İşlemler platformunu ziyaret edin. Şimdi bir Gate hesabı açın ve sözleşmeli trading yolculuğunuza başlayın!
Sorumluluk Reddi Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Gate, aldığınız herhangi bir yatırım kararından sorumlu değildir. Teknik analiz, piyasa değerlendirmeleri, ticaret becerileri ve traderların görüşleri ile ilgili içerik, yatırım için bir dayanak olarak kabul edilmemelidir. Yatırım yapmak potansiyel riskler ve belirsizlikler taşır. Bu makale, herhangi bir yatırım türüne ilişkin getiri garantisi veya güvencesi sunmamaktadır.
