ซาเนะ โทมะซาเอะ นักรบหญิงแห่งญี่ปุ่น ชนะอย่างถล่มทลาย! ภาษีหนัก 55% สำหรับคริปโตจะสิ้นสุดลงหรือไม่?

นายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ ของญี่ปุ่นชนะการเลือกตั้งรัฐสภาเมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ด้วยชัยชนะหลังสงคราม และคาดว่าพรรคเสรีประชาธิปไตยจะชนะ 274 ต่อ 326 ที่นั่ง ตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็ว โดยดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.2% เป็น 157 เมื่อเทียบกับเงินเยน และ Bitcoin พุ่งขึ้น 5% เมื่อเทียบกับเงินเยน อาณัติที่เข้มงวดปูทางไปสู่การปฏิรูปภาษีคริปโต โดยอัตราสูงสุดในปัจจุบันที่ 55% อาจลดลงเหลือภาษีกําไรจากการลงทุน 20% และอนุญาตให้มีการยกยอดขาดทุนเป็นเวลาสามปี

ซานาเอะ ทาไคจิได้รับชัยชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดหลังสงคราม และคาดว่าพรรคเสรีประชาธิปไตยจะชนะ 274-326 ที่นั่ง

Sanae Takaichi ได้รับชัยชนะอย่างถล่มทลายครั้งประวัติศาสตร์ในการเลือกตั้งรัฐสภาก่อนกําหนดซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2026 พรรคแอลดีพีของเธอคาดว่าจะชนะระหว่าง 465 ถึง 274 ที่นั่งในสภาผู้แทนราษฎร ซึ่งจะเป็นชัยชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่นในการเลือกตั้งหลังสงคราม ผลลัพธ์ที่เด็ดขาดนี้ทําให้อํานาจของ Sanae Takaichi แข็งแกร่งขึ้นและทําให้เธอสามารถดําเนินการปฏิรูปเศรษฐกิจและกฎระเบียบที่ทะเยอทะยานได้

ขนาดของชัยชนะครั้งนี้เกินความคาดหมายมาก โพลก่อนการเลือกตั้งคาดการณ์ว่าพรรคแอลดีพีอาจเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น แต่ผลการเลือกตั้งสุดท้ายแสดงให้เห็นถึงการสนับสนุนที่แข็งแกร่งจากผู้มีสิทธิเลือกตั้งสําหรับนโยบายเศรษฐกิจและรูปแบบความเป็นผู้นําของซานาเอะ ทาคาอิจิ หากพรรคแอลดีพีชนะการคาดการณ์สูงสุดที่ 326 ที่นั่ง พรรคแอลดีพีจะเกินเสียงข้างมากสองในสาม ทําให้สามารถผลักดันให้มีการแก้ไขรัฐธรรมนูญและการปฏิรูปกฎหมายที่สําคัญโดยไม่ประนีประนอมกับพรรคอื่น ๆ

เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ให้ความเห็นอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับผลการเลือกตั้ง รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Scott Besant เรียกชัยชนะครั้งนี้ว่า “ประวัติศาสตร์” และเน้นย้ําถึงความแข็งแกร่งของความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นภายใต้การนําของซานาเอะ ทาคาอิจิ ไม่กี่วันที่ผ่านมาประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์ยังให้การสนับสนุนอย่างเต็มที่โดยเน้นย้ําถึงความเป็นผู้นําและความสําเร็จล่าสุดของเธอในด้านการค้าและความมั่นคง

ซานาเอะ ทาไคจิแสดงความขอบคุณ โดยย้ําแผนการของเธอที่จะไปเยือนทําเนียบขาวในฤดูใบไม้ผลิปี 2026 และกล่าวว่าพันธมิตรสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นสร้างขึ้นจากความไว้วางใจและความร่วมมืออย่างลึกซึ้ง และมี “ศักยภาพที่ไร้ขีดจํากัด” ความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นนี้อาจมีบทบาทสําคัญในนโยบายเศรษฐกิจและเทคโนโลยีในอนาคต รวมถึงการประสานงานระหว่างประเทศในกฎระเบียบสกุลเงินดิจิทัล

รูปแบบทางการเมืองของ Sanae Takaichi มักถูกเปรียบเทียบกับอดีตนายกรัฐมนตรีอังกฤษ Margaret Thatcher ทําให้เธอได้รับฉายา “Iron Maiden of Japan” เธอสนับสนุนมาตรการกระตุ้นทางการคลังที่เข้มงวด ลําดับความสําคัญด้านความมั่นคงของชาติ และนวัตกรรมทางเศรษฐกิจ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากผู้มีสิทธิเลือกตั้งอย่างกว้างขวางในการเลือกตั้ง เธอเลียนแบบ “Abenomics” ของที่ปรึกษาของเธอ Shinzo Abe และใช้จุดยืนทางการคลังที่ก้าวร้าว ซึ่งอาจสร้างสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่เอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยง

การเดิมพันในตลาด “การซื้อขายในตลาดสูง”: BTC/JPY พุ่งขึ้น 5%

ตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อชัยชนะของ Sanae Takaichi ดอลลาร์เพิ่มขึ้น 0.2% เป็น 157 เมื่อเทียบกับเงินเยน และคู่ Bitcoin เพิ่มขึ้นเกือบ 5% เมื่อเทียบกับเงินเยน ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนในนโยบายที่ส่งเสริมการเติบโตของ Sanae Takaichi สิ่งที่เรียกว่า “การซื้อขายในตลาดสูง” นี้ได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังของมาตรการกระตุ้นทางการคลัง นโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย และสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น

ปฏิกิริยาของตลาดนี้ไม่ได้จํากัดอยู่แค่สกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น ตลาดหุ้นญี่ปุ่นถูกผลักดันให้ทําสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดย Nikkei 225 และ Topix ต่างก็ทําสถิติใหม่ นักลงทุนกําลังเดิมพันว่ารัฐบาล Sanae Takaichi จะแนะนํามาตรการกระตุ้นทางการคลังครั้งใหญ่ รวมถึงการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน เงินอุดหนุนสําหรับนวัตกรรมทางเทคโนโลยี และแรงจูงใจทางภาษีนิติบุคคล การผสมผสานนโยบายนี้มักจะเพิ่มสภาพคล่องของตลาดและผลักดันราคาของสินทรัพย์เสี่ยงให้สูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม พันธบัตรรัฐบาลและเงินเยนอยู่ภายใต้แรงกดดัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของญี่ปุ่นปรับตัวขึ้น สะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังของนักลงทุนว่ารัฐบาลจะออกพันธบัตรเพิ่มเพื่อรองรับการขยายตัวทางการคลัง การอ่อนค่าของเงินเยนเป็นผลมาจากการคาดการณ์ของตลาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะคงนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย สําหรับนักลงทุนต่างชาติที่ถือครองสินทรัพย์ในสกุลเงินเยน ค่าเสื่อมราคานี้อาจกัดกร่อนผลตอบแทนที่แท้จริง

การเพิ่มขึ้น 5% ของ Bitcoin เมื่อเทียบกับเงินเยนได้จุดประกายความฮือฮาในชุมชนคริปโต การเพิ่มขึ้นนี้ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการอ่อนค่าของเงินเยน (ซึ่งทําให้ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นในสกุลเงินเยน) แต่ที่สําคัญกว่านั้นสะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังในการปฏิรูปนโยบายคริปโตของญี่ปุ่น นักลงทุนเชื่อว่าการอนุญาตที่แข็งแกร่งของ Sanae Takaichi จะเพิ่มโอกาสที่การปฏิรูปภาษีคริปโตจะผ่านในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

ตรรกะหลักของ “การซื้อขายในตลาดสูง”

มาตรการกระตุ้นทางการคลัง: การใช้จ่ายของรัฐบาลขนาดใหญ่เพิ่มสภาพคล่องของตลาด

นโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย: ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยต่ําและการผ่อนคลายเชิงปริมาณ

เงินเยนอ่อนค่าลง: เพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันในการส่งออก แต่ผลักดันต้นทุนการนําเข้าให้สูงขึ้น

สินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มขึ้น: หุ้น สกุลเงินดิจิทัล และสินทรัพย์เบต้าสูงอื่นๆ ได้รับประโยชน์

ความคาดหวังในการปฏิรูปนโยบาย: การปฏิรูปภาษี Crypto และความชัดเจนด้านกฎระเบียบดึงดูดเงินทุน

รุ่งอรุณของการปฏิรูปภาษีคริปโต: มีแผนจะลดภาษีหนัก 55% เหลือ 20%

การเลือกตั้งของ Sanae Takaichi ถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นไฟเขียวในการเร่งการปฏิรูปสกุลเงินดิจิทัลของญี่ปุ่น ปัจจุบัน ญี่ปุ่นเก็บภาษีกําไรจากสกุลเงินดิจิทัลเป็นรายได้เบ็ดเตล็ด โดยมีอัตราภาษีสูงถึง 55% กรอบงานนี้รวมรายได้จากการเข้ารหัสลับเข้ากับรายได้อื่นๆ เช่น เงินเดือนและโบนัส และใช้อัตราภาษีแบบก้าวหน้า สําหรับผู้มีรายได้สูง นั่นหมายความว่าอัตราภาษีส่วนเพิ่มสําหรับการลงทุน crypto อาจถึงระดับสูงสุด

แม้ว่าญี่ปุ่นจะเป็นผู้นําในการนําบล็อกเชนมาใช้ แต่ระบบภาษีที่เข้มงวดนี้ยังคงนํานักลงทุนและโครงการจํานวนมากไปสู่เขตอํานาจศาลที่มีภาษีต่ําหรือปลอดภาษี เช่น สิงคโปร์และดูไบ สํานักงานบริการทางการเงินของญี่ปุ่น (FSA) และอุตสาหกรรมได้เรียกร้องให้มีการปฏิรูปมาหลายปีแล้ว แต่ความคืบหน้าช้าท่ามกลางการขาดเจตจํานงทางการเมืองและแรงกดดันทางการคลัง

แพ็คเกจการปฏิรูปปีงบประมาณ 2026 ที่กําลังหารืออยู่ในขณะนี้อาจรวมถึงการลดภาษีกําไรจากการลงทุนเหลือประมาณ 20% อนุญาตให้ยกยอดขาดทุนเป็นเวลาสามปี และจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลบางประเภทใหม่เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงิน หากนําไปใช้ จะทําให้อัตราภาษีคริปโตของญี่ปุ่นสอดคล้องกับสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม เช่น หุ้นและพันธบัตร ซึ่งจะช่วยขจัดการเลือกปฏิบัติในระบบภาษีปัจจุบัน

ภาษีกําไรจากการขายหุ้น 20% จะทําให้อัตราภาษีคริปโตของญี่ปุ่นเทียบเท่ากับสหรัฐอเมริกา (ภาษีกําไรจากการลงทุนระยะยาวสูงถึง 20%) และหลายประเทศในยุโรป (โดยปกติจะอยู่ระหว่าง 20-30%) กลไกการยกยอดการขาดทุนช่วยให้นักลงทุนสามารถใช้การขาดทุนคริปโตของปีเพื่อชดเชยกําไรในอีกสามปีข้างหน้า ซึ่งเป็นสิ่งสําคัญอย่างยิ่งในตลาดคริปโตที่มีความผันผวนสูง

การจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินแทนที่จะเป็นรายได้เบ็ดเตล็ดไม่เพียงแต่ส่งผลต่ออัตราภาษี แต่ยังเกี่ยวข้องกับกรอบการกํากับดูแลด้วย ในฐานะผลิตภัณฑ์ทางการเงิน สินทรัพย์ crypto จะอยู่ภายใต้บรรทัดฐานการคุ้มครองผู้บริโภคที่ชัดเจนยิ่งขึ้น ความชัดเจนนี้สามารถดึงดูดนักลงทุนสถาบันและสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมเข้าสู่ตลาดคริปโตของญี่ปุ่นได้มากขึ้น

เป็นที่เชื่อกันอย่างกว้างขวางว่านโยบายการเติบโตทางเศรษฐกิจของ Sanae Takaichi และความเต็มใจที่จะทํางานร่วมกับพรรคฝ่ายค้านที่เป็นมิตรกับคริปโต เช่น พรรคนวัตกรรมญี่ปุ่นและพรรคประชาธิปไตยแห่งชาติสามารถผลักดันมาตรการที่รอคอยมานานเหล่านี้ให้ผ่านภายในปี 2028 ได้ในที่สุด ก่อนหน้านี้ในการดํารงตําแหน่งของเธอ Sanae Takaichi สนับสนุนนโยบายเกี่ยวกับเทคโนโลยี นวัตกรรม และความมั่นคงทางเศรษฐกิจ ซึ่งสอดคล้องกับการพัฒนาบล็อกเชนและ Web3 ในวงกว้าง

แม้ว่าเธอจะไม่ได้ทําให้สกุลเงินดิจิทัลเป็นประเด็นหลักในการรณรงค์ของเธอ แต่ปรัชญาทางเศรษฐกิจโดยรวมของเธอก็สอดคล้องกับความต้องการของอุตสาหกรรมคริปโตเป็นอย่างมาก เธอเน้นย้ําถึงความสามารถในการแข่งขัน นวัตกรรม และการดึงดูดผู้มีความสามารถระดับนานาชาติ ซึ่งเป็นองค์ประกอบสําคัญสําหรับการพัฒนาอุตสาหกรรมคริปโตและเทคโนโลยี

ความไม่แน่นอนของนโยบาย: วิกฤตหนี้ของญี่ปุ่นกลายเป็นความกังวลที่ซ่อนอยู่

อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนยังคงอยู่ หลังจากสูงสุดที่ 232.35% ในปี 2025 หนี้รัฐบาลของญี่ปุ่นเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP ขณะนี้เกิน 250% ซึ่งสูงที่สุดในบรรดาประเทศที่พัฒนาแล้วทั่วโลก ในขณะเดียวกันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ยังทําให้เกิดความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลัง

“Sanae Takaichi สัญญาว่าจะใช้นโยบายการคลังเชิงรุก ส่วนใหญ่ผ่านการออกพันธบัตรเพื่อระดมทุน เนื่องจากนักลงทุนยังคงไม่สบายใจเกี่ยวกับภาระหนี้มหาศาลของญี่ปุ่นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ โมเมนตัมการเลือกตั้งของเธอจะผลักดันมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ขึ้นหรือให้ความคุ้มครองทางการเมืองของเธอใช้มาตรการที่ระมัดระวังมากขึ้นหรือไม่” นักวิเคราะห์ Rob Wallace ตั้งคําถาม

ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกทางการคลังนี้มีนัยยะที่ซับซ้อนสําหรับการปฏิรูปภาษีคริปโต ในแง่หนึ่ง การลดอัตราภาษีคริปโตอาจลดรายได้ของรัฐบาลในระยะสั้น ซึ่งทําให้สภาวะการคลังที่ตึงตัวอยู่แล้วแย่ลง ในทางกลับกันหากการปฏิรูปภาษีดึงดูดกิจกรรมการลงทุนและนวัตกรรมกลับมาที่ญี่ปุ่นมากขึ้นก็สามารถขยายฐานภาษีและเพิ่มรายได้ภาษีโดยรวมในระยะยาว

การแต่งตั้งคณะรัฐมนตรีที่สําคัญและลําดับความสําคัญด้านกฎระเบียบจะมีผลกระทบอย่างมากต่อจังหวะและขอบเขตของการปฏิรูปสกุลเงินดิจิทัล การพํานักอย่างต่อเนื่องของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Katsunobu Kato อาจช่วยรักษาความต่อเนื่องของนโยบาย แต่การมีส่วนร่วมอย่างจํากัดของเขาในประเด็นสกุลเงินดิจิทัลอาจบั่นทอนการปฏิรูปที่ทะเยอทะยาน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงดิจิทัล Masato Taira ยังไม่ได้ออกแถลงการณ์ที่ชัดเจนเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลหรือ Web3 ทําให้มีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในอนาคต

อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอต่อเนื่องของ FSA ควบคู่ไปกับการสนับสนุนทางการเมืองที่แข็งแกร่งของ Sanae Takaichi ส่งสัญญาณถึงจุดเปลี่ยนที่กําลังจะเกิดขึ้นในอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลของญี่ปุ่น หากประสบความสําเร็จการปฏิรูปจะให้กรอบการกํากับดูแลที่ชัดเจนยิ่งขึ้นการลดหย่อนภาษีและการยอมรับทางกฎหมายสําหรับสกุลเงินดิจิทัลซึ่งเป็นการวางรากฐานสําหรับระบบนิเวศที่เอื้อต่อนวัตกรรมมากขึ้น สิ่งนี้สามารถเปลี่ยนญี่ปุ่นจากการไหลออกของพรสวรรค์คริปโตไปเป็นศูนย์กลางสําคัญสําหรับนวัตกรรมคริปโตในเอเชีย