อัตราการระดมทุนเชิงลบของ ETH อาจไม่ใช่สัญญาณให้ซื้อในครั้งนี้

Ether (CRYPTO: ETH) อ่อนตัวลงมาที่ประมาณ $2,110 ในวันอังคาร ทำให้เกิดการถอยตัวลงอย่างรุนแรง 28% ในสัปดาห์ก่อนหน้า เนื่องจากนักลงทุนลดความเสี่ยงจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง การเคลื่อนไหวนี้สอดคล้องกับแนวโน้มความเสี่ยงต่ำในตลาดโดยรวม โดย Nasdaq ที่เน้นเทคโนโลยีร่วงประมาณ 1.4% ขณะที่เทรดเดอร์ประเมินความเสี่ยงจากการเติบโตที่นำโดย AI การเคลื่อนไหวของราคานี้เน้นให้เห็นถึงความเปราะบางในกลุ่มคริปโต เมื่อสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคชี้ไปในทางระมัดระวัง และเกิดขึ้นท่ามกลางคำถามว่า มูลค่าหลักของคริปโตได้ถูกบิดเบือนเกินไปและเชื่อมโยงกับเรื่องราว AI มากเกินไป การลดลงล่าสุดนี้เกิดขึ้นในขณะที่เทรดเดอร์กำลังประเมินความคงทนของความต้องการ Ether และความสามารถในการฟื้นตัวของการเงินแบบกระจายศูนย์ท่ามกลางสภาพคล่องที่เปลี่ยนแปลง

สาระสำคัญ

Ether (CRYPTO: ETH) ลดลง 28% ในเจ็ดวัน สู่ประมาณ $2,110 ขณะที่ความรู้สึกเสี่ยงต่ำเพิ่มขึ้นและตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจถูกปล่อยออก

ETF สินทรัพย์ดิจิทัลของ Ethereum พบการไหลออกสุทธิ 447 ล้านดอลลาร์ในห้าวัน ขณะที่กิจกรรมบนเครือข่าย Ethereum ลดลง 47% จากระดับก่อนหน้า

อัตราการระดมทุนในอนุพันธ์ perpetual ของ ETH กลายเป็นลบ สัญญาณว่าการขายชอร์ตต้องจ่ายเพื่อรักษาตำแหน่ง และเน้นให้เห็นถึงความสนใจที่ลดลงในกลุ่ม Long

Bitcoin (CRYPTO: BTC) นำการดึงตัวของคริปโตโดยรวม โดยโทเค็นหลักเช่น BTC ลดลงประมาณ 17% ในเดือนที่ผ่านมา และ BNB, TRX ก็ร่วงในช่วงเดียวกัน

ตัวชี้วัดบนเครือข่ายและกิจกรรมบนเครือข่ายลดลง ขณะที่ปริมาณการซื้อขายใน decentralized-exchange ลดลงอย่างมาก เน้นให้เห็นถึงความต้องการที่ลดลงสำหรับการประมวลผลบน ETH และการใช้งาน dApp

กิจกรรมราคาของ Ether อยู่ภายใต้แรงกดดัน ขณะที่เทรดเดอร์ประเมินความสมดุลของความเสี่ยงและมองหาที่หลบภัยที่ปลอดภัยมากขึ้น ระบบนิเวศ Ethereum ซึ่งเคยถูกมองว่าเป็นเครื่องยนต์สภาพคล่องสำหรับ DeFi และสมาร์ทคอนแทรกต์ ประสบกับการลดลงอย่างรวดเร็วของกิจกรรมบนเครือข่าย โดยปริมาณ decentralized-exchange ในเดือนมกราคมอยู่ที่ 52.8 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 98.9 พันล้านดอลลาร์ในตุลาคม 2025 ซึ่งเป็นการลดลงเกือบ 47% ซึ่งลดรายได้จากค่าธรรมเนียมและกลไกจูงใจที่ปกติจะเผา ETH และลดอุปทานในช่วงที่มีการใช้งานหนาแน่น กิจกรรมที่ลดลงนี้สอดคล้องกับการลดความเสี่ยงในตลาดคริปโตโดยรวม ซึ่งช่องว่างผลการดำเนินงานระหว่าง Ether กับตลาดโดยรวมได้กว้างขึ้นในช่วง 30 วันที่ผ่านมา

มูลค่ารวมของคริปโต (สีน้ำเงิน) เทียบกับ ETH/USD (สีส้ม) แหล่งข้อมูล: Tradingview

ผู้เข้าร่วมตลาดยังให้ความสนใจกับความแตกต่างของผลการดำเนินงานภายในกลุ่มคริปโตโดยรวม Bitcoin (CRYPTO: BTC) ร่วงประมาณ 17% ในเดือนที่ผ่านมา ขณะที่เหรียญขนาดใหญ่อื่น ๆ เช่น BNB และ Tron (TRX) ก็ลดลง 14% และ 4% ตามลำดับ ความแตกต่างในผลการดำเนินงานนี้เน้นให้เห็นถึงอารมณ์ระมัดระวังสำหรับสินทรัพย์คริปโตที่เคยได้รับประโยชน์จากความสนใจใหม่ในโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนและความต้องการจากสถาบัน ผลลัพธ์คือ: การลดลงของ Ether เป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มความเสี่ยงที่กว้างขึ้น โดยการล้างพอร์ต Long Ether มีส่วนทำให้ราคาดีดตัวลง

ทำไมถึงสำคัญ

เส้นใยที่เชื่อมโยงการเคลื่อนไหวเหล่านี้เข้าด้วยกันคือสภาพคล่องและความรู้สึกเสี่ยงต่ำ การไหลออกของ ETF สินทรัพย์ดิจิทัลแบบ spot เป็นสัญญาณว่าความต้องการจากสถาบันลดลงและมีแนวโน้มที่จะเลือกสินทรัพย์ที่ปลอดภัยและมีระยะเวลาสั้นในสภาพแวดล้อมที่เศรษฐกิจมหภาคไม่แน่นอน ตัวเลขการไหลออก 447 ล้านดอลลาร์ในห้าวันบ่งชี้ว่านักลงทุนบางกลุ่มกำลังประเมินความเสี่ยงของ Ether ในพอร์ตโฟลิโอหลัก แม้ว่าเจ้าหน้าที่ดูแลและครอบครัวบางกลุ่มยังคงเข้าร่วมในกลยุทธ์การลงทุนในคริปโต การแสดงออกนี้สอดคล้องกับแนวโน้มการลดความเสี่ยงที่ยังคงดำเนินอยู่ในตลาดทั้งแบบดั้งเดิมและในระบบนิเวศดิจิทัล ท่ามกลางสัญญาณผสมเกี่ยวกับการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อ

ตัวชี้วัดบนเครือข่ายเสริมสร้างเรื่องราวของกิจกรรมที่ลดลง ปริมาณ DEX และกิจกรรมบนเครือข่ายลดลง ทำให้แรงจูงใจทางเศรษฐกิจสำหรับเจ้าของโทเคนในการลงทุนในระบบนิเวศ Ethereum ชั้น 1 ลดลง แม้ว่าความสามารถในการประมวลผลของเครือข่ายจะยังคงเป็นหัวใจสำคัญของ DeFi และระบบนิเวศ NFT ก็ตาม ในเวลาเดียวกัน อัตราการระดมทุนในอนุพันธ์ perpetual ของ ETH ที่เป็นลบบ่งชี้ว่าผู้เทรด Long ยอมแพ้ และอาจสะท้อนให้เห็นถึงตลาดที่กำลังมองหาแรงจูงใจที่ชัดเจนกว่านี้เพื่อการฟื้นตัว แรงกดดันด้านราคาและตำแหน่งที่ระมัดระวังดูเหมือนจะยังคงอยู่ในระยะใกล้ จนกว่าจะมีปัจจัยพื้นฐานที่น่าดึงดูดมากกว่านี้เข้ามา

นอกเหนือจาก Ether แล้ว ตลาดยังได้เห็นกิจกรรมของบริษัทและบุคคลสำคัญที่มีผลต่อความรู้สึก ตัวอย่างเช่น Nvidia (EXCHANGE: NVDA) ได้ออกมาปฏิเสธแนวคิดการลงทุน 100 พันล้านดอลลาร์ใน OpenAI ซึ่งบางคนมองว่าเป็นตัวกระตุ้นความเสี่ยงในหุ้นเทคโนโลยี แต่ก็เป็นการป้องกันความเสี่ยงในเรื่องราว AI ในคริปโต Paypal (EXCHANGE: PYPL) รายงานผลประกอบการที่ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการเติบโตจากเทคโนโลยีการเงิน ซึ่งส่งผลให้ความรู้สึกเสี่ยงต่ำเพิ่มขึ้นและส่งผลต่อคริปโต โดยรวมแล้ว เหตุการณ์เหล่านี้เตือนให้นักลงทุนระลึกว่าการเคลื่อนไหวของราคาคริปโตยังคงเชื่อมโยงกับวัฏจักรเศรษฐกิจและหุ้นเทคโนโลยีโดยรวม แม้ว่า สัญญาณเฉพาะของคริปโต เช่น กระแส ETF และกิจกรรมบนเครือข่าย จะให้ข้อมูลเพิ่มเติมสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดในการประเมิน

ภายในระบบนิเวศ Ethereum การเคลื่อนไหวของบุคคลสำคัญก็ได้รับความสนใจเช่นกัน ตัวอย่างเช่น addresses ที่เชื่อมโยงกับผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum Vitalik Buterin ได้ขาย ETH มูลค่าประมาณ 2.3 ล้านดอลลาร์ หลังจากตั้งงบประมาณไว้ 45 ล้านดอลลาร์เพื่อบริจาคเพื่อเทคโนโลยีความเป็นส่วนตัว ฮาร์ดแวร์เปิด และซอฟต์แวร์ปลอดภัย Buterin ระบุว่าจะมีการปล่อย ETH รวม 16,384 ETH ค่อยเป็นค่อยไปในช่วงหลายปีข้างหน้า แม้ว่ากิจกรรมเช่นนี้จะไม่ใช่เรื่องแปลกในกลุ่มผู้ก่อตั้งบล็อกเชนที่ปรับสมดุลการถือครองเป็นระยะ ๆ แต่ก็สะท้อนให้เห็นถึงความสัมพันธ์ระหว่างการกุศล การบริหารจัดการ และพฤติกรรมตลาดในชุมชน Ethereum

มองไปข้างหน้า สภาพแวดล้อมปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าการเดิมพันเชิงบวกใน ETH ยังไม่ได้รับการประเมินราคาอย่างเต็มที่ และตลาดอาจต้องการตัวกระตุ้นใหม่เพื่อฟื้นฟูความรู้สึกเชิงบวก ตัวชี้วัดบนเครือข่ายและในตลาดแสดงให้เห็นถึงความระมัดระวัง ขณะที่เทรดเดอร์รอคอยความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับสภาพคล่อง นโยบายมหภาค และผลกระทบของกฎระเบียบต่อการมีส่วนร่วมของสถาบันในตลาดคริปโต

สิ่งที่ควรจับตาต่อไป

ช่วงห้าวันข้างหน้า: ติดตามการไหลออกและเข้าใน ETF ของ Ethereum เพื่อประเมินว่าความต้องการจากสถาบันยังคงลดลงหรือเริ่มฟื้นตัวหรือไม่

กิจกรรมบนเครือข่าย: ติดตามปริมาณ DEX ของ Ethereum และกิจกรรมโดยรวมของเครือข่ายเพื่อหาแนวโน้มการใช้งานที่ฟื้นตัวหรือการลดลงของกิจกรรม

อัตราการระดมทุน: เฝ้าดูอัตราการระดมทุนในอนุพันธ์ perpetual ของ ETH เพื่อสังเกตการเปลี่ยนแปลงไปในทางบวกอีกครั้ง หรือยังคงระมัดระวังต่อไป

สัญญาณเศรษฐกิจและนโยบาย: ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคใหม่หรือคำแถลงด้านกฎระเบียบใด ๆ ที่อาจมีผลต่อความรู้สึกเสี่ยงและสภาพคล่องในตลาดคริปโต

แหล่งข้อมูล & การตรวจสอบ

ข้อมูลการไหลสุทธิและราคาของ ETF สินทรัพย์ดิจิทัลของ Ethereum ที่อ้างอิงในบทวิเคราะห์ตลาดและตัวติดตาม ETF

ระดับราคาของ ETH ที่ประมาณ $2,110 และช่วงเวลาห้าวันที่ลดลง 28%

ข้อมูลอัตราการระดมทุนในอนุพันธ์ perpetual ของ ETH และการวิเคราะห์ที่เกี่ยวข้องกับพลวัตของตลาดอนุพันธ์

ปริมาณ DEX ในเดือนมกราคมและเมตริกกิจกรรมบน DefiLlama สำหรับ Ethereum

คำแถลงและการดำเนินการสาธารเกี่ยวกับการโอน ETH ของ Vitalik Buterin และแผนการบริจาค รวมถึงการโอน ETH 16,384 ETH ในช่วงหลายปีข้างหน้า

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในหัวข้อ ETH Negative Funding Rates May Not Signal a Buy This Time บน Crypto Breaking News – แหล่งข่าวที่เชื่อถือได้ของข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และอัปเดตบล็อกเชน