BTC ร่วงต่ำกว่า $80K ท่ามกลางการชำระบัญชีคริปโตมูลค่า 2.55 พันล้านดอลลาร์: Wintermute

• BTC ร่วงต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เมษายน 2025 กระตุ้นการล้างพอร์ตคริปโตครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์

• เหตุการณ์มหภาค—รายได้ Mag7, ประธานเฟด Warsh และการขายทองคำ—เป็นตัวขับเคลื่อนให้ตลาดโดยรวมลดความเสี่ยง ลงอย่างกว้างขวาง ส่งผลกระทบต่อคริปโตมากที่สุด

• แม้จะมีการขายออก แต่โครงสร้างพื้นฐานของคริปโตยังแข็งแกร่ง ตำแหน่งการลงทุนเบาลง และการฟื้นตัวอาจเกิดขึ้นในครึ่งหลังของปี 2026

Bitcoin ร่วงต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ในช่วงสุดสัปดาห์ กระตุ้นการล้างพอร์ตมูลค่า 2.55 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคเพิ่มขึ้น การร่วงครั้งนี้เป็นการทะลุระดับนี้เป็นครั้งแรกตั้งแต่เมษายน 2025 หลังจากประกาศภาษีศุลกากรของทรัมป์

ผู้สร้างตลาด Wintermute ชี้ให้เห็นว่าปัจจัยหลายอย่างรวมกันเป็นตัวขับเคลื่อนให้การขายออกอย่างรุนแรง รวมถึงรายได้ Mag7 ที่ผสมผสาน การเสนอชื่อประธานเฟดที่ไม่คาดคิด และการปรับฐานรุนแรงในทองคำและโลหะมีค่า ผลลัพธ์คือคริปโตทำผลงานได้ต่ำกว่าทรัพย์สินส่วนใหญ่ ยกเว้น S&P 500 และน้ำมันดิบ ซึ่งยังคงเป็นบวก

ภาพรวมของสัปดาห์ที่แล้วดูเปราะบาง BTC ถูกปฏิเสธซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วง $95,000–$85,000 เป็นเวลาสองเดือน ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มขึ้นจำกัด ตลาดใช้เวลาปรับตัวกับหลายเรื่องราวก่อนที่การเปลี่ยนความเสี่ยงจะเร่งเข้าสู่สุดสัปดาห์ สภาพคล่องต่ำในช่วงสุดสัปดาห์ทำให้แรงขายเพิ่มขึ้น ส่งผลให้เกิดเหตุการณ์ล้างพอร์ตครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์คริปโต “คริปโตเป็นสินทรัพย์ที่ทำผลงานได้แย่ที่สุด” Wintermute กล่าว เน้นให้เห็นผลกระทบกว้างขวางต่อความเต็มใจรับความเสี่ยง

ปัจจัยมหภาคและปฏิกิริยาของตลาด

การเสนอชื่อ Kevin Warsh เป็นประธานเฟดเป็นครั้งแรกทำให้เกิดความกังวลเรื่องนโยบายเข้มงวด เนื่องจากเขามีประวัติไม่เห็นด้วยกับ QE อย่างไรก็ตาม คำพูดล่าสุดของ Warsh เกี่ยวกับ “สมดุลระหว่างผลผลิตสูงและเงินเฟ้อต่ำ” เปลี่ยนความคาดหวังไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยสูงสุด 100 จุดฐานภายในตุลาคม ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในวันศุกร์สะท้อนถึงการชนะ 2.4 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานบนดัชนี PMI ชิคาโก มากกว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบาย

ในขณะเดียวกัน รายได้ของ Microsoft และ Mag7 อื่น ๆ ก็ผิดหวัง ทำให้ความเชื่อมั่นในเทรด AI สั่นคลอน ผลลัพธ์นี้ตั้งคำถามว่าสถาปัตยกรรม AI จะสามารถสนับสนุนมูลค่าหุ้นในปัจจุบันได้หรือไม่ ส่งผลให้ความเต็มใจรับความเสี่ยงในหุ้นและคริปโตลดลง

นอกจากนี้ ตลาดโลหะมีค่าก็เผชิญกับการปรับฐานอย่างรุนแรง ทองคำร่วง 9% ขณะที่เงินร่วง 26% ภายในวันเดียว ทำให้เกิดการหยุดชะงักของ CME Comex การเคลื่อนไหวนี้เกิดจากตำแหน่งการเก็งกำไรมากกว่าการเปลี่ยนแปลงพื้นฐาน

กลับสู่กระบวนการค้นหาราคา

Wintermute เน้นว่าคริปโตยังคงอยู่ในช่วงการค้นหาราคา แตกต่างจากตลาดขาลงก่อนหน้านี้ที่เกิดจากการล้มเหลวเชิงโครงสร้าง การลดลงนี้มาจากแนวโน้มมหภาคและเรื่องราวที่ผันผวน ตำแหน่งหลังการล้างพอร์ตที่เบาลงและความเชื่อมั่นที่อ่อนแอชี้ให้เห็นว่าความผันผวนจะยังคงอยู่

อย่างไรก็ตาม โครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่ง การเพิ่มขึ้นของการใช้งาน stablecoin และความสนใจจากสถาบันอาจช่วยให้คริปโตฟื้นตัวได้เมื่อความไม่แน่นอนทางมหภาคคลี่คลาย ซึ่งอาจเกิดขึ้นในครึ่งหลังของปี 2026