-
บิทไวส์เปิดตัวกล่องเก็บของบนเชนแบบไม่ดูแลรักษาบน Morpho เพื่อเสนอกำไรจาก stablecoin พร้อมความเสี่ยงที่จัดการได้สำหรับนักลงทุน
-
กล่องเก็บของเก็บรักษาทุนของผู้ใช้บนเชนในขณะที่บิทไวส์ควบคุมการจัดสรรและความเสี่ยงผ่านสมาร์ทคอนแทรกต์สำหรับการให้กู้ยืม
-
กล่องเก็บของสำหรับสถาบันได้รับความนิยมมากขึ้นในขณะที่ผู้จัดการสินทรัพย์มองว่า DeFi เป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินหลักสำหรับการเงินบนเชน
บิทไวส์ได้เปิดตัวกลยุทธ์กล่องเก็บของบนเชนเป็นครั้งแรก ซึ่งเป็นการเข้าสู่การเงินแบบกระจายอำนาจโดยตรง บริษัทได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์นี้ผ่านโปรโตคอลการให้กู้ยืม Morpho การเปิดตัวนี้แนะนำโครงสร้างแบบไม่ดูแลรักษาที่เน้นผลตอบแทนจาก stablecoin กลยุทธ์เริ่มต้นมุ่งเป้าหายผลตอบแทนสูงสุดถึง 6% โดยการจัดสรรทุนไปยังตลาดการให้กู้ยืมที่มีหลักประกันเกินพอ กล่องเก็บของดำเนินการบนเชนเต็มรูปแบบและเก็บรักษาทุนของผู้ใช้ภายใต้การควบคุมของผู้ใช้ ดังนั้น บิทไวส์จึงไม่รับความดูแลรักษาในทุกขั้นตอน
🚨 บิทไวส์ก้าวแรกเข้าสู่ #DeFi! ผู้จัดการสินทรัพย์ได้เปิดตัวกล่องเก็บของบนเชนบน Morpho โดยการนำ $USDC ไปยังตลาดการให้กู้ยืมที่มีหลักประกันเกินพอที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดถึง 6% แล้ววอลล์สตรีทจะเข้ามาในกลยุทธ์รายได้บนเชนหรือไม่? #Bitwise #DeFi #Morpho… pic.twitter.com/apmCKYDPka
— CryptOpus (@ImCryptOpus) 27 มกราคม 2026
ผลิตภัณฑ์นี้เน้นการฝาก USD Coin โดยจัดสรรทุนไปยังพูลการให้กู้ยืมที่ผู้กู้โพสต์หลักประกันเกินพอ โครงสร้างนี้ลดความเสี่ยงจากคู่สัญญา ในขณะเดียวกันก็รักษาความโปร่งใสผ่านบันทึกบนบล็อกเชนสาธารณะ ตำแหน่งทั้งหมดยังคงมองเห็นบนเชน นอกจากนี้ กล่องเก็บของยังปฏิบัติตามขีดจำกัดความเสี่ยงที่กำหนดไว้ล่วงหน้า สมาร์ทคอนแทรกต์จะอัตโนมัติการจัดสรรทุนภายในขีดจำกัดเหล่านั้น ผลลัพธ์คือ กลยุทธ์นี้ลดการแทรกแซงด้วยมือในกิจกรรมประจำวัน
โครงสร้างกล่องเก็บของและโมเดลการควบคุมความเสี่ยง
กล่องเก็บของทำงานเหมือนพอร์ตโฟลิโอของตำแหน่งการให้กู้ยืมมากกว่ากองทุนเดียว บิทไวส์ออกแบบกลยุทธ์และดูแลการควบคุมความเสี่ยงแบบเรียลไทม์ ในขณะที่สินทรัพย์พื้นฐานยังคงไม่ดูแลรักษา การตั้งค่านี้แยกความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ออกจากการบริหารกลยุทธ์ ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนจึงได้รับผลตอบแทนบนเชนโดยไม่ต้องจัดการพารามิเตอร์ซับซ้อนเอง
บริษัทใช้กรอบความเสี่ยงระดับสถาบันที่พัฒนาขึ้นจากประสบการณ์หลายปีในการบริหารผลิตภัณฑ์คริปโต มันตรวจสอบอัตราส่วนหลักประกันและสภาพตลาดอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ยังปรับการจัดสรรเมื่อขีดจำกัดความเสี่ยงเปลี่ยนแปลง วิธีการนี้สะท้อนความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการเข้าถึง DeFi ที่จัดการได้ หลายๆ นักลงทุนมองหาผลตอบแทนโดยไม่ต้องมีปฏิสัมพันธ์โดยตรงกับโปรโตคอล ดังนั้น กล่องเก็บของที่คัดสรรมุ่งหวังเชื่อมช่องว่างนั้น
บิทไวส์อธิบายกล่องเก็บของบนเชนว่าเป็นรูปแบบการลงทุนใหม่ บริษัทคาดว่ากลุ่มนี้จะขยายตัวต่อไป สินทรัพย์ในกล่องเก็บของเติบโตอย่างรวดเร็วในปี 2024 และต้นปี 2025 อย่างไรก็ตาม ความผันผวนในภายหลังเปิดเผยการควบคุมความเสี่ยงที่อ่อนแอในกลยุทธ์บางอย่าง การปรับตัวนี้ปรับความคาดหวังใหม่ ตั้งแต่นั้นมา โฟกัสได้เปลี่ยนไปสู่ผู้คัดสรรคุณภาพสูงขึ้น
บทบาทของ Morpho ในการขยายตัวของ DeFi สำหรับสถาบัน
Morpho สนับสนุนโมเดลนี้โดยแยกโครงสร้างพื้นฐานออกจากการออกแบบกลยุทธ์ โปรโตคอลนี้ให้สมาร์ทคอนแทรกต์มาตรฐาน ผู้จัดการมืออาชีพสามารถสร้างกลยุทธ์การให้กู้ยืมแบบกำหนดเองบนพื้นฐานนี้ โครงสร้างนี้ให้ความยืดหยุ่นในขณะเดียวกันก็รักษาความสอดคล้องในระดับโปรโตคอล
หลายแพลตฟอร์มได้แจกจ่ายผลิตภัณฑ์การให้กู้ยืมบน Morpho แล้ว เช่น Coinbase ให้การเข้าถึง Morpho โดยไม่ทำหน้าที่เป็นผู้คัดสรรกลยุทธ์ ในกรณีนั้น การแลกเปลี่ยนเน้นที่การเข้าถึงของผู้ใช้ การออกแบบกลยุทธ์ยังคงอยู่นอกระบบ ในปี 2024 Coinbase ได้เสริมความปลอดภัยด้วยเทคโนโลยี Vaults ซึ่งรวมการคำนวณแบบหลายฝ่าย (MPC) เพื่อปกป้องสินทรัพย์ดิจิทัล บิทไวส์ตอนนี้เข้าร่วม Morpho โดยตรงในฐานะผู้คัดสรรบทบาทนี้รวมถึงการตัดสินใจจัดสรรและการบริหารความเสี่ยง
กล่องเก็บของสามารถเข้าถึงผู้ใช้ผ่านทางแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและฟินเทค แพลตฟอร์มเหล่านี้สามารถเสนอผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนโดยไม่ต้องจัดการกลยุทธ์เอง ผลลัพธ์คือ Morpho ทำหน้าที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานร่วมสำหรับบริการ DeFi สำหรับสถาบัน
บริบทตลาดกว้างสำหรับผลตอบแทนบนเชน
ผลตอบแทนบนเชนกลายเป็นความสำคัญในแพลตฟอร์มคริปโตหลักๆ เมื่อเช้านี้ Kraken ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ DeFi Earn ที่สร้างบนโครงสร้างกล่องเก็บของ การแข่งขันในด้านนี้ยังคงเพิ่มขึ้น ผู้จัดการสินทรัพย์มองว่า DeFi เป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินหลัก นอกจากนี้ World Liberty Financial เพิ่งเชื่อมโยงการชำระเงิน DeFi กับอินเทอร์เน็ตดาวเทียมเพื่อเข้าถึงผู้ใช้ในภูมิภาคที่ไม่มีธนาคาร
แม้จะเติบโต ความเสี่ยงก็ยังคงอยู่ ความผิดพลาดของสมาร์ทคอนแทรกต์อาจทำให้เกิดการสูญเสีย ราคาหลักประกันที่ลดลงอย่างรวดเร็วก็อาจส่งผลต่อผู้ให้กู้ นอกจากนี้ กล่องเก็บของไม่ได้รับประกันความคุ้มครอง การสูญเสียอาจแพร่กระจายไปยังผู้เข้าร่วมในกล่องเดียวกัน ดังนั้น การควบคุมความเสี่ยงจึงยังคงเป็นสิ่งสำคัญ
บิทไวส์ยังไม่ได้ประกาศระยะเวลาสำหรับการขยายไปยังสินทรัพย์อื่นนอกจาก USDC อย่างไรก็ตาม บริษัทวางแผนที่จะสำรวจสินทรัพย์และกลยุทธ์อื่นๆ ซึ่งอาจรวมถึงสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงและโมเดลผลตอบแทนเพิ่มเติม การเปิดตัวนี้เป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงในแนวทางของผู้จัดการคริปโตแบบดั้งเดิมในการเข้าถึงการเงินบนเชน
