Gate 研究院：ตลาดอารมณ์ความกลัวสุดขีด｜สัดส่วนการชำระเงินด้วย stablecoin จริงต่ำกว่า 0.02%

ภาพรวมตลาดคริปโตเคอเรนซี

• **BTC（-1.69%丨 ราคาปัจจุบัน 87,655.4 USDT）：**BTC หลังจากอ่อนแรงในระดับสูงได้เกิดการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วเมื่อวันที่ 26 โดยแตะระดับต่ำสุดที่ประมาณ 86,100 ดอลลาร์ หลังจากนั้นเกิดการดีดตัวขึ้นจากภาวะ oversold แต่แรงดีดยังจำกัด ราคายังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย MA30 และเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลางอื่น ๆ โครงสร้างโดยรวมเป็นแนวโน้มขาลง ในด้านมหภาคและพื้นฐาน ไม่มีข่าวร้ายสำคัญเพียงอย่างเดียว ETF และกลไกออพชั่นระยะยาวยังคงไม่ถูกทำลาย ช่วงสั้น BTC อาจเคลื่อนไหวในช่วง 86,000–88,500 ดอลลาร์ เพื่อดูดซับแรงขาย ระยะกลางต้องระวังความเสี่ยงของการกลับมาทดสอบแนวต้านอีกครั้ง ในระยะยาว หากสภาพแวดล้อมมหภาคยังคงเสถียร Bitcoin มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในช่วงกว้างสูงขึ้นโดยไม่เป็นแนวโน้มขาลงอย่างเดียว เพื่อสะสมเงื่อนไขสำหรับแนวโน้มในอนาคต
• ETH（-2.35%丨 ราคาปัจจุบัน 2,881.78 USDT）: หลังจากเคลื่อนไหวในช่วง 2,950–3,000 ดอลลาร์ ETH เริ่มอ่อนแรงและในวันที่ 26 ภายใต้ความกังวลด้านความเสี่ยง ETH หลุดแนวรับลงไปต่ำกว่า 2,800 ดอลลาร์ ก่อนที่จะเกิดการดีดตัวขึ้นจากการเติมเต็ม short-term และการฟื้นฟู oversold เมื่อเทียบกับ BTC การปรับตัวลงของ ETH มีความรุนแรงและความผันผวนมากกว่า ในระยะสั้น ETH อาจเคลื่อนไหวในช่วง 2,780–2,900 ดอลลาร์ เพื่อดูดซับแรงขาย หากไม่สามารถฟื้นตัวเหนือ 2,950 ดอลลาร์ได้ ก็ต้องระวังความเสี่ยงของการกลับมาทดสอบแนวรับอีกครั้ง
• **เหรียญแคชชวล: **ดัชนีความกลัวและความโลภลดลงเหลือ 20 อยู่ในโซนความกลัวสุดขีด สภาพอารมณ์ตลาดอยู่ในภาวะหดตัวอย่างชัดเจน ความผันผวนในระยะสั้นอาจยังคงเพิ่มขึ้น ราคามีโอกาสที่จะลงไปหาแนวรับอีกครั้ง
• ภาพรวมมหภาค: ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.033% ปิดที่ 6,915.61 จุด; ดัชนี Dow Jones ลดลง 0.58% ปิดที่ 49,098.71 จุด; ดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.28% ปิดที่ 23,501.24 จุด ณ เวลา 11:00 น. ของวันที่ 26 มกราคม (UTC+8) ราคาทองคำแท่งในตลาด spot อยู่ที่ประมาณ 5,082.37 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 1.92% ใน 24 ชั่วโมง

การเจาะลึกเหรียญยอดนิยม

TAIKO TAIKO（+51.16%，มูลค่าตลาดหมุนเวียน 50.51 ล้านดอลลาร์)

ข้อมูลจาก Gate แสดงให้เห็นว่า ราคาปัจจุบันของ TAIKO อยู่ที่ 0.2649 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 50% ใน 24 ชั่วโมง TAIKO เป็นโซลูชัน Layer 2 บน Ethereum ที่ใช้เทคโนโลยี zkEVM แบบ Type-1 ซึ่งใช้สถาปัตยกรรม zkRollup ที่เทียบเท่ากับ Ethereum โดยมีเป้าหมายเพื่อให้ได้ความเทียบเท่ากับ Ethereum ในระดับ native และยังคงความเป็น decentralization สูง

แรงผลักดันให้ TAIKO ขึ้นในรอบนี้อาจมาจากแรงซื้อในตลาดเกาหลี รวมกับการพัฒนาเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่องที่เกิดขึ้นในช่วงนี้ ซึ่งทำให้เกิดการระเบิดในระยะสั้น ล่าสุด Taiko ประกาศอัปเกรด Shasta Protocol ซึ่งลดต้นทุนการเสนอบล็อกประมาณ 22 เท่า และลดต้นทุนการสร้าง proof ประมาณ 8 เท่า ซึ่งช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันด้านเศรษฐกิจของ Taiko ในฐานะ ZK L2 ในขณะเดียวกัน ตลาดคริปโตในเกาหลีอยู่ในอารมณ์ร้อนแรง เหรียญแคชชวลในระยะสั้นมักจะมีการเคลื่อนไหวรุนแรงเช่นนี้

AUCTION BounceAuction（+32.19%，มูลค่าตลาดหมุนเวียน 47.2 ล้านดอลลาร์)

ข้อมูลจาก Gate แสดงให้เห็นว่า ราคาปัจจุบันของ AUCTION อยู่ที่ 6.72 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 30% ใน 24 ชั่วโมง BounceAuction เป็นแพลตฟอร์มการประมูลแบบ decentralized รองรับหลายกลไกการประมูล ให้ผู้ใช้สร้างและเข้าร่วมการประมูลเหรียญ NFT หรือสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ บนบล็อกเชน

การขึ้นของราคา AUCTION ในครั้งนี้ไม่ได้มาจากข่าวเด่นใด ๆ แต่เกิดจากปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและการทะลุแนวต้านทางเทคนิค ซึ่งสร้างความกลัวพลาด (FOMO) ชั่วคราว ปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในตลาดหลักที่มีคำสั่งซื้อจำนวนมากหรือการเทรดด้วยอัลกอริทึมที่ผลักดันราคาขึ้นอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ ราคาของ AUCTION หลังจากอยู่ในช่วงต่ำมานาน ก็ทะลุแนวต้านสำคัญ จนเกิดเป็นรูปแบบการดีดตัวที่แข็งแกร่ง

BOB BOB（+17.65%，มูลค่าตลาดหมุนเวียน 23.26 ล้านดอลลาร์)

ข้อมูลจาก Gate แสดงให้เห็นว่า ราคาปัจจุบันของ BOB อยู่ที่ 0.01044 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 15% ใน 24 ชั่วโมง BOB เป็นโครงการที่สร้างบน Bitcoin เพื่อเป็นทางเข้าสู่ DeFi ของ Bitcoin โดยผสมผสานความปลอดภัยของ Bitcoin กับความยืดหยุ่นของ Ethereum เพื่อสร้างแพลตฟอร์มชั้นนำสำหรับ liquidity, การใช้งาน และเงินทุนจากสถาบัน

การขึ้นของราคา BOB อาจมาจากแรงกดดันจากการ staking ที่จำกัดอุปทาน และการฟื้นตัวจากความเหนื่อยล้าทางเทคนิค ซึ่งเป็นแรงผลักดันระยะสั้นในแนวโน้มขาขึ้น การเพิ่มขึ้นของกิจกรรม staking ทำให้ supply ในตลาดลดลง ซึ่งเป็นฐานสำหรับการดีดตัวในราคาที่อยู่ในช่วงต่ำระยะยาว การบรรเทาความกดดันด้านอุปทานนี้ช่วยให้เกิดการฟื้นตัวหลังจากการปรับฐานรุนแรงในก่อนหน้านี้ และดึงดูดนักลงทุนบางส่วนให้กลับเข้ามาใหม่

วิเคราะห์จาก Alpha

ฟองสบู่ SocialFi แตกตัว เหรียญโซเชียลลดลงกว่า 90%

ต้นปี 2026 ตลาด SocialFi เผชิญกับการล่มสลายอย่างรุนแรง: แพลตฟอร์มส่วนใหญ่ถูกทิ้งร้าง ถูกซื้อกิจการในระดับต่ำ หรือกลายเป็นแค่โครงสร้างไร้ประโยชน์ ตัวอย่างเช่น เหรียญ FRIEND, DEGEN, CYBER, RLY, DESO ราคาตกลง 90%–99% การระดมทุนจาก VC จำนวนมาก การแจก airdrop และการสร้างเรื่องราวการเก็งกำไรล้มเหลวอย่างรวดเร็ว Farcaster ที่ถูก Neynar ซื้อกิจการก็เป็นตัวอย่างหนึ่ง โครงการ decentralized social ที่เคยมีมูลค่าสูงสุดเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ แต่สุดท้ายทีมผู้ก่อตั้งถอนตัวและบริษัท Merkle Manufactory คืนเงินให้แก่นักลงทุน 1.8 พันล้านดอลลาร์ แล้วเปลี่ยนไปให้ Neynar เข้าดำเนินการต่อ โดยลดความหวังด้าน social ลง และเน้นพัฒนาเครื่องมือสำหรับนักพัฒนา

การออกจากตลาดอย่างมีเกียรติในลักษณะนี้สะท้อนจุดอ่อนสำคัญของ SocialFi: การเติบโตของผู้ใช้พึ่งพาการสนับสนุนและฟาร์มบอทเป็นหลัก เมื่อแรงจูงใจหมดไป ชุมชนแท้จริงก็จะหายไป เหลือแต่เงินเก็งกำไรและนักเก็งกำไรระยะสั้น เหตุการณ์นี้เป็นการสิ้นสุดของฟองสบู่เรื่องราวการสร้างสังคมในคริปโตที่ผ่านมา หลายโปรเจกต์ประกาศจะสร้าง “Twitter แบบ decentralize” หรือ “ความเป็นเจ้าของข้อมูลผู้ใช้” แต่ก็ไม่สามารถหลุดพ้นจากอิทธิพลของแพลตฟอร์มศูนย์กลางและพฤติกรรมผู้ใช้ที่ติดแน่นได้ ความผูกพันทางสังคมที่แข็งแกร่งจริง ๆ จึงยากที่จะเกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมที่มีค่าธรรมเนียม gas สูง, การใช้งาน wallet ที่ซับซ้อน และประสบการณ์ที่แตกแยก

การชำระเงินด้วย Bitcoin ในลาสเวกัสกลายเป็นปกติในออฟไลน์ใหม่ ๆ สร้างโครงสร้างต้นทุนใหม่

เมื่อคริปโตเคอเรนซีเริ่มเป็นที่ยอมรับในวงกว้างมากขึ้น ในลาสเวกัสมีร้านค้าปลีกและร้านอาหารหลายแห่งรับชำระด้วย BTC รวมถึงแบรนด์เชนอย่าง Steak ’n Shake และร้านน้ำผลไม้, สถานพยาบาลต่าง ๆ สำหรับผู้ประกอบการ การใช้ BTC ไม่ได้เพียงแค่เป็นเรื่องของเทคโนโลยีใหม่ แต่เป็นกลยุทธ์ทางการตลาดและการสร้างความแตกต่าง การชำระเงินด้วย BTC ช่วยดึงกลุ่มลูกค้าใหม่ โดยเฉพาะกลุ่มเยาวชนและนักท่องเที่ยวที่ชื่นชอบคริปโต ทำให้การรับชำระด้วย BTC กลายเป็นกลยุทธ์ทางการตลาด

สิ่งสำคัญคือโครงสร้างต้นทุนที่เปลี่ยนไป รายงานระบุว่า Square ซึ่งเป็นบริษัทชำระเงิน ได้เปิดฟังก์ชันในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ให้ร้านค้าประมาณ 4 ล้านแห่งในสหรัฐสามารถรับชำระด้วย BTC โดยไม่มีค่าธรรมเนียมในปี 2026 เพื่อหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมบัตรเครดิต 2.5%–3.5% สำหรับร้านค้าขนาดเล็กและร้านค้าขนาดกลาง นี่เป็นการอัปเกรดเครื่องมือชำระเงินในเชิงปฏิบัติ เมื่อการชำระเงินด้วยคริปโตเคอเรนซีในด้านความสอดคล้องและประสบการณ์ใช้งานดีขึ้น มันกำลังกลายเป็นทางเลือกหลักในตลาดการชำระเงินที่สามารถขยายได้ในอนาคต

ปริมาณการชำระด้วย stablecoin สูงแต่การชำระจริงน้อยกว่า 0.02%

งานวิจัยร่วมระหว่าง McKinsey และ Artemis Analytics ระบุว่า ปีที่แล้ว ปริมาณการชำระด้วย stablecoin บนบล็อกเชนสูงถึง 35 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ในจำนวนนี้มีเพียงประมาณ 1% เท่านั้นที่เป็นการชำระในโลกจริง รายงานประมาณการว่า ปริมาณการชำระด้วย stablecoin ที่ใช้จริงในเชิงการชำระเงินอยู่ที่ประมาณ 380 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในกลุ่ม B2B (226 พันล้านดอลลาร์), การจ่ายเงินข้ามประเทศและโอนเงิน (900 พันล้านดอลลาร์) และการชำระในตลาดทุน (80 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งแสดงให้เห็นว่า stablecoin ได้เข้าไปในกลุ่มธุรกิจ, การชำระเงินข้ามประเทศ และการชำระเงินในเชิงการเงินแล้ว แต่ยังห่างไกลจากการใช้งานในชีวิตประจำวัน

นอกจากนี้ การทำธุรกรรมด้วย stablecoin ส่วนใหญ่ยังคงเป็นการจับคู่ในตลาดคริปโต, การโอนภายใน และการดำเนินการบน protocol layer มากกว่าการชำระสินค้าและบริการจริง ๆ ในตลาดการชำระเงินทั่วโลกที่มีมูลค่ามากกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ สัดส่วนการชำระด้วย stablecoin จริง ๆ จึงน้อยกว่า 0.02% ซึ่งหมายความว่า มูลค่าหลักของ stablecoin ในปัจจุบันไม่ได้อยู่ที่การแทนที่บัตรเครดิตหรือเงินสด แต่เป็นเครื่องมือสำหรับการชำระเงินและการโอนค่าข้ามประเทศที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น จากแนวโน้มอุตสาหกรรม การที่ stablecoin จะกลายเป็นกลไกหลักในวงการ ต้องไม่ใช่แค่ขนาดบน chain แต่ต้องเป็นการบูรณาการด้านกฎระเบียบ, เครือข่ายร้านค้า และประสบการณ์ผู้ใช้ที่พร้อมใช้งานพร้อมกัน
ข้อมูลอ้างอิง:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• CoinDesk, https://www.coindesk.com/business/2026/01/23/stablecoins-moved-usd35-trillion-last-year-but-only-1-of-it-was-for-real-world-payments
• FOX5, https://www.fox5vegas.com/2026/01/23/las-vegas-businesses-accept-bitcoin-payments-cryptocurrency-gains-mainstream-adoption

[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) เป็นแพลตฟอร์มการวิจัยบล็อกเชนและคริปโตเคอเรนซีแบบครบวงจร ให้ข้อมูลเชิงลึก รวมถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิค ข้อมูลเชิงลึกด้านเทรนด์ การทบทวนตลาด งานวิจัยอุตสาหกรรม การทำนายแนวโน้ม และวิเคราะห์นโยบายเศรษฐกิจมหภาค

คำเตือน การลงทุนในตลาดคริปโตเคอเรนซีมีความเสี่ยงสูง ควรทำการวิจัยด้วยตนเองและเข้าใจลักษณะของสินทรัพย์และผลิตภัณฑ์ก่อนตัดสินใจลงทุน Gate ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายหรือความสูญเสียใด ๆ จากการตัดสินใจลงทุนดังกล่าว