Bitcoin ติดอยู่ในช่วงขอบเขตเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นลดลงทำให้สภาพคล่องในการเทรดแบบ carry-trade ลดลง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้นและการลดลงของการซื้อขายแบบ carry trade ของเยน ทำให้สภาพคล่องทั่วโลกตึงตัวขึ้น คงทำให้ Bitcoin อยู่ในช่วงแคบ ๆ ในขณะที่ M2 ทั่วโลกเติบโตต่ำกว่าระดับก่อนหน้านี้ของตลาดกระทิง

สรุป

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นแตะระดับสูงสุดในหลายปี ทำให้พันธบัตรภายในประเทศน่าสนใจมากขึ้นและอ่อนแรงการซื้อขายแบบ carry trade ของเยนที่เป็นแหล่งทุนสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง
• M2 ทั่วโลกเติบโตประมาณ 11.4% ต่อปี ซึ่งต่ำกว่าระดับประมาณ 14% ที่เคยสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของราคาบิทคอยน์ในรอบก่อน ๆ ซึ่งจำกัดความแข็งแกร่งของแนวโน้ม
• การเทรดคริปโตในช่วงนี้เป็นแบบผันผวนและอยู่ในช่วงแคบ ๆ เนื่องจากนักลงทุนค่อย ๆ ปรับการจัดสรรทุนไปยังผลตอบแทนที่ปลอดภัยมากขึ้น ไม่ใช่จากช็อกสภาพคล่องอย่างกะทันหัน

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีประสบกับโมเมนตัมที่ลดลง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้นเปลี่ยนแปลงการไหลของทุนและโครงสร้างการระดมทุนทั่วโลก ตามนักวิเคราะห์ตลาด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นพุ่งขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นในหลายปี ทำให้การถือครองพันธบัตรภายในประเทศน่าสนใจมากขึ้น การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนเป็นการเปลี่ยนแปลงจากช่วงเวลาที่อัตราดอกเบี้ยต่ำสุดในญี่ปุ่น ซึ่งเคยสร้างประเทศให้เป็นแหล่งทุนต้นทุนต่ำสำหรับตลาดทั่วโลก

ญี่ปุ่นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นชี้ให้เห็นถึงความไม่แน่นอนมากขึ้นสำหรับคริปโต

อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นนี้ลดความน่าสนใจของการซื้อขายแบบ carry trade ของเยน ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่นักลงทุนกู้เยนในต้นทุนต่ำเพื่อไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าในที่อื่น ๆ ตามที่นักวิเคราะห์กล่าว

การเปลี่ยนแปลงในสภาพการเงินของญี่ปุ่นเกิดขึ้นในขณะที่สภาพคล่องทั่วโลกยังคงขยายตัว แม้จะเป็นไปอย่างช้า ๆ ก็ตาม รายงานข้อมูลทางการเงินระบุว่า M2 ทั่วโลก ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินสดและเงินฝากธนาคารในเศรษฐกิจหลัก ๆ เติบโตประมาณ 11.4% ต่อปี การเติบโตนี้ยังคงต่ำกว่าระดับประมาณ 14% ซึ่งเคยสอดคล้องกับการขยายตัวของราคาบิทคอยน์ในรอบตลาดก่อนหน้านี้

นักวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นว่า แม้ว่าปริมาณเงินทั่วโลกจะยังคงเพิ่มขึ้น แต่ช่องทางการระดมทุนแบบดั้งเดิมบางแห่งก็ชะลอลง การรวมกันของสภาพคล่องที่ขยายตัวและการเปลี่ยนแปลงในความชอบของทุนสร้างเงื่อนไขให้ราคาสินทรัพย์คริปโตเคอร์เรนซีเคลื่อนไหวในช่วงแคบ ๆ แทนที่จะเป็นแนวโน้มทิศทางที่ต่อเนื่อง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้นไม่ได้หมายความว่ามีการถอนทุนอย่างกะทันหัน แต่เป็นการปรับการจัดสรรทุนอย่างค่อยเป็นค่อยไป เนื่องจากนักลงทุนประเมินความเสี่ยงและผลตอบแทนในกลุ่มสินทรัพย์ต่าง ๆ ใหม่ อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นเป็นทางเลือกแทนสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น รวมถึงคริปโตและหุ้น

สภาพแวดล้อมในปัจจุบันทำให้ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีแสดงพฤติกรรมการเทรดที่ไม่สม่ำเสมอ โดยราคามีการเคลื่อนไหวโดยไม่มีแรงตามต่อที่แข็งแกร่ง ช่วงเวลาการปรับตัวนี้เกิดขึ้นในขณะที่เดือนแรกของปี 2026 กำลังจะสิ้นสุด โดยผู้เข้าร่วมตลาดกำลังติดตามทั้งสภาพคล่องและการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างการระดมทุนทั่วโลก