Биткойн NUPL опустился обратно в диапазон «надежды/страха»: значение 0.18 сигнализирует о смене настроений на рынке

14 февраля поступила информация, что на блокчейне показатели показывают значительный спад чистого нереализованного прибыли/убытка (NUPL) до уровня 0,18, что вызвало интерес рынка к изменению настроений и движению цены. Аналитическая компания Glassnode отметила, что данный уровень находится в диапазоне «надежды/страха», что означает, что в целом сеть всё ещё находится в прибыли, но её преимущества явно ослабли.

NUPL используется для оценки состояния нереализованной прибыли и убытков всех инвесторов сети. Его расчет основан на сравнении цены последнего перемещения каждой монеты с текущей спотовой ценой: если цена выше — это прибыль на бумаге, если ниже — убытки. Разница суммируется по всей сети и делится на рыночную капитализацию, что позволяет определить долю чистых прибыли или убытков держателей.

Данные показывают, что в период роста 2024–2025 годов NUPL достигал более 0,5, что означало, что прибыль на бумаге превышала половину рыночной капитализации. После этого цена скорректировалась, и показатель снизился до диапазона 0,25–0,5, что сопровождалось двумя техническими коррекциями. Однако последнее снижение было более продолжительным, в результате чего NUPL опустился до 0,18, установив новый минимум за текущий цикл.

Аналитики считают, что данный диапазон часто соответствует стадиям неопределенности и обороны: при попытках отскока возможны сильные распродажи, а при ослаблении уверенности волатильность снижения может усиливаться. В истории, во время медвежьего рынка 2022 года, NUPL также опускался ниже этого уровня и даже пересекал нулевую отметку, входя в состояние «крайнего страха», когда большинство инвесторов находились в убытке на бумаге.

Текущие показатели свидетельствуют о том, что рынок ещё не достиг полного капитуляции, однако настроение явно ухудшается. Если в дальнейшем приток капитала и спрос не восстановятся, показатель может продолжить снижение; при возвращении покупательского интереса — есть шанс стабилизироваться в этом диапазоне. Изменения NUPL предоставляют важную информацию для оценки среднесрочных настроений и ценовых движений биткоина.