Рыночная капитализация ERC-20 стабильных монет за неделю сократилась на 7 миллиардов долларов, неужели капиталы Bitcoin тихо выводятся?

27 января — впервые за текущий рыночный цикл на сети Ethereum заметно снизилась цена ERC-20 стабильных монет. Данные блокчейна показывают, что общая рыночная капитализация таких долларовых токенов за последнюю неделю сократилась примерно на 7 миллиардов долларов, что может свидетельствовать о том, что инвесторы перестают просто переключать активы и начинают активно выходить из криптовалютного рынка.

Аналитик исследовательской компании CryptoQuant Darkfrost отметил, что во второй половине 2025 года наблюдается устойчивое расширение предложения ERC-20 стабильных монет, что совпадает с ростом биткоина и основных цифровых активов, — обычно это означает приток новых средств в криптоотрасль. Роль стабильных монет на рынке похожа на «зону ожидания»: капитал сначала поступает в стабильные монеты, а затем выбирается момент для инвестиций в более волатильные активы.

Однако в начале 2026 года эта структура изменилась. Ранее при ослаблении рынка рыночная капитализация стабильных монет обычно оставалась в боковом движении, что означало приостановку притока средств, но не их фактический вывод. В этот раз ситуация иная: масштаб стабильных монет сократился за последние годы в редких случаях, что указывает на то, что часть инвесторов переводит средства прямо в фиат или выводит их на внебиржевые активы.

В то же время цена биткоина также недавно снизилась, хотя затем последовал откат, — и в сочетании с одновременным снижением предложения стабильных монет это вызвало переоценку рыночных рисков. Darkfrost интерпретировал это как медвежий сигнал, означающий, что капитал перестает перемещаться между биткоином и альткоинами и предпочитает покинуть всю криптоэкосистему.

Эта тенденция сочетается с макроэкономической обстановкой. В последнее время цены на драгоценные металлы продолжают расти, фондовые рынки остаются сильными, что может свидетельствовать о переводе части капитала в более традиционные активы для защиты или получения дохода. Для экосистемы Ethereum сокращение ERC-20 стабильных монет также означает снижение ликвидности на блокчейне, что в краткосрочной перспективе может повлиять на активность DeFi и рынка деривативов.

Участники рынка в ближайшее время будут внимательно следить за тем, сможет ли предложение стабильных монет восстановить стабильность или же текущий отток средств продолжится, что определит дальнейшее направление движения биткоина и криптоактивов.