Американский Bitcoin ETF третий день подряд испытывает отток средств, снижение склонности к риску подавляет восстановление BTC

С началом нового года оптимизм постепенно уходит, и на рынке американских спотовых Bitcoin ETF явно проявляются сигналы снижения рисков. Данные показывают, что американские Bitcoin ETF уже третий торговый день подряд фиксируют чистый отток средств, что отражает переоценку институциональными инвесторами своих рисковых позиций, и краткосрочное настроение на крипторынке явно охлаждается.

Согласно данным Farside, в четверг чистый отток средств из американских спотовых Bitcoin ETF составил примерно 2.055 миллиона долларов, а за последние три дня совокупный объем оттока увеличился до 9.348 миллиона долларов. В этом году за исключением двух торговых дней наблюдался только приток средств. Тем не менее, за 7-дневный период общий поток средств в ETF остается положительным и составляет около 2.407 миллиона долларов, что говорит о том, что среднесрочный спрос еще не полностью изменился.

Обычно поток средств в ETF считается запаздывающим индикатором, но на текущем этапе его значение для оценки рыночного настроения усиливается. С начала года рост Bitcoin заметно замедлился, снизившись с предыдущих 8% до примерно 4%. Данные показывают, что за последние 24 часа Bitcoin колебался около 91,100 долларов, ранее опустившись ниже уровня 90,000 долларов, а импульс для дальнейшего роста ограничен.

Руководитель исследовательской команды платформы on-chain опционов Derive, Шон Доусон, отметил, что отток средств из ETF скорее похож на стратегическую корректировку позиций, а не на внезапное исчезновение спроса. Он считает, что переосмысление капитала в начале года, неоднократные столкновения с важным сопротивлением в районе 92,000 долларов и рост макроэкономической неопределенности являются важными факторами, вызывающими краткосрочный вывод средств.

С точки зрения on-chain структуры, давление со стороны предложения также ограничивает дальнейшее движение Bitcoin вверх. Анализ Glassnode показывает, что ранее Bitcoin достигал более 94,000 долларов, войдя в зону плотных закупок крупных инвесторов, сосредоточенных примерно в диапазоне от 92,100 до 117,400 долларов. По мере того, как эти инвесторы получают возможность «разблокировать» свои позиции, рынок сталкивается с постоянным давлением на баланс прибыли и убытков, и в краткосрочной перспективе потребуется время для усвоения нового предложения.

Рынок опционов также демонстрирует признаки осторожности. В краткосрочной перспективе наклон колл-опционов с повышенной степенью вероятности продолжения роста снова стал отрицательным, что свидетельствует о снижении ожиданий трейдеров по поводу продолжения тренда в начале января. Рынок склонен считать, что Bitcoin будет колебаться в диапазоне высокой волатильности.

С точки зрения сегмента ETF, отток средств не означает разворот тренда, но ясно показывает, что риск-аппетит институциональных инвесторов снижается. Для того чтобы Bitcoin смог снова начать расти, потребуется время для усвоения давления со стороны ETF и on-chain, а также для того, чтобы цена снова закрепилась в ключевом диапазоне стоимости, что позволит накопить энергию для следующего этапа движения.