SEC продвигает предложение NASDAQ по токенизации ценных бумаг, что открывает новую эру цифровых рынков в американской капиталистической системе

Американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) официально запустила процедуру одобрения предложения о токенизации ценных бумаг на NASDAQ, что знаменует собой важный шаг в направлении интеграции токенизированных финансовых инфраструктур на американских основных биржах. Предложение направлено на разрешение листинга и торговли токенизированными ценными бумагами, включая акции, что вызвало повышенный интерес рынка к перспективам вывода активов из реального мира (RWA) на блокчейн.

Согласно последнему приказу SEC, регулирующий орган запрашивает дополнительное общественное мнение относительно предложенных изменений правил NASDAQ с целью оценки возможности одобрения торговли токенизированными ценными бумагами. SEC отметила, что поскольку предложение затрагивает важные юридические и нормативные вопросы, запуск официальной процедуры одобрения является необходимым и целесообразным.

На данный момент SEC получила множественные отзывы. Ассоциация ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA) выразила поддержку предложению, посчитав, что токенизация способствует повышению эффективности и прозрачности рынка. В то же время имеются и противоположные мнения, в том числе от Чикагской биржи опционов (Cboe Global Markets), Better Markets и Ondo Finance, которые в основном опасаются проблем, связанных с рыночной структурой, защитой инвесторов и потенциальными системными рисками.

Ранее NASDAQ ясно обозначила свою стратегическую направленность в области токенизации. Важно отметить, что Galaxy Digital стал первой компанией из списка NASDAQ, которая токенизировала свои обыкновенные акции на блокчейне Solana, предоставив реальный пример реализации традиционных ценных бумаг в блокчейн-среде.

С точки зрения отрасли, токенизация ценных бумаг считается способной значительно сократить сроки расчетов, повысить прозрачность сделок и снизить операционные издержки. Однако SEC также подчеркивает, что любые новые механизмы торговли токенизированными ценными бумагами должны строго соответствовать существующей нормативной базе и обеспечивать достаточную защиту от мошенничества, рыночных манипуляций и технических сбоев.

На уровне ключевой инфраструктуры SEC направила письмо о бездействии компании-депозитария (DTC), дочерней организации клиринговой палаты (DTCC), позволяющее ей токенизировать некоторые депонированные активы. Это означает, что при одобрении предложения NASDAQ в будущем связанные токенизированные ценные бумаги смогут проходить клиринг и расчет внутри системы DTC, что считается важным предусловием окончательного внедрения.

В то же время Комиссия по торговле товарами на товарных рынках (CFTC) также продвигает инновации в регулировании, запустив пилотные программы, позволяющие использовать часть токенизированных активов в качестве соответствующего залога на рынке деривативов США.

В целом, продвижение SEC по предложению о токенизации ценных бумаг NASDAQ в сочетании с прогрессом в политике DTCC и CFTC показывает, что американские регуляторы подходят к вопросу с осторожностью, но открыто, постепенно создавая условия для интеграции традиционных финансовых инструментов с блокчейн-технологиями.