Esquece as mesadas tradicionais. Quando os meus filhos tiverem idade suficiente para perceber o verdadeiro significado do dinheiro, vamos mergulhar noutra abordagem. Vamos analisar empresas reais juntos—estudar o que produzem, examinar os seus números, perceber porque é que algumas prosperam enquanto outras falham. Em vez de lhes dar dinheiro todas as semanas, vou pagá-los em ações. Que aprendam a possuir, não apenas a gastar.

Observação certeira. Os ETFs representam o capitalismo na sua forma mais pura—transparentes, competitivos, de baixo custo. Poder-se-ia argumentar que grande parte dos outros segmentos desta indústria têm uma inclinação mais socialista. Pense nisso: fundos mútuos a beneficiarem-se de subsídios dos mercados em alta, fundos de cobertura a alimentar-se de dinheiro de dotações garantidas pelos contribuintes.
Essa vantagem estrutural? É precisamente por isso que têm dificuldades quando surge concorrência real. Quando se constrói algo com base em subsídios em vez de eficiência, não se desenvolve a ca

Algo mudou no jogo da trajetória de riqueza. Quando a Geração X e os millennials chegaram ao final dos seus 30 anos, o rendimento real médio dos agregados familiares (ajustado pela inflação, obviamente) aumentou 16% e 18% respetivamente em comparação com a geração anterior na mesma idade. Parece razoável, certo?
Agora vem a surpresa: a Geração Silenciosa? Aumento de 34%. Baby boomers? Subida de 27%.
A diferença é bem clara. As gerações anteriores viram o seu poder de compra subir muito mais acentuadamente quando atingiram o auge profissional. As gerações atuais? Correm mais depressa apenas par

O mercado de obrigações japonês está a mostrar sinais de fragilidade. O último leilão de JGB correu muito mal, e isso está a repercutir-se na liquidez global de formas que os traders de cripto não podem ignorar. O sentimento está a arrefecer em todos os ativos digitais—não é surpresa quando a pressão macroeconómica aumenta assim.
Mas aqui está o outro lado que alguns analistas defendem: se os mercados tradicionais continuarem a ter dificuldades, será que isto pode realmente reforçar a narrativa do Bitcoin como reserva de valor? A lógica é que quando a dívida soberana mostra fraqueza, os ativos

Os números de despedimentos de empregadores em novembro acabam de ser divulgados, e os dados contam uma história. O total acumulado em 2025 já subiu para níveis que não víamos desde o turbulento período da pandemia em 2020. As empresas estão claramente a apertar o cinto à medida que os ventos económicos contrários ganham força. Vale a pena acompanhar como isto irá influenciar o sentimento geral do mercado nos próximos tempos.

O núcleo do PCE de setembro acabou de ser divulgado: +0,20% mensal.
Ano a ano? Estamos nos 2,8%. Isso representa uma descida face aos 2,9% de agosto, mas curiosamente coincide exatamente com o valor de setembro de 2024.
Aqui está o que me chamou a atenção: a taxa anualizada dos últimos 3 meses atingiu 2,7%. Dos últimos 6 meses? Também 2,7%.
O que isto significa? A inflação está a arrefecer, mas não de forma dramática. Estamos numa zona estranha onde a Fed tem de equilibrar a política sem exagerar na correção. Os mercados detestam incerteza e estes dados? São o exemplo perfeito de “estável mas

Algo estranho acabou de acontecer com os pedidos de subsídio de desemprego nos EUA — caíram muito mais do que qualquer um esperava. O que está realmente a acontecer?
Os números oficiais mostram uma queda massiva nos pedidos de subsídio de desemprego na semana passada. Os analistas ficaram perplexos. Depois, alguém juntou as peças: isto coincide na perfeição com a campanha agressiva de deportações que tem aumentado recentemente.
Pense nisso. Quando trabalhadores indocumentados são removidos do sistema, não fazem pedidos de subsídio de desemprego. Simplesmente... desaparecem das estatísticas. Po

Porque criar um labirinto de regulamentos quando um imposto simples faz o trabalho melhor? Veja o caso dos danos ambientais—aplique um imposto sobre o combustível que reflita o custo real. As estradas estão a deteriorar-se? Cobre com base na quilometragem e no peso do veículo. Esta abordagem não tenta ser mais esperta do que o sistema. Limita-se a atribuir o preço real às escolhas e deixa as pessoas decidirem o que faz sentido para elas. Os mercados funcionam quando os custos são honestos.

A moeda do Brasil sofreu mais uma queda—a cotação do real afundou 2,2% hoje, à medida que as manchetes eleitorais abalaram os investidores. Esta liquidação contínua reflete preocupações estruturais mais profundas que os investidores têm em relação ao caminho fiscal do país. Quando moedas de mercados emergentes sofrem quedas assim, normalmente sinaliza um sentimento geral de aversão ao risco, que pode afetar todos os ativos especulativos. Vale a pena acompanhar como isto se desenrola, especialmente porque a instabilidade macroeconómica nas principais economias muitas vezes impulsiona fluxos de

Destaque do dia nos dados: o gás natural nos EUA está a rondar os $5,5 por mBtu neste momento. Para colocar isto em perspetiva—é certo que está longe dos picos insanos que vimos no início dos anos 2000, mas comparando com a última década? Estamos claramente numa faixa elevada. O que realmente chama a atenção é como este preço é muito mais alto do que durante todo o primeiro mandato da administração anterior. O índice de referência tem vindo a subir, e isto serve de lembrete de que os ciclos energéticos não obedecem a cronogramas políticos.

Sempre achei estranho como as pessoas romantizam ser pequeno, pobre ou frágil. Como se houvesse alguma superioridade moral em permanecer fraco? Isso não é virtude—é apenas uma narrativa conveniente.
A perspetiva de colocar a vítima em primeiro lugar nunca me agradou. Nunca mesmo. Porque glorificar a vulnerabilidade quando se pode construir defesas?
Eis no que acredito: deves isso a ti próprio—e, sinceramente, às pessoas à tua volta—superares-te. Fica mais rico. Expande a tua presença. Fortalece a tua posição. Isso não é ganância; é responsabilidade. Neste jogo, estar menos exposto ao risco não

Algo está a mudar nos cofres. Os bancos centrais em todo o mundo estão agora a deter mais reservas de ouro do que títulos do Tesouro dos EUA—uma inversão que diz muito sobre o rumo da confiança institucional. Quando quem gere os balanços nacionais começa a preferir o metal amarelo ao papel do governo, dá que pensar sobre o que estarão a ver que o investidor de retalho ainda não percebeu. Isto não é apenas uma nota de rodapé num memorando de política. É um ato de reequilíbrio que pode ter impacto nos mercados cambiais, nos rendimentos das obrigações e até nas narrativas cripto em torno dos ativ

Os números do desemprego acabaram de descer, mas aqui está a verdadeira questão—deverão os traders estar mais atentos aos próximos dados do PCE?
Os indicadores de inflação podem contar uma história diferente dos números do emprego. Vale a pena observar como os mercados vão assimilar ambos os sinais.

A caminho de 2026, as taxas de juro nos EUA enfrentam uma situação invulgar — a desinflação atingiu um muro, os padrões de crescimento parecem instáveis e começam a surgir fissuras no mercado de trabalho. Depois de os títulos do Tesouro terem tido uma boa corrida em 2025, a questão agora é se a Fed conseguirá realmente implementar os cortes agressivos nas taxas de juro que os traders estão a valorizar. A matemática pode não bater certo. Quando a inflação se recusa a arrefecer ainda mais e os sinais de emprego se tornam mistos, os bancos centrais tendem a agir com cautela. Os mercados podem est

Os mercados dos EUA acabaram de lançar alguns sinais interessantes hoje.
A confiança dos consumidores subiu pela primeira vez em quase meio ano—saltando de 51 para 53,3, ultrapassando, na verdade, as expectativas que estavam nos 52. O que é particularmente revelador? Todo o aumento veio do componente de expectativas, que disparou para 55. Ou seja, as pessoas estão mais confiantes em relação ao futuro, e não apenas a reagir ao que já aconteceu.
Agora, sobre a questão da inflação...

O indicador de inflação PCE subjacente, acompanhado de perto pela Fed, situou-se em 2,8% em setembro—em linha com as expectativas do mercado. Após a divulgação, as probabilidades de um corte nas taxas em dezembro subiram 4 pontos percentuais, fixando-se agora em 95,2%. Os mercados parecem cada vez mais confiantes de que o banco central vai afrouxar novamente antes do final do ano.

O indicador de inflação que a Fed realmente acompanha? Mal se mexeu no mês passado. Isso basicamente dá a Powell o manual para cortes nas taxas. A pressão dos preços a manter-se estável significa que o banco central tem margem para mudar de direção sem assustar os mercados.

A Rússia acabou de lançar uma bomba: 90% do seu comércio com a Índia já dispensa totalmente o dólar, sendo liquidado em rublos e rupias. Isto não é apenas um acordo bilateral — é mais uma fissura no domínio global do dólar. À medida que mais países exploram alternativas ao comércio denominado em USD, as questões sobre soberania monetária e infraestruturas de pagamento estão a intensificar-se. Será que isto pode acelerar a procura por camadas de liquidação neutras? O sistema monetário tradicional está claramente sob pressão, e as alternativas descentralizadas podem estar prestes a entrar em cen

As expectativas de inflação de curto e longo prazo do Michigan acabam de atingir os níveis mais baixos dos últimos 11 meses

Impressionante como os mercados recuperam rapidamente. O S&P 500 está neste momento apenas 0,44% abaixo do seu máximo histórico. Isso é praticamente uma diferença residual em relação ao território de máximos de sempre.