No artigo anterior (12 de março), discutimos brevemente algumas das questões futuras do mercado de criptomoedas. Pessoas diferentes podem ter diferentes ideias ou pontos de vista, e ninguém pode realmente prever o futuro do mercado. No entanto, uma coisa é certa: o mercado, embora tenha certa regularidade em seu ciclo, também está em constante evolução.
Na verdade, ao olharmos para trás e revermos alguns dos nossos artigos anteriores (como aqueles de 2022 e 2023), pode ser que algumas das opiniões que considerávamos razoáveis ou corretas na altura, hoje em dia pareçam não ser tão aplicáveis.
Neste ciclo, testemunhamos muitas mudanças ou novidades incríveis, como:
1）A temporada do MemeCoin parece ter substituído a temporada anterior de altcoins.
2）Com o BTC atingindo a marca dos 10 mil dólares e ultrapassando várias vezes a máxima histórica, o rei das altcoins, ETH, nesta bull run, nem sequer ultrapassou a sua máxima histórica, e o preço atual do ETH é surpreendentemente o mesmo que há 4 anos.
3）O número de projetos (tokens) aumentou exponencialmente.
Por exemplo, em março de 2021, havia um total de 350.000 tokens no mercado cripto, mas em março de 2022, o número subiu para 4 milhões. Até março de 2025, o total de tokens ultrapassou os 40 milhões. Com base no atual ritmo de crescimento, estima-se que o número de tokens no mercado possa ultrapassar 100 milhões até 2026. Como mostrado na imagem abaixo.
4）Em 2024, o ETF BTC finalmente foi aprovado, assim como o ETF ETH, e atualmente mais ETFs, como DOGE, XRP, LTC, SOL, ADA e muitos outros, estão em processo de candidatura e revisão (embora a SEC tenha adiado a aprovação destes ETFs de altcoin, a probabilidade de aprovação no segundo semestre deste ano pode ser maior, considerando o desempenho geral do mercado atual).
Em 2025, os Estados Unidos irão adicionar o BTC ao plano de reserva estratégica (ordem executiva).
6）As instituições estão acumulando ativamente BTC e algumas altcoins.
Embora na última rodada do ciclo, já existiam grandes instituições como Grayscale no mercado, e passamos pela entrada de instituições como a Tesla, e Musk também continuou a comprar. No entanto, a partir deste ciclo, a participação das grandes instituições é relativamente mais profunda e abrangente, como as conhecidas MicroStrategy, BlackRock e outras grandes instituições.
Claro, além do Bitcoin, algumas altcoin começaram a ser favorecidas e adotadas por algumas instituições, como o WLFI (World Liberty Financial, um projeto DeFi apoiado pela família Trump, que tem recebido muita atenção este ano) tem estado comprando tokens como ETH, ONDO, MOVE, ENA, LINK, AAVE desde o início deste ano. Como mostrado na imagem abaixo.
Em suma, parece que estamos sempre a seguir os padrões cíclicos históricos existentes, ao mesmo tempo que testemunhamos constantemente algumas novas diferenças ou novas histórias.
E do ponto de vista do investimento, nesta fase do ciclo, alguns dos velhos investidores que seguem uma mentalidade de investimento tradicional parecem ter sofrido perdas, especialmente aqueles que insistiram em focar todo o seu investimento na estratégia de investimento de valor de altcoin. Alguns dias atrás, vi um relato bastante representativo que dizia que uma baleia havia montado uma posição em PENDLE oito meses atrás, mas aparentemente não conseguiu manter até este mês, e pode ter vendido todas as suas posições. Como mostrado na imagem abaixo.
Claro, em comparação com a franqueza do colega acima, muitos hodlers podem ainda estar a agarrar-se aos seus altcoins que já caíram mais de 80%, colocando-se assim numa situação difícil, como cortar as perdas diretamente mas sem aceitar, mudar para BTC mas sem sentir que vão conseguir recuperar o investimento... Na verdade, é difícil para qualquer pessoa fazer uma escolha ou renunciar perante este desfecho. Quanto ao que seria melhor fazer, já partilhámos algumas reflexões e sugestões no nosso artigo de 11 de março, tanto a longo prazo como a curto prazo. Os interessados podem consultar diretamente o artigo correspondente, não vamos repetir aqui.
Vamos deixar de lado fatores macro aqui, no que diz respeito ao mercado cripto em si, do atual ambiente geral do mercado, parece que a atenção das pessoas (incluindo as instituições) ao BTC (aqueles que foram feridos ou não neste ciclo, e parece que eles basicamente mudaram para replanejar para prestar atenção ao BTC por um longo tempo) será difícil de levar a outro "aumento" acentuado no BTC, porque às vezes a atenção excessiva formará algum tipo de pressão, e essa "pressão" A acumulação pode tornar difícil para o domínio do BTC diminuir (ou até mesmo continuar a subir), levar mais pessoas a começar a mudar para o BTC (mais e mais pessoas estão começando a pensar que investir em BTC é melhor do que investir em outras altcoins), e mais e mais pessoas assumirão ativamente quando o BTC recuar......
E sob as novas mudanças e novo modelo, parece que é difícil ver a temporada tradicional de altcoin (ou seja, quando o BTC atinge uma alta histórica, sua dominância começa a cair e surge a cena de altcoins em alta), a partir deste ciclo, o que chamamos de temporada de altcoin, parece ter sido substituído pela rápida ascensão e queda de fases temáticas como MemeCoin Season, Trump Season, AI Season, etc. (ou podemos chamá-lo de mini temporada de altcoin).
Então, ainda podemos ver uma temporada de altcoin tradicional de 'todas as moedas voando'? Acho que é muito difícil ter uma temporada abrangente de altcoin, afinal, você não pode fazer com que 10 milhões de tokens diferentes aumentem coletivamente várias vezes, dezenas de vezes!
A menos que haja uma mudança fundamental na liquidez, ou seja, uma nova onda de liquidez massiva (dinheiro novo) entra no mercado cripto para sustentar a lógica de um aumento repentino de todas as altcoins juntas.
Mas a próxima temporada de altcoin ainda vai acontecer, é apenas uma questão de tempo. Se ainda estiver interessado em altcoins e não quiser gastar muito tempo e energia pesquisando projetos ou participando de jogos PvP, basta focar em projetos com fundamentos sólidos, como projetos que geram receita continuamente, projetos com uma boa economia de tokens, projetos que estão em constante desenvolvimento e têm uma visão de futuro... A maneira mais simples é selecionar diretamente entre os 100 principais em termos de capitalização de mercado.
É previsível que, nos próximos tempos, a liquidez continue a concentrar-se principalmente no BTC e em algumas poucas altcoins, sendo que a maioria das altcoins poderá enfrentar escassez ou diminuição contínua na liquidez. A grande quantidade de altcoins (juntamente com a constante desbloqueio de tokens de muitos projetos de VC) irá dispersar ainda mais a liquidez, e quanto a este problema fundamental, só nos resta aguardar pacientemente por inovações internas (ou seja, inovações no mercado de criptomoedas, mas que atualmente não consigo ver) e por algumas mudanças nos fatores macroeconômicos (como as expectativas de corte de juros em junho deste ano, as novas políticas dos EUA em relação ao setor de criptomoedas, entre outros), a fim de aliviar, em certa medida, o problema de liquidez no mercado de criptomoedas.
Lembrar que costumava haver alguém que dizia: A história não se repetirá, mas muitas vezes rima.
Esta frase precisa ser compreendida de forma racional, o chamado de rimar não significa que apenas procurar a espada em um barco gravado é suficiente, como mencionado no início deste artigo, embora exista alguma regularidade nos ciclos de mercado, o mercado também está constantemente evoluindo, algumas cenas de ciclos anteriores podem não ser mais totalmente aplicáveis no momento atual, precisamos acompanhar os tempos, continuamente nos adaptar e estudar as novas cenas do ciclo atual.
Neste momento, as opiniões estão bastante divididas. Alguns acreditam que o mercado entrou numa tendência de baixa, outros acham que é apenas uma correção técnica (o verdadeiro mercado em alta ainda está para vir), e há também quem pense que o mercado em alta acabou de começar. Quanto à minha opinião pessoal, já a partilhei numa série de artigos anteriores. Acredito que ainda possam surgir algumas oportunidades este ano (embora não em grande escala), mas não consigo prever o futuro a longo prazo. Por agora, vamos focar-nos nas possibilidades para maio e junho deste ano.
Além disso, cada pessoa tem uma definição diferente de Mercado em alta e de mercado em baixa, alguns acham que sempre que o preço cai abaixo da MA200 é um mercado em baixa, outros acham que o BTC precisa cair abaixo de 50 mil para ser considerado mercado em baixa... Talvez seja melhor esquecer o Mercado em alta ou mercado em baixa, e focar apenas na identificação de algumas fases importantes (como acumulação - alta - queda - desespero - alta - queda - desespero - nova acumulação), não é que durante um mercado em baixa você vai perder dinheiro, ou durante um Mercado em alta você vai ganhar, na verdade, quer seja um suposto Mercado em alta ou mercado em baixa, enquanto o mercado estiver ativo, enquanto houver liquidez, então haverá oportunidades, devemos seguir a tendência e também ir contra ela.
Hoje vamos falar sobre isso. As fontes das imagens/dados mencionados no texto principal já foram adicionadas ao Notion. O conteúdo acima é apenas uma perspectiva pessoal e análise, e é apenas para registro e troca de conhecimento, não constituindo qualquer conselho de investimento.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Mercado em alta não convencional: nova era do Bitcoin e temporada de altcoins em miniatura
Fonte do artigo: Hua Li Hua Wai
No artigo anterior (12 de março), discutimos brevemente algumas das questões futuras do mercado de criptomoedas. Pessoas diferentes podem ter diferentes ideias ou pontos de vista, e ninguém pode realmente prever o futuro do mercado. No entanto, uma coisa é certa: o mercado, embora tenha certa regularidade em seu ciclo, também está em constante evolução.
Na verdade, ao olharmos para trás e revermos alguns dos nossos artigos anteriores (como aqueles de 2022 e 2023), pode ser que algumas das opiniões que considerávamos razoáveis ou corretas na altura, hoje em dia pareçam não ser tão aplicáveis.
Neste ciclo, testemunhamos muitas mudanças ou novidades incríveis, como:
1）A temporada do MemeCoin parece ter substituído a temporada anterior de altcoins.
2）Com o BTC atingindo a marca dos 10 mil dólares e ultrapassando várias vezes a máxima histórica, o rei das altcoins, ETH, nesta bull run, nem sequer ultrapassou a sua máxima histórica, e o preço atual do ETH é surpreendentemente o mesmo que há 4 anos.
3）O número de projetos (tokens) aumentou exponencialmente.
Por exemplo, em março de 2021, havia um total de 350.000 tokens no mercado cripto, mas em março de 2022, o número subiu para 4 milhões. Até março de 2025, o total de tokens ultrapassou os 40 milhões. Com base no atual ritmo de crescimento, estima-se que o número de tokens no mercado possa ultrapassar 100 milhões até 2026. Como mostrado na imagem abaixo.
4）Em 2024, o ETF BTC finalmente foi aprovado, assim como o ETF ETH, e atualmente mais ETFs, como DOGE, XRP, LTC, SOL, ADA e muitos outros, estão em processo de candidatura e revisão (embora a SEC tenha adiado a aprovação destes ETFs de altcoin, a probabilidade de aprovação no segundo semestre deste ano pode ser maior, considerando o desempenho geral do mercado atual).
6）As instituições estão acumulando ativamente BTC e algumas altcoins.
Embora na última rodada do ciclo, já existiam grandes instituições como Grayscale no mercado, e passamos pela entrada de instituições como a Tesla, e Musk também continuou a comprar. No entanto, a partir deste ciclo, a participação das grandes instituições é relativamente mais profunda e abrangente, como as conhecidas MicroStrategy, BlackRock e outras grandes instituições.
Claro, além do Bitcoin, algumas altcoin começaram a ser favorecidas e adotadas por algumas instituições, como o WLFI (World Liberty Financial, um projeto DeFi apoiado pela família Trump, que tem recebido muita atenção este ano) tem estado comprando tokens como ETH, ONDO, MOVE, ENA, LINK, AAVE desde o início deste ano. Como mostrado na imagem abaixo.
Em suma, parece que estamos sempre a seguir os padrões cíclicos históricos existentes, ao mesmo tempo que testemunhamos constantemente algumas novas diferenças ou novas histórias.
E do ponto de vista do investimento, nesta fase do ciclo, alguns dos velhos investidores que seguem uma mentalidade de investimento tradicional parecem ter sofrido perdas, especialmente aqueles que insistiram em focar todo o seu investimento na estratégia de investimento de valor de altcoin. Alguns dias atrás, vi um relato bastante representativo que dizia que uma baleia havia montado uma posição em PENDLE oito meses atrás, mas aparentemente não conseguiu manter até este mês, e pode ter vendido todas as suas posições. Como mostrado na imagem abaixo.
Claro, em comparação com a franqueza do colega acima, muitos hodlers podem ainda estar a agarrar-se aos seus altcoins que já caíram mais de 80%, colocando-se assim numa situação difícil, como cortar as perdas diretamente mas sem aceitar, mudar para BTC mas sem sentir que vão conseguir recuperar o investimento... Na verdade, é difícil para qualquer pessoa fazer uma escolha ou renunciar perante este desfecho. Quanto ao que seria melhor fazer, já partilhámos algumas reflexões e sugestões no nosso artigo de 11 de março, tanto a longo prazo como a curto prazo. Os interessados podem consultar diretamente o artigo correspondente, não vamos repetir aqui.
Vamos deixar de lado fatores macro aqui, no que diz respeito ao mercado cripto em si, do atual ambiente geral do mercado, parece que a atenção das pessoas (incluindo as instituições) ao BTC (aqueles que foram feridos ou não neste ciclo, e parece que eles basicamente mudaram para replanejar para prestar atenção ao BTC por um longo tempo) será difícil de levar a outro "aumento" acentuado no BTC, porque às vezes a atenção excessiva formará algum tipo de pressão, e essa "pressão" A acumulação pode tornar difícil para o domínio do BTC diminuir (ou até mesmo continuar a subir), levar mais pessoas a começar a mudar para o BTC (mais e mais pessoas estão começando a pensar que investir em BTC é melhor do que investir em outras altcoins), e mais e mais pessoas assumirão ativamente quando o BTC recuar......
E sob as novas mudanças e novo modelo, parece que é difícil ver a temporada tradicional de altcoin (ou seja, quando o BTC atinge uma alta histórica, sua dominância começa a cair e surge a cena de altcoins em alta), a partir deste ciclo, o que chamamos de temporada de altcoin, parece ter sido substituído pela rápida ascensão e queda de fases temáticas como MemeCoin Season, Trump Season, AI Season, etc. (ou podemos chamá-lo de mini temporada de altcoin).
Então, ainda podemos ver uma temporada de altcoin tradicional de 'todas as moedas voando'? Acho que é muito difícil ter uma temporada abrangente de altcoin, afinal, você não pode fazer com que 10 milhões de tokens diferentes aumentem coletivamente várias vezes, dezenas de vezes!
A menos que haja uma mudança fundamental na liquidez, ou seja, uma nova onda de liquidez massiva (dinheiro novo) entra no mercado cripto para sustentar a lógica de um aumento repentino de todas as altcoins juntas.
Mas a próxima temporada de altcoin ainda vai acontecer, é apenas uma questão de tempo. Se ainda estiver interessado em altcoins e não quiser gastar muito tempo e energia pesquisando projetos ou participando de jogos PvP, basta focar em projetos com fundamentos sólidos, como projetos que geram receita continuamente, projetos com uma boa economia de tokens, projetos que estão em constante desenvolvimento e têm uma visão de futuro... A maneira mais simples é selecionar diretamente entre os 100 principais em termos de capitalização de mercado.
É previsível que, nos próximos tempos, a liquidez continue a concentrar-se principalmente no BTC e em algumas poucas altcoins, sendo que a maioria das altcoins poderá enfrentar escassez ou diminuição contínua na liquidez. A grande quantidade de altcoins (juntamente com a constante desbloqueio de tokens de muitos projetos de VC) irá dispersar ainda mais a liquidez, e quanto a este problema fundamental, só nos resta aguardar pacientemente por inovações internas (ou seja, inovações no mercado de criptomoedas, mas que atualmente não consigo ver) e por algumas mudanças nos fatores macroeconômicos (como as expectativas de corte de juros em junho deste ano, as novas políticas dos EUA em relação ao setor de criptomoedas, entre outros), a fim de aliviar, em certa medida, o problema de liquidez no mercado de criptomoedas.
Lembrar que costumava haver alguém que dizia: A história não se repetirá, mas muitas vezes rima.
Esta frase precisa ser compreendida de forma racional, o chamado de rimar não significa que apenas procurar a espada em um barco gravado é suficiente, como mencionado no início deste artigo, embora exista alguma regularidade nos ciclos de mercado, o mercado também está constantemente evoluindo, algumas cenas de ciclos anteriores podem não ser mais totalmente aplicáveis no momento atual, precisamos acompanhar os tempos, continuamente nos adaptar e estudar as novas cenas do ciclo atual.
Neste momento, as opiniões estão bastante divididas. Alguns acreditam que o mercado entrou numa tendência de baixa, outros acham que é apenas uma correção técnica (o verdadeiro mercado em alta ainda está para vir), e há também quem pense que o mercado em alta acabou de começar. Quanto à minha opinião pessoal, já a partilhei numa série de artigos anteriores. Acredito que ainda possam surgir algumas oportunidades este ano (embora não em grande escala), mas não consigo prever o futuro a longo prazo. Por agora, vamos focar-nos nas possibilidades para maio e junho deste ano.
Além disso, cada pessoa tem uma definição diferente de Mercado em alta e de mercado em baixa, alguns acham que sempre que o preço cai abaixo da MA200 é um mercado em baixa, outros acham que o BTC precisa cair abaixo de 50 mil para ser considerado mercado em baixa... Talvez seja melhor esquecer o Mercado em alta ou mercado em baixa, e focar apenas na identificação de algumas fases importantes (como acumulação - alta - queda - desespero - alta - queda - desespero - nova acumulação), não é que durante um mercado em baixa você vai perder dinheiro, ou durante um Mercado em alta você vai ganhar, na verdade, quer seja um suposto Mercado em alta ou mercado em baixa, enquanto o mercado estiver ativo, enquanto houver liquidez, então haverá oportunidades, devemos seguir a tendência e também ir contra ela.
Hoje vamos falar sobre isso. As fontes das imagens/dados mencionados no texto principal já foram adicionadas ao Notion. O conteúdo acima é apenas uma perspectiva pessoal e análise, e é apenas para registro e troca de conhecimento, não constituindo qualquer conselho de investimento.