Os mercados Web3.0 e TradFi derivam da mesma lógica financeira e, portanto, também estão sujeitos à manipulação do mercado. Muitas das táticas de manipulação que afligem as ações e outros produtos financeiros, como negociação de lavagem, criação de pânico e dump, também estão presentes no mercado Web3.0. É importante notar que, devido à natureza descentralizada do mercado Web3.0 e à falta de regulamentação, essas práticas manipulativas são mais fáceis de serem bem-sucedidas. Os manipuladores agem nos bastidores, utilizando várias táticas para manipular os preços em benefício próprio.
Este artigo discutirá as táticas comuns de manipulação no mercado Web3.0 e analisará como esses comportamentos afetam toda a indústria. Esperamos que os investidores possam ter uma melhor compreensão e distinção dessas atividades de manipulação de mercado para proteger seus ativos.
Os métodos comuns de manipulação de mercado do Web3.0
negociação de lavagem（Wash Trading）
A negociação de lavagem é uma das formas mais infames de manipulação de mercado. Os manipuladores criam a ilusão de alto volume através de repetidas compras e vendas do mesmo ativo, exagerando a atividade de negociação de ativos digitais. Isso engana os investidores, levando-os a acreditar que o ativo possui alta liquidez ou valor.
Em 2019, relatório da Bitwise Asset Management[1]Diz-se que cerca de 95% do volume de negociação de Bitcoin em bolsas não regulamentadas é falsificado através de transações de lavagem. Este número sugere que uma grande parte da atividade de negociação de ativos digitais pode ser impulsionada por comportamentos de manipulação de mercado, em vez de uma demanda de mercado real.
Spoofing
A manipulação refere-se a um comerciante colocar uma ou mais ordens de compra ou venda para um ativo específico (geralmente, todas as suas ordens representam uma grande proporção do volume total das ordens pendentes), criando uma falsa impressão de demanda ou oferta, manipulando assim o mercado de Profundidade.
Por outras palavras, a fraude implica que o manipulador coloca grandes ordens de compra e venda no mercado, mas sem a intenção de as concretizar, para criar uma ilusão de oferta e procura. Através destes sinais falsos, o manipulador pode fazer com que os preços sofram Flutuação, e assim lucrar com as reações do mercado.
posições curtas襲擊 (Bear Raiding)
posições curtas são frequentemente usadas para pressionar intencionalmente os preços dos ativos. Os manipuladores descartam um ativo curto ou em grande quantidade para provocar um descarte de pânico no mercado, desencadeando uma reação em cadeia que leva a uma queda contínua nos preços.
As posições curtas geralmente ocorrem durante períodos de intensa incerteza no mercado, em que os manipuladores ampliam ainda mais o sentimento de pânico no mercado, levando os investidores a descartar os ativos que possuem. Portanto, nesse ambiente de mercado altamente sensível e sujeito a flutuações do Web3.0, essas táticas de manipulação são especialmente eficazes, pois qualquer ação pode resultar em uma queda de preço significativa e imprevista.
製造恐慌情緒（medo, incerteza e dúvida）
medo, incerteza e dúvida é criado através da disseminação de informações negativas ou enganosas, gerando dúvidas nos participantes do mercado e alimentando o sentimento de pânico. medo, incerteza e dúvida comuns incluem a propagação de boatos, como o governo prestes a reprimir ativos de encriptação, notícias fictícias sobre incidentes de hackers em exchanges e relatos exagerados de falhas em projetos.
Por exemplo, Jamie Dimon, CEO do JPMorgan, chamou o BTC de "lavar os olhos"[2]Embora a empresa tenha se envolvido posteriormente com a tecnologia blockchain, isso ainda causou pânico no mercado. Embora isso não necessariamente seja uma manipulação direta do mercado, tais comentários públicos podem levar a vendas de pânico e flutuações de preços.
Manipulação de Parede de Venda (Sell Wall Manipulation)
A manipulação da parede de venda refere-se ao ato de um manipulador colocar uma grande quantidade de ordens de venda em um determinado nível de preço, formando uma 'parede' virtual que impede o preço do ativo de ultrapassar esse nível. Essas grandes ordens podem fazer com que outros traders sintam medo e acreditem que é difícil ultrapassar esse limite de preço.
No entanto, uma vez que o manipulador compre Tokens suficientes a um preço mais baixo, eles retiram as ordens de venda, fazendo com que o preço suba rapidamente. Essa tática é geralmente usada por market makers e traders de alta frequência para acumular ativos a preços mais baixos.
Bomba e despejo
Bomba e despejo é uma das formas mais antigas de manipulação de mercado, em que os preços dos ativos são artificialmente aumentados (pumping) por meio de compras coordenadas e depois descartados (dump) quando os preços sobem. Esse tipo de comportamento geralmente é iniciado por um grupo de traders ou KOLs nas redes sociais, que promovem tokens com baixa liquidez em chats privados ou nas redes sociais, levando investidores de retalho a comprar. Uma vez que o preço sobe, os manipuladores descartam os ativos que possuem, induzindo compras sem sentido e levando a perdas para aqueles que entram posteriormente.
Em outubro de 2024, o FBI dos Estados Unidos lançou a operação 'Token Mirror'.[3]Criou uma moeda falsa, NexFundAI, para capturar criminosos que estavam a cometer fraudes. A ação revelou um esquema de bombeamento de $25 milhões, no qual os negociantes manipulavam o volume e o preço da moeda para atrair investidores desavisados. Uma vez que o preço subia, os planeadores vendiam os seus ativos, levando a uma queda abrupta nos preços. No final, 18 manipuladores foram acusados de manipulação de mercado.
O papel dos criadores de mercado
No mercado Web3.0, a função do criador de mercado é fornecer liquidez e profundidade de mercado, garantindo a suave realização das transações através de contínuas ordens de compra e venda. No entanto, alguns criadores de mercado aproveitam a sua posição para realizar práticas manipulativas, especialmente negociação de lavagem e fraudes. Com um grande volume de liquidez, esses criadores de mercado ilegais podem manipular os preços para seu próprio benefício, afetando assim as tendências de preço.
Embora os market makers desempenhem um papel importante em qualquer ecossistema de negociação, a natureza descentralizada do mercado Web3.0 e a falta de transparência de informações em algumas indústrias lhes fornecem mais espaço para operar. Por esse motivo, órgãos reguladores como a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) começaram a tomar medidas contra algumas empresas Web3.0, na tentativa de conter esse tipo de abuso. No entanto, a aplicação regulatória ainda é desafiadora dadas as circunstâncias atuais.
Como prevenir a manipulação de mercado
Embora seja difícil distinguir as práticas de manipulação do mercado, fazer o seguinte pode ajudar a reduzir o risco: 01928374656574839201
Investigar o histórico de transações do Token: uma das maneiras mais simples de evitar ser vítima de manipulação da Bomba e despejo é investigar o histórico de transações do Token, por exemplo, através do Skynet[4]Você pode verificar o histórico de informações de Token. Os tokens com histórico de negociação de apenas alguns dias ou semanas têm um maior risco, pois têm menor liquidez e são mais propensos a serem manipulados. Tenha cuidado especial com os tokens novos ou com baixa liquidez que têm um aumento repentino de preço.
Escolha um exchange com alta transparência: alguns exchanges ativamente restringem a manipulação de mercado aumentando a transparência da informação e revisando o volume. Esses exchanges monitoram as negociações regularmente, fornecem relatórios transparentes para garantir que o volume não seja artificialmente inflacionado. Escolher usar um exchange renomado que ofereça medidas de segurança de mercado pode ajudá-lo a evitar o risco de Gota por manipulação de mercado.
Mantenha-se vigilante e analise com cuidado: esteja atento a grandes ordens que são repentinamente canceladas, ao aumento de volume sem suporte de notícias confiáveis e a boatos sem fontes confiáveis. Use ferramentas como o explorador de blocos para rastrear transações e verificar a autenticidade do aumento de volume. Além disso, evite tomar decisões de investimento impulsivas com base apenas em tópicos populares ou rumores nas redes sociais.
Construir um futuro mais seguro
Com a maturação do mercado Web3.0, pode haver mudanças significativas na manipulação do mercado. A evolução do mercado não pode prescindir do fortalecimento da regulamentação, como o novo Regulamento de Mercado de Ativos de Encriptação (MiCA) da União Europeia.[5]Destinado a fornecer um quadro regulamentar abrangente para moedas digitais, aumentar a transparência e proteger os investidores. Ao resolver problemas como a manipulação do mercado, garantir a operação justa das bolsas e fornecer um exemplo de como a regulamentação pode promover a confiança e a integridade no ecossistema Web3.0, o MiCA oferece um exemplo.
Além disso, o rápido desenvolvimento das soluções de Descentralização também tem pavimentado o caminho para criar um ambiente de negociação mais seguro. As plataformas de Finanças Descentralizadas (DeFi) geralmente usam contratos inteligentes para executar automaticamente contratos e garantir regras de negociação justas. Esses avanços tornam mais fácil detectar o comportamento manipulador, reduzindo assim a ocorrência de manipulação de mercado. Com o avanço da tecnologia do setor, os mecanismos de proteção do mercado contra táticas manipuladoras também estão continuamente sendo aprimorados.
Embora esses regulamentos e tecnologias estejam constantemente sendo aprimorados e avançados, os participantes da indústria Web3.0 ainda devem permanecer vigilantes. Devido à natureza dinâmica do mercado, as táticas de manipulação de mercado podem se acumular tão rapidamente quanto em um mercado tradicional. Em todos os momentos, os investidores devem identificar cuidadosamente sinais de manipulação, entender as medidas regulatórias para melhor proteger seus ativos e ajudar o mercado a se desenvolver em direção a uma direção mais saudável e transparente.
【Disclaimer】O mercado é arriscado, e o investimento precisa ser cauteloso. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento e os utilizadores devem considerar se quaisquer opiniões, opiniões ou conclusões aqui contidas são apropriadas para as suas circunstâncias particulares. Invista de acordo com o seu próprio risco.
Este artigo é reproduzido com permissão de: "TechFlow da Deep Tide"
Autor original: CertiK
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O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
O lado negro do mercado financeiro! Revelando as táticas de manipulação do mercado Web3, como os investidores podem se proteger?
Os mercados Web3.0 e TradFi derivam da mesma lógica financeira e, portanto, também estão sujeitos à manipulação do mercado. Muitas das táticas de manipulação que afligem as ações e outros produtos financeiros, como negociação de lavagem, criação de pânico e dump, também estão presentes no mercado Web3.0. É importante notar que, devido à natureza descentralizada do mercado Web3.0 e à falta de regulamentação, essas práticas manipulativas são mais fáceis de serem bem-sucedidas. Os manipuladores agem nos bastidores, utilizando várias táticas para manipular os preços em benefício próprio.
Este artigo discutirá as táticas comuns de manipulação no mercado Web3.0 e analisará como esses comportamentos afetam toda a indústria. Esperamos que os investidores possam ter uma melhor compreensão e distinção dessas atividades de manipulação de mercado para proteger seus ativos.
Os métodos comuns de manipulação de mercado do Web3.0
negociação de lavagem（Wash Trading）
A negociação de lavagem é uma das formas mais infames de manipulação de mercado. Os manipuladores criam a ilusão de alto volume através de repetidas compras e vendas do mesmo ativo, exagerando a atividade de negociação de ativos digitais. Isso engana os investidores, levando-os a acreditar que o ativo possui alta liquidez ou valor.
Em 2019, relatório da Bitwise Asset Management[1]Diz-se que cerca de 95% do volume de negociação de Bitcoin em bolsas não regulamentadas é falsificado através de transações de lavagem. Este número sugere que uma grande parte da atividade de negociação de ativos digitais pode ser impulsionada por comportamentos de manipulação de mercado, em vez de uma demanda de mercado real.
Spoofing
A manipulação refere-se a um comerciante colocar uma ou mais ordens de compra ou venda para um ativo específico (geralmente, todas as suas ordens representam uma grande proporção do volume total das ordens pendentes), criando uma falsa impressão de demanda ou oferta, manipulando assim o mercado de Profundidade.
Por outras palavras, a fraude implica que o manipulador coloca grandes ordens de compra e venda no mercado, mas sem a intenção de as concretizar, para criar uma ilusão de oferta e procura. Através destes sinais falsos, o manipulador pode fazer com que os preços sofram Flutuação, e assim lucrar com as reações do mercado.
posições curtas襲擊 (Bear Raiding)
posições curtas são frequentemente usadas para pressionar intencionalmente os preços dos ativos. Os manipuladores descartam um ativo curto ou em grande quantidade para provocar um descarte de pânico no mercado, desencadeando uma reação em cadeia que leva a uma queda contínua nos preços.
As posições curtas geralmente ocorrem durante períodos de intensa incerteza no mercado, em que os manipuladores ampliam ainda mais o sentimento de pânico no mercado, levando os investidores a descartar os ativos que possuem. Portanto, nesse ambiente de mercado altamente sensível e sujeito a flutuações do Web3.0, essas táticas de manipulação são especialmente eficazes, pois qualquer ação pode resultar em uma queda de preço significativa e imprevista.
製造恐慌情緒（medo, incerteza e dúvida）
medo, incerteza e dúvida é criado através da disseminação de informações negativas ou enganosas, gerando dúvidas nos participantes do mercado e alimentando o sentimento de pânico. medo, incerteza e dúvida comuns incluem a propagação de boatos, como o governo prestes a reprimir ativos de encriptação, notícias fictícias sobre incidentes de hackers em exchanges e relatos exagerados de falhas em projetos.
Por exemplo, Jamie Dimon, CEO do JPMorgan, chamou o BTC de "lavar os olhos"[2]Embora a empresa tenha se envolvido posteriormente com a tecnologia blockchain, isso ainda causou pânico no mercado. Embora isso não necessariamente seja uma manipulação direta do mercado, tais comentários públicos podem levar a vendas de pânico e flutuações de preços.
Manipulação de Parede de Venda (Sell Wall Manipulation)
A manipulação da parede de venda refere-se ao ato de um manipulador colocar uma grande quantidade de ordens de venda em um determinado nível de preço, formando uma 'parede' virtual que impede o preço do ativo de ultrapassar esse nível. Essas grandes ordens podem fazer com que outros traders sintam medo e acreditem que é difícil ultrapassar esse limite de preço.
No entanto, uma vez que o manipulador compre Tokens suficientes a um preço mais baixo, eles retiram as ordens de venda, fazendo com que o preço suba rapidamente. Essa tática é geralmente usada por market makers e traders de alta frequência para acumular ativos a preços mais baixos.
Bomba e despejo
Bomba e despejo é uma das formas mais antigas de manipulação de mercado, em que os preços dos ativos são artificialmente aumentados (pumping) por meio de compras coordenadas e depois descartados (dump) quando os preços sobem. Esse tipo de comportamento geralmente é iniciado por um grupo de traders ou KOLs nas redes sociais, que promovem tokens com baixa liquidez em chats privados ou nas redes sociais, levando investidores de retalho a comprar. Uma vez que o preço sobe, os manipuladores descartam os ativos que possuem, induzindo compras sem sentido e levando a perdas para aqueles que entram posteriormente.
Em outubro de 2024, o FBI dos Estados Unidos lançou a operação 'Token Mirror'.[3]Criou uma moeda falsa, NexFundAI, para capturar criminosos que estavam a cometer fraudes. A ação revelou um esquema de bombeamento de $25 milhões, no qual os negociantes manipulavam o volume e o preço da moeda para atrair investidores desavisados. Uma vez que o preço subia, os planeadores vendiam os seus ativos, levando a uma queda abrupta nos preços. No final, 18 manipuladores foram acusados de manipulação de mercado.
O papel dos criadores de mercado
No mercado Web3.0, a função do criador de mercado é fornecer liquidez e profundidade de mercado, garantindo a suave realização das transações através de contínuas ordens de compra e venda. No entanto, alguns criadores de mercado aproveitam a sua posição para realizar práticas manipulativas, especialmente negociação de lavagem e fraudes. Com um grande volume de liquidez, esses criadores de mercado ilegais podem manipular os preços para seu próprio benefício, afetando assim as tendências de preço.
Embora os market makers desempenhem um papel importante em qualquer ecossistema de negociação, a natureza descentralizada do mercado Web3.0 e a falta de transparência de informações em algumas indústrias lhes fornecem mais espaço para operar. Por esse motivo, órgãos reguladores como a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) começaram a tomar medidas contra algumas empresas Web3.0, na tentativa de conter esse tipo de abuso. No entanto, a aplicação regulatória ainda é desafiadora dadas as circunstâncias atuais.
Como prevenir a manipulação de mercado
Embora seja difícil distinguir as práticas de manipulação do mercado, fazer o seguinte pode ajudar a reduzir o risco: 01928374656574839201
Investigar o histórico de transações do Token: uma das maneiras mais simples de evitar ser vítima de manipulação da Bomba e despejo é investigar o histórico de transações do Token, por exemplo, através do Skynet[4]Você pode verificar o histórico de informações de Token. Os tokens com histórico de negociação de apenas alguns dias ou semanas têm um maior risco, pois têm menor liquidez e são mais propensos a serem manipulados. Tenha cuidado especial com os tokens novos ou com baixa liquidez que têm um aumento repentino de preço.
Escolha um exchange com alta transparência: alguns exchanges ativamente restringem a manipulação de mercado aumentando a transparência da informação e revisando o volume. Esses exchanges monitoram as negociações regularmente, fornecem relatórios transparentes para garantir que o volume não seja artificialmente inflacionado. Escolher usar um exchange renomado que ofereça medidas de segurança de mercado pode ajudá-lo a evitar o risco de Gota por manipulação de mercado.
Mantenha-se vigilante e analise com cuidado: esteja atento a grandes ordens que são repentinamente canceladas, ao aumento de volume sem suporte de notícias confiáveis e a boatos sem fontes confiáveis. Use ferramentas como o explorador de blocos para rastrear transações e verificar a autenticidade do aumento de volume. Além disso, evite tomar decisões de investimento impulsivas com base apenas em tópicos populares ou rumores nas redes sociais.
Construir um futuro mais seguro
Com a maturação do mercado Web3.0, pode haver mudanças significativas na manipulação do mercado. A evolução do mercado não pode prescindir do fortalecimento da regulamentação, como o novo Regulamento de Mercado de Ativos de Encriptação (MiCA) da União Europeia.[5]Destinado a fornecer um quadro regulamentar abrangente para moedas digitais, aumentar a transparência e proteger os investidores. Ao resolver problemas como a manipulação do mercado, garantir a operação justa das bolsas e fornecer um exemplo de como a regulamentação pode promover a confiança e a integridade no ecossistema Web3.0, o MiCA oferece um exemplo.
Além disso, o rápido desenvolvimento das soluções de Descentralização também tem pavimentado o caminho para criar um ambiente de negociação mais seguro. As plataformas de Finanças Descentralizadas (DeFi) geralmente usam contratos inteligentes para executar automaticamente contratos e garantir regras de negociação justas. Esses avanços tornam mais fácil detectar o comportamento manipulador, reduzindo assim a ocorrência de manipulação de mercado. Com o avanço da tecnologia do setor, os mecanismos de proteção do mercado contra táticas manipuladoras também estão continuamente sendo aprimorados.
Embora esses regulamentos e tecnologias estejam constantemente sendo aprimorados e avançados, os participantes da indústria Web3.0 ainda devem permanecer vigilantes. Devido à natureza dinâmica do mercado, as táticas de manipulação de mercado podem se acumular tão rapidamente quanto em um mercado tradicional. Em todos os momentos, os investidores devem identificar cuidadosamente sinais de manipulação, entender as medidas regulatórias para melhor proteger seus ativos e ajudar o mercado a se desenvolver em direção a uma direção mais saudável e transparente.
【Disclaimer】O mercado é arriscado, e o investimento precisa ser cauteloso. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento e os utilizadores devem considerar se quaisquer opiniões, opiniões ou conclusões aqui contidas são apropriadas para as suas circunstâncias particulares. Invista de acordo com o seu próprio risco.
Este artigo é reproduzido com permissão de: "TechFlow da Deep Tide"
Autor original: CertiK