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A Grayscale diz que o Aave pode tornar-se mainstream, destacando o seu modelo de empréstimos descentralizado sem intermediários.
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O Banco do Canadá conclui que o Aave tem margens mais baixas devido a custos reduzidos, mas assinala riscos decorrentes do trading alavancado.
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As questões de governação e as liquidações continuam a persistir, embora as atualizações e os planos de ETF sinalizem um desenvolvimento em curso.
A Grayscale Investments e o Banco do Canadá divulgaram análises favoráveis sobre o Aave. Os relatórios examinaram o seu modelo de empréstimos descentralizado e estrutura operacional. Segundo ambas as instituições, o protocolo apresenta alternativas viáveis à banca tradicional, apesar dos riscos e desafios de governação em curso.
Relatórios Institucionais Destacam o Modelo do Aave
De acordo com Zach Pandl, o Aave pode evoluir para uma plataforma financeira amplamente reconhecida. Ele descreveu-a como um mercado descentralizado que opera sem intermediários humanos. Esta estrutura permite que os utilizadores emprestem e tomem ativos por empréstimo diretamente em redes blockchain.
Entretanto, o Banco do Canadá realizou o seu primeiro estudo detalhado de um protocolo de empréstimos DeFi. Os investigadores Jonathan Chiu e Furkan Danisman analisaram dados ao nível das transações. As suas conclusões mostraram que o Aave mantém margens líquidas de juros mais baixas do que os principais bancos.
Notavelmente, o estudo relacionou estas margens com custos operacionais reduzidos. Os bancos tradicionais têm de cobrir salários, infraestrutura e conformidade. Em contrapartida, o Aave opera continuamente com encargos mínimos.
Receita, Riscos E Atividade No Mercado
O token do Aave foi negociado mais alto após os relatórios, atingindo cerca de $96.5 antes de se estabilizar perto de $93.4. No entanto, o token esteve sob pressão ao longo de 2026. Questões de governação anteriores levaram a saídas da BGD Labs e da Aave Chan Initiative.
Apesar disso, a Grayscale manteve uma postura positiva durante mais de um ano. Em outubro de 2024, lançou o Aave Trust. Rayhaneh Sharif-Askary disse que o protocolo poderia remodelar as finanças tradicionais.
Além disso, a Grayscale apresentou em fevereiro de 2026 um pedido para converter o trust num ETF spot. A listagem proposta tem como alvo a NYSE Arca, mediante aprovação regulatória.
O estudo do Banco do Canadá também destacou riscos. Constatou que 2% dos utilizadores impulsionaram negociações alavancadas de alto risco. Estas posições frequentemente desencadeavam grandes vagas de liquidação durante momentos de stress no mercado.
Dinâmicas De Empréstimos E Desenvolvimento Do Protocolo
O relatório mostrou que WETH, USDT e USDC geraram cerca de 83% dos ganhos do Aave. Também referiu que os mutuários podem perder entre 10% e 30% do colateral durante as liquidações. Além disso, as dez maiores ocorrências de liquidação representaram mais de 80% do volume total.
No entanto, os investigadores afirmaram que a tecnologia central permanece sólida do ponto de vista operacional. Sublinhou-se que uma governação melhorada pode mitigar riscos sistémicos.
Notavelmente, o estudo centrou-se no Aave V3 em vez da versão mais recente V4. O Aave lançou o V4 na Ethereum a 30 de março de 2026. Esta atualização tornou-se central nas discussões de governação em curso dentro do protocolo.
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