Buyback não move a agulha como a maioria pensa. Tirando o marketing, o que realmente importa? Mecânica simples de oferta e procura. Quando você analisa a economia dos tokens, o verdadeiro motor não é algum design inteligente de tokenomics ou um programa de recompra chamativo—é a relação bruta entre quantos tokens estão em circulação e quem os deseja. Mais vendedores do que compradores? O preço cai, independentemente de qualquer narrativa. Inversamente? O preço tende a subir. É por isso que tantos projetos se obsessam com as coisas erradas. Eles promovem histórias de recompra para distrair de fundamentos fracos. Mas o mercado não se importa com a história; importa com a matemática. Pressões de oferta, dinâmicas de demanda, fluxos de liquidez—essas são as regras chatas, mas inquebráveis.