Porque é que o mercado imobiliário dos EUA entrou subitamente em colapso este ano? A resposta está escondida numa cadeia ecológica que foi cortada pelas taxas de juro elevadas.

Imigração, preços das casas, rendas, oferta — estes quatro elos encaixavam-se muito bem. Nos últimos três anos, a população líquida dos EUA aumentou mais de 6 milhões, sendo a imigração a força de procura mais sólida. Mas em 2025 o cenário muda drasticamente: as taxas de juro altas são como quatro tesouras que cortam todos os elos desta cadeia ao mesmo tempo.

Os promotores imobiliários deixaram de conseguir financiamento barato, interrompendo a oferta de casas novas; as prestações mensais dispararam, os compradores não se atrevem a entrar no mercado, ficando com as casas existentes nas mãos; os inquilinos, esmagados pelas rendas, começam a fugir para os subúrbios; a política de imigração torna-se mais restritiva, provocando o colapso direto de uma parte da procura. Sob esta pressão quádrupla, um mercado que até era saudável começa agora a apresentar fissuras.