2025 foi um ano incrível para o Bitcoin (BTC) e para o mercado de criptomoedas mais amplo, à medida que legisladores amigos das criptomoedas promoveram uma regulamentação focada no crescimento e Wall Street finalmente aceitou o Bitcoin, Éter (ETH) e numerosas altcoins como uma classe de ativos válida digna de inclusão em um portfólio de investimentos.
A oferta global sobre Bitcoin, Éter e Solana’s SOL (SOL) token era quase imensurável, com os fluxos líquidos totais para os ETFs de Bitcoin à vista atingindo $57 bilhões e os ativos líquidos totais nos ETFs atingindo $114.8 bilhões.
_Fluxos líquidos de ETF de Bitcoin à vista em 2025. Fonte: _SoSoValue.com
Entrando em 2026, a verdadeira questão é: o ritmo da adoção institucional, corporativa e em nível governamental, que foram motores críticos de preço em 2025, continuará? Desde outubro, os robustos influxos para o ETF de Bitcoin à vista diminuíram e, em alguns casos, transformaram-se em um mercado de vendedores durante semanas a fio, e isso foi seguido por uma correção de 30% no BTC e 50% no Éter.
Em uma entrevista com Nicole Petallides da Schwab Network, o Chefe de Mercados da Cointelegraph, Ray Salmond, disse que o desempenho do mercado de criptomoedas no início de 2026 dependerá de uma série de fatores.
**“**Dada a forma como as narrativas em torno da IA, cortes nas taxas do Fed, uma reserva estratégica de Bitcoin e os fluxos de ETF impulsionaram o mercado, estou curioso para ver se as mesmas narrativas catalisarão uma valorização de preços em 2026 ou se uma nova narrativa precisará surgir para trazer compradores de volta aos mercados?”
.@Cointelegraph's Head of Markets Ray Salmond diz a @NPetallides que espera que a demanda por bitcoin, éter e solana nos mercados à vista e de ETF defina o tom para a indústria em 2026.
Para mais notícias do mercado, sintonize em: https://t.co/PYaqKPRp8C pic.twitter.com/ZCp1EIXyUh
— Schwab Network (@SchwabNetwork) 22 de dezembro de 2025
Além dos fluxos de ETF e da demanda em mercados à vista como Binance e Coinbase, o sentimento dos investidores em relação ao imenso tamanho da construção da indústria de IA e ao desempenho do S&P 500, que é pesado em tecnologia, deverá ter um impacto direto nos mercados de criptomoedas.
A construção de IA, avaliações de empresas, captação de recursos, desempenho de IPO e se os hiperescalares de datacenter continuarão a impulsionar os mercados de ações ao lado do MAG7 permanecerão no centro das atenções de todos.
Na entrevista, Salmond explicou que a rápida expansão do balanço patrimonial foi uma estratégia que supercarregou as ações relacionadas com a tecnologia em 2025, à medida que os hyperscalers gastaram dezenas de bilhões em centros de dados, computação, GPUs da Nvidia e energia. Em algum momento de 2026, a expectativa será que essas empresas demonstrem que podem monetizar seus investimentos ou, pelo menos, financiar as expansões a partir do seu fluxo de caixa interno.
Na segunda metade de 2025, a Oracle, a Meta e a Nvidia viram os seus preços das ações caírem à medida que o mercado questionava se havia a possibilidade de que o fluxo de caixa livre de algumas dessas empresas pudesse ficar negativo. Se os investidores sentirem fumaça relacionada a empresas de IA e computação quântica com alta dívida e pouco dinheiro em caixa em 2026, é provável que haja alguma reação negativa. Como essas ondas de choque se refletem no SPX, DOW e, por extensão, no mercado de criptomoedas é algo que os investidores precisarão manter na lista de monitoramento.
A aprovação da Clarity Act irá supercarregar altcoins, DeFi e grandes capitais?
Um evento otimista que vale a pena observar no início de 2026 será se a Lei da Clareza se tornará lei. O lobby de criptomoedas tinha como objetivo que esta lei fosse aprovada antes do final do ano, mas a longa paralisação do governo atrasou o progresso na sua elaboração.
Se aprovado, o Clarity Act fornecerá regras mais claras e o ambiente necessário para que os inovadores em FinTech possam testar em ambiente controlado nos EUA, e a esperança é que mais empresas de criptomoedas que estão no exterior voltem a ter sede nos Estados Unidos.
Isto irá definir quais organismos reguladores (SEC e CFTC) têm jurisdição sobre vários ativos de criptomoedas, dependendo se são classificados como valores mobiliários ou mercadorias. Há também uma forte ênfase nas proteções ao consumidor, e um melhor quadro nesta área poderia proporcionar a transparência necessária que empresas e consumidores precisam para investir com confiança em ativos de criptomoedas.
Um presidente do Fed alinhado a Trump e uma política de dinheiro fácil vão turboalimentar os mercados?
A mudança de política do Federal Reserve deve evoluir ainda mais para um regime de dinheiro fácil, e a seleção do presidente Trump para a presidência do Fed no início de 2026 é antecipada para trazer até 100 pontos base em cortes de taxas.
De acordo com Salmond,
“Os investidores em criptomoedas veem os cortes de taxa do Fed como positivos para ativos de risco, mas temos um cenário de Conto de Duas Cidades onde os dados colidem com as perspectivas mais otimistas.”
_IA, ETFs e Ações Bull Run em 2026. Fonte: _Rede Schwab
Salmond explicou que “o mercado de trabalho está a abrandar e esta tendência de arrefecimento é prevista para continuar em 2026. O impacto 'transitório' das tarifas de Trump resultou em custos elevados de bens e serviços, os prémios de seguros de saúde irão aumentar, e a confiança dos investidores de retalho pode cair à medida que são anunciados despedimentos, a dívida dos consumidores aumenta e a renda disponível diminui.”
Ao mesmo tempo, “os investidores esperam que os cortes nas taxas do Fed resultem em taxas de hipoteca mais baixas, compelindo os bancos a afrouxar os cordões à bolsa para empréstimos e atraindo os consumidores a comprar mais coisas. Mas, o potencial retorno da política de dinheiro fácil e do grande gasto governamental confirma essencialmente que os EUA estão adiando a bomba da dívida.”
**Relacionado: **__JPMorgan explora negociação de criptomoedas para clientes institucionais: Relatório
No primeiro trimestre de 2026, o dilema com que os investidores terão que lidar é se existem sinais que provem que a política monetária expansionista do Fed está a ser antecipada e possivelmente vendida em confirmação, ou se a política em evolução do Fed também irá rejuvenescer o mercado em alta visto nas ações em 2025 e se estenderá ao mercado de criptomoedas?
Os investidores que priorizam a opcionalidade e uma pegada ágil devem ser capazes de evitar algumas das armadilhas de um mercado impulsionado por narrativas e especulação, onde os mercados MAG7 e de IA podem provar estar sobrevalorizados.
Em teoria, a visão geral para 2026 é otimista, especialmente ao considerar o mandato econômico de Trump, a política do Fed e a regulamentação favorável às criptomoedas, mas são os resultados desconhecidos da construção de IA e o impacto real dos cortes nas taxas sobre o consumidor e a economia que vão determinar a direção que os mercados tomarão no Q1 e Q2.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada investimento e movimento de negociação envolve risco, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão. Embora nos esforcemos para fornecer informações precisas e oportunas, a Cointelegraph não garante a precisão, integridade ou confiabilidade de qualquer informação neste artigo. Este artigo pode conter declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas. A Cointelegraph não será responsável por qualquer perda ou dano decorrente da sua confiança nesta informação.
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O principal motor desta oscilação foi a forte contração da liquidez no mercado de derivados e a redução voluntária de posições por parte dos fundos alavancados. Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, o volume de negociação dos contratos perpétuos ETH/USD caiu 67,16% para cerca de 74,87 milhões de dólares; os contratos em aberto registaram uma ligeira descida de 3,33% para 329 milhões de dólares; o montante de liquidações não aumentou de forma anormal. Esta estrutura indica que o mercado não apresenta risco de “corrida” passiva; mais fundos optam por sair proactivamente e observar, o que intensifica a pressão vendedora no curto prazo.
Além disso, a estrutura de mercado com os ursos em vantagem (rácio long/short 47,48%:52,52%) e o alinhamento de sentimento com a zona de pânico reforçam a tendência de queda do preço. No mesmo período, moedas de referência como BTC e SOL também desceram 2%-3,4% em simultâneo, o que evidencia ainda mais que esta correcção foi impulsionada pelo sentimento de risco sistémico. Não se verificaram transferências anormais de grande dimensão de fundos na cadeia nem liquidações em escala de protocolos DeFi; a liquidez à vista e a liquidez on-chain mantiveram-se globalmente estáveis, sem indícios de uma conjunção repentina de risco sistémico.
O risco de volatilidade atual continua a exigir cautela, especialmente enquanto a apetência global pelo risco se mantém em retração; a ETH no curto prazo pode enfrentar uma nova descida. Acompanhe as alterações no volume de negociação de derivados e nos contratos em aberto, o rácio long/short e mudanças extremas na taxa de funding; monitorize atempadamente o fluxo de fundos on-chain, transferências de grande montante e tendências de ampliação de saídas líquidas na plataforma. Para mais oscilações de mercado e análise aprofundada, continue a acompanhar os próximos comunicados.
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