Mais de $36 Bilhões em Valor DeFi Eliminados — O que Isso Significa para o Ethereum?

• O valor total bloqueado (TVL) na DeFi caiu 21% desde início de outubro, passando de $172 bilhão para $136 bilhão.
• O TVL denominado em ETH continua a diminuir, sinalizando uma procura decrescente na DeFi, mesmo com os fluxos institucionais e as participações em ETFs do Ethereum a enfraquecerem.
• Os analistas consideram os $3.700 como uma resistência chave para o ETH, alertando que uma rejeição pode desencadear outra correção.

O setor de Finanças Descentralizadas (DeFi) tem sofrido uma contração acentuada desde início de outubro, com o TVL (TVL) a diminuir mais de 21%.

Juntamente com o interesse institucional a diminuir, a queda levantou preocupações sobre a procura pelo ETH e a sua trajetória de preço em novembro.

Protocols DeFi registam perdas de dois dígitos no TVL {#h-defi-protocols-register-double-digit-tvl-losses}

Dados do DeFiLlama mostraram que o TVL total na DeFi atingiu mais de (bilhão no início de outubro. Este foi o seu nível mais alto desde o final de 2021. No entanto, este pico de vários anos foi de curta duração.

Os números mais recentes indicam que o TVL caiu para cerca de $136,26 mil milhões em novembro, eliminando mais de )bilhão em valor. ![DeFi TVL]$172 $36 DeFi TVL. Fonte: DeFiLlama

Principais protocolos DeFi sofreram perdas significativas no último mês. Aave, Lido, EigenLayer e Ethena reportaram quedas no TVL que variaram entre 8% e 40%, destacando a desaceleração generalizada do setor.

Um dos principais fatores por trás desta queda é a correção de preço do Ethereum. Após a queda do mercado em outubro, o ETH continuou a enfrentar desafios, com o preço a cair perto de $3.000 no início de novembro.

No entanto, a fraqueza é mais profunda. O TVL denominado em ETH tem vindo a diminuir de forma constante desde abril. Isto ocorreu mesmo quando os preços do ETH estavam a subir. Esta divergência sugeriu que o rally do ETH foi impulsionado por fontes diferentes do crescimento na DeFi.

Notavelmente, dois fatores principais impulsionaram a procura por ETH: fundos de tesouraria de ativos digitais (DATs) e fundos negociados em bolsa (ETFs). Em 2025, grandes players institucionais aumentaram a sua exposição ao ETH, enquanto os ETFs registaram entradas fortes.

No entanto, esta acumulação também desacelerou. Segundo dados do Reservatório Estratégico de ETH, as participações combinadas de DAT e ETF caíram de 12,95 milhões de ETH em outubro para 12,75 milhões de ETH em novembro. Participações de ETH por ETFs e DATs. Fonte: Reservatório Estratégico de ETH

Além disso, a BeInCrypto relatou na semana passada que, após seis dias consecutivos de saídas, os ETFs de ETH tiveram entradas de $12,1 milhões em 6 de novembro. No entanto, essa tendência reverteu no dia seguinte. Dados do SoSoValue destacaram $46,6 milhões em saídas em 7 de novembro.

A procura enfraquecida tanto no setor de retalho quanto no institucional pode deixar o Ethereum vulnerável a mais pressões de baixa. Apesar disso, recentes catalisadores macroeconómicos levaram a uma recuperação modesta do ETH. No momento da redação, o ETH estava a negociar a $3.609, representando um aumento de 6,6% no último dia. Desempenho do preço do Ethereum. Fonte: BeInCrypto Markets

O analista Ted Pillows apontou os $3.700 como um nível chave para o Ethereum.

“O ETH está a aproximar-se de um nível de resistência importante agora. Se o Ethereum fechar uma vela diária acima do nível de $3.700, pode subir em direção aos $4.000,” publicou Pillows.

O analista observou que, se o Ethereum não conseguir ultrapassar este nível, poderá recuar para a área de suporte de $3.400.