مقدمة

في نظام التمويل اللامركزي (DeFi)، تعتبر العملات المستقرة رابطا حيويا بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي. مع استمرار نمو السوق، يجب على بروتوكولات العملات المستقرة تقديم استقرار قيمة الأصول الموثوق به وابتكار نماذج توليد عوائد أكثر كفاءة واستدامة لتلبية الطلب المتزايد على نمو الأصول من قبل كل من المستخدمين والمؤسسات. في هذا المنظر، يبرز Falcon Finance كلاعب رئيسي.

فالكون فاينانس هو بروتوكول للعملة المستقرة مصمم لتحويل الأصول الدولارية الاصطناعية إلى فرص دخل مستدامة. برسالته الأساسية "عملتك، عوائدك"، يمكن فالكون فاينانس للمستخدمين والمؤسسات فتح الإمكانيات الكاملة لكسب العوائد من الأصول الرقمية من خلال الابتكار التكنولوجي المتطور وتصميم آليات متطورة. مرتكزة على الثقة والشفافية والتكنولوجيا المتقدمة، يتكون فريق فالكون فاينانس من خبراء في مجال سلسلة الكتل، الهندسة المالية، والتحليل الكمي. يعملون معًا لضمان توازن مثالي بين الموثوقية والأداء.

مؤخرًا، تجاوز القيمة الإجمالية المقفلة لـ Falcon Finance (TVL) 80 مليون دولار ووصل إلى مرحلة 100 مليون دولار خلال اختبار البيتا المغلق له. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت Falcon Finance عن إطلاق برنامج نقاطها ورمز حوكمتها. وهذا يعزز بشكل أكبر مشاركة المستخدم وقدرات حوكمة المجتمع. هذه التطورات تشير إلى أن Falcon Finance تظهر بسرعة كلاعب مهم في مجال بروتوكول العملة المستقرة من خلال الابتكار التكنولوجي وتوسيع السوق.

سيتناول هذا المقال آليات Falcon Finance الأساسية والتطورات الأخيرة واستراتيجية النمو، ويستكشف كيف تهدف إلى تحقيق التنمية المستدامة في نظام DeFi التنافسي، ويقدم رؤى حول الاتجاه المستقبلي لبروتوكولات stablecoin.

ما هو الصقر المالية؟

المصدر: https://x.com/FalconStable

فالكون فاينانس هو بروتوكول تمويل لامركزي مبتكر (DeFi) يحول الأصول الدولارية الاصطناعية إلى فرص دخل مستدامة. مهمته هي توفير منصة آمنة عالية العائد تعظيم الإمكانات الربحية لأصولهم الرقمية. يعمل فالكون فاينانس على نظام رمزي ثنائي، حيث يستخدم العملة المستقرة المضمونة بشكل زائد USDf ورمز الفائدة sUSDf. يتم توليد العوائد من خلال تحكم في معدل التمويل وتحكم في فارق أسعار التبادل عبر المنصات. يدعم البروتوكول مجموعة متنوعة من الرموز كضمان ويضمن الشفافية والأمان من خلال نظام مراقبة ثنائي الطبقات وتقارير التدقيق الدورية وصندوق تأمين قوي.

خلفية المشروع

فالكون فاينانس هو بروتوكول عملة مستقرة صناعية بالدولار تم إطلاقه بواسطة أندري غراتشيف، شريك في DWF Labs.

أندريه غراتشيف يتمتع بخبرة واسعة في مجال التكنولوجيا المالية والعملات المشفرة. لقد شغل أدوارًا حاسمة في العديد من المؤسسات المالية الرصينة، بما في ذلك توليه شراكة في DWF Labs. بصفته القائد الاستراتيجي لـ Falcon Finance، يشرف على التخطيط العام للبروتوكول وتطوير المشروع، مع التركيز على تقديم منصة stablecoin آمنة وعالية العائد من خلال الابتكار التكنولوجي والهندسة المالية.

يتكون فريق Falcon Finance من خبراء صناعة لديهم خبرة عميقة في تكنولوجيا بلوكشين والهندسة المالية والتحليل الكمي. من خلال التعاون الوثيق، فإنهم ملتزمون بتطوير بروتوكول قوي يضمن عوائد كبيرة وأمان الأصول للمستخدمين. تجربة الفريق الجماعية والخلفية القوية ترسخ أساسًا قويًا لـ Falcon Finance، مما يؤهلها للازدهار في منظر DeFi التنافسي.

آليات نواة تمويل الصقر

فالكون فاينانس هو بروتوكول ديفي مبتكر مصمم لتقديم منصة عائد عالي وآمنة للمستخدمين من خلال تحويل الأصول الدولارية الاصطناعية إلى فرص عائد مستدامة. فيما يلي الآليات الأساسية لفالكون فاينانس:

نظام الرمز المزدوج

يعمل Falcon Finance حول نظام الرمز المزدوج من USDf و sUSDf.

يو اس دي اف: عملة مستقرة تصدر بنسبة 1:1 عندما يقوم المستخدمون بإيداع عملات مستقرة مثل يو اس دي تي، أو على أساس زيادة الضمان بأصول مثل بيتكوين، إيثيريوم، وغيرها. يدعم مجموعة متنوعة من الضمانات، بما في ذلك العملات المستقرة مثل يو اس دي تي، يو اس دي سي، و اف دي يو اس دي، بالإضافة إلى الأصول مثل بيتكوين، إيثيريوم، ريبل، سول، ترون، بول، نير، ديكسي، و تون.

sUSDf: رمز يحمل فائدة يمكن للمستخدمين رهن USDf للحصول عليه. يتم حساب عدد رموز sUSDf الصادرة بناءً على القيمة الحالية للتحويل من sUSDf إلى USDf، والتي تعكس نسبة إمداد sUSDf الإجمالي إلى إمداد USDf وعائد بروتوكول التراكمي. يمكن أيضًا إعادة رهن sUSDf، وبعد إعادة الرهن، ينشئ النظام NFT ERC-721 استنادًا إلى كمية sUSDf المرهونة وفترة القفل، مع عوائد أعلى لفترات قفل أطول.

المصدر: https://falcon.finance/whitepaper.pdf

استراتيجيات العائد متعددة الرموز

تدعم Falcon Finance عملات رهن متنوعة بما في ذلك عملات غير ثابتة مثل USDT و USDC و FDUSD. حاليًا، تدعم Falcon Finance 13 عملة غير ثابتة، بما في ذلك BTC و ETH و XRP و SOL و TRX و POL و NEAR و DEXE و TON، كضمان، وستواصل إضافة المزيد من الأصول بناءً على السيولة وإمكانية العملة.

بالنسبة لتوليد الأرباح، يعتمد Falcon Finance على استراتيجيات مثل تحوط المراكز الفورية والمستقبلية لتأمين عوائد أسعار التمويل مع إدارة مخاطر تقلب الأسعار. تتضمن هذه الاستراتيجيات اتخاذ مراكز طويلة في سوق الفورية بينما تبيع المستقبلات، أو بيع الأصول الفورية بينما تشتري عقود المستقبل. تحت أسعار التمويل المتنوعة (إيجابية أو سلبية)، ستتلقى المراكز الطويلة والقصيرة رسوم تمويل.

بالإضافة إلى ذلك، يستفيد Falcon Finance من بنية تحتية على مستوى المؤسسات لتنفيذ استراتيجيات التحكم بالأسعار بين تبادلات CEX-إلى-CEX و DEX-إلى-CEX، مما يتيح له الحصول على أرباح من الفروقات في الأسعار عبر التبادلات.

المصدر: https://falcon.finance/whitepaper.pdf

ضمان الأمان

يعتمد فالكون فاينانس نهجًا أمنيًا متعدد الطبقات لضمان سلامة أصول المستخدم واستقرار البروتوكول. فيما يلي وصف مفصل لآليات الأمان الأساسية الخاصة بها:

1. الرصد المزدوج والإشراف اليدوي: تجمع Falcon Finance بين نظام الرصد المزدوج مع الإشراف اليدوي لتتبع وإدارة المواقف في الوقت الحقيقي. يمكن لهذا الآلية ذات الطبقتين تحديد المخاطر المحتملة بسرعة أثناء تقلبات السوق والاستجابة بفعالية من خلال بنيتها التحتية للتداول المتقدمة. يعزز النظام المزدوج للرصد الشفافية في النظام ويعزز قدرته على التعامل مع بيئات السوق المعقدة.

2. إجراءات حماية الأصول المتعددة: لتعزيز حماية أصول المستخدم بشكل أكبر، ينفذ Falcon Finance الإجراءات التالية:

• التخزين دون اتصال: بالتعاون مع Fireblocks و Ceffu، يتم تخزين الأصول والبيانات الرئيسية في بيئات دون اتصال، مما يقلل من مخاطر هجمات الشبكة المحتملة.
• الحوسبة الجماعية (MPC): تضمن هذه التكنولوجيا أمان وخصوصية المعاملات.
• نظام التوقيع المتعدد: يمنع آلية التوقيع المتعدد الوصول غير المصرح به والعمليات.

3. الحالة الفعلية للأصول والاحتياطيات الشفافة: توفر فالكون فاينانس معلومات في الوقت الحقيقي عن حالة الأصول وبيانات الاحتياطيات الشاملة، بما في ذلك:

• القيمة الإجمالية المقفلة (TVL): يعرض القيمة الإجمالية للأصول المقفلة في البروتوكول في الوقت الحقيقي.
• تم إصدار sUSDf وتحصيله: يوضح بوضوح عدد مستخدمي sUSDf المحصل عليهم والضمان المقابل.
• العرض USDf: يوفر الإصدار الإجمالي والدورة النقدية ل USDf.

4. الفحوصات المستقلة وإثبات الاحتياطيات: تقوم Falcon Finance بنشر تقارير فحص ربع سنوية وسنوية بانتظام من شركات طرف ثالث مستقلة. تتضمن هذه الفحوصات إثباتًا مفصلًا للاحتياطيات (POR) الذي يدمج بيانات سلسلة الكتل وخارجها، بما في ذلك مقاييس aggreGate.io من التبادلات اللامركزية (DEX)، والتبادلات المركزية (CEX)، والمحافظ. تضمن هذه التقارير شفافية وموثوقية البروتوكول وتتيح للمستخدمين فهم الحالة المالية والصحية التشغيلية للبروتوكول.

5. آلية صندوق التأمين: أنشأت فالكون فاينانس صندوق تأمين مخصص للتعامل مع المخاطر المحتملة خلال تقلبات السوق أو الفترات الاستثنائية. يتم إيداع جزء من الأرباح الشهرية (باستثناء توزيعات المستخدم) في صندوق التأمين. مع زيادة معدل اعتماد البروتوكول وقيمة الإقفال التلفزيوني، سيزداد حجم صندوق التأمين وفقًا لذلك. يتم استخدام الصندوق، الذي يتكون من العملات المستقرة، لتعويض المخاطر غير المتوقعة وللتخفيف من خسائر جيت.اي.أو المحتملة.

يتم رقابة صندوق التأمين عن طريق محفظة تحتوي على توقيع متعدد، بما في ذلك فريق Falcon Finance الداخلي والمساهمون الخارجيون. يضمن هذا الأمان والشفافية القوية. في حالات التقلب السوقي أو الظروف الاستثنائية، يساعد الصندوق في تعويض العوائد الصفرية أو السالبة، مما يحافظ على استقرار البروتوكول وحماية أصول المستخدم.

أحدث التحديثات

بيانات TVL

أظهرت فالكون فاينانس أداء سوقي قويًا، مع نمو كبير في قاعدة مستخدميها والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL). يتراوح العائد السنوي المئوي الجذاب (APY) من 21.7% إلى 22.6% مما جذب تدفقًا كبيرًا من المستخدمين، خاصة في ظروف السوق الحالية المتقلبة، حيث تقدم استراتيجيات عائد فالكون فاينانس ونظام الرمز المزدوج تدفق دخل موثوق وثابت.

القيمة الإجمالية المقفلة لـ Falcon Finance (TVL) تبلغ 126.3 مليون دولار. خلال مرحلة الاختبار بيتا المغلقة، وصلت TVL إلى الإنجاز الهام 100 مليون دولار. وقد بلغ إجمالي إصدار USDf 117 مليون دولار، بينما تخطى sUSDf 90 مليون دولار. وعلاوة على ذلك، نسبة العائد السنوي (APY) على الرمز المعروض، sUSDf، حاليًا عند 21.7% مذهلة.

المصدر: https://x.com/templecrash/status/1879330426206015835

برنامج النقاط وإطلاق رمز الحوكمة

المصدر: https://app.falcon.finance/earn/boosted

أعلن المؤسس أندريه غراتشيف أن Falcon Finance ستطلق برنامج نقاط ورمز حوكمة. بينما لم يتم الكشف بعد عن وظائف رمز الحوكمة، من المتوقع أن يلعب دورًا رئيسيًا في حوكمة المجتمع وتحفيز مشاركة المستخدمين، وبالتالي دعم استدامة البروتوكول على المدى الطويل.

حالياً، يمكن للمستخدمين كسب النقاط من خلال المشاركة في اختبار بيتا ورهان الأصول على Falcon Finance. سيتم منح النقاط استنادًا إلى القيمة الإجمالية للأصول المرهونة، وكذلك مكافآت APY المستحقة.

تحليل استراتيجية النمو

حققت شركة فالكون فاينانس تقدما ملحوظا في مجال الابتكار وتوسيع السوق داخل قطاع بروتوكول العملة الثابتة. مع النمو المتزايد لقيمة الإقراض التلفزيوني والرمز التنظيمي القادم، قوَّى فالكون فاينانس موقفها في السوق مع وضع أساس قوي للنمو المستقبلي وتعميق اختراق السوق. تسلط هذه الإنجازات الضوء على نجاح فالكون فاينانس في الابتكار التقني وجذب المستخدمين، بالإضافة إلى دفع نموها المستقبلي. في القسم التالي، سنستكشف كيف تقوي فالكون فاينانس حضورها في مساحة بروتوكول العملة الثابتة من خلال الاستفادة من المبادرات التكنولوجية وتوسيع السوق وحوكمة المجتمع وشراكات النظام البيئي الاستراتيجي.

تقنية مدفوعة

تلتزم فالكون فاينانس بتحسين أداء البروتوكول والأمان من خلال الابتكارات التكنولوجية لضمان عوائد مستقرة في سوق متقلب. تشمل الابتكارات الرئيسية:

• إنشاء الأصول الاصطناعية: يولد آلية الضمان الزائد العملة المستقرة USDf ويدعم عدة رموز كرهن، بما في ذلك الأصول الرئيسية مثل BTC وETH وXRP ورموز محتملة. سيتم إضافة المزيد من العملات مستقبلاً بناءً على السيولة والإمكانات الرمزية.
• آلية توزيع العائد: يستخدم البروتوكول معيار الخزينة ERC-4626 لتوزيع العائد. وهذا يضمن الشفافية والكفاءة. بعد تحصيل USDf، يتلقى المستخدمون sUSDf، بالمبلغ المحسوب بناءً على قيمة sUSDf إلى USDf، والتي تعكس نسبة إجمالي توريد sUSDf إلى إجمالي USDf والعائد المتراكم لبروتوكول USDf.

توسيع السوق

يجذب Falcon Finance المستخدمين الأفراد والمستثمرين المؤسسين من خلال الاستراتيجيات التالية:

• استراتيجيات العائد المتنوعة: يستخدم Falcon Finance استراتيجيات مثل التحكم في سعر التمويل والتحكم في أسعار الصرف عبر المنصات لضمان عوائد مستقرة في ظروف السوق المختلفة. على سبيل المثال، يوفر طرق توليد عائد أكثر كفاءة من خلال التحكم في سعر التمويل الإيجابي للعملات المستقرة، والتحكم في سعر التمويل السلبي للعملات البديلة، والتحكم في أسعار الصرف عبر المنصات.

• نشر عبر السلسلة: حاليا متمركز على إيثريوم، تخطط فالكون فاينانس للتوسع إلى سلاسل متعددة في المستقبل لزيادة تغطيتها السوقية وقاعدتها الجماهيرية.

شراكات النظام البيئي

تعزز فالكون فاينانس نشاطيا الشراكات والتحالفات الاستراتيجية مع بروتوكولات ديفي الأخرى لتسريع الابتكار ودفع تطوير البروتوكول المستدام.

• التآزر مع بروتوكولات ال DeFi الأخرى: تلتزم Falcon Finance بتعزيز التكامل العميق مع بروتوكولات DeFi البارزة، بما في ذلك منصات مثل Balancer وتبادلات غير مركزية (DEXs)، للمساهمة في خلق نظام بيئي DeFi أكثر ترابطًا وصلابة.
• الشركاء والتحالفات الاستراتيجية: من خلال إقامة تحالفات استراتيجية مع أبرز لاعبي العملات المشفرة، تستفيد فالكون فاينانس من الموارد المشتركة والتوافق التكنولوجي والتعرض عبر الأنظمة الأساسية لتعزيز وجودها في السوق وتسريع نمو النظام البيئي.

تحليل المخاطر

بينما قامت شركة Falcon Finance بتحقيق تقدم ملحوظ في تنفيذ استراتيجيتها للنمو، فإن استدامتها على المدى الطويل ستعتمد على مدى فعالية تجاوزها لعدة تحديات حرجة لـ Gate.io. تتضمن هذه التحديات التنافس المتصاعد في السوق، وتطور المشهد التنظيمي، والمخاطر التكنولوجية المستمرة، وتعقيد عملية جذب المستخدمين وتثقيفهم، حيث تشكل كل هذه العوائق عقبات ذات دلالة. سيتطلب التعامل بنجاح مع هذه المسائل الابتكار المستمر والقدرة على التكيف مع السوق والتزام ببناء ثقة المستخدم.

تنافس السوق

قطاع العملات المستقرة ضمن DeFi تنافسي بشكل كبير، مع بروتوكولات معروفة مثل MakerDAO وEthena تمتلك حصة سوقية كبيرة بالفعل. للتميز في هذا المنظر المكتظ، يجب على Falcon Finance الابتكار بشكل مستمر عبر تصميم المنتج واستراتيجيات العائد، بينما يقوم بتحسين تجربة المستخدم لجذب واحتفاظ بقاعدة مستخدمين مخلصة.

مخاطر تنظيمية

اعتبارا من مارس 2025 ، لا تزال الولايات المتحدة تفتقر إلى التشريعات الفيدرالية التي تحكم على وجه التحديد العملات المستقرة. ومع ذلك ، فإن الزخم التشريعي يتزايد ، كما يتضح من العديد من المقترحات المقدمة في عام 2024 ، بما في ذلك "قانون وضوح مدفوعات العملة المستقرة" من قبل النائب ماكهنري ومسودة منافسة من النائب ووترز. تعكس هذه المقترحات إجماعا ناشئا حول المبادئ الرئيسية: دعم احتياطي كامل بنسبة 1: 1 (نقدا أو سندات الخزانة الأمريكية) ، ورقابة قوية ، ووقف اختياري لمدة عامين على العملات المستقرة الخوارزمية. ولا تزال هناك مناقشات حول الاختصاص التنظيمي. سيسمح أحد الأطر للبنوك والكيانات غير المصرفية المرخصة (على سبيل المثال ، Circle) بإصدار عملات مستقرة تحت إشراف الولاية أو الإشراف الفيدرالي.

على النقيض من ذلك، ستمنح مقترحات السيناتور هاغيرتي السلطة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مكتب مراقب العملة (OCC)، أو الجهات التنظيمية الحكومية، اعتمادًا على نوع الجهة الصادرة. ستكون الجهات الصادرة معرضة لعمليات التدقيق، وحقوق الاسترداد الفوري، ومتطلبات الكفاية الرأسمالية، وربما قيودًا على المدفوعات الفورية لتجنب مخاطر البنوك الظلية. بينما لم يمر أي مشروع قانون بعد إلى القانون، من المتوقع حدوث تطورات تنظيمية معنوية بحلول نهاية عام 2025. في الوقت نفسه، تستمر الإجراءات التنفيذية من هيئة الأوراق المالية الأمريكية والهيئة الاتحادية لتجارة السلع الآجلة تحت الأطر القائمة في تشكيل المشهد التنظيمي.

تشريعات الاتحاد الأوروبي للأسواق في تشفير الأصول (MiCA)، المنظمة في عام 2023، قدمت إطارا قانونيا شاملا للعملات المستقرة - مستهدفة بشكل خاص "الرموز المرتبطة بالأصول" و "الرموز النقدية الإلكترونية". يجب أن يكون مصدر العملة المستقرة المرتبطة باليورو أو العملات الأجنبية كيانات الاتحاد الأوروبي والحصول على موافقة تنظيمية، بما في ذلك الكشف المفصل عن الحكم والاحتياطيات. تفرض MiCA دعم احتياطي بنسبة 100٪، تحظر إعارة الاحتياطي أو إعادة الرهان، تتطلب التدقيقات الدورية، وتحظر دفع الفائدة لحاملي الرموز لتجنب تصنيف الأوراق المالية.

يجب على فالكون فاينانس مراقبة والتكيف بشكل وثيق مع التغييرات التنظيمية في كل من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي لضمان الامتثال للقوانين والتنظيمات ذات الصلة. قد يؤدي عدم القيام بذلك إلى التالي:

• تكاليف الامتثال المتزايدة، خاصة في مجالات مثل التدقيق وإدارة الاحتياطي والكشف عن المعلومات.
• في الاتحاد الأوروبي، يجب أن تلبي العملات المستقرة لـ Falcon Finance (مثل USDf وsUSDf) متطلبات MiCA الصارمة، بما في ذلك دعم الاحتياطي بنسبة 100% والتدقيقات الدورية. قد يؤدي عدم الامتثال إلى قيود الوصول إلى السوق في الاتحاد الأوروبي.
• في الولايات المتحدة، البيئة التنظيمية المتطورة، مع إجراءات من الهيئة الأمنية والهيئة الفدرالية، قد تؤدي إلى عدم اليقين القانوني الذي قد يؤثر على عمليات الشركة المالية للصقر وثقة المستخدم.

استنتاج

فالكون فاينانس هو بروتوكول تمويل لامركزي مبتكر (DeFi) مصمم لتوفير منصة آمنة ذات عائد مرتفع من خلال نظام عملة مستقرة صناعية بالدولار. في جوهره نموذج الرمز المزدوج - USDf و sUSDf - مقترن باستراتيجيات توليد العائد المتنوعة، بما في ذلك التحكم في معدل التمويل والتحكم في أسعار التحكم عبر التبادلات. باعتباره حلاً لعملة مستقرة عالية العائد، يدعم فالكون فاينانس مجموعة واسعة من العملات المستقرة وغير المستقرة كضمان تقدم للمستخدمين الفردية والمؤسسات فرص العائد المستدام. بينما يواجه البروتوكول تحديات مثل المنافسة في السوق، وعدم اليقين التنظيمي، والمخاطر التكنولوجية، وتعقيد إدخال المستخدم، فإن التركيز المستمر على الابتكار التكنولوجي، وتوسيع النظام البيئي، وحوكمة المجتمع، والشراكات الاستراتيجية يجعلها مرشحة لتكون رائدة محتملة في المشهد المتطور للتمويل اللامركزي.