Gate Research: PayFi: a redefinir a integração Web2–Web3

Entre 2025 e 2026, a PayFi está a evoluir de uma ferramenta de pagamento em criptomoeda para um motor de pagamentos e serviços financeiros de nova geração, com as stablecoin a atingirem escala em pagamentos de alta frequência e transfronteiriços, demonstrando vantagens claras de eficiência e custo face aos sistemas tradicionais. À medida que o Web2 e o Web3 continuam a convergir, instituições como a Visa, PayPal e neobancos emergentes estão a tornar-se portas de entrada fundamentais para a adoção generalizada, enquanto a combinação de stablecoin, ativos do mundo real (RWA) e IA está a moldar a arquitetura fundamental da PayFi, ao permitir liquidação automática e permanente, mobilidade de ativos e gestão de risco. Olhando para 2026, a clareza regulatória, a tokenização de ativos em escala e a maturidade dos sistemas financeiros baseados em IA serão os principais fatores determinantes do panorama competitivo e das barreiras de longo prazo da PayFi.

• Panorama macro da PayFi: A PayFi está a evoluir de uma “aplicação de pagamento em criptomoeda” de nicho para uma camada fundamental de valor que liga pagamentos, liquidação e serviços financeiros. A sua principal inovação não reside na alteração da forma de pagamento, mas sim na libertação do valor temporal do dinheiro nos fluxos transacionais. À medida que a infraestrutura de liquidação com stablecoin amadurece, a escalabilidade da blockchain melhora e os quadros regulatórios se vão clarificando, a PayFi assemelha-se cada vez mais a uma atualização estrutural da infraestrutura financeira, em vez de um mero experimento periférico de fintech. A convergência entre Web2 e Web3 está a acelerar, com as redes tradicionais de pagamentos e as camadas de liquidação on-chain a começarem a operar em paralelo, permitindo que a atividade de pagamentos e os serviços financeiros se fundam num ciclo de valor unificado.
• Principais métricas das stablecoin: As stablecoin passaram de instrumentos de negociação para ferramentas de pagamento e liquidação de alta frequência. Em 2025, o volume anual de transações on-chain com stablecoin atingiu cerca de 33 biliões de dólares, ultrapassando o volume processado pelas principais redes globais de cartões e sublinhando a sua crescente utilidade em pagamentos. Nos casos de uso transfronteiriço, os prazos de liquidação comprimiram-se de T+2/T+3 para uma quase finalização em tempo real, enquanto os custos caíram de forma significativa. Esta mudança de eficiência está a posicionar as stablecoin como uma camada neutra de liquidação global. Com a adoção a alargar-se e a clareza regulatória a melhorar, as stablecoin estão a evoluir de instrumentos internos de liquidez em cripto para infraestruturas interoperáveis de movimentação de dinheiro entre jurisdições.
• Desenvolvimentos no ecossistema RWA e IA: Do lado dos ativos, estudos de instituições como a McKinsey e a ARK Invest apontam para que os ativos do mundo real tokenizados possam atingir a ordem dos vários biliões de dólares até 2030, com instrumentos altamente conformes e geradores de fluxos de caixa — como obrigações soberanas, participações em fundos e crédito privado — a liderar a adoção inicial. Na camada de inteligência, a Grand View Research projeta um crescimento sustentado dos serviços financeiros baseados em IA, onde sistemas de IA apoiam cada vez mais a otimização do encaminhamento de pagamentos, a deteção de fraude e a monitorização da conformidade. Com o tempo, agentes de IA a operar dentro de parâmetros de risco definidos poderão gerir autonomamente a alocação de capital e a execução. Os RWA introduzem garantia com rendimento nos sistemas on-chain, enquanto a IA aumenta a eficiência do capital — aprofundando, em conjunto, a financeirização das redes PayFi.
• Infraestrutura e participação institucional: Operadores financeiros estabelecidos e emergentes estão a atuar como pontes essenciais na integração da PayFi na adoção generalizada. A Visa está a integrar a liquidação com stablecoin na sua rede global, a PayPal está a expandir a conectividade dos comerciantes através das suas próprias iniciativas com stablecoin e o JPMorgan Chase está a combinar sistemas de depósitos com infraestrutura de liquidação baseada em blockchain — cada um refletindo uma integração institucional proativa e não uma substituição. Paralelamente, redes nativas de blockchain estão a aproximar-se do comércio real: a Solana destaca-se em casos de uso de pagamentos de consumo de elevado débito, enquanto o XRP Ledger continua a focar-se na conectividade para liquidação transfronteiriça. Assim, a dinâmica competitiva da PayFi está a deslocar-se de aplicações isoladas para capacidades de infraestrutura abrangentes, definidas pela prontidão regulatória, escala de ativos e automação financeira inteligente.

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6 de fevereiro de 2026

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