Urgente: As probabilidades de um corte nas taxas da Fed em dezembro acabam de atingir 95% nos mercados de previsão. Os traders estão a considerar praticamente certo um corte de 25 pontos base. O consenso esmagador sinaliza fortes expectativas de uma política monetária mais acomodatícia até ao final do ano.

Tem metais preciosos guardados no cofre? Talvez seja altura de rever a sua apólice de seguro. Com os preços do ouro a baterem recordes e outros metais a seguirem a mesma tendência, a cobertura que contratou há anos provavelmente já não reflete a realidade atual. Pense nisso: aquela coleção de joias herdada ou os lingotes de ouro que comprou durante a última queda podem valer o dobro agora. Os peritos das seguradoras não vão aumentar automaticamente os seus limites. Reserve 20 minutos este fim de semana para rever o que está realmente coberto. A diferença entre o valor de mercado e a cobertura

Atenção — o BLS acabou de anunciar que vai saltar o lançamento do PPI de outubro. Não haverá números oficiais desta vez. Os mercados normalmente acompanham estes dados de preços no produtor com bastante atenção, pois dão pistas sobre as tendências da inflação. Vale a pena ficar atento ao motivo pelo qual foi cancelado e quando é que os dados poderão ser divulgados.

O petróleo fez uma pausa após subir durante três sessões consecutivas. Os traders mantêm os olhos fixos nas negociações de paz—o progresso tem sido dolorosamente lento. Analistas de energia dizem que, se houver algum avanço repentino, podemos ver os preços do crude sofrerem uma queda imediata. Faz sentido quando se pensa nisso: acordos de paz normalmente aliviam preocupações com o fornecimento, e essa pressão geralmente traduz-se numa tendência descendente para os mercados de petróleo. Um caso clássico de descompressão do prémio de risco geopolítico.

Próxima descida das taxas da Fed — será que a sua prestação da casa e os pagamentos do cartão de crédito vão realmente ficar mais baratos?

Os americanos comuns estão a ver ganhos tangíveis este ano — o poder de compra aumentou cerca de $1.200. Os números de sexta-feira confirmaram isto de forma bastante sólida: os salários reais subiram 2,5% nos últimos meses. Isto é o que acontece quando as dinâmicas do lado da oferta realmente entram em ação e se fazem sentir na economia. Não é o título mais chamativo, mas a tendência subjacente conta uma história convincente sobre a economia real das famílias neste momento.

Os cortes nas taxas estão a entrar em território de estagflação. O que é que isso significa? Simples: os preços nominais dos ativos continuam a subir.
Ações, imobiliário, cripto—praticamente tudo o que tem um ticker está a inflacionar em termos de dólares. Não porque a economia esteja a prosperar, mas porque o dinheiro está a perder valor mais rapidamente do que pensa.
A diferença de riqueza? Não está a abrandar. Está a acelerar. Quem detém ativos aproveita a onda. Quem está em liquidez vê o seu poder de compra a degradar-se em tempo real.
Quer proteger-se para não ser excluído? Possua coisas.

A valorização do ouro deste ano é absolutamente impressionante – subiu 60%, registando a subida anual mais forte desde 1979. Bancos centrais a comprar em massa, receios persistentes de inflação e tensões geopolíticas? É a tempestade perfeita. Faz pensar no que significam os refúgios tradicionais quando os ativos digitais estão a redefinir totalmente as regras do jogo.

A atual administração celebra as vendas recorde da Black Friday, alegando que a sua estratégia de tarifas não prejudicou a economia como os críticos temiam.
Entretanto, economistas e profissionais do setor? Pedem cautela.
É a clássica divergência entre dados de retalho de curto prazo e sinais económicos de longo prazo. Os mercados adoram vitórias imediatas, mas os ventos contrários macroeconómicos não se manifestam de um dia para o outro. Os ativos de risco, incluindo as criptomoedas, poderão sentir o impacto retardado se esses avisos se concretizarem.

Jamie Dimon acabou de lançar uma bomba sobre o clima empresarial na Europa. O chefe da JPMorgan não está a poupar críticas — está a denunciar abertamente como a região tem afastado capital, sufocado a inovação e feito as empresas repensarem instalar-se por lá. Quando uma das vozes mais poderosas de Wall Street fala de forma tão direta sobre a trajetória económica de um continente inteiro, os mercados ouvem. A questão agora é: estará a abordagem fortemente regulatória da Europa finalmente a ter consequências?

Um grande interveniente acabou de fazer uma aposta arrojada nos mercados de energia. Estão a posicionar-se para um mundo onde o gás natural atinge os 5 dólares, impulsionado por dois enormes fatores: exportações de GNL em forte crescimento e um consumo de energia por parte da IA que não dá tréguas.
O movimento? Aquisição de ativos premium de xisto Marcellus enquanto se desfazem de propriedades marginais em Utica. Não se trata apenas de geografia—é uma questão de proximidade. Estas posições recém-adquiridas situam-se exatamente onde se espera que surjam futuros terminais de gás natural liquefei

O chefe da JPMorgan acabou de lançar um alerta: o caos da Europa também é um problema para a América.
Jamie Dimon tem vindo a soar alarmes sobre o que vê do outro lado do Atlântico - uma máquina burocrática inchada, investimento praticamente congelado, políticos que nem conseguem chegar a acordo sobre o almoço, quanto mais sobre política económica. Na opinião dele? Isto já não é apenas uma dor de cabeça europeia.
A preocupação é mais profunda do que as manchetes sugerem. Quando um grande bloco económico tropeça na sua própria disfunção, os efeitos de contágio não respeitam fronteiras. Dimon es

Os futuros de gás natural nos Estados recuaram um pouco após aquela subida anterior. Houve alguma realização de lucros—um movimento clássico quando o momentum começa a abrandar. Os mercados de energia têm estado voláteis ultimamente, com os traders a acompanharem de perto os dados de oferta e os padrões meteorológicos. Nada de dramático, apenas o típico vai e vem que se espera quando as posições ficam demasiado concentradas de um lado.

Os lares norte-americanos estão a afundar-se ainda mais em dívida. Os números mais recentes? Uns impressionantes 18,59 biliões de dólares em dívida total das famílias até ao terceiro trimestre de 2025. Isso representa um aumento de $197 mil milhões apenas desde o último trimestre.
Este tipo de alavancagem não existe num vazio. Quando a dívida dos consumidores aumenta tão rapidamente, comprime o poder de compra e altera o apetite pelo risco em todas as classes de ativos—including crypto. Vale a pena acompanhar como isto influenciará as próximas decisões da Fed e se os ativos alternativos começ

Diz-se por aí: a administração Trump está a lançar um programa de emergência de alívio massivo no valor de $12 mil milhões, dirigido aos agricultores americanos. Este tipo de injeção fiscal pode abalar os mercados de commodities e ter repercussões em indicadores económicos mais abrangentes.

O CIO de um hedge fund partilhou recentemente uma perspetiva interessante: o mais recente relatório da Estratégia de Segurança Nacional tem claras semelhanças com a Guerra Fria. O seu conselho? Posicione o seu capital tendo essa realidade geopolítica em mente. Quando vê os decisores políticos a recuperarem estratégias de décadas passadas, provavelmente está na altura de reavaliar como está a distribuir os seus ativos entre diferentes mercados e setores. Vale a pena refletir sobre o que isso significa para os fluxos de cripto e de finanças tradicionais.

A Alemanha está a atravessar um período difícil—prevê-se que as falências empresariais atinjam o nível mais alto da última década em 2025. Isto não é apenas um número num gráfico; sinaliza uma pressão económica mais profunda. O aumento das insolvências reflete normalmente condições de crédito mais restritivas, uma diminuição da procura dos consumidores ou mudanças estruturais no panorama empresarial. Quando uma das maiores economias europeias regista este tipo de subida, o impacto propaga-se pelos mercados globais. Os investidores que acompanham as finanças tradicionais devem manter-se atentos

Quando os custos de transporte e comunicação atingem o mínimo, o jogo muda. Desequilíbrios comerciais? São um enigma sistémico, não algo que se resolve país a país ou sector a sector. A conta de capital dos EUA está completamente aberta — quase demasiado aberta. Absorve naturalmente os desequilíbrios de poupança globais, que depois se propagam por todo o sistema financeiro. Isto não se trata de guerras comerciais bilaterais ou de proteger indústrias específicas. Trata-se de como o dinheiro flui através das fronteiras quando as barreiras desaparecem, e de como a porta aberta de uma nação se tor

Ainda a comparar o Bitcoin com tulipas? Essa narrativa envelheceu mal.
A famosa mania das tulipas colapsou em menos de 3 anos. E o Bitcoin? Já existe há mais de uma década e continua a prosperar—situando-se cerca de 250% acima dos mínimos dos ciclos anteriores.
As tulipas foram uma loucura especulativa sem qualquer utilidade após o fim do entusiasmo. O Bitcoin, por outro lado, sobreviveu a vários mercados de urso, repressões regulatórias, colapsos de exchanges e inúmeras previsões de "morte". E, no entanto, cá estamos.
A diferença? Uma era uma flor. O outro é uma rede financeira descentralizad

As expectativas do mercado estão em alta neste momento — as probabilidades de um corte nas taxas da Fed acontecer já em dezembro subiram para 93%. Se isso realmente se concretizar esta semana, pode agitar os ativos de risco. Vale a pena ficar atento ao impacto desta movimentação.