Les stablecoins pourraient remodeler les paiements mondiaux, avertit le FMI

• Les stablecoins peuvent réduire les coûts et accélérer les paiements transfrontaliers, favorisant l’inclusion financière dans les régions sous-desservies.

• La substitution de monnaie et la volatilité du marché restent des risques majeurs, nécessitant une coordination réglementaire internationale forte.

• La collaboration entre banques, régulateurs et décideurs politiques est cruciale pour exploiter en toute sécurité le potentiel mondial des stablecoins.

Les stablecoins gagnent en influence dans la finance mondiale, créant à la fois des opportunités et des risques, a déclaré le Fonds Monétaire International (FMI). Avec une capitalisation de marché d’environ 10 pour cent de celle du Bitcoin, ces actifs numériques sont de plus en plus liés aux marchés financiers traditionnels.

Comme l’explique le FMI, les stablecoins peuvent rendre les paiements transfrontaliers plus rapides, moins coûteux et plus inclusifs. Mais des préoccupations sont soulevées concernant l’impact de la croissance des stablecoins sur la substitution de monnaie, la volatilité des flux de capitaux et l’intégrité financière. Les experts du FMI appellent désormais à une action réglementaire pour utiliser les stablecoins au bénéfice de la finance mondiale de manière sûre et saine.

Outre la réduction des coûts de transaction, les stablecoins peuvent également faciliter les transferts d’argent transfrontaliers en raccourcissant les chaînes bancaires correspondantes. En effet, les transferts d’argent actuels impliquent plusieurs banques, différents fuseaux horaires et de lourds coûts de transaction.

Les transferts de remises, par exemple, facturent jusqu’à 20 pour cent du montant envoyé. Ce problème serait résolu avec les stablecoins, qui sont garantis par des instruments liquides tels que des obligations du Trésor américain et sont indexés sur le dollar américain.

De plus, l’Asie domine les volumes de commerce mondiaux, tandis que l’Afrique, l’Amérique latine et le Moyen-Orient montrent la plus forte utilisation par rapport au PIB. Par conséquent, les stablecoins se positionnent comme un outil clé pour l’inclusion financière et l’innovation.

Opportunités et Cas d’Usage

Aujourd’hui, la plupart des stablecoins facilitent le trading de cryptomonnaies, agissant comme un pont vers les monnaies conventionnelles. De plus, ils pourraient favoriser les paiements numériques de détail là où les banques sont moins actives. En favorisant la concurrence avec les fournisseurs de paiement traditionnels, les stablecoins pourraient réduire les coûts et diversifier les produits.

De nombreux pays en développement dépassent déjà la banque conventionnelle en utilisant les téléphones mobiles et la monnaie numérique tokenisée. Ainsi, les stablecoins pourraient améliorer l’accès financier et encourager des services innovants à l’échelle mondiale.

Risques et Défis Internationaux

Cependant, les stablecoins comportent des risques importants. Leur valeur peut fluctuer si les réserves perdent de la valeur ou si les utilisateurs perdent confiance, ce qui pourrait provoquer une instabilité du marché. La substitution de monnaie peut réduire la capacité d’une banque centrale à gérer la politique monétaire, en particulier dans les économies émergentes. De plus, les transactions pseudonymes rendent les stablecoins attractifs pour des activités illicites comme le blanchiment d’argent.

Malgré cela, il semble encore exister des incohérences dans les cadres réglementaires, ce qui crée des opportunités d’arbitrage pour les émetteurs d’établir des opérations dans des régions à la surveillance légère. C’est sur cette base que le FMI a appelé à une collaboration internationale via le Conseil de stabilité financière et la BRI pour améliorer la supervision et combler les lacunes en matière de données.

Les stablecoins sont là pour rester, mais le niveau d’adoption à l’avenir reste incertain. Certains fournisseurs pourraient se tailler une place en tant que leaders mondiaux, tandis que les banques traditionnelles pourraient également envisager de créer des monnaies numériques. L’amélioration de l’infrastructure de paiement pourrait être l’option la moins coûteuse.

Comme le concluent les experts du FMI, « Transformer les stablecoins en une force positive dans le système financier mondial nécessitera des actions concertées des décideurs. »