Introdução

Você provavelmente já esteve em uma posição em que queria comprar ou vender criptomoedas, mas não conseguiu devido à flutuação de preços. É comum ser levado pelo preço imprevisível para fazer uma compra ou venda, apenas para descobrir depois que você comprou mais ou vendeu mais barato do que faria de outra forma. Há sempre a sensação de FOMO, mesmo que a diferença seja pequena.

Em vez de observar os números pulando e obscurecendo seu pensamento, não seria bom pressionar o botão de pausa antes de fazer um pedido e ver o preço atual antes de decidir se deve ou não fazer a negociação? Se é isso que você está pensando, o Hashflow é exatamente o que você está procurando. Você pode comprar e vender ativos significativos de criptomoeda em várias cadeias usando a troca descentralizada do Hashflow. Não apenas as cotações são executadas no preço exibido, mas também não há comissões adicionais ou derrapagens de preços.

Em julho de 2022, a Hashflow obteve US$ 25 milhões em financiamento de muitos dos principais criadores de mercado, como Jump Crypto, Wintermute Trading, GSR e Kronos Research. Autonomy.Hashflow também lançou tokens HFT para os primeiros usuários em 7 de novembro.

O que é Hashflow

Hashflow é um protocolo de troca descentralizada (DEX) que foi criado para integrar redes multi-blockchain para fornecer interoperabilidade, derrapagem de preço zero, sem transações de preempção e para resolver a questão do valor máximo extraível (MEV) causando perdas de usuários. Ao conectar suas carteiras de criptomoedas, os usuários podem negociar ativos nativos nas redes Ether, BSC, Polygon, Avalanche, Optimism e Arbitrum. Como resultado, é uma troca descentralizada de cadeia cruzada altamente conveniente.

Em geral, as trocas descentralizadas freqüentemente empregam algoritmos Automated Market Maker (AMM) para fornecer cotações de mercado proporcionais aos ativos no pool. A Hashflow, por outro lado, emprega seu modelo proprietário Request For Quote (RFQ), que permite que os criadores de mercado institucionais usem uma estratégia de preços mais sofisticada que considera dados fora da cadeia, preços históricos, volatilidade, cotações de câmbio e outros fatores para chegar a preços de ativos razoáveis, em vez de serem influenciados apenas pelo volume e participação do pool.

As cotações do modelo de RFQ fornecem uma melhor experiência de usuário para os usuários, evitando flutuações de preço e permitindo que os usuários comprem e vendam a um preço fixo durante o período efetivo da RFQ sem serem antecipados por outros ou interferidos por mineradores, resultando em transações em um porão de barganha preço. Os formadores de mercado institucionais que fornecem liquidez não precisam depositar ativos em um pool compartilhado e, portanto, não precisam arcar com as perdas impermanentes que os algoritmos tradicionais de formadores de mercado automatizados incorrem devido a mudanças de preço.

Desenvolvimento do protocolo Hashflow

Desde 2020, a proliferação de protocolos automatizados de criadores de mercado catalisou o crescimento explosivo das finanças descentralizadas (Defi), com trocas descentralizadas em cadeias como Uniswap, Curve, Sushiswap e outras processando bilhões de dólares por dia. No entanto, surgiram falhas nesses algoritmos automatizados de criação de mercado, incluindo ineficiências de capital, altas taxas de transação, preempção, ataques sanduíche e falhas de transação durante o congestionamento da rede. Embora o AMM tenha passado por muitas iterações, ainda há necessidade de uma solução perfeita para superar todas as suas falhas.

Dadas as limitações inerentes do algoritmo AMM para cotações, o protocolo Hashflow foi criado no final de abril de 2021, propondo um método de operação que usa cotações RFQ para conectar usuários on-chain com criadores de mercado profissionais de criptomoedas. Os usuários receberiam cotações de formadores de mercado e negociariam diretamente com eles, sem considerar as proporções do pool ou a possibilidade de outros usuários interferirem no processo. Se estiverem insatisfeitos com a cotação da RFQ, eles podem rejeitá-la sem executar.

Varun Kumar, que trabalhou anteriormente como engenheiro aeroespacial na DLR, NASA e Udacity. Ele é o CEO da Hashflow e tem um Ph.D. em aeroespacial pela Universidade de Stanford. Victor Ionescu, que já trabalhou no Airbnb, Facebook e Google, formou-se na Universidade de Oxford em Ciência da Computação e agora é o CTO da Hashflow, é outro membro importante. Vinod Raghavan, formado pela Columbia University e pela Columbia Business School, é o diretor de operações da Hashflow. Ele ocupou cargos de consultoria estratégica executiva sênior no Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Goldman Sachs e a16z.

Jump Crypto, Wintermute Trading, GSR, Kronos Research e Autonomy contribuíram com US$ 25 milhões para a rodada de financiamento da Série A do protocolo Hashflow em julho de 2022. Coinbase Ventures, Kraken Ventures, Fabric Ventures, Evernew Capital e Spacewhale Capital estão entre os outros investidores, formando uma linha forte.

do site oficial do Hashflow

No ano desde a sua criação, a Hashflow expandiu seus serviços para Polygon, BNB, Arbitrum, Avalanche e Optimism. Ele permitiu swaps entre cadeias sem ponte, com um volume total cumulativo de transações de mais de US$ 1 bilhão e mais de 150.000 carteiras independentes, com crescimento constante de usuários. Recentemente, a Hashflow lançou a organização autônoma descentralizada (DAO) e a plataforma de governança da Hashverse para promover o envolvimento da comunidade.

do site oficial do Hashflow

do site oficial do Hashflow

Como funciona o Hashflow

Protocolos automatizados de criadores de mercado em bolsas descentralizadas usam algoritmos fixos para precificar ativos, principalmente o Constant Product Market Maker (CPMM), que usa um algoritmo X*Y = K para fornecer informações instantâneas de preços com base na proporção de X para Y dos dois ativos na piscina. No entanto, esse método de precificação tem várias desvantagens:

1. Uso ineficiente de fundos.

2. Derrapagem do preço de transação para grandes compras e vendas.

3. O problema de furar a fila para comprar ou vender primeiro.

4. Devido ao Valor Máximo Extraível (MEV), a ordem de negociação proposta pode ser adulterada.

5. O provedor de liquidez deve arcar com as perdas impermanentes.

Portanto, embora o criador de mercado automatizado use um algoritmo fixo para compra e venda cotada, pode ser surpreendente descobrir pelos resultados que toda execução de uma negociação por um usuário é como um jogo de azar, cheio de várias incertezas, que muitas vezes acabam produzindo o piores consequências.

Assim, o Hashflow mudou o foco do algoritmo do criador de mercado e voltou à natureza original da negociação: “O usuário pede um preço, o criador de mercado dá uma cotação e, em seguida, ambas as partes concluem a negociação no preço acordado”. O usuário sabe como a cotação é dada se o formador de mercado puder realizá-la. A equipe Hashflow acredita que o algoritmo está morto, mas o mercado está vivo. Eles acreditam firmemente que os formadores de mercado profissionais saberão melhor como precificar ativos, mesmo que isso signifique pegar uma bola de cristal e usar o preço futuro previsto para fazer uma venda. Desde que sejam precisos e competitivos, esses formadores de mercado profissionais darão boas cotações.

Os formadores de mercado no Hashflow são responsáveis por gerenciar seus pools de fundos e, quando um usuário deseja negociar, solicita um preço (Pedido de cotação). O formador de mercado deve assinar criptograficamente uma cotação que permanece inalterada durante a negociação e assume o risco de flutuações enquanto a seleção estiver ativa. Como o usuário negocia a um preço garantido, não há preempção ou derrapagem de preço.

do site oficial do Hashflow

Um formador de mercado desejará oferecer um preço favorável para evitar perdas. No entanto, isso tornará suas ofertas menos atraentes do que seus concorrentes, perdendo assim a oportunidade de lucrar com a transação. Em busca de seus interesses e sob pressão dos concorrentes, os provedores de liquidez desenvolverão estratégias de cotação exclusivas e sofisticadas, levando em consideração muitos fatores, em vez de apenas um único algoritmo ou lógica para fornecer serviços de cotação.

Nesse cenário, a precificação de ativos seria mais eficiente, resultando em uma melhor experiência de negociação do usuário. O usuário não precisa entender como o preço é derivado, mas apenas comparar as cotações de diferentes formadores de mercado antes de executar a negociação e, em seguida, escolher o negócio de menor custo. O usuário não precisa considerar se o formador de mercado está perdendo dinheiro ou ganhando dinheiro. O próprio formador de mercado tem que encontrar uma forma de lucrar para não ser eliminado do mercado. O seguinte é um exemplo simples para ilustrar isso na prática.

1. Um comerciante solicita vender 10 ETH em Ether (cadeia de origem) e comprar AVAX em Avalanche (cadeia de destino), na esperança de obter uma cotação.

2. O formador de mercado fornece ao trader uma cotação e uma assinatura criptográfica.

3. O trader aceita a oferta e envia a transação em Ether, pagando 10 ETH.

4. O contrato inteligente do pool de liquidez realiza uma verificação de segurança, transfere os fundos da carteira do trader para o pool e inicia o contrato inteligente de gateway na cadeia de origem.

5. Depois que o contrato inteligente de gateway na cadeia de origem é acionado, o verificador ajuda a validar a transação e envia a prova para o nó verificador na cadeia de destino.

6. O validador na cadeia alvo recebe o comprovante e transfere o AVAX para a carteira do trader na cadeia alvo.

   Características do Hashflow

Devido à sua operação direta de RFQ, o protocolo Hashflow possui vários recursos que os protocolos tradicionais de criadores de mercado automatizados demoraram a superar.

1. Deslizamento Zero

Os usuários podem negociar com o Hashflow a um preço único e, uma vez que um criador de mercado faz uma oferta, ela não pode ser revertida, e os usuários podem confiar que suas negociações serão executadas a um preço mostrado na folha de ofertas. No entanto, em um pool on-chain geral, os ativos costumam ser “mais caros para comprar e mais baratos para vender” e quanto maior o volume de transações, mais o usuário perde.

2.Swaps de cadeia cruzada sem ponte

No exemplo anterior, os usuários trocam ativos ETH diretamente de suas carteiras Ether para AVAX na cadeia Avalanche por meio de um criador de mercado, mas sem usar uma ponte cruzada ou pagar taxas caras de cadeia cruzada. Desde que o formador de mercado seja bom em gerar os ativos que o usuário deseja em outra cadeia, ninguém se importa como isso é feito.

3. O front-running é impossível e nenhum valor extraível

De um modo geral, quando você envia uma transação no blockchain, o nó mineiro ou verificador irá empacotar e classificar o conteúdo da transação. Suponha que um usuário encontre uma oportunidade de arbitragem alterando a ordem da transação ou transação inicial. Nesse caso, sua ordem de transação pode ser substituída por uma posição menos favorável e sofrer perdas. As transações do protocolo Hashflow são interações criptográficas um-para-um entre usuários e criadores de mercado, sem filas ou tomada de valor de ativos.

4. Sem perdas impermanentes

Em um pool on-chain regular, o provedor de liquidez é forçado a vender ativos de maior valor e comprar ativos de menor valor para equilibrar os diferentes índices de ativos no pool devido a mudanças de preço. Portanto, quando a proporção do pool está gravemente desequilibrada, o provedor de liquidez torna-se vítima da troca de dinheiro real por dinheiro aéreo e sofre uma perda impermanente. Os próprios provedores de liquidez definem as cotações do protocolo Hashflow. Se os formadores de mercado acharem que a exposição de um ativo é muito alta, eles podem adquiri-lo por um preço irrisório ou até mesmo não fornecer cotações em bolsa, e suas carteiras podem se equilibrar.

Sobre o Token HFT

O token nativo do Hashflow é o HFT, que também é o token de governança do protocolo. O fornecimento total de HFT é limitado a 1.000.000.000 (um bilhão de tokens), alocados da seguinte forma.

A) 19,32% - Equipe principal (período de desbloqueio de quatro anos)

B) 25% - Investidores Antecipados (período de desbloqueio de quatro anos)

C) 2,5% - Contratações futuras (período de desbloqueio de quatro anos)

D) 53,18% - Desenvolvimento de Ecossistemas

Para tornar o HFT mais descentralizado, a comunidade Hashflow e os parceiros do ecossistema deterão mais da metade, até 53% do suprimento do HFT Genesis, e a equipe principal e os investidores receberão coletivamente 44% dos tokens HFT. Em termos de desenvolvimento do ecossistema, isso inclui parceiros (18,54%), recompensas para membros e usuários iniciais (13,08%), fundos de incentivo futuro (9,54%), criadores de mercado para ajudar o Hashflow com liquidez inicial (2,52%), empréstimos designados para criadores de mercado ( 7,50%), cofres da comunidade (1,00%) e recompensas Hashverse do projeto NFT (1,00%).

Os primeiros usuários do protocolo Hashflow, ou aqueles que participam da comunidade Hashflow e recebem uma conta Hashflow NFT oficial, serão elegíveis para airdrops de token HFT. No evento “Rake the Rewards” a partir de 20 de dezembro de 2021, os usuários que negociam com Hashflow ou atuam como formadores de mercado e provedores de liquidez receberão um airdrop de tokens HFT.

Os usuários que se qualificarem para airdrops de token HFT por possuir NFT receberão o número de airdrops HFT correspondentes ao tipo de NFT que possuem. Visite a página oficial para obter uma lista.

Os tokens HFT não são transferidos automaticamente para a carteira do usuário. Eles precisarão ser coletados na página do APP Hashflow dentro do período de validade de 30 dias a partir de 7 de novembro de 2022. Caso contrário, o usuário perderá a elegibilidade para receber os tokens de airdrop e mais de 52,5 milhões de tokens HFT foram liberados do airdrop.

Imagem do site oficial do Hashflow

Sobre o Hashverse

Hashverse é a primeira criptomoeda a defender uma organização autônoma descentralizada (DAO) semelhante a um jogo para facilitar a governança da comunidade. O Hashverse é principalmente um universo imersivo de narrativa criado pela agência criativa líder de Hollywood Superconductor, e os detentores de tokens HFT determinarão coletivamente o futuro do protocolo Hashflow por meio do Hashverse.

O Hashverse se passa em um mundo antiutópico onde coexistem culturas antigas e tecnologia avançada, e um conflito de séculos está chegando ao fim. Os usuários pousam em um planeta Renova repleto de antigas florestas cobertas de musgo, oceanos imaculados, pedreiras ricas em metais preciosos e extensas metrópoles habitadas por humanos e outras espécies de toda a galáxia. Há muito tempo é um centro de comércio galáctico devido aos seus abundantes e valiosos recursos naturais.

Os tokens HFT prometidos pelos usuários no universo Hashverse são usados para projetar métricas de integridade para usuários do Hashverse. Para se manter saudável no Hashverse e aumentar a participação, os usuários devem ajustar constantemente o número e a duração de seus tokens prometidos. O Hashflow continuará recompensando os membros mais ativos da comunidade e incentivando as pessoas a participarem de todas as atividades.

O Hashverse visa permitir uma governança inclusiva em todas as comunidades Web3 e permitir que qualquer pessoa, sejam usuários Defi, fãs de NFT ou fãs de GameFi, participe e colha os benefícios. O Hashverse cria uma experiência imersiva para seus usuários combinando vários elementos, permitindo que eles desbloqueiem e concluam missões, coletem e troquem adereços e saques no jogo, atualizem seus personagens e ganhem recompensas simbólicas, enquanto constroem o futuro do Hashflow.

Imagem do site oficial

Para entrar no metaverso do Hashverse, os usuários devem ter 5.000 NFTs chamados Creation's Coffer, que vêm das profundezas das catacumbas do planeta Renova, onde permaneceram em silêncio por mais de 10.000 anos antes de serem reintroduzidos à luz do dia, e que os antigos sabiam que eram poderoso, então eles o escondem das mãos erradas. O Creation Vault NFT foi lançado anteriormente em um evento da comunidade. Para os interessados em participação de governança gamificada, como Hashverse, está disponível no mercado secundário Magic Eden. O Creation's Coffer NFT esgotou em um evento da comunidade anterior, e os interessados em participação de governança gamificada como Hashverse podem comprá-lo no mercado secundário Magic Eden.

Conclusão

O mais profundo assume a forma mais simples. O Hashflow é um exemplo clássico disso, pois volta ao básico na negociação, evitando o complicado processo de criação de algoritmos de criação de mercado. O usuário quer saber o preço, o formador de mercado precisa se responsabilizar por sua cotação e ambas as partes devem fechar a um determinado preço. Toda a troca é exclusivamente entre o usuário e o criador de mercado, sem terceiros envolvidos.

Embora a lógica do Hashflow seja simples, o fato de não estar vinculado a uma estrutura esmagadora torna o Hashflow extremamente flexível. Embora seja simples para os usuários, a cotação dos criadores de mercado é uma arte complexa. Usar a mão invisível e a livre concorrência permitirá que os melhores formadores de mercado e algoritmos de citação surjam e até evoluam.

Em termos de governança de protocolo, o Hashverse DAO é um experimento ousado e inovador que combina jogos e elementos NFT para lançar, e a equipe Hashflow está atualmente trabalhando na expansão para redes blockchain não compatíveis com EVM (por exemplo, Solana, Aptos, Sui) também como o lançamento de produtos estruturados, incluindo opções e ETFs. Embora o Hashflow tenha provado funcionar bem para ativos de criptomoeda blue chip com alta liquidez, caberá ao protocolo Hashflow e aos criadores de mercado estender o sucesso a mercados de negociação de criptomoedas menores, menos líquidos e de cauda longa.