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どのプラットフォームで最も成功しているトレーダーが何をしているかに関係なく、誰もが流動性プールが多くの人の生活の基盤であり、多くの人がそれから始めたことを知っています。したがって、$TON ネットワークでは、最も多くのプールを見つけることができ、これらは主な機能に加えて、以下で説明するいくつかの他の特徴も持っています。
私は現在、これらのプールの最大数を提供しているSTONfi取引所のすべてのペアを取り上げました。この取引所のTVLは現在、ネットワーク内の他のどの取引所よりも高くなっています。したがって、私の選択はこれに決まりました。
最初に取り上げるのはTONG/TONペアです。これは現在、ファーミングと組み合わせて最も高いAPRを持っており、このペアは1年以上にわたり100を超えるAPRを維持しているため、長寿命のペアとも呼べます。
次に話したいペアはSTON/USDTです。このペアは取引所の盾であり、インパーマネントロスに対する保護のための設計が優れている唯一のペアであり、この仕組みは1年以上にわたり問題やエラーなく機能しています。このペアはまた、無限ファーミングステータスを最初に獲得したペアでもあります。
そして、3つ目のペアはステーブルプールです。tsUSDe/USDeは、ステーブルプールであるだけでなく、新しい仕組みの良い代表例でもあります。この仕組みでは、トークンの比

多くの人々は今、通常のトークンに加えて、もう一つのニッチ、市場の一角として、Nvidiaや有名なAppleなどの大手企業の株式が存在することに気づき始めています。
当初は、これらは特定の目的のために設計されたプラットフォームでしか取引できず、さまざまなトレーダーを遠ざけていました。なぜなら、株式やその他の資産を交換するために異なるプラットフォーム間を絶えず切り替える必要があり、従来のトークンと組み合わせると不便で時間も余分にかかるからです。
しかし最近、$TON ネットワークのリーダーである有名なSTO Nfi取引所が、特定の株式の実際の価格に連動したトークン化された株式の取引を可能にする機能を導入しました。
これにより、参入障壁が実質的に下がり、株式へのアクセスが簡素化されました。今や必要なのは$TON ウォレットを用意し、それをSTO Nfiに接続するだけで、ネットワーク上の他のトークンと同じように交換できる資産のリストにアクセスできるようになったのです。

今から、$TON ネットワークがなぜこれほど人気があるのか、そしてそれを実現するのに誰が貢献したのかを説明します。$TON ネットワークは、すべての既存ネットワークの中で最も高速であり、1分あたりの取引数において、人気のあるネットワークを数十倍、あるいは百倍以上上回っています。さらに、ほとんどすべての取引所で非常に低い手数料を実現しており、開発者にとっても非常にアクセスしやすいネットワークです。これらすべてが取引にとって非常に好ましい環境を作り出し、多くの人々を惹きつけています。
また、現在ネットワークがどのように発展しているのか、そしてそれに誰が責任を持っているのかにも触れたいと思います。実際、ほとんどのアップデートは、長い間すべての指標でネットワークのリーダーであり続けている最大の取引所、STO Nfiによって行われています。そして、実際には、このネットワーク上で行った取引のほとんどは、たとえサードパーティのプラットフォームを通じて行ったものであっても、STO Nfiを通じて行われたものである可能性が高いです。
これはすべて、彼らのチームによって立ち上げられたOmnistonプロトコルのおかげであり、ネットワークのさまざまなコーナーから流動性を統合しています。最近の主要なアップデートの中で、NvidiaやAppleなどの伝統的な資産のトークン化されたバージョンであるXStock

今、私たちはかなり悲しい光景を目の当たりにしています。トランプによる関税が撤廃されたにもかかわらず、まだ起こるべきではない血のバスが続いています。そして最も腹立たしいのは、他人のゲームのせいで非常に大きな損失に直面していることです。幸いなことに、私の資産のほとんどは安定プールやこれらの損失を補償できるプールに入っているため、被害は最小限に抑えられています。
これを皆さんと共有したいのは、損失の可能性が他の場所よりもはるかに低い場所があることを知ってもらうためです。現在、$TON ネットワーク上にあるSTONfプラットフォームには、すべての取引所が誇れるわけではない両方のタイプのプールがあります。そして、こちらが現在稼働中の正確なプールです。
STON/USDTは、最も重要ではないにしても、非常に重要なペアの一つです。なぜなら、二つの利点があるからです。第一は、今やより一層重要になっているインパーマネントロスに対する保護です。第二の機会は、このペアが永久ファーミングステータスを持っていることです。これにより、無期限にこのプールに流動性を供給することで追加の報酬を受け取ることができます。
もう一つの同じくらい興味深いペアはUSDe/USDTで、これは安定プールの一つです。このペアで損失を被ることはほぼ不可能であるだけでなく、流動性を供給することでEthenaポイントも獲得でき、これらは

ビットコインとイーサリアムの$TON エコシステム内での出現は、ネットワークがネイティブ資産だけでなく、暗号経済全体の重要な要素とも連携し始める段階と見ることができます。実際には、このことはインフラストラクチャが既にグローバルな金融商品の流動性をサポートできる能力を持っており、資金をネットワーク外に引き出す必要がないことを意味します。
cbBTCおよびWETHフォーマットでは、これらの資産は$TON で表され、基礎となるBTCおよびETHに対して1:1のペッグを維持しています。しかし、ここで重要なのは、それらの統合の事実というよりも、ネットワーク内での相互作用の構造化の仕方です。
取引操作や流動性管理は、STONfiアーキテクチャを通じて行われ、これらの資産は個別の孤立した方向性ではなく、全体的な環境の一部となります。ルーティングと流動性プーリングを通じて、既存のエコシステムのプロセスに統合されています。
さらに、流動性の分配はOmnistonプロトコルによって提供されており、これによりアプリケーションは独自の取引メカニズムを開発することなく、cbBTCとWETHにアクセスできるようになっています。
このようにして、BTCとETHは$TON 内で他のネットワークツールと同等に機能し、外部資産の地位から内部インフラの不可欠な部分へと移行しています。

$TON では、新しいトークンやトレーディングボットにすべての注目が集まる一方で、多くの人が何らかの理由で忘れてしまっているのは、DeFiの主なリターンは依然として流動性プールにあるということです。そして今、それらは数ヶ月前よりもはるかに魅力的に見えます。例えば：
— TRAIN/USDT — 年利約115%
— FRT/TON — 年利約73%
— PX/TON — 年利約28%
これらはもはや初期のDeFiの天文学的なパーセンテージではなく、空の取引量に基づいていたものではありません。現在、年利は実際の取引活動によって形成されており、プールを通じてスワップが多く行われるほど、手数料は増加し、流動性提供者に分配されます。
同時に、これらのプールはエコシステム内の基本的な取引ルートとしてますます利用されるようになっています。ウォレットインターフェースやミニアプリを通じて行われる多くの取引は、実際にはAMMの仕組みを通じて実行されているのですが、ユーザーはそれを意識しません。プールからの流動性は、自動的にユーザーの取引に置き換えられます。
$TON では、特にSTOFiやDeDustのような分散型取引所（DEX）で顕著であり、その取引高のかなりの部分がこうしたペアを通じて行われています。特定のトークンがより積極的に取引されるほど、そのプールへの負荷は増し、その実際の有用性も高まります

多くの初心者が現在$TON ネットワークで取引を行っている場合、自分が分散型プラットフォーム上で取引をしていることに気付いていないことさえあります。彼らにとって、それはアプリ内での普通の操作のように見えます：ボタンを押し、取引を確認し、望むトークンを受け取るだけです。
その理由は、TON内のDeFiが徐々に、意識的に行く必要のある別の場所としての位置づけから解放され、インターフェースやボット、ミニアプリに統合され始めているからです。そこでは、交換やステーキング、流動性提供はもはや高度に複雑な金融操作として認識されなくなっています。ユーザーは馴染みのあるUIとやり取りし、取引の実行に関するすべてのロジックはプロトコルレベルに委ねられています。
STOFiなどのDEXは、実質的にすべての取引が通過する基盤層となっています。たとえユーザー自身がそれに気付かなくても、アプリケーションは単なるシェルとして機能し、交換のルーティングや流動性プールの操作、最終レートの計算はすべてインフラ内で行われています。
その結果、DeFiはスタンドアロンの製品ではなくなり、ユーザー体験の見えない部分となります。人々は分散型金融に直接入るのではなく、エコシステム内の機能を使うだけで、その背後にあるスマートコントラクトや流動性プールについて深く考えることはありません。おそらく、非常に近い将来、DeFiとCeFi

ローカルDeFiはほとんど常に内部経済から始まります。独自のトークン、独自のプール、独自の流動性、要するに独自のスタートです。初期段階ではこれで十分であり、エコシステムは自身の活動を通じて成長します。しかし、遅かれ早かれ、規模の問題が浮上します。
グローバル流動性の一部になる、または少なくともそのレベルに近づくためには、人気だけでは不十分です。グローバルレベルの資産と正しく連携できるインフラストラクチャが必要であり、ネットワーク外で何が起ころうとも予測可能な取引の実行を保証する必要があります。これがなければ、大きな資本は単にネットワーク内に留まらないか、まったく現れません。
$TON では、この移行が徐々に顕著になりつつあります。大規模資産のセキュアバージョンの登場、プールの深さの増加、アグリゲーションソリューションの発展は、内部流動性が孤立しなくなる条件を生み出しています。これにより、エコシステム外の市場と相互作用し始めます。
確立された取引層はこの過程で重要な役割を果たします。STONfiは、グローバル資産を効率性と流動性の断片化を失うことなく統合できるアーキテクチャを構築しています。ルーティングと市場の深さがローカルトークンと国際資産の両方を処理できる場合、これらすべてが最高レベルで行われ、ほぼどこでも起こり得るエラーを避けることができます。

ビットコインとイーサリアムの$TON エコシステムへの登場は、2つのトークンの追加に関するニュースとして捉えるのではなく、ネットワーク自体の規模の変化として見ることができます。ある程度まで、$TON は主に内部資産とローカル流動性に依存していました。今や、グローバルレベルの金融商品がこの構造に接続されつつあります。
cbBTCとWETHはTON内で基礎資産に対して1:1の裏付けを維持しています。これは象徴的な存在ではなく、最大の暗号資産がネットワークの流通に実際に組み込まれていることを意味します。ユーザーは、複雑なルートをサードパーティのソリューションを通じて構築することなく、馴染みのあるインフラ内でそれらと取引する機会を得られます。
ここでの重要な要素は、環境の準備状況です。STONfiはすでに安定した取引所と流動性の層を形成しており、これを通じて市場の歪みや断片化を起こすことなく、こうした資産を統合できます。ローカルトークンとグローバル資産の両方を処理できるアーキテクチャは、その成熟度を示しています。
BTCとETHをOmnistonを通じて接続することで、この効果はさらに高まります。流動性はシステム全体に分散されており、そのアクセスは取引所のユーザーだけでなく、アグリゲーション層上で動作するアプリケーションにも許可されています。
結果として、TONは内部エコシステムからグロー

ビットコインとイーサリアムが$TON ネットワークに登場することは、ネットワークをまったく新しいレベルへと引き上げるものであり、現在そのような機会を誇るネットワークはほとんどありません。エコシステムにとって、これは成熟の指標であり、すべてのネットワークがこのような大きな資産を安定的に流動性を持ってサポートできるわけではありません。
cbBTCとWETHはTON内で基礎資産と1:1の比率を維持しており、ネットワーク内のBTCとETHの完全な代表者となっています。しかし、重要なのはそれらの存在自体ではなく、どのようにしてそれらとやり取りできるかという点です。
取引所と流動性管理は、すでに確立されたSTONfiアーキテクチャを通じて行われます。流動性の集約と構造化ルーティングにより、BTCとETHへのアクセスは、個別の孤立した方向ではなく、全体のTON構造の一部となります。このグローバル規模の資産は、効率性を損なうことなく、ローカルインフラ内で運用され始めています。
Omnistonは、システム全体に流動性を分散させる追加の役割も果たします。これにより、接続されたアプリケーションは独自の取引所メカニズムを構築することなく、cbBTCとWETHにアクセスできるようになります。その結果、BTCとETHは外部の追加ではなく、$TON エコシステムの自然な一部となります。
この一歩は大きな意味を

1年前、$TON ネットワーク上のトークン取引所はしばしば悪い印象を残していました。簡単なスワップさえも、大きなスリッページや遅延、期待と大きく異なる結果に終わることがありました。これは主に、エコシステムが大量のユーザーの流入に対して安定した環境を持っていなかったことに起因します。
徐々に状況は安定し始め、大型のDEX（分散型取引所）が重要な役割を果たしました。彼らは勢いを増し、流動性へのアクセスを提供するだけでなく、安定した取引所のアーキテクチャを構築するという課題に取り組み始めました。STOFiは、$TON$ブロックチェーン上での取引実行の基本標準を設定したプロジェクトの一つとなりました。これは、正しいルーティングや流動性との継続的な連携など、いくつかの要因によるものです。スワップにおいては、これにより以前よりもはるかに安定して実行されるようになりました。
また、重要なのは、他の製品もSTOFiを中心に構築され始めたことです。検証済みレイヤーを通じて取引所が実行されると、エラーや低レートは大規模な現象ではなくなります。ユーザーは、スワップがどこで行われているのかを気にすることが少なくなり、その結果が安定するからです。
そのため、今日では$TON での失敗した取引所は1年前よりもはるかに少

DeFiの成長は、$TON エコシステムにおいて、個々のハイプロファイルなプロジェクトの出現に依存する度合いが次第に減少しています。エコシステムは、サービス間のつながりによってますます影響を受けるようになっています。プロトコルが孤立して存在しなくなり、機能を交換し始めると、ネットワークはより速く発展し、安定性が増します。
インテグレーションにより、製品は同じ作業を重複させることを避けることができます。あるサービスは流動性に集中し、別のサービスはユーザーエクスペリエンスに、三つ目はウォレットインフラやオンボーディングに集中できます。その結果、ユーザーは何十ものプラットフォームを切り替えることなく、充実したツールを利用できるようになります。開発者にとっては、製品をはるかに早く立ち上げ、既存の技術ソリューションを利用できることを意味します。
このモデルにおいて、STONfiは$TON 内の主要なインタラクションノードの一つとして機能します。外部サービス、ウォレット、アプリケーションとのインテグレーションを通じて、取引所は徐々に、独自のスワップメカニズムを作成することなく、さまざまな製品が利用できる取引レイヤーへと変貌しています。すでに、GasPumpや最近のTonationとのインテグレーションなど、多数のインテグレーションがSTONfi取引所とともに開始されています。
プロジェクト同士

DEXsの$TON ネットワーク上の競争は長い間、単純なモデルに基づいていました。ユーザーはプラットフォームを選び、そこに行き、厳密にその流動性と条件の範囲内で取引を行っていました。各取引所には独自のオーディエンス、独自のプール、そして閉鎖された経済圏が存在していました。STOFiのOmnistonはこの論理を打ち破り、競争を根本から排除します。
アグリゲーション層の登場により、戦いはユーザーを引き留めることから、取引の実行品質へとシフトします。DEXはもはやインターフェースやマーケティングで競争するのではなく、流動性が全体システム内でどれだけ効果的に機能しているかで競います。もしあるプールが最良の結果を出すならば、ユーザーの場所に関係なくそのプールが使用されることになります。
これにより、取引所自体の役割も変化します。取引所はもはや最終地点ではなく、スピード、深さ、信頼性が重視されるより広範なインフラの一部となります。流動性が乏しい場合、そのルートから除外され、逆に良好な流動性は市場全体にサービスを提供し始めます。
その結果、勝者となるのは個々の製品ではなく、エコシステム全体です。ユーザーはより予測可能な取引を享受でき、プロトコルは孤立を避けて技術的に進化せざるを得なくなります。こうして、競争はトラフィックの奪い合いから効率性の追求へと変貌を遂げるのです。

市場の急激な動きの中で、取引所はその挙動によって試されます。そのような期間にこそ、システムが単一の仕組みとして組み立てられているのか、約束によって支えられているのかが明らかになります。$TON ネットワーク上でのSTONfiは、繰り返し高負荷状態にさらされてきましたが、一貫して同じ結果を示しています：予測可能で安定したパフォーマンスであり、驚きはありません。
その理由は、運だけや個別の設定ではありません。STONfiのアーキテクチャは、もともとネットワークの過負荷、不安定な活動、需要の急増を考慮して設計されています。STONfiの取引所は、手動や一時的な措置に依存していません。ルート、すべての実行、流動性管理は、ネットワークの期間に関係なく同じように動作します。
**ネットワークの負荷に対応するためのアーキテクチャ**
また、重要なのは、STONfiが問題を隠そうとしないことです。隠された一時停止はなく、人工的な制限もなく、突然の意図的な条件の悪化もありません。ユーザーは特別なアルゴリズムのおかげで結果を確認でき、何を期待できるかをすぐに理解します。これにより、高度な技術を持つ取引所の信頼が築かれます。
![透明性と信頼性](https://example.com

ほとんどの人は流動性プールに参加したくありません。これは、すべてが劇的に変わる可能性があり、期待した結果が得られないと感じているからです。これは理解できることであり、どこにでもリスクが存在しますが、通常のプールの論理をバイパスするペアが1つあります。それがSTON/USDTのペアであり、STONfi取引所にあります。
このペアは、固定された動作の考え方に基づいて構築されています。インパーマネントロスからの保護は、市場の動きがすべてあなたの有利に変わる可能性があるときの不安の主な原因を取り除きます。ここでは、すべてが明確であり、時間とともに何も変わらないことが保証されており、その保護はあなたを引き続き守り続けます。
また、STON/USDTは時間制限がないことも重要です。このペアでの無限のファーミングは、チャンスを逃さないために絶えずエントリーとエグジットを繰り返す必要があるという感覚を排除します。ここでは、ファーミングは必要なだけ続き、あなたが流動性を提供したことを忘れても、すべての流動性を引き出すまで追加の報酬を受け取り続けることができます。
高いボラティリティが一般的な$TON エコシステムにおいて、そのようなソリューションは最悪の時期に希望の明るい島のように見えます。

今こそ、金鉱ブームがこの世界に再び戻ってきたことについて話す良いタイミングだと思います。ただし今回は、暗号の世界に深く入り込んでいます。そして今、私はあなたに伝えたいのです。あらゆるニッチにおいて、まずセキュリティを最優先に考え、その後に他のことを追い求めることが重要である理由を。
そして、暗号通貨の話に移りますが、その努力に価値があるのか疑問です。現時点では、資産を安全に保管し、暗号から金属への流動性の波やその逆流を避ける方法が1,100通りあります。
例えば、私にとって今最も良い方法は流動性プールです。これは単に暗号を保管できる場所だけでなく、そこに預けることで追加の報酬を得られる場所でもあります。特に、STO/USDTペアは、STOFi取引所によって作成され、現在$TON ネットワーク上で完全にユニークな製品です。このペアは、一時的な損失に対する保護を提供し、金鉱ブームによる市場の修正のすべての結果から投資を守ることができます。
金鉱の熱狂は、歴史上何度も繰り返されてきましたが、そのたびに多くの人が一攫千金を夢見てリスクを取ります。
そして、自分はそのままそこに留まり、神経を保つことができると気付いた後も、人々は依然として最後の列車に飛び乗ろうとするような変動性の高い投資を選び続けま

現在のSTONfiのプールは、$TON ネットワーク上の単一の取引所内であっても、同じフォーマットの金融商品がまったく異なる能力を持つことを明確に示しています。これらのプールは次のとおりです。
FRT/TONはAPR140%のファーミングプールで、通常のAPRに加えて、流動性を提供することで追加の報酬も得られます。
STON/USDTはAPR17%で、他のペアと異なる興味深い特徴を持っています。このペアはインパーマネントロスに対する保護があり、プール自体が無限のファーミングステータスを持っています。これにより、時間制限のないより安定した金融商品に見えます。
TONG/TONはAPR177%で、こちらもファーミング形式で運用されています。高いAPRは、安定した需要と継続的なユーザー参加によって支えられており、このペアは長い間存在し、高いAPRを維持してきたため、多くの人は新しいペアやこのペアを見ると、長期間証明されてきたこのペアを選びます。

市場が急落し始めると、多くのトレーダーが面子を保ちたいだけでなく、そのような時に利益を上げたいと考えていることが明らかになります。そのような瞬間には、すべての二次的なことが消え去り、基本的な問いだけが残ります：あなたはどこにいて、何を使ってタイムリーに反応していますか？
このような下落局面では、取引所の遅延、さまざまなスプレッド、手動による制限は、プラットフォームの特定の弱点の結果です。これは、すでに高いボラティリティを持つネットワーク、例えば$TON ネットワークでは特に顕著です。
同じネットワーク内で、STONfiは長い間、主要な取引所の一つと考えられています。それは、ストレスの多い瞬間においても予測可能な動作をするためです。取引所は、静かな時と同じように運営を続けており、ネットワークの負荷にもかかわらず、すべての取引はゼロ負荷時と同じくらい迅速に行われます。スリッページやフリーズも同様で、これらすべては、この取引所が構築した優れた安定したアーキテクチャのおかげで最小限に抑えられています。
このような崩壊し、崩れ落ちる瞬間にこそ、私たちは以前は気づかなかった価値を本当に理解し始めるのです。