## 防御的配当株のダールリングは2026年に異なる成長課題に直面
株式市場が2026年に向けて史上最高値を更新する中、収入重視でリスク回避的な投資家は引き続き、ポートフォリオの安定性を求めて確立された消費財に目を向けている。コカ・コーラ [KO](/market-activity/stocks/ko) やペプシコ [PEP](/market-activity/stocks/pep) は長らくポートフォリオの要として機能し、小売および機関投資家の資金を引きつけてきた。現在、機関投資家はそれぞれ64%、75%を保有しており、不況耐性のあるビジネスモデルと安定した配当ストリームによるものだ。
しかし、これらの防御的なプロフィールの背後には、資本効率、評価位置付け、成長軌道において重要な乖離が存在し、今年の配分決定を検討する投資家にとって注意深く分析すべきポイントとなっている。
## 資本効率のギャップ：ROICが明らかに示すストーリー
これらの飲料大手の間で最も顕著な対比の一つは、投資資本からのリターン生成能力に現れる。コカ・コーラは優れた資本管理を示し、**18%のROIC**を達成しており、これは卓越した経営実行を示す20%の閾値に近づいている。飲料のみを中心とした狭い製品焦点を維持しつつも、この指標を体系的に改善しており、規律ある資本配分と高い利益変換率を反映している。
一方、ペ
原文表示株式市場が2026年に向けて史上最高値を更新する中、収入重視でリスク回避的な投資家は引き続き、ポートフォリオの安定性を求めて確立された消費財に目を向けている。コカ・コーラ [KO](/market-activity/stocks/ko) やペプシコ [PEP](/market-activity/stocks/pep) は長らくポートフォリオの要として機能し、小売および機関投資家の資金を引きつけてきた。現在、機関投資家はそれぞれ64%、75%を保有しており、不況耐性のあるビジネスモデルと安定した配当ストリームによるものだ。
しかし、これらの防御的なプロフィールの背後には、資本効率、評価位置付け、成長軌道において重要な乖離が存在し、今年の配分決定を検討する投資家にとって注意深く分析すべきポイントとなっている。
## 資本効率のギャップ：ROICが明らかに示すストーリー
これらの飲料大手の間で最も顕著な対比の一つは、投資資本からのリターン生成能力に現れる。コカ・コーラは優れた資本管理を示し、**18%のROIC**を達成しており、これは卓越した経営実行を示す20%の閾値に近づいている。飲料のみを中心とした狭い製品焦点を維持しつつも、この指標を体系的に改善しており、規律ある資本配分と高い利益変換率を反映している。
一方、ペ
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